文|無(wú)冕財(cái)經(jīng) 郭俊宇
編輯|陳澗
設(shè)計(jì)：嵐昇
實(shí)習(xí)生：龍玉
席卷歐洲的能源危機(jī)，給中國(guó)取暖電器行業(yè)帶來(lái)了一陣“東風(fēng)”。
在歐洲能源危機(jī)導(dǎo)致能源價(jià)格飛漲的背景下，歐洲居民大量采購(gòu)中國(guó)電熱毯、熱泵等產(chǎn)品。
突然暴增的海外需求，打破了國(guó)內(nèi)取暖電器行業(yè)的平靜，部分廠(chǎng)商在旺季之后仍接到許多海外訂單，即便24小時(shí)滿(mǎn)負(fù)荷，三班倒，訂單還是排到了明年。
自9月中下旬開(kāi)始，A股市場(chǎng)上聞風(fēng)而動(dòng)的資金開(kāi)啟一輪瘋狂炒作，近一個(gè)月相關(guān)上市公司股價(jià)持續(xù)走高。
最受關(guān)注的彩虹集團(tuán)（003203.SZ），短短13個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)翻了一倍，市值增長(zhǎng)近25億。
目前為止，相關(guān)生產(chǎn)商在積極生產(chǎn)，散戶(hù)等各路資金仍在炒作相關(guān)股票，但這股來(lái)自歐洲的“東風(fēng)”能吹多久呢？
百萬(wàn)訂單，撬動(dòng)25億市值
面對(duì)突如其來(lái)的股價(jià)飆升，彩虹集團(tuán)有點(diǎn)“不知所措”。
自2020年12月上市以來(lái)，彩虹集團(tuán)的股價(jià)整體上處于下行趨勢(shì)。在這輪上漲之前，其股價(jià)已經(jīng)橫盤(pán)了將近半年時(shí)間。
從9月21日開(kāi)始，彩虹集團(tuán)的股價(jià)開(kāi)始突然飆漲，短短13個(gè)交易日便直接翻了一倍多，從18元/股漲至最高45元/股。其市值也從9月份18.84億元一度飆升至44.23億元，一個(gè)多月的市值暴漲25.39億元。
▲彩虹集團(tuán)股價(jià)走勢(shì)，圖片來(lái)自同花順。
彩虹集團(tuán)股價(jià)飆升背后，是歐洲能源價(jià)格大幅上漲，電熱毯等取暖小家電需求明顯提升。
海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2022年1月至8月，我國(guó)出口電熱毯總額為17.8億元，同比增長(zhǎng)49%，其中向歐洲國(guó)家（除俄羅斯）出口電熱毯共3.3億元，同比增長(zhǎng)78%，同比增速顯著高于整體。
彩虹集團(tuán)雖是“電熱毯大戶(hù)”，其業(yè)務(wù)主要還是在國(guó)內(nèi)。今年4月，該公司的部分型號(hào)電熱毯獲得歐盟標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，后續(xù)才開(kāi)始獲得一些出口產(chǎn)品訂單，而且量并不大。
截至6月份，彩虹集團(tuán)電熱毯等家用柔性取暖產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)海外銷(xiāo)售收入21萬(wàn)元，此外，目前在手訂單金額約133萬(wàn)元，這些海外訂單加起來(lái)僅占去年總營(yíng)收的0.13%。
也就是說(shuō)，彩虹集團(tuán)其實(shí)并沒(méi)有從暴增的出口需求中獲得足夠多的訂單，這點(diǎn)業(yè)績(jī)根本不足以支撐25億的市值增長(zhǎng)，此次股價(jià)大漲炒作成分居多。
聞風(fēng)聲而動(dòng)的資金，或許只是看中了彩虹集團(tuán)“盤(pán)子小，易炒作”的特點(diǎn)。
東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去大半年都沒(méi)上過(guò)龍虎榜的彩虹集團(tuán)，近一個(gè)月已經(jīng)累計(jì)上榜14次。近一個(gè)月，多家券商營(yíng)業(yè)部都在頻繁買(mǎi)賣(mài)彩虹集團(tuán)股票。
近一個(gè)月最活躍的十家營(yíng)業(yè)部中，被稱(chēng)為散戶(hù)聚集地的“拉薩天團(tuán)”便占據(jù)了四席，其中最活躍營(yíng)業(yè)部的是東方財(cái)富證券股份有限公司拉薩東環(huán)路第二證券營(yíng)業(yè)部，其他三家營(yíng)業(yè)部分別排在了4、5、7名。
