文|偲睿洞察 Renee
編輯|Emma
近日，比亞迪能源巴西分公司宣布，其光伏組件累計產量突破200萬塊，讓很多人大吃一驚：比亞迪原來還做光伏？
殊不知，比亞迪的光伏夢早就開啟了——比亞迪總裁王傳福在2010年表示，未來的日子里，人們將住著比亞迪建造的，用光伏、儲能系統(tǒng)發(fā)電的新能源住宅；開著比亞迪生產的電動汽車；這些住宅都可以為比亞迪電動汽車充電。
并且其海外布局也有在開展，尤其是在巴西力度較大：建廠+擴產線+建立研發(fā)中心。
但其光伏業(yè)務影響力都不如近幾年才開始的比亞迪口罩業(yè)務高。
細扒了年報才發(fā)現，該業(yè)務一直被比亞迪淡化：除了2011年的招股書，其他的年報中關于該業(yè)務的情況一直被放在汽車、手機部件業(yè)務之后的二次充電業(yè)務里。
從2013年開始，關于光伏的業(yè)務回顧大體都是一個意思“環(huán)境差、市場競爭激烈”，目前“虧損在大幅收窄”。
直至最近，比亞迪巴西光伏業(yè)務數據公布，其建立新能源王國的野心昭然若揭——光伏發(fā)電、儲能存電、新能源汽車用電，形成能源閉環(huán)。
那么，此次在巴西光伏組件突破“200萬塊”產能的大好成績，是否意味著比亞迪光伏離見到“光”，實現新能源王國的夢想并不遠了？
01 巴西，比亞迪的心頭好
太陽能發(fā)電這一片前途光明的市場，比亞迪起初節(jié)奏安排得十分緊湊：
2007年，比亞迪開始研發(fā)太陽能技術；
2008年，建立比亞迪太陽能公司，同年搭建多晶硅和太陽能電池產線；
2010年，王傳福制定了以新能源汽車、太陽能電站、儲能電站為主導的新能源規(guī)劃；同年開啟了出海之旅。
出海是每一個光伏廠商的必經之路，但目前來看，比亞迪光伏尤其偏愛巴西：
2017年，比亞迪先是在巴西坎皮納斯開設光伏組件廠（生產設施中投資大約4779萬美元），并在坎皮納斯大學開設一個以太陽能發(fā)電為主的研發(fā)中心（至少投資94萬美元）；
2022年4月，比亞迪又新開設了一條光伏組件新產線；同時，還宣布將于2023年12月開始在巴西生產光伏組件新產品。
那么為何是巴西？
一是更大的市場歐洲、美國已然是紅海。
參照價值量最高的逆變器細分市場，短短三年行業(yè)平均售價下降69%，競爭尤為激烈。并且比亞迪在年報談及海外（歐美等國）光伏業(yè)務虧損時，也表示是因為“受激烈的市場競爭和產品價格不斷下降的影響?！?/p>
除此之外，2011年歐美的雙反政策歷歷在目，出口遭遇到巨大阻礙。2012年中國光伏產品對美國的出口額下跌近50%，對歐洲的出口額下跌71%。其進軍歐洲、美國的步伐勢必要暫緩。
（全球各國光伏發(fā)電情況 圖源：全球光伏微信公眾號）
二是巴西確實是一塊埋著金子的沃土。
成熟市場擠不進去，去未開墾的土地占個坑便是上上之選（2013年的巴西，光伏發(fā)電還只有1GW）。當時被安排到巴西開拓市場的李鐵（現比亞迪巴西分公司總經理），表示若能做精巴西市場，再去其他國家，遇到的挑戰(zhàn)就會相對小一些。
巴西政府從2012年就開始“向光而行”，企圖收留最近一年的心碎光伏廠商：
2012年出臺文號“482/2012”的凈計量電價政策，給戶用光伏開了扇大門；
2014年出臺首輪大型競價，讓巴西的大型項目有了突破性的進展，截至2014-2019年間巴西共完成了7輪的光伏招標，共開出大約4.4GW的標案量；
