文|覽富財經(jīng)
“雙碳”戰(zhàn)略的持續(xù)推進，以及我國汽車保有量的持續(xù)飆升，讓汽車尾氣治理成為各方關(guān)注的焦點。尤其是近年來，全球多個國家不斷推出嚴格的汽車排放法規(guī)，我國也緊跟政策形勢，持續(xù)提升機動車及其他相關(guān)機械的尾氣排放標準，這為汽車行業(yè)帶來了新命題。
長期以來，內(nèi)燃機排放處理主要分為機前處理、機內(nèi)燃燒和機后處理三大環(huán)節(jié)，尾氣后處理成為行業(yè)主流模式。受到環(huán)保政策、行業(yè)監(jiān)管政策以及市場的全面影響，特別是“國六”標準即將實施，我國汽車尾氣后處理產(chǎn)業(yè)發(fā)展開始全面提速。尤其是尾氣處理系統(tǒng)中所需的車用尿素、蜂窩陶瓷載體等化工產(chǎn)品的市場空間水漲船高，這讓產(chǎn)業(yè)聯(lián)動效應(yīng)日益凸顯，形成了一個規(guī)模龐大的增量市場。
我國汽車尾氣后處理產(chǎn)業(yè)發(fā)展全面進入新時期
眾所周知，在空氣污染源中，汽車尾氣一直是重災(zāi)區(qū)。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部《中國移動源環(huán)境管理年報（2021）》顯示，汽車的污染物排放量占排放總量的90%。日益嚴峻的環(huán)保減碳壓力，也讓尾氣后處理產(chǎn)業(yè)成為社會剛需產(chǎn)業(yè)。
從作業(yè)原理來看，尾氣后處理就是通過氧化還原反應(yīng)實現(xiàn)污染物的安全排放。在作業(yè)過程中，相關(guān)系統(tǒng)會將尾氣中的各種污染物（包括一氧化碳、碳氫化合物、氮氧化物、顆粒物等）轉(zhuǎn)化為二氧化碳、水、氮氣等無害物質(zhì)。經(jīng)過處理后的尾氣中有害物質(zhì)含量大大降低，在符合排放法規(guī)要求的前提下進行排放，從而降低了對大氣環(huán)境的污染。
目前在市場上，尾氣后處理系統(tǒng)有多個分支系統(tǒng)，包括了廢氣再循環(huán)系統(tǒng)EGR、柴油車選擇性催化還原催化劑SCR、柴油氧化催化劑DOC、柴油顆粒捕集器DPF、汽油車用三元催化劑TWC、氨氣氧化催化劑ASC等，不同的產(chǎn)品對應(yīng)處理不同車型的尾氣。比如，SCR、DOC和DPF就主要用于柴油車的尾氣排放，TWC和GPF主要用于汽油車尾氣排放。相對來說，EGR的通用性最強，可以同時用于柴油車和汽油車。尤其是隨著“國六”標準即將實施，EGR在柴油機、汽油機車型中的使用滲漏率有望大幅度提升。
和歐美國家相比，我國汽車尾氣后處理產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對較晚，但發(fā)展速度領(lǐng)跑全球。尤其是在排放標準制定方面，我國已經(jīng)實現(xiàn)了對歐美國家的彎道超車。自1983年首批機動車尾氣污染控制排放標準頒布以來，從“國一”時代到“國五”時代，我國大力倡導(dǎo)節(jié)能減排，汽車排放法規(guī)從跟隨歐美腳步，到超越歐美體系，也直接帶動了產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展。尤其是在2016年和2018年，隨著環(huán)境保護部及國家質(zhì)檢總局分別發(fā)布國內(nèi)輕型汽車及重型柴油車第六階段污染物排放限值及測量方法，汽車尾氣后處理產(chǎn)業(yè)正式進入了黃金發(fā)展周期。在市場端，我國本土企業(yè)也在加快縮小與外資巨頭的差距，很多企業(yè)的技術(shù)水平和產(chǎn)品性能已能夠比肩甚至超過外資巨頭同類產(chǎn)品。國產(chǎn)替代進程加快，也為本土汽車尾氣后處理產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)。
新排放標準為多個產(chǎn)業(yè)賽道帶來市場商機
在“雙碳”政策與綠色可持續(xù)發(fā)展成為全民共識的當下，大力發(fā)展汽車尾氣后處理產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)成為保障國民經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的重要前提。按照公安部數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年全國機動車保有量已經(jīng)高達4.17億輛，其中汽車為3.19億輛。隨著7月1日起“國六”排放標準全面實施，尾氣后處理產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均也將迎來擴容期。
