中信證券：港股難言已階段性觸頂，其估值修復(fù)行情有望延續(xù)至11月初

中信證券研報(bào)指出，9月24日政策組合拳推出以來(lái)，港股漲幅顯著，多重指標(biāo)均表明港股投資者情緒十分火熱。外資也呈現(xiàn)出顯著增配港股市場(chǎng)趨勢(shì)，9月16日以來(lái)的短短半月間累計(jì)流入606億港元。盡管經(jīng)歷一輪快速上漲，港股當(dāng)前估值水平無(wú)論比較全球市場(chǎng)還是歷史情況仍處在具備較高性價(jià)比的位置，尤其成長(zhǎng)及大金融板塊當(dāng)前的估值更是處于較低的歷史分位。我們判斷雖然逼空交易推動(dòng)的上漲最快的階段或已過(guò)去，但在政策逐步落地且投資者情緒依舊“興奮”的背景下，港股難言已階段性觸頂，其估值修復(fù)行情有望延續(xù)至11月初。11月我們也提示美國(guó)大選結(jié)果落地以及港股三季報(bào)披露過(guò)程中可能帶來(lái)的階段性擾動(dòng)。