▲彩虹集團(tuán)近一個(gè)月券商營(yíng)業(yè)部買(mǎi)賣(mài)情況，圖片來(lái)自東方財(cái)富。
資金炒作意圖非常明顯。一方面，各路資金在買(mǎi)入的同時(shí)，也在大筆賣(mài)出，近一個(gè)月，機(jī)構(gòu)買(mǎi)入金額約為1.9226億元，賣(mài)出金額為1.9784億元，凈賣(mài)出557萬(wàn)元；另一方面，9月21日至今，彩虹集團(tuán)的換手率經(jīng)常在40%，甚至50%以上。
因?yàn)椴屎缂瘓F(tuán)盤(pán)子小的緣故，不需要太大的資金就能輕松拉動(dòng)股價(jià)。
目前來(lái)看，各路資金對(duì)彩虹集團(tuán)的炒作似乎并沒(méi)有結(jié)束，其股價(jià)在10月17日經(jīng)歷了小幅調(diào)整后，18日又繼續(xù)上漲。
炒作之風(fēng)蔓延
從歐洲能源危機(jī)中受益的，可不僅僅只有彩虹集團(tuán)。
除電熱毯外，其他取暖小家電也迎來(lái)了出口訂單的暴漲。
海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年1至8月，中國(guó)取暖小家電品類(lèi)總出口額達(dá)143.7億元，同比增長(zhǎng)21.4%。其中，向歐洲（俄羅斯除外）出口額共51.3億元，同比增長(zhǎng)29.8%。7-8月，我國(guó)家用集中供暖鍋爐、熱泵、電氣空間加熱器出口金額分別同比大增51.50%、97.62%、44.70%。
出口訂單的大增帶動(dòng)了相關(guān)公司股價(jià)的上漲，日出東方（603366.SH）、萬(wàn)和電氣（002546.SZ）均收獲多個(gè)漲停板；奧佳華（002614.SZ）股價(jià)從9月30日開(kāi)始拉升，8個(gè)交易日累計(jì)上漲近25%。
日出東方和萬(wàn)和電氣,都是蹭了空氣源熱泵外銷(xiāo)需求持續(xù)爆發(fā)的紅利。其中，日出東方去年空氣能產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入約6.06億元，占總營(yíng)收比重約為14.4%，占比不高；而萬(wàn)和電氣今年上半年空氣能品類(lèi)產(chǎn)品出口銷(xiāo)售收入僅784.10萬(wàn)元，占總營(yíng)業(yè)收入比重也很小。
股價(jià)的上漲，主要還是得益于資金炒作。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，在9月底萬(wàn)和電氣股價(jià)達(dá)到高點(diǎn)的幾個(gè)交易日里，買(mǎi)入前五基本都有被認(rèn)為是散戶(hù)大本營(yíng)的東財(cái)拉薩營(yíng)業(yè)部的身影：日出東方9月30日買(mǎi)入金額最大的前五家營(yíng)業(yè)部里，“拉薩天團(tuán)”便占據(jù)了四席。
10月份以來(lái)股價(jià)漲勢(shì)較猛的奧佳華也是如此。雖然奧佳華全資子公司MEDISANA在歐洲銷(xiāo)售電熱毯產(chǎn)品，并且賣(mài)得不錯(cuò)。魔鏡監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年1月至8月，歐洲亞馬遜電熱毯銷(xiāo)售榜單中，MEDISANA排名第五，市場(chǎng)份額達(dá)6.5%。
但值得注意的是，電熱毯產(chǎn)品占該公司營(yíng)收的比例不高，約為10%，所以歐洲的電熱毯需求對(duì)于公司業(yè)績(jī)能提升多少還不得而知。
這些跟“取暖小家電”有關(guān)的上市公司股價(jià)上漲,都不是由業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，主要還是由資金炒作帶動(dòng)。長(zhǎng)虹美菱（000521.SZ）的電熱毯和空氣能熱泵產(chǎn)品并未出口到歐洲，其股價(jià)也漲了不少，9月26日至今已累計(jì)上漲24%，期間還有一個(gè)漲停板。
產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)也同樣獲得了資金青睞。從10月10日開(kāi)始，跨境出口電商華凱易佰（300592.SZ）的股價(jià)也開(kāi)始上漲，6個(gè)交易日累計(jì)漲20%。這家跨境電商在歐美市場(chǎng)均有銷(xiāo)售冬季取暖類(lèi)設(shè)備，比如太陽(yáng)能加熱設(shè)備、暖風(fēng)機(jī)、電熱毯等。