就以產(chǎn)業(yè)鏈上游的蜂窩陶瓷載體為例，市場上平均排量10L的重型柴油車單車后處理裝置載體用量一般為25L，平均排量1.8L的汽油車單車用量為2.2L。而在“國六”標準實施后，兩項數(shù)值將分別飆升到42和4.3L。權(quán)威機構(gòu)預(yù)測，預(yù)計到2025年，蜂窩陶瓷載體全球市場規(guī)模將超過280億元。其中，我國就將新增100億元的市場空間。
再看催化劑。我們知道，汽車尾氣后處理是通過氧化還原反應(yīng)實現(xiàn)的，而催化劑是污染物無害化反應(yīng)的關(guān)鍵材料。目前市場上主流的催化劑以各種金屬活性成分及催化材料助劑構(gòu)成，鉑族貴金屬、稀土、氧化鋁等催化材料的需求量都很大。由于“國六”標準是目前全球最嚴格的尾氣排放標準之一，新政策實施也將帶動車用尿素溶液等各個材料板塊快速發(fā)展。
此外，在“國五”階段，各種車型匹配的尾氣后處理系統(tǒng)相對單一和固定，而邁入“國六”時代，更為嚴格的排放標準也將推動相關(guān)車企在設(shè)計階段加大尾氣后處理系統(tǒng)的配置力度。其中，汽油車將采用TWC或TWC+GPF的組合方案，柴油車或?qū)⒉捎?DOC+DPF+SCR+ASC組合方案，天然氣車可選用TWC或TWC+ASC的組合方案。很多車型甚至需要根據(jù)業(yè)務(wù)需求，加裝一種或多種后處理裝置，這也讓整個汽車尾氣后處理產(chǎn)業(yè)迎來百花齊放的發(fā)展格局。
頭部企業(yè)迎來發(fā)展騰飛新機遇
隨著“國六”標準時代全面到來，我國汽車尾氣后處理產(chǎn)業(yè)也正式進入了黃金周期。尤其是隨著產(chǎn)業(yè)鏈各個板塊相關(guān)產(chǎn)品市場需求量持續(xù)猛增，國產(chǎn)化進程也全面提速，多個細分賽道本土頭部企業(yè)迎來了新的發(fā)展騰飛機遇。
成立于2009年的艾可藍(300816.SZ)是由海歸博士團隊創(chuàng)立的科技創(chuàng)新型企業(yè)。十多年來，艾可藍專業(yè)從事汽油、柴油和天然氣發(fā)動機尾氣后處理產(chǎn)品的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，也是我國最早從事柴油機尾氣后處理研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)之一。目前，企業(yè)已經(jīng)擁有以催化劑配方及涂覆技術(shù)為基礎(chǔ)的多項核心技術(shù)，與廣柴、中船安柴、錫柴、康明斯、三一道依茨、濰柴重機等眾多知名企業(yè)達成深度合作，并承接了國家“大氣專項”、“稀土專項”等多項國家重大科研攻關(guān)項目。進入2023年以來，以合肥研發(fā)中心建設(shè)為契機，艾可藍在進一步鞏固輕型柴油機后處理市場龍頭地位的同時，正積極向中重型柴油機領(lǐng)域、汽油機及混合動力領(lǐng)域發(fā)力。其中，企業(yè)在“國六”汽油機及柴油機領(lǐng)域均實現(xiàn)批量供貨，技術(shù)水平已處在行業(yè)前沿。
成立于2001年的凱龍高科(300912.SZ)作為國家高新技術(shù)企業(yè)，也是我國尾氣后處理領(lǐng)域的知名企業(yè)。尤其是在載體和催化劑領(lǐng)域，依托國家企業(yè)技術(shù)中心、國家博士后科研工作站等構(gòu)成的研發(fā)體系，企業(yè)自主設(shè)計建造了載體催化劑涂覆流水線、蜂窩陶瓷載體生產(chǎn)流水線、尿素噴射泵裝配流水線、噴射控制器(DCU)流水線、泵罐一體式尿素配給系統(tǒng)裝配流水線及催化器封裝等多條流水線，具備尾氣后處理系統(tǒng)完整產(chǎn)業(yè)鏈。目前，凱龍高科已經(jīng)開發(fā)生產(chǎn)了滿足“國六”標準的柴油機后處理系統(tǒng)、車/船用柴油機選擇性催化還原SCR系統(tǒng)、主/被動再生顆粒捕集系統(tǒng)(DPF)、CNG/LNG/LPG后處理器、汽油機三元催化器、隧道/工業(yè)窯爐廢氣處理裝置、汽車尾氣加熱系統(tǒng)、發(fā)動機智能溫控冷卻系統(tǒng)(ATS)、客車底盤集中潤滑系統(tǒng)等高新技術(shù)產(chǎn)品。