近日，由上海報業(yè)集團(tuán) | 界面財聯(lián)社主辦的【界面財聯(lián)社財經(jīng)年會】在上海盛大舉辦，論壇圍繞“效率、公平、再平衡”的主題，從多角度、多維度探討當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)面臨的新挑戰(zhàn)與新機(jī)遇。今年，面對百年未有之大變局，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定，多個行業(yè)波動巨大，對大宗商品和企業(yè)經(jīng)營帶來很大的影響。
作為一家老牌期貨資管公司，和合期貨再次獲得了2021年界面·財聯(lián)社頒發(fā)的卓越機(jī)構(gòu)大獎。同時，和合期貨資管子公司——和合資產(chǎn)管理（上海）有限公司董事長王泓量代表和合期貨接受了界面新聞的采訪，分享了期貨資管在大變局時代獨(dú)特優(yōu)勢，以及期貨行業(yè)在“雙碳”政策影響之下的新投資機(jī)遇。
凈值化時代新課題
2021也是資管新規(guī)過渡期的最后一年，期貨資管市場逐步進(jìn)入“凈值化時代”，面對新挑戰(zhàn)，和合資管董事長王泓量向界面新聞記者透露，在產(chǎn)品設(shè)計方面，公司在和合期貨資管業(yè)務(wù)模塊中，主動管理型凈值化產(chǎn)品已經(jīng)超預(yù)期占比，其中，和合期貨的固收+FOF產(chǎn)品，既通過了券商實盤的驗證，也深受同業(yè)機(jī)構(gòu)與投資者的歡迎。
王泓量表示，目前，期貨行業(yè)的CTA策略也可謂“風(fēng)光無限”，在不確定性越高的情況下，這種期貨工具的優(yōu)勢就越明顯。他表示，期貨公司多年在實體產(chǎn)業(yè)一線打磨出來的經(jīng)驗，讓期貨公司更能了解風(fēng)險點(diǎn)與贏利點(diǎn)的平衡，更能坦然面對市場的不確定性與波動性，這成為凈值化時代，期貨資管的相對優(yōu)勢所在。隨著本輪大宗商品保供穩(wěn)價的過程當(dāng)中得到了很好體現(xiàn)，期貨資管開始作為對沖基金開始融入到大財富管理的賽道中。
展望未來，王泓量表示，從全球范圍看，歐美國家已經(jīng)在科技、產(chǎn)業(yè)、金融期貨層面進(jìn)行了深度的產(chǎn)融結(jié)合，未來，這也是中國期貨衍生品發(fā)展的方向，在支持實體經(jīng)濟(jì)，實現(xiàn)高效產(chǎn)融結(jié)合這塊，期貨行業(yè)的廣度和深度都會持續(xù)擴(kuò)大。
與此同時，隨著2022年新的《期貨和衍生品法 》有望正式頒布，期貨行業(yè)將在更加完善的法律保障與約束之下，迎來新的發(fā)展秩序與發(fā)展契機(jī)?？梢钥吹降氖?，2022年，期貨的品種、產(chǎn)品創(chuàng)新會持續(xù)，期貨行業(yè)會持續(xù)吸引企業(yè)、產(chǎn)業(yè)客戶的風(fēng)險對沖需求，這部分資金也會持續(xù)流入，同樣，對于和合來說，則是“厚積薄發(fā)”的全新啟動信號。
投資者需徹底打破保本思維
面對凈值化時代的新課題，在期貨行業(yè)公司紛紛轉(zhuǎn)型之際，不少投資者依然難以放棄傳統(tǒng)的保本思維，雙方投資理念的沖突成為期貨行業(yè)投資者教育的難點(diǎn)和重點(diǎn)。
“以前的保本保收益的理財，只是通過技術(shù)手段將風(fēng)險燙平了而已?！蓖蹉勘硎荆谡介_始的凈值化時代，他給出了投資者多條頗具實用性的建議：首先，對市場上的普通投資者而言，了解自己的風(fēng)險偏好，選擇相應(yīng)的、與自己風(fēng)險承受能力匹配的投資產(chǎn)品，其次，則需要儲備足夠多的金融投資理論知識，第三，則選擇可靠、正規(guī)、持牌的專業(yè)機(jī)構(gòu)。
同樣，他表示，未來，和合將“投教與實務(wù)”兩手抓，結(jié)合全新的綠色金融、鄉(xiāng)村振興、碳中和等政策，幫助實體企業(yè)了解與應(yīng)用好套保工具，更高效有效地實現(xiàn)風(fēng)險管理，在不確定性中實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。
“雙碳”戰(zhàn)略下的金融投資新機(jī)遇
今年以來，“雙碳”戰(zhàn)略也成為中國金融行業(yè)的熱議關(guān)鍵詞。王泓量指出，“雙碳”表面上看是氣候與環(huán)境問題，本質(zhì)上是發(fā)展的“話語權(quán)”問題，從目前看，中國是全球最大的碳排放市場，我們國家已經(jīng)具備了制定全球新一輪綠色發(fā)展話語權(quán)的能力。
他表示，圍繞“雙碳”戰(zhàn)略的金融和投資賽道非常廣闊。從實業(yè)投資領(lǐng)域而言，清潔能源、節(jié)能環(huán)保、節(jié)能環(huán)保成為三個圍繞“雙碳”戰(zhàn)略的重點(diǎn)投資行業(yè)。而在金融定價領(lǐng)域，圍繞碳配額、碳幣則大有可為。
王泓量表示，回顧美元與石油掛鉤的歷史可以發(fā)現(xiàn)，美元通過石油在全球的交易，逐漸形成了控制全球的美元金融體系。同樣，以能源為切入視角，目前全球范圍內(nèi)，從各國都在積極籌建的碳交易市場可以看出，碳正如同當(dāng)年的石油，逐漸形成一個被國認(rèn)可的，具有經(jīng)濟(jì)價值的標(biāo)的物，也就是說，碳正在貨幣化。目前，中國也已經(jīng)成為全球最大的碳交易市場之一，中國未來如何針對碳金融形成話語權(quán)和定價權(quán)，這個部分相關(guān)行業(yè)發(fā)展與投資，都值得重點(diǎn)關(guān)注。
具體到圍繞“雙碳”戰(zhàn)略的金融服務(wù)而言，王泓量表示，需要關(guān)注實體企業(yè)更加細(xì)節(jié)和個性化的需求。他表示，實體產(chǎn)業(yè)邏輯的轉(zhuǎn)變，勢必會影響到資本投資與資金流向，隨著“資本變綠”，投資行為與預(yù)期也會變得更加健康，產(chǎn)業(yè)鏈最終會得到良性循環(huán)。在此過程中，和合期貨始終會為客戶提供具有經(jīng)濟(jì)效益并且高效的金融市場參與工具，幫助實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)在轉(zhuǎn)型期獲得支持，以客戶利益為出發(fā)點(diǎn)，積極地為個人和企業(yè)創(chuàng)造協(xié)同價值。
回歸期貨公司自身角度，以和合為例，王泓量表示，公司已經(jīng)將“雙碳”戰(zhàn)略置于企業(yè)發(fā)展的頂層戰(zhàn)略設(shè)計，把綠色可持續(xù)發(fā)展理念落實到日常運(yùn)營，并搭建“雙碳”產(chǎn)品服務(wù)體系，積極研發(fā)綠色金融衍生品，主動引導(dǎo)社會資本向“雙碳”領(lǐng)域。