2015年年底，巴西政府為鼓勵分布式能源發(fā)展，出臺獎勵計劃“ProGD”，借由提供稅則減免、信貸額度等方式鼓勵大眾安裝分布式電站，并且放寬分布式項目的容量限制（5MW）；
而政策僅僅是一方面，其豐富的太陽能資源才是那塊奶酪。
巴西的國土面積有80%位于熱帶地區(qū)，日照量充足——年均日照量大概在平均每平方米1,700-1,800千瓦小時左右（中國全國平均年水平面總輻照量約1493.4千瓦時/平方米）。
憑借著5年的經營和巴西自帶日照BUFF，比亞迪在巴西也獲得了相應的回報——根據能源研究機構Greener公布的數據顯示，2020年巴西光伏組件進口量排名統(tǒng)計中，比亞迪超過了隆基和晶澳等龍頭企業(yè)，達到了426MWp。
比亞迪因此也加重了巴西的布局，希望能夠通過巴西實現自己的新能源三角夢：
剛剛步入巴西市場時，比亞迪巴西公司總裁泰勒·李表示，“巴西是世界上太陽能發(fā)電潛力最大的國家之一，光伏業(yè)務將和電動汽車一起，結合已經在巴西城市中流通的電動出租車和公共汽車，共同建設零排放能源生態(tài)系統(tǒng)。”
這也就是2010年，比亞迪總裁王傳福的新能源藍圖——未來的日子里，人們將住著比亞迪建造的，用光伏、儲能系統(tǒng)發(fā)電的新能源住宅；開著比亞迪生產的電動汽車；這些住宅都可以為比亞迪電動汽車充電。
02 光伏，悶聲虧大錢
當我們把視線從巴西拉回到全球，發(fā)現比亞迪整體光伏業(yè)務至少從2013年以來，一路都在虧虧虧。
為啥比亞迪連年虧損，但隆基股份、通威股份等龍頭都在哐哐數錢？
這，就不得不復盤一下光伏賽道歷史發(fā)展情況——縱觀近20年光伏的大起大落，發(fā)現不少“莽夫”在幾輪周期中掉進大坑。
（光伏組件指數情況 圖源：同花順財經）
2004-2011年，國內廠商以加工廠的身份開啟第一段光伏探險之旅，普遍將原材料+市場放置海外。
在這個時代里，因上游多晶硅生產技術被美、日、德壟斷，國內廠商只能進入技術門檻較低的組件環(huán)節(jié)，用低價打開海外市場。
比亞迪的選擇和當時很多廠商一樣，簽訂長期以固定價格采購硅料、硅片等原材料的合同：
2010年10月，與硅材料供應商江西賽維LDK簽訂為期一年的合同：買方以65萬元/噸的價格向賣方采購3,000噸多晶硅材料；
2010年12月，與多晶硅硅片供應商蘇州協(xié)鑫光伏科技有限公司簽訂為期五年的合同，累計采購36100萬片多晶硅硅片；
同月，與海外原材料生產廠商MEMC簽署為期五年硅片采購協(xié)議，具體數量年報未披露；
很明顯，比亞迪試圖在多晶硅瘋狂漲價之時，用更低廉、更充足的原材料儲備去迅速擴展產能。
做得更早、野心更大的初代光伏巨星無錫尚德，也是這一條路線：
無錫尚德在2006年與MEMC簽訂十年長期合同之后迅速擴產，其戰(zhàn)績十分輝煌——在2008年尚德光伏組件產量翻了10倍，成為全球產能第一的光伏組件企業(yè)。
但好景不長，2008年的金融危機給出了“First Kill”：
金融危機大背景之下，歐美光伏需求驟減，多晶硅價格直線下滑——比亞迪、無錫尚德等廠商不得不以雙倍價格繼續(xù)從MEMC購買硅料，做著虧本買賣。
屋漏偏逢連夜雨，2011年的“Double Kill”很快就來了：
