文｜壹DU財(cái)經(jīng)

2023年，各行各業(yè)開啟疫情后新一輪的發(fā)展。然而，在疫情期間持續(xù)暢銷的新能源汽車卻在上個(gè)月表現(xiàn)得不太盡人意。

01、動(dòng)力電池或?qū)a(chǎn)能過(guò)剩 

根據(jù)中汽協(xié)的統(tǒng)計(jì)，從去年一月份到今年一月份這13個(gè)月里，我國(guó)新能源汽車的產(chǎn)銷量同比變化逐漸放緩，尤其從去年下半年開始產(chǎn)銷量同比月增速變化一路下滑，甚至在八九月份出現(xiàn)了明顯的產(chǎn)量大于銷量，即供大于求的市場(chǎng)表現(xiàn)。今年1月，更是出現(xiàn)斷崖式的增速下跌，也是近兩年里首次出現(xiàn)同比月負(fù)增長(zhǎng)，僅有42.5萬(wàn)輛的產(chǎn)量和40.8萬(wàn)輛的銷量。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中汽協(xié)

2023年1月，新能源汽車銷量前10的企業(yè)合計(jì)35.4 萬(wàn)輛，除了特斯拉以外均出現(xiàn)了不同幅度的銷量下滑，包括龍頭企業(yè)比亞迪也難以在當(dāng)下的市場(chǎng)中保全自己。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中汽協(xié)、網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)，壹DU財(cái)經(jīng)整理

然而，與之形成鮮明對(duì)比的是動(dòng)力電池的瘋狂擴(kuò)產(chǎn)。

同樣在1月，已有多家企業(yè)公布了動(dòng)力、儲(chǔ)能電池的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，投資金額接近千億元，產(chǎn)能合計(jì)269GWh，超過(guò)了去年上半年的產(chǎn)量合計(jì)（206.4 GWh），幾乎覆蓋了去年去年的國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量需求（294.6 GWh）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車報(bào)、網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)，壹DU財(cái)經(jīng)整理

對(duì)于動(dòng)力電池供需變化的大逆轉(zhuǎn)，許多行業(yè)專業(yè)人士都表現(xiàn)出對(duì)未來(lái)動(dòng)力電池產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂與恐慌。

早在去年4月的中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇上，中國(guó)科學(xué)院院士、清華大學(xué)教授歐陽(yáng)明高教授就對(duì)我國(guó)電池產(chǎn)銷進(jìn)行預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能2023年達(dá)到1500 GWh，2025年達(dá)到3000 GWh，出貨量2025年達(dá)到1200 GWh，國(guó)內(nèi)外出貨比例約為0.7-0.8：0.3-0.2，因此預(yù)計(jì)會(huì)在2025年出現(xiàn)電池產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。

除此之外，在蓋世汽車2022動(dòng)力電池會(huì)議上，中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟副秘書長(zhǎng)王子冬也對(duì)新能源汽車行業(yè)和動(dòng)力電池產(chǎn)能進(jìn)行預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)本土新能源汽車增速下降，動(dòng)力電池企業(yè)新建產(chǎn)能釋放，最終導(dǎo)致動(dòng)力電池供應(yīng)過(guò)剩。

02、“動(dòng)力電池究竟有多熱？

動(dòng)力電池行業(yè)起步較晚，尤其國(guó)內(nèi)的新能源相關(guān)政策和企業(yè)都是在近10年里發(fā)展完善的，所以整個(gè)行業(yè)正處于快速增長(zhǎng)期。各家企業(yè)都希望通過(guò)瘋狂擴(kuò)張產(chǎn)能來(lái)提高市占率，保證自己的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)，因此激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)勝劣汰是無(wú)法避免的。對(duì)此，各方都表現(xiàn)出了對(duì)動(dòng)力電池行業(yè)的熱情。

首先是以去年11月份剛剛提交招股書的蜂巢能源為代表的主機(jī)廠開始造電池。蜂巢能源的前身為長(zhǎng)城汽車動(dòng)力電池事業(yè)部，如今分拆上市來(lái)擴(kuò)大實(shí)力表明了長(zhǎng)城汽車希望通過(guò)“自產(chǎn)自銷、內(nèi)部解決”的方式來(lái)降本增效。

蜂巢能源招股書顯示，2022年上半年產(chǎn)能6.99 GWh、產(chǎn)量4.26 GWh、銷量3.33 GWh，其中向長(zhǎng)城汽車提供了超過(guò)80%。蜂巢能源還表示在本次的募集資金的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)完成后將擁有47.41 GWh的產(chǎn)能并規(guī)劃于2025年提升至600 GWh。

除此之外，特斯拉、蔚來(lái)、比亞迪等也在先前開始了相關(guān)業(yè)務(wù)，這種“副業(yè)”甚至超過(guò)了部分電池企業(yè)的裝機(jī)量。

