文|24潮
十年河東,十年河西。
“人們往往會高估一年的變化,也往往會低估十年的變化”。十年前,全球動力電池的出貨量也不過2.5GWh,彼時整個動力電池江湖基本都還在日韓等外資廠商的統(tǒng)治之下。
歷經(jīng)十余年持續(xù)保持兩位數(shù)及以上高速增長,2022年1-11月全球動力電池裝機量已達436GWh,距離突破500GWh大關(guān),僅有一步之遙。十年間,全球動力電池市場規(guī)模增長近200倍!
在產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的十年間,動力電池江湖 “戰(zhàn)火” 紛起,群雄逐鹿,市場版圖數(shù)次生變,終成今日之局。
如今有寧王之稱的寧德時代已經(jīng)連續(xù)6年雄踞全球動力電池霸主之位,且以其為代表的中資企業(yè)已經(jīng)連續(xù)3年在全球動力電池TOP10中占據(jù)6個席位。今年1-11月,寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科、欣旺達和億緯鋰能等6家中國動力電池企業(yè)合計占據(jù)全球市場份額的59%,其中寧德時代、比亞迪市場份額分別達35.8%和13.1%,位居全球第一、第三位!
遙想當年,動力電池行業(yè)那些篳路藍縷的創(chuàng)業(yè)者和觀察者,誰又能想到中國動力電池產(chǎn)業(yè)會有今日的地位和成就?
綜合各券商及機構(gòu)預測,未來數(shù)年間全球動力電池市場需求很可能繼續(xù)保持強勁增長趨勢。比如興業(yè)證券分析認為,預計全年新能源車銷量達到近980萬輛,2025年超2000萬輛,在新能源車市場高景氣度的背景下,動力電池裝機需求同步上升。今年全球動力電池需求預計將達533GWh,到2025年將超1200GWh,“十四五” 期間CAGR達50.8%,正式邁入TWh時代。
而根據(jù)GGII預測,2025年全球新能源汽車滲透率將達到25%以上,將帶動全球動力電池出貨量超過1550GWh。
寧德時代掌門人曾毓群此前更是預測,到2030年,全球動力電池裝車量將達到4800GWh,若1GWh的電池值10億元,那么屆時動力電池市場將是一塊價值近5萬億的 “蛋糕”。
超十年的趨勢增長以及極為樂觀的市場情緒徹底點燃了企業(yè)的投資熱情,2022年以來甚至出現(xiàn)一輪堪稱瘋狂的投資擴張競賽,投資金額以萬億計!
據(jù)24潮團隊統(tǒng)計,2022年至今,30余家企業(yè)對外至少發(fā)布了82個動力電池投資計劃,其中單個項目投資預算在100億元以上的項目就多達46個。這82個動力電池項目總產(chǎn)能合計超2000GWh,而總投資預算更是超10000億元。
不過,對于電池產(chǎn)能的急劇膨脹,中國科學院院士歐陽明高在2022年中國電動汽車百人會論壇上曾表達對產(chǎn)能過剩的擔憂。
他認為,基于產(chǎn)業(yè)投資信息預測,我國電池產(chǎn)能在2023年可能達到1500GWh,2025年可能達到3000GWh,電池出貨量2025年預計會達到1200GWh,其中約百分之八十會用于國內(nèi)市場,百分之二十出口海外市場,預計2025年會出現(xiàn)電池產(chǎn)能過剩。
事實上,綜合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢以及各企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃情況,未來動力電池領(lǐng)域出現(xiàn)嚴重產(chǎn)能過剩幾乎已成定局,而產(chǎn)能過剩的時點與競爭慘烈程度可能將超乎所有人的想象。
比如24潮團隊綜合各券商及企業(yè)公告等數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),全球17家動力電池企業(yè)預計到2022年底產(chǎn)能合計將近1600GWh,僅這17家動力電池企業(yè)到2025年產(chǎn)能規(guī)劃高達5868GWh。這近乎是2021年全球動力電池總需求量的16.98倍!
而全球動力電池產(chǎn)業(yè)玩家遠遠不止于上述17家企業(yè),根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計,2022年1-11月我國共計51家動力電池企業(yè)實現(xiàn)裝車配套,當前除了原有動力電池巨頭持續(xù)加大投資外,很多汽車巨頭也在動力電池領(lǐng)域投入重兵,試圖重塑產(chǎn)業(yè)新格局。
比如據(jù)24潮不完全統(tǒng)計,近4年間吉利系對外至少公布了15個重大投資規(guī)劃,動力電池產(chǎn)能規(guī)劃超400GW,總投資預算超2000億元。此外,諸如廣汽集團、上汽集團等汽車產(chǎn)業(yè)巨頭也都投入百億資金入局動力電池,若考慮全球范圍內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)巨頭發(fā)展規(guī)劃,2025年全球動力電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃很可能將超8000GWh,而這是上述興業(yè)證券預測2025年總需求(1226.1GWh)的6.52倍!