目前來(lái)看，上述股價(jià)出現(xiàn)大幅上漲的上市公司中，還沒(méi)有一家公司真正從這次歐洲能源危機(jī)中獲得可觀(guān)的業(yè)績(jī)收益，還是以炒概念居多。
“補(bǔ)單潮”背后的風(fēng)險(xiǎn)
真正拿到大筆海外訂單的,主要是那些未曾上市的相關(guān)生產(chǎn)商，部分生產(chǎn)取暖設(shè)備的廠(chǎng)商正在瘋狂擴(kuò)張產(chǎn)能。
此次歐洲能源危機(jī)已經(jīng)在國(guó)內(nèi)引起了一輪擴(kuò)產(chǎn)熱潮。據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)，部分中國(guó)電熱毯廠(chǎng)商今年的電熱毯銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長(zhǎng)，工廠(chǎng)24小時(shí)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，員工三班倒，還進(jìn)行擴(kuò)招，月銷(xiāo)量達(dá)10萬(wàn)。
據(jù)南方周末報(bào)道，北極人的創(chuàng)始人牛入社表示，今年的訂單比較多，負(fù)荷滿(mǎn)了，從7月份開(kāi)始，一直沒(méi)停工，天天加班，現(xiàn)在要想辦法擴(kuò)大生產(chǎn)。
央視報(bào)道稱(chēng)，在我國(guó)取暖器生產(chǎn)基地之一慈溪，往年的取暖器生產(chǎn)旺季到9月中旬左右就結(jié)束了，今年有不少進(jìn)口商臨時(shí)追加了訂單，帶來(lái)了一輪“補(bǔ)單潮”。電熱毯工廠(chǎng)的訂單都排到明年1月份以后了。
一些上市公司也在增加備貨量。巨星科技表示，作為全球家居消費(fèi)品銷(xiāo)售公司，一直通過(guò)歐洲銷(xiāo)售渠道銷(xiāo)售暖爐、壁爐、取暖器等產(chǎn)品，滿(mǎn)足歐洲居民的取暖需求。近期取暖產(chǎn)品訂單取得較快增長(zhǎng)，公司正加大備貨以滿(mǎn)足歐洲居民需求。
近期股價(jià)暴漲的彩虹集團(tuán)則相對(duì)冷靜，該公司在公告中表示，目前市場(chǎng)暫不應(yīng)對(duì)電熱毯等取暖設(shè)備市場(chǎng)抱有過(guò)高預(yù)期。
近期取暖設(shè)備的出口需求增加，主要是受到短期因素的影響，能否成為長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的支撐還是未知數(shù)。一旦歐洲危機(jī)有所緩解，突然暴增的海外需求可能會(huì)立馬收縮，若國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)于激進(jìn)，屆時(shí)恐怕會(huì)面臨產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。
實(shí)際上，歐洲居民缺的并不是取暖電器，而是能源，所以電熱毯等取暖設(shè)備不過(guò)是特殊情況下的替代品。
一旦海外需求開(kāi)始收縮，憑借國(guó)內(nèi)的需求恐怕很難消化掉過(guò)剩的產(chǎn)能，而且取暖器市場(chǎng)也并不樂(lè)觀(guān)。
據(jù)奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2021年9月至2022年2月，電暖器市場(chǎng)規(guī)模56.9億元，同比下降38.4%，其中，線(xiàn)上市場(chǎng)41.1億元，同比下降39.5%，線(xiàn)下市場(chǎng)15.8億元，同比下降35.3%。
取暖行業(yè)在國(guó)內(nèi)本就屬于夕陽(yáng)行業(yè)，整體市場(chǎng)早已接近飽和，再加上國(guó)內(nèi)家庭供暖覆蓋率提升，以及空調(diào)等替代品的增多，取暖小家電很難再有大幅度增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。
國(guó)內(nèi)的這些相關(guān)生產(chǎn)商，或許都希望來(lái)自歐洲的這股“東風(fēng)”能夠吹得久一些。
*無(wú)冕財(cái)經(jīng)（wumiancaijing）
