界面新聞記者 | 趙曉娟

界面新聞編輯 | 牙韓翔

農夫山泉營收首次突破300億元。3月28日晚，農夫山泉公布2022年業(yè)績，總收益為人民幣332.39億元，同比增加11.9%；母公司擁有人應占溢利為84.95億元，同比增加18.6%。

雖然這一增速和2021年29.8%的收入增速、35.7%的凈利潤增速相比已經放緩，但農夫山泉2022年凈利潤率高達25.5%——普遍高于統(tǒng)一和康師傅，它們同期的凈利率分別為4.3%和3.3%。

對于增速放緩，除了隨疫情的變化導致其在不同季度歷經波動和調整的因素之外，農夫山泉在財報中稱，2022年原油價格上漲，作為原油的下游產品PET（聚對苯二甲酸乙二醇酯，塑料瓶原材料）等原料價格也明顯上漲，這加大了以PET等材料作為產品包裝主要原料的飲用水和飲料企業(yè)的成本壓力。

具體分產品看，包裝飲用水產品收益為182.63億元，較2021年增長7.1%。茶飲料產品收益為69.06億元，較2021年增長50.8%。功能飲料產品的收入約為38.38億元，同比增3.9%。

唯一下滑的品類是，包括蘇打水飲料、含氣風味飲料、咖啡飲料等其他產品的收入約為13.53億元，同比下滑22.7%。這一細分產品的表現與2022年上半年相似，其他產品收入下滑的原因同樣是其采取了主抓經營效率、進一步聚焦資源的策略，導致其他產品的銷售有所減少。

由此可見，農夫山泉目前的增長格局已經較為明顯，由飲用水和茶飲料共同驅動，茶飲料已成為這家公司的“第二增長曲線”。

農夫山泉茶飲料業(yè)績猛增的趨勢也自2022年上半年開始顯現。

農夫山泉茶飲料以茶派、東方樹葉為兩個大單品，尤其是已經推出12年的東方樹葉，成為茶飲料增速最快的大單品。

其在財報中稱，農夫山泉通過不斷推出新口味和新包裝來迎合消費者的細分需求，在去年推出了春季新口味“龍井新茶”和秋季新口味“桂花烏龍”。在包裝規(guī)格上，去年農夫山泉還推出了東方樹葉900毫升大包裝，讓該產品的性價比更高。

農夫山泉在2022年中報中強調，AC尼爾森數據顯示，東方樹葉過去十二個月的增長水平遠超茶飲料市場整體增速，增速接近70%。

不止農夫山泉的茶飲料，整個茶飲料的增長空間仍然被市場寄予厚望。零點有數發(fā)布《2022年中國無糖茶飲行業(yè)洞察報告》顯示，無糖茶飲產業(yè)已經步入成長期，預計到2025年，中國無糖茶飲市場規(guī)模將突破百億。

而農夫山泉的東方樹葉則在消費趨勢更迭之中得以爆發(fā)。為了迎合市場，去年3月農夫山泉還推出了含汽茶飲料“汽茶”，茶派推出了青提烏龍、柑普檸檬新口味，以豐富產品線。

一名飲料行業(yè)人士告訴界面新聞，和含糖茶相比，無糖茶非常考驗產品的技術，包括原料選取、提取、無菌灌裝生產線水平等，而東方樹葉目前在該產品的技術優(yōu)勢明顯。在當下茶飲料市場，含糖和無糖的比例為8:2。不過無糖茶飲增速更明顯，盡管目前在部分群體的接受度不高，但未來在二三線市場有更為廣闊的機會。

在茶飲料之外，飲用水產品仍然是營收貢獻超過50%的最大品類。

咨詢公司歐睿國際向界面新聞提供的數據顯示，2017年至2022年間，瓶裝水市場按銷量的前5大品牌分布為農夫山泉、怡寶、百歲山、康師傅、娃哈哈，且農夫山泉的市場份額持續(xù)攀升。

但農夫山泉也稱，2022年包裝飲用水即飲渠道的銷售在疫情期間受到沖擊，為促進中大規(guī)格包裝飲用水的銷售，公司推出了4.5L、6L等新容量規(guī)格產品，進一步完善包裝飲用水的容量規(guī)格矩陣。

而新的規(guī)格往往更容易讓產品形成新的價格，以提升毛利水平，部分地區(qū)的產品還出現了漲價，農夫山泉在今年2月曾宣布，杭州多個地區(qū)的19L桶裝水也由此前的20元/桶提升到22元/桶。

農夫山泉也依舊持續(xù)對飲用水進行投入，并依舊看好這一品類。這家公司最近幾年正加快對上游水源地和工廠的投資節(jié)奏。從去年9月到今年1月，僅在半年內農夫山泉投資的3個項目將耗資38.5億元。農夫山泉在財報中提到，隨著2022年廣西大明山新生產基地的投產使用，農夫山泉目前在全國已有黑龍江大興安嶺、新疆天山瑪納斯、河北霧靈山、陜西太白山、吉林長白山等12個水源地。

除了豐富水源地之外，農夫山泉也在發(fā)展更多高溢價產品。

3月20日農夫山泉董事長鐘睒睒等在長白山地區(qū)實地考察時還表示，將繼續(xù)將該地作為重要目標市場和重點投資區(qū)域，瞄準嬰兒水、咖啡用水等高端水市場，明確受眾群體和目標，不斷拓展合作領域。

不過，在瓶裝飲用水領域，競爭依然激烈，今麥郎在今年3月推出高端礦泉水“今礦”，定價3元；康師傅最近開始推廣瓶裝水新品“喝礦泉”，售價2元左右，可以想見，今年夏季，瓶裝水、茶飲市場都將迎來疫情后激烈的飲料廝殺。