今年，AI正在成為全球消費(fèi)電子企業(yè)估值的錨?？梢哉f(shuō)，每一次大的技術(shù)力變革都將激勵(lì)行業(yè)和企業(yè)奮馬揚(yáng)鞭，前提則是有足夠的技術(shù)儲(chǔ)備。
立訊精密董事長(zhǎng)王來(lái)春在今年公司的股東大會(huì)上表示，立訊的通訊板塊早在十幾年前已經(jīng)開始發(fā)展儲(chǔ)備，從簡(jiǎn)單的服務(wù)器配套到今天AI服務(wù)器集成上的光電連接、散熱及電源管理。面對(duì)國(guó)外同業(yè)的挑戰(zhàn)，也證明了公司在通訊行業(yè)的技術(shù)儲(chǔ)備。
實(shí)際上，通訊業(yè)務(wù)對(duì)于立訊精密而言必不可缺，其意義在于夯實(shí)立訊精密作為綜合性解決方案商的行業(yè)地位優(yōu)勢(shì)。
通訊業(yè)務(wù)正乘風(fēng)而起
無(wú)需贅言，AI人工智能已然是中國(guó)制造業(yè)當(dāng)下運(yùn)行的最強(qiáng)主脈，催生的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)是一片蔚藍(lán)大海。
未雨綢繆早當(dāng)先，居安思危謀長(zhǎng)遠(yuǎn)。制造業(yè)一直是一塊競(jìng)爭(zhēng)激烈的領(lǐng)域，對(duì)此王來(lái)春每一次的商業(yè)戰(zhàn)略落子都充滿慎重與思慮。王來(lái)春表示：“立訊精密在進(jìn)入某一細(xì)分領(lǐng)域前，都會(huì)做好充分的市場(chǎng)調(diào)研與全面的沙盤推演。過(guò)去這么多年，立訊想要往哪個(gè)方向走，基本能實(shí)現(xiàn)，就是因?yàn)閹е次分目创龣C(jī)會(huì)，做足準(zhǔn)備?！?/p>
立訊精密2011年收購(gòu)科爾通實(shí)業(yè)切入華為、艾默生通信連接器供應(yīng)鏈，2022年公司收購(gòu)具有30年數(shù)字電纜和服務(wù)器經(jīng)驗(yàn)的匯聚科技完善通信領(lǐng)域布局。2023年通過(guò)收購(gòu)Qorvo位于北京和山東德州的所有資產(chǎn)，進(jìn)一步培育了公司在射頻前端模塊的精密制造能力，并強(qiáng)化垂直一體化服務(wù)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)從系統(tǒng)封裝到模組封裝的跨越式發(fā)展。
2023年立訊精密通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件收入為145億元、同增長(zhǎng)13%，毛利率為15.8%，較上年同期提升4.7%，公司通訊業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。
王來(lái)春預(yù)計(jì)立訊精密通信產(chǎn)業(yè)方面在明年初可以實(shí)現(xiàn)高速成長(zhǎng)，并在3-5年之后保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。在未來(lái)10年中，通信產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)性也將顯著提升。
與國(guó)際巨頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手
在AI時(shí)代下，龐大的數(shù)據(jù)洪流將越來(lái)越依賴于高性能計(jì)算能力和數(shù)據(jù)中心的高速網(wǎng)絡(luò)，這也為數(shù)據(jù)中心高速互聯(lián)發(fā)展提供了新的機(jī)遇。
立訊精密旗下子公司立訊技術(shù)則對(duì)高速互聯(lián)技術(shù)理解深刻，在AI智算中心蓬勃發(fā)展的時(shí)代背景下，客戶對(duì)于定制化、整體化解決方案的需求愈發(fā)迫切。因此，立訊技術(shù)切入客戶痛點(diǎn)，圍繞下一代服務(wù)器、交換機(jī)、整機(jī)柜及AI智算集群的多元化需求，構(gòu)建了全方位的產(chǎn)品布局與研發(fā)體系。
