文｜數(shù)讀智車(chē) 

“2025年可能汽車(chē)行業(yè)格局已定，必須要在這個(gè)階段之前有一席之地?！边@是3月初零跑汽車(chē)發(fā)布會(huì)上，創(chuàng)始人朱江明的表態(tài)。

在這場(chǎng)發(fā)布會(huì)上，零跑全系大降價(jià)。

T03起售價(jià)降到5.99萬(wàn)，大約降2萬(wàn)；

C11增程版14.98萬(wàn)、純電版15.58萬(wàn)，降5000-1萬(wàn)元；

最狠的還是去年的新車(chē)C01，起售價(jià)從19萬(wàn)直接降到14.98萬(wàn)。

為了銷(xiāo)量，零跑拼了。

Vol.1/ 1139輛

零跑對(duì)于銷(xiāo)量的迫切，在財(cái)報(bào)中能找到一些原因。

上市后第一份財(cái)報(bào)，零跑并未公布季度業(yè)績(jī)，以年為跨度，這是份非常亮眼的成績(jī)單。

幾乎所有的數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)。

營(yíng)收123.8億，同比增長(zhǎng)295.4%，首次破百億。

虧損51.1億，雖然擴(kuò)大了80%，但對(duì)比此前的業(yè)績(jī)，凈虧損率42%已經(jīng)是歷史最好水平。

同樣，毛利率-15.4%，雖然依然是負(fù)值，但也是歷史最好水平。

縱向跟過(guò)往對(duì)比，2022年的確是零跑能拿到最好估值的一年。

但零跑可能很難高興起來(lái)。最直接的問(wèn)題是銷(xiāo)量問(wèn)題。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)好，很大程度上就是得益于車(chē)賣(mài)得好。過(guò)去一年，特別是前9個(gè)月，零跑堪稱(chēng)最亮眼的新勢(shì)力之一。前九個(gè)月有6個(gè)月月銷(xiāo)過(guò)萬(wàn)，其中5-9月連續(xù)過(guò)萬(wàn)，釋放了非常強(qiáng)勁的信號(hào)。

不過(guò)，四季度開(kāi)始，零跑出現(xiàn)了問(wèn)題。四季度三個(gè)月，零跑月銷(xiāo)均未過(guò)萬(wàn)，在年末沖刺銷(xiāo)量的階段，零跑卻突然熄火了。如果這份財(cái)報(bào)中披露四季度數(shù)據(jù)，想比不會(huì)好看。

更為扎眼的是今年1月，零跑只交出了1139輛的慘淡成績(jī)單。2月也只有3198輛。在財(cái)報(bào)中，零跑表示，公司在進(jìn)行車(chē)型迭代，主要完成了2023款車(chē)型的SOP及產(chǎn)線導(dǎo)入。

即便是低迷的小鵬、低迷的賽力斯，也都沒(méi)有低迷到這種程度。1100+的銷(xiāo)量相當(dāng)于兩年前剛起步的水準(zhǔn)，這樣的交付量嚴(yán)重拖累了規(guī)模的提升。

在乘聯(lián)會(huì)的月度排名中，前九個(gè)月，主力車(chē)型T03和C11是?？?，可10月開(kāi)始，零跑再也沒(méi)有哪怕一款車(chē)型上過(guò)榜。

幾乎所有廠商都在努力為2025年前后的門(mén)票沖刺，零跑亟需扭轉(zhuǎn)局面。

這可能也是全線降價(jià)的關(guān)鍵。

Vol.2/ 11.1萬(wàn)元

為何要降價(jià)？

價(jià)格扛不住是原因之一。

2022年，C11大賣(mài)44371輛，占總銷(xiāo)量的約40%，在低價(jià)的T03之外又有了新的增長(zhǎng)點(diǎn)，讓人對(duì)新款C01抱有更多期待。

C01是零跑2022年四季度開(kāi)始交付的新車(chē)型，起售價(jià)位于20-30萬(wàn)元區(qū)間，在C11的基礎(chǔ)上進(jìn)一步上探價(jià)格區(qū)間。

然而，2022年C01只交付了4815輛，開(kāi)年前兩個(gè)月，數(shù)據(jù)可能更差。哪怕是比較弱勢(shì)的小鵬G9，一個(gè)季度也賣(mài)了6000+。

C01沒(méi)能迅速起量，T03依然是最主力的車(chē)型，占據(jù)總銷(xiāo)量的56%。這導(dǎo)致零跑的ASP雖然有所拉升，但只有11.1萬(wàn)元。

戰(zhàn)略上，零跑很務(wù)實(shí)且并不固執(zhí)，這一點(diǎn)從最初S01失敗果斷推低價(jià)的T03就能看出。而如今，為了銷(xiāo)量，零跑果斷推出低價(jià)位的增程版本C11，并對(duì)C01大幅降價(jià)，直接將價(jià)格降到C11的水平。

對(duì)于這項(xiàng)動(dòng)作，華創(chuàng)證券點(diǎn)評(píng)指出，此舉將國(guó)內(nèi)增程式電動(dòng)車(chē)售價(jià)拉至新低。