其次，上游原材料企業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中有著相當(dāng)重要的地位與話語(yǔ)權(quán)。壹DU財(cái)經(jīng)根據(jù)統(tǒng)計(jì)公開資料發(fā)現(xiàn)，動(dòng)力電池的上游能源金屬行業(yè)由于長(zhǎng)期保持著較高價(jià)格，2022年三季報(bào)中平均銷售毛利率44.15%、平均凈資產(chǎn)收益率40.44%。而電池行業(yè)同期平均銷售毛利率和凈資產(chǎn)收益率僅為19.16%和9.48%，與上游相差巨大，并且其中排名靠前的如恩杰股份、天賜材料、天際股份、新宙邦等，大多也都是電池之上、原材料之下的電解液、隔膜、電極等“1.5級(jí)”產(chǎn)品，并不能嚴(yán)格計(jì)入電池這一層級(jí)。

因此上游原材料（及半成品）在高毛利下有著充足的資金和能力進(jìn)行進(jìn)一步擴(kuò)張，帶動(dòng)了中游電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

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政策端的扶持也是造就動(dòng)力電池行業(yè)空前盛世的重要因素之一。在疫情期間，新能源行業(yè)作為為數(shù)不多能夠正常運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，已經(jīng)在地方的扶持下成為了當(dāng)?shù)氐臉?biāo)桿企業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)，僅“鋰電池之都”就有多地爭(zhēng)相提出建設(shè)。

部分鋰電池之都情況，數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)，壹DU財(cái)經(jīng)整理

作為地方支柱產(chǎn)業(yè)，動(dòng)力電池企業(yè)帶動(dòng)了地方經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。自寧德時(shí)代成立以來(lái)，福建寧德的GDP從2011年的930.12 億元翻了數(shù)倍達(dá)到了2022年的3554.62 億元，根據(jù)寧德時(shí)代2022年三季度的營(yíng)收推測(cè)全年可以為寧德市提供超過(guò)60%的GDP。同時(shí)，由于動(dòng)力電池工業(yè)的工廠規(guī)模相對(duì)較大，還可以解決大量的就業(yè)問(wèn)題。

基于以上的原因，動(dòng)力電池的火熱也是情理之中的。

03、動(dòng)力電池，下一個(gè)光伏？

許多人以為光伏是與鋰電同期發(fā)展甚至更新的技術(shù)，其實(shí)早在二十年前光伏技術(shù)就曾有過(guò)輝煌時(shí)刻。市場(chǎng)上有著無(wú)錫尚德、皇明太陽(yáng)能等等優(yōu)質(zhì)企業(yè)，但因種種原因最終破產(chǎn)或是轉(zhuǎn)行，光伏行業(yè)從此跌下神壇，直到隨著近些年新能源的火熱光伏才再次被抬到市面之上，出現(xiàn)了隆基綠能等全球領(lǐng)先的龍頭企業(yè)。

那么鋰電池會(huì)不會(huì)重蹈光伏的覆轍呢？小壹哥認(rèn)為，在如今的大環(huán)境下，動(dòng)力電池或許會(huì)走出一條不同的道路。

光伏屬于技術(shù)含量較高的行業(yè)，從實(shí)驗(yàn)室到工業(yè)化再到大幅的市場(chǎng)化需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，當(dāng)時(shí)全球也僅有美國(guó)、德國(guó)、日本等等少數(shù)國(guó)家能夠一定規(guī)?；夥a(chǎn)品。

而無(wú)錫尚德、皇明太陽(yáng)能主要從事晶體硅太陽(yáng)能電池、組件、光伏發(fā)電系統(tǒng)等等的產(chǎn)品生產(chǎn)，主要為出口導(dǎo)向，國(guó)內(nèi)基本上沒有什么訂單和長(zhǎng)期客戶。而受到技術(shù)和成本影響，在國(guó)外的市場(chǎng)下滑后自然也會(huì)陷入各種危機(jī)，最終銷聲匿跡。

2023年是“雙碳”背景下的第三年，新能源行業(yè)也快速發(fā)展了將近10年，技術(shù)成熟度、社會(huì)普及度已經(jīng)不能和20年前同日而語(yǔ)。國(guó)內(nèi)油電切換的趨勢(shì)不可避免，未來(lái)新能源汽車終究會(huì)成為市場(chǎng)主流，放到更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看動(dòng)力電池的需求增長(zhǎng)還是會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。

同時(shí)，經(jīng)過(guò)多年的沉淀，我國(guó)動(dòng)力電池技術(shù)、產(chǎn)能已經(jīng)處于世界領(lǐng)先地位，曾經(jīng)困擾光伏的成本已經(jīng)不再是問(wèn)題，2021年時(shí)出口量?jī)H次于美國(guó)成為世界第二大鋰電池出口國(guó)。

因此無(wú)論從哪個(gè)角度來(lái)看，動(dòng)力電池或許會(huì)在幾年內(nèi)達(dá)到階段飽和，但也不必過(guò)度悲觀，行業(yè)的發(fā)展都是相似的，需要理性面對(duì)，未來(lái)也許會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。