歐美"反傾銷、反補貼"政策出臺，光伏廠商的市場“啪”消失了——2012年中國光伏產品對美國的出口額下跌近50%，對歐洲的出口額下跌71%。
原材料高出一截，市場縮小一截，比亞迪、無錫尚德們掉進了“原材料外購+市場外置”的大坑。2011年，超過350家企業(yè)宣告破產，登頂過全球第一的無錫尚德在2013年徹底崩盤。
只不過與專做光伏的公司相比，比亞迪光伏業(yè)務權重只有1/3，未淪落到崩盤，但大規(guī)模虧損在所難免
2011-2018年，在國家補貼紅利下放之時，把握原材料核心技術的光伏廠家們開啟了第二段光伏之旅。
在2011年之后，國家開始拯救光伏產業(yè)：
2013年2月，國家發(fā)改委下發(fā)《關于完善光伏發(fā)電價格政策通知》，宣布將按0.35元/度電的標準補貼國內分布式光伏發(fā)電產業(yè)，為行業(yè)給予了資金支持；
2013年7月，《國務院關于促進光伏產業(yè)健康發(fā)展的若干意見》出臺，宣布將光伏產業(yè)的發(fā)展重心轉移到擴大國內市場、提高技術水平上來，并將未來兩年內的光伏裝機目標上調66%。
······
國內的光伏市場這才讓出海已久的游子們有了家的感覺。
比亞迪在此期間，拿了不少補貼。據偲睿洞察統(tǒng)計，2012-2016年比亞迪的光伏拿了國家至少1億元補貼，并且參照比亞迪在新能源汽車業(yè)務拿了國家有關新能源車業(yè)務近1/5的補貼來看，比亞迪的光伏路線也是擴產、占坑、拿補貼。
其中在國內做過的項目，包括但不限于在其官網上能看到的：2014年，比亞迪參與了當時國內最大的太陽能發(fā)電與光伏農業(yè)綜合開發(fā)一體化項目——中國陜西合陽桂花能源150MW項目。
但剛剛發(fā)展起來的中國光伏市場，一時承受不住擴產的“熱情”：要補貼的速度遠大于電站帶來收益的速度。2018年，中國光伏補貼的拖欠缺口超過了600億元。
于是國家開始及時止損：
2018年5月31日，國家發(fā)改委、財政部和國家能源局等主管部門聯(lián)合下發(fā)《關于2018年光伏發(fā)電有關事項的通知》表明，從5月31日起，中國有補貼的分布式項目將從不限制建設規(guī)模收緊為全年10GW。而當時，中國的分布式項目裝機規(guī)模已接近10GW。
也就是說，2018年后，補貼不復存在。
這害苦了不少前期大規(guī)模擴產的光伏廠商，例如保利協(xié)鑫，到2020年底，國家拖欠協(xié)鑫新能源的補貼就已高達91.7億元，至今沒走出虧損魔咒。
根據比亞迪在該時段的年報披露，比亞迪一直處于虧損之中——年報大多都是用“虧損幅度在收窄”來表明光伏業(yè)務經營情況。
在2018年之后，隆基綠能帶著原材料成本更高，但實際應用更具效率、有更大降本空間的單晶硅進場，開啟了第三波降本增效、技術為王光伏之旅。
從2013年起，隆基綠能在產業(yè)鏈的多個環(huán)節(jié)降本增效：
硅料環(huán)節(jié)，突破多次裝料拉晶技術，將單晶硅成本限縮至與多晶硅持平的水平；
硅片環(huán)節(jié)，突破金剛線切技術，大幅減少生產成本；
電池片環(huán)節(jié)，采用的PERC技術路線，效率比原有路線高出近40%
到2019年底，隆基單晶硅的產能和出貨量已全面超越多晶硅，成為了硅片、組件的雙龍頭，改寫了光伏行業(yè)格局。