立訊技術(shù)為客戶提供了涵蓋零組件級(jí)、設(shè)備級(jí)、機(jī)柜級(jí)、集群級(jí)多層面節(jié)點(diǎn)的端到端高速互連、熱管理及電源管理解決方案。更值得一提的是，立訊技術(shù)還積極與客戶建立緊密的合作研發(fā)關(guān)系，共同探索新技術(shù)、新應(yīng)用，以應(yīng)對(duì)快速變化的市場(chǎng)需求，為AI大模型的蓬勃發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。
在立訊精密2023的年報(bào)中藏著這么一句話：立訊準(zhǔn)確定位國(guó)內(nèi)外頭部云服務(wù)客戶，有的放矢，快速形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，著力鍛造為全球領(lǐng)先客戶提供高附加值產(chǎn)品及服務(wù)的能力，為公司第二成長(zhǎng)曲線開辟更多的增長(zhǎng)動(dòng)能。
事實(shí)上，立訊精密確實(shí)與國(guó)際龍頭公司加深了合作。
據(jù)公開資料顯示，近期英特爾（中國(guó)）入股立訊技術(shù)，注冊(cè)資本由約5.71億元增至約5.89億元。此次英特爾入股，將有利于增強(qiáng)立訊精密通訊與數(shù)據(jù)中心板塊產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，助力該業(yè)務(wù)快速發(fā)展。
而今年此前3月19日，全球AI算力巨頭英偉達(dá)發(fā)布GB200 NV72系統(tǒng)，該方案創(chuàng)造性地引入線纜背板+DAC銅纜互連的模式，達(dá)到機(jī)柜內(nèi)部高密度、低成本的高速互連效果。而銅纜連接正是立訊布局產(chǎn)品矩陣中的一部分。
立訊精密在銅纜連接方面已基于自主研發(fā)的Optamax散裝電纜技術(shù)，開發(fā)了112GPAM4無(wú)源銅纜（DAC）、112G PAM4有源銅纜（ACC），通過(guò)Optamax超低損耗高速裸線以paddlecard和cage技術(shù)，將8個(gè)通道組合在一起，可提供超過(guò)800 Gbps的聚合數(shù)據(jù)吞吐量。目前立訊精密已能將銅纜的應(yīng)用長(zhǎng)度進(jìn)一步延長(zhǎng)到5米，滿足數(shù)據(jù)中心柜內(nèi)及柜間的銅纜應(yīng)用拓展需求。
對(duì)于立訊精密與英偉達(dá)的合作關(guān)系，立訊精密管理層則表示“有間接和直接服務(wù)于包括這家客戶在內(nèi)的云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心客戶?！?/p>
五年計(jì)劃繪宏圖
2021年，王來(lái)春推出“三個(gè)五年計(jì)劃”，全方位發(fā)展消費(fèi)電子、汽車、通訊、工業(yè)、醫(yī)療等業(yè)務(wù)。在通訊業(yè)務(wù)領(lǐng)域，立訊精密堅(jiān)持在發(fā)展過(guò)程中扎根技術(shù)錘煉，不斷夯實(shí)在行業(yè)中的地位。
具體而言，立訊精密以核心零部件為基礎(chǔ)，借助相關(guān)技術(shù)的深度積累，制定了“核心零部件+系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品”雙驅(qū)協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略。
國(guó)金證券研報(bào)表示，考慮2024年行業(yè)需求回暖，疊加公司多產(chǎn)品放量，預(yù)計(jì)2024-2026年立訊精密通訊業(yè)務(wù)收入維持30%的增速；考慮高利潤(rùn)率產(chǎn)品（電連接、光連接）收入占比持續(xù)抬升，預(yù)計(jì)通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件毛利率逐年提升，2024-2026年毛利率為16%、17%、18%，分別對(duì)應(yīng)收入189億元、246億元、319億元。
不難窺見，隨著5G、AI應(yīng)用的持續(xù)滲透，立訊精密通訊業(yè)務(wù)將受益于新趨勢(shì)的蓬勃發(fā)展，并借助創(chuàng)新技術(shù)為新老產(chǎn)品深度賦能。
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