筆者認為,越是激烈的產(chǎn)業(yè)競爭格局越是考驗企業(yè)全球化拓展的能力,在未來新的競爭格局中,只有真正實現(xiàn)全球化戰(zhàn)略布局的企業(yè),才更可能在殘酷的產(chǎn)業(yè)競爭中存活下來,這樣的企業(yè)更具有持續(xù)發(fā)展壯大的基因。
然而,現(xiàn)實卻是,目前國內(nèi)動力電池企業(yè)看似強大的外表下,卻難掩 “過于依賴國內(nèi)市場,海外開拓力不足” 等弱點及現(xiàn)象。
比如24潮團隊對比目前動力電池領(lǐng)域部分核心玩家數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),除了寧德時代海外收入突破百億大關(guān)外,諸如國軒高科、中創(chuàng)新航、蜂巢能源等產(chǎn)業(yè)巨頭海外收入不過數(shù)千萬元,或數(shù)億元而已,海外銷售占比均不足以10%,以2022年上半年數(shù)據(jù)為例,寧德時代海外收入達222.54億元,這較國軒高科、中創(chuàng)新航和蜂巢能源之和還要高出23.70倍!可謂一騎絕塵。
而這明顯與海外市場發(fā)展趨勢與產(chǎn)業(yè)預期有著強烈的反差。
根據(jù)美國總統(tǒng)拜登簽署的行政令,要求2030年末實現(xiàn)美國銷售汽車中半數(shù)為新能源汽車的目標;此外,歐盟委員會通過了2035年禁售燃油車的決議。目前,歐洲境內(nèi)約有140萬輛電動汽車在路上行駛。歐盟的目標是到2030年要讓3000萬輛電動汽車上路,是現(xiàn)有規(guī)模的20倍以上。
為了搶占新能源汽車賽道的主動權(quán)。2022年8月16日,拜登《通脹削減法案》法案出臺,進一步限制中國動力電池出口美國?!锻浵鳒p法案》內(nèi)容中對電動汽車的補貼措施成為關(guān)注的重點,法案對可獲得美國政府稅收補貼的新能源汽車做了明確規(guī)定:車輛需在北美組裝,且轎車售價低于5.5萬美元,SUV低于8萬美元。其次是對電池的要求,所使用動力電池原材料需滿足一定比例產(chǎn)自美國或與美國簽訂有自由貿(mào)易協(xié)議的國家,或是在北美境內(nèi)回收的,可享受3750美元稅收減免,約合人民幣2.7萬元。動力電池零部件在北美生產(chǎn)或組裝比例符合規(guī)定的,可同時享受3750美元稅收減免。
而使用來自 “外國敏感實體” 電池的新能源汽車也無法獲得任何補貼。中國、俄羅斯、朝鮮、伊朗四國被列為 covered nation,而任何受這四國政府影響的企業(yè)均屬于 “外國敏感實體”,也就是說,所有中國企業(yè)都受該條款影響。
為破此局,搶奪更多的海外市場份額,目前多家中國動力電池巨頭也紛紛加大了海外投資及開拓力度。據(jù)24潮團隊不完全統(tǒng)計,目前僅寧德時代、蜂巢能源、億緯鋰能、國軒高科、遠景動力等5家企業(yè)對外公布了近20個海外工廠建設計劃,地區(qū)主要集中在美國、英國、德國、匈牙利、印尼、馬來西亞、日本、西班牙等國家和地區(qū)。產(chǎn)能規(guī)劃超400GWh,總投資預算已突破千億元。
可以預見的是,未來在全球范圍內(nèi)動力電池江湖新老玩家之間必將還有一場惡戰(zhàn)。
寧德時代董秘在投資者關(guān)系平臺上曾表示,1GW動力電池的投資在3-5億元。根據(jù)各企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃,未來數(shù)年間投入的資金數(shù)以萬億計。
未來企業(yè)一切競爭的背后更多的是資源與資本的較量,沒有雄厚的資金支撐,再宏偉的戰(zhàn)略規(guī)劃也不過是紙上談兵。
而筆者認為,最能反應當前企業(yè)資本實力的指標是資金凈值(現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物-短期有息債務),根據(jù)企業(yè)相關(guān)公告披露,截止目前(9月末),十大動力電池企業(yè)資金凈值合計約為2203億元,其中資本多掌控在少數(shù)寡頭手中,其中寧德時代是唯一一家突破千億的動力電池企業(yè),第二名是比亞迪,資金凈值達309.63億元。
當然,根據(jù)他們現(xiàn)有的資金儲備還難以支撐其未來產(chǎn)能雄心。未來我們需要重點關(guān)注企業(yè)資本運作手段及進展,其未來融資成本,將事關(guān)全局戰(zhàn)略得失。
縱觀中國動力電池產(chǎn)業(yè)十年發(fā)展史,從產(chǎn)業(yè)跟隨者做到全球 “第一”,這無疑是一部不屈不撓的奮斗史,也更是一部永不停歇的創(chuàng)新史。
回過頭看,無論產(chǎn)業(yè)如何跌宕,動力電池得以不斷前進、不斷發(fā)展壯大的核心動力,終究源于技術(shù)創(chuàng)新。
“過去10年內(nèi),行業(yè)不斷創(chuàng)新,動力電池能量密度的增長帶來了續(xù)航里程6至7倍的提升,同時成本也下降了8成?!?在2022世界動力電池大會上曾毓群曾如此說道。
尤其自2019年動力電池結(jié)構(gòu)創(chuàng)新元年以來,正是寧德時代、比亞迪蜂巢能源、上汽集團、廣汽集團等等一大批產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)巨頭,持續(xù)投入海量資源,加速推動系統(tǒng)成本的持續(xù)降低。
今年最震撼的消息之一是, 6月23日,寧德時代對外發(fā)布的第三代CTP—麒麟電池,宣稱 “系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高,體積利用率突破72%,能量密度可達255Wh/kg,輕松實現(xiàn)整車1000公里續(xù)航”。
時隔兩個月后,寧德時代發(fā)布消息稱,公司分別與極氪、賽力斯簽署了為期5年的長期戰(zhàn)略合作協(xié)議:其中,極氪001將成為全球首款搭載麒麟1000km電池的車型;麒麟電池也將落地賽力斯AITO問界系列新車型。
未來從全球市場競爭格局及發(fā)展趨勢看,企業(yè)間技術(shù)層面的戰(zhàn)爭不容小視,技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進度甚至將對全球競爭格局產(chǎn)生深遠影響。