在隆基的帶領之下，各路廠商們也開始奔赴技術的浪潮。比亞迪也不例外，在2020年入股阿特斯，布局TOPCon、異質結技術路線，實現更好的轉換效率；2021年開始自研大尺寸半片光伏組件技術，降低了系統(tǒng)成本。
總結來看，無論環(huán)境多遭、政策多無情，總有考得好的優(yōu)等生，抓住了發(fā)展的主線——死磕技術、降本增效，盈利曲線扶搖直上。而也總有短期盲目擴張、對技術缺乏執(zhí)念的“莽夫”們掉進環(huán)境和政策鋪下的大坑。
稚嫩的比亞迪光伏，連著掉進兩次大坑，悶聲虧大錢。
03 圓夢巴西
吃了國內的大虧之后，比亞迪在2018年宣布不再在國內開展光伏業(yè)務。自此，海外成為比亞迪光伏今后的戰(zhàn)略重地。
再回到開頭我們說到的，比亞迪光伏進軍巴西時的戰(zhàn)略布局——“若能做精巴西市場，再去其他國家，遇到的挑戰(zhàn)就會相對小一些。”
換句話說，巴西，成了比亞迪光伏的破局點。
出海十余載，比亞迪總算熬出了點成績——在2020年超越隆基、晶澳成為巴西光伏組件市場第五名。
和目前在巴西有布局的幾家對比，可以發(fā)現比亞迪在巴西主要靠著汽車、儲能業(yè)務的協(xié)同效果，取得了不錯的成績：
一是其光伏業(yè)務品牌認知無需費力打造，比亞迪汽車業(yè)務已讓當地群眾認識到比亞迪這一品牌：
2014年，比亞迪與巴西最大巴士車身制造商馬可波羅正式簽約，宣布雙方將在純電動校巴領域展開戰(zhàn)略性合作；
2015年，由于比亞迪純電動大巴的助力，巴西坎皮納斯市成為巴西第一個擁有純電動大巴車隊的綠色城市，讓當地群眾對比亞迪有更深入的感知；
二是汽車業(yè)務的銷售、金融服務渠道能夠給光伏復用。
在今年，和巴西本土Santander銀行談汽車融資解決方案合作時，順帶提到，也會向光伏業(yè)務提供融資幫助。我們可以合理猜想，汽車銷售渠道也給予了光伏一定的幫助。
三是“兩條腿”走路，相較于僅有光伏業(yè)務的隆基綠能，比亞迪能夠通過“光儲一體化”商業(yè)模式提供更全套的服務。
如此看來，其光伏產品或許需要汽車、儲能業(yè)務的加持，才會得以快速發(fā)展。
這也是因為，比亞迪本身的光伏組件競爭力不足：
先是在2010-2018年，比亞迪就沒有去研發(fā)多晶硅生產、單晶硅等核心技術，喪失發(fā)展機會，靠著集團其他業(yè)務補血存活下來；迄今為止，關于光伏的專利也只有116條，并且還停留在2020年。
再是現在業(yè)內普遍認同的電池片三大路線中的TOPCon、異質結技術路線也需要借力發(fā)展。
談到異質結技術與TOPCon技術路線時，太陽能業(yè)務總經理畢國忠表示，只有HJT能幫助比亞迪盡快跟上行業(yè)步伐。
故自2020年以來，比亞迪分別入股了目前正在研究TOPCon、異質結技術的阿特斯和金石能源，希望能夠補充自己的產業(yè)鏈，但這兩家自己也有光伏組件產品的輸出，比亞迪很難掌握話語權。
產品力競爭力不夠還體現在其功率、轉化率相比頭部幾家產品還有差距——在今年9月份拉美展上，比亞迪公布的一個產品最高達到705W+，而在2021年頭部們已達到該水平。
（截止2021主流組件企業(yè)高功率產品布局情況 圖源：TrendForce集邦咨詢）
當產品本身不足夠硬核，憂患將始終伴隨——當國內廠商陸續(xù)帶著團隊和鏟子卷到巴西的時候，比亞迪先發(fā)的渠道優(yōu)勢很有可能會被吞噬，其新能源的偉大藍圖也就得不到驗證。