中信證券看好通過(guò)發(fā)布C01、C11等車(chē)型進(jìn)一步搶占市場(chǎng)。說(shuō)明券商認(rèn)可零跑的做法。

朱江明說(shuō)：

“

如果零跑 2023 年銷(xiāo)量上不去，那后面也就沒(méi)什么希望了。

零跑將2023年的銷(xiāo)量目標(biāo)定在20萬(wàn)左右?？紤]到一季度低迷的銷(xiāo)量，接下來(lái)，零跑要保證每個(gè)月銷(xiāo)量都至少2萬(wàn)輛，這是去年一整年未曾達(dá)到過(guò)的數(shù)據(jù)。

財(cái)報(bào)溝通會(huì)上，零跑汽車(chē)透露，新款車(chē)型發(fā)布后訂單狀況良好，預(yù)計(jì)第二季度的銷(xiāo)售收入會(huì)比去年同期增長(zhǎng)50%。去年Q2零跑銷(xiāo)量為30415，即便按照去年的ASP，銷(xiāo)售額增長(zhǎng)50%也只對(duì)應(yīng)月46000輛，平均每月1.5萬(wàn)+?？紤]到價(jià)格段位更高的C系產(chǎn)品逐漸成為主力，可能零跑在Q2還達(dá)不到月平均過(guò)2萬(wàn)輛的指標(biāo)，20萬(wàn)銷(xiāo)量的壓力可想而知。

關(guān)鍵的是，雖然2022年的相關(guān)指標(biāo)有所改觀，但零跑每輛車(chē)仍然虧4.6萬(wàn)，整體虧損幅度還在擴(kuò)大，毛利率仍然是負(fù)值。

進(jìn)一步降價(jià)提振銷(xiāo)量，是否會(huì)對(duì)零跑的業(yè)績(jī)帶來(lái)更大的壓力？

Vol.3/ 20%

朱江明說(shuō)，我們做了很多創(chuàng)新，希望通過(guò)創(chuàng)新獲得更多的成本優(yōu)勢(shì)。

這一點(diǎn)與何小鵬在財(cái)報(bào)溝通會(huì)上提到的“通過(guò)平臺(tái)模塊化和大量的技術(shù)創(chuàng)新推進(jìn)降本戰(zhàn)略”有很大的相似之處。

按照朱江明的規(guī)劃，一方面，全域自研可以降低采購(gòu)成本，帶來(lái)的平臺(tái)化通過(guò)規(guī)模效應(yīng)降低成本。他透露，當(dāng)前零跑汽車(chē)全域自研覆蓋的成本已經(jīng)達(dá)到70%。

另一方面，控制費(fèi)用開(kāi)支也是一大議題?！盁o(wú)論是研發(fā)費(fèi)用還是市場(chǎng)的投入，這兩項(xiàng)我們都花得很少?！?022年，零跑汽車(chē)研發(fā)費(fèi)用率降至11%，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用率降至9%，這樣的費(fèi)用水平甚至和理想不相上下。

除了要實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量大增，零跑2023年的一大目標(biāo)是毛利轉(zhuǎn)正。

這是一個(gè)既要又要的問(wèn)題。

可以最好的解決辦法就是維持低毛利、高性?xún)r(jià)比。好比當(dāng)初的手機(jī)市場(chǎng)，4000元以上拼不過(guò)，就降到2000元以下，“徐徐圖之”。

也就是朱江明提到的“零跑是以成本定價(jià)，而不是以品牌定價(jià)，所以不會(huì)追求很高的毛利，這是我們的策略?！?/p>

零跑是懂迂回戰(zhàn)略的。

不過(guò)從零跑對(duì)外界透露的信號(hào)看，可能第一順位的還是銷(xiāo)量。為了銷(xiāo)量，即便犧牲利潤(rùn)和毛利也并非不可接受。

“

將來(lái)市場(chǎng)上有一半汽車(chē)會(huì)是純電動(dòng)車(chē)，如果還只停留在10萬(wàn)輛，那就會(huì)被淘汰了。不管對(duì)于零跑汽車(chē)還是其他車(chē)企，2023年都是背水一戰(zhàn)、必須要沖的一年

積極的信號(hào)是，零跑剛上市，現(xiàn)金儲(chǔ)備有明顯提升，截至期末有87.7億元現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及受限制現(xiàn)金，比上一財(cái)年末增加了30.6億，尚且足以支撐2023年的沖量。

但去年4季度、1-2月的低迷銷(xiāo)量，今年降價(jià)的信號(hào)，都讓零跑的產(chǎn)品號(hào)召力充滿(mǎn)疑問(wèn)。

實(shí)際上，不止2023年，可能2025年前的每一年都將是背水一戰(zhàn)。

參考資料：

1.零跑2022年財(cái)報(bào)，月度交付數(shù)據(jù)公告

2.乘聯(lián)會(huì)

3.零跑汽車(chē)去年虧損擴(kuò)大近八成：預(yù)計(jì)今年毛利轉(zhuǎn)正，銷(xiāo)量翻倍來(lái)源：澎湃新聞

4.零跑汽車(chē)四款產(chǎn)品“低價(jià)”入市 朱江明：2023年將是“背水一戰(zhàn)”的一年 來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