文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 張凱旌
編輯|深海
幾經(jīng)嘗試，前浙江女首富周曉光旗下的*ST新光仍未能保住上市地位。
5月24日，*ST新光發(fā)布的公告顯示，因2021年年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，公司被深交所決定終止上市情形。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，*ST新光實(shí)控人為周曉光、虞云新夫婦，其中周曉光是2017年首播的電視劇《雞毛飛上天》勵(lì)志主人公的奮斗原型。
2016年胡潤(rùn)百富榜，周曉光、虞云新以300億財(cái)富排名第53位，周曉光一度被外界稱作浙江女首富。
然而，2018年開(kāi)始，新光集團(tuán)危機(jī)顯現(xiàn)。自此之后，*ST新光接連出現(xiàn)財(cái)報(bào)巨虧、債務(wù)違約，與其關(guān)聯(lián)的多家公司也進(jìn)入破產(chǎn)重整，盡管2021年*ST新光曾通過(guò)債務(wù)和解實(shí)現(xiàn)年底突擊扭虧，但依然沒(méi)能改變被要求終止上市的結(jié)局。
目前，周曉光的300億身家已基本被敗光。周曉光自2019年開(kāi)始一度被出具了45個(gè)限消令，并72次成為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額超180億元。2021年，金華市中級(jí)人民法院還對(duì)周曉光、虞云新夫婦及其兩個(gè)兒子所欠下的5億元債務(wù)及利息，發(fā)出“懸賞追債”。周曉光名下的多套房產(chǎn)在2021年8月遭輪番拍賣，總價(jià)值約1.2億元。此外，周曉光的豪車也被拍賣。
曾經(jīng)的“飾品女王”，還能東山再起嗎？
白手起家的飾品女王
“雞毛很輕，但只要有點(diǎn)兒風(fēng)，他就能飛上天?！边@句臺(tái)詞，便是電視劇《雞毛飛上天》所演繹故事的精準(zhǔn)概括。
在這部劇中，主人公駱玉珠、陳江河“雞毛換糖”的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷為人稱道。據(jù)了解，早在清朝乾隆年間，以浙江義烏人為代表的農(nóng)民就開(kāi)始搖著撥浪鼓走街竄巷販賣小商品，“雞毛換糖”的說(shuō)法正是由此而來(lái)。
而在現(xiàn)實(shí)中，駱玉珠原型周曉光的故事則更令人驚嘆。
出生于浙江諸暨一個(gè)偏僻山村的周曉光，是家里的長(zhǎng)女，而她的身后還有5個(gè)妹妹和1個(gè)弟弟。為了分擔(dān)家庭的重?fù)?dān)，周曉光在高中時(shí)期就選擇退學(xué)回家?guī)兔ΨN地，但她深知，想要真正幫到家里，還需要走出大山。
背靠義烏這片小商品批發(fā)“圣地”，周曉光受到母親做生意的影響，決定外出碰碰運(yùn)氣。從一開(kāi)始的上海、到東北、再到全國(guó)各地，周曉光維持了長(zhǎng)達(dá)7年的流動(dòng)小販生涯。
周曉光曾在接受采訪時(shí)提到，那七年過(guò)著流浪一樣的生活，出去的時(shí)候挑著的東西有一百多斤，以至于正常從車門走都挑不上火車，只能從窗戶塞進(jìn)去，還要避免被乘務(wù)員看到抓去罰超重。去東北的路上要坐三天四夜，沒(méi)有位子晚上只能鋪塊塑料布或報(bào)紙，睡到別人的座椅下……
但也是這段經(jīng)歷，不僅讓周曉光對(duì)中國(guó)的飾品市場(chǎng)有了更清晰的認(rèn)知、賺得了2萬(wàn)元，還遇到了同樣有著“跑碼頭”（流動(dòng)小商販）經(jīng)歷的丈夫虞云新。
一個(gè)下著大雨的春日，周曉光夫婦原本打算繼續(xù)外出行商，但考慮到孩子尚在襁褓之中，周曉光心一軟便打消了這一計(jì)劃，決心留在義烏。
這個(gè)偶然的決定，成為夫妻二人事業(yè)騰飛的關(guān)鍵?！拔腋蚁壬亩ㄎ皇琴嵨迦f(wàn)塊錢就回家，沒(méi)想到我到義烏1986年開(kāi)始做生意，1987年就賺了十幾萬(wàn)。”
靠著經(jīng)商多年在業(yè)界累積的聲望和實(shí)力，周曉光在1992年成功被臺(tái)灣一家知名飾品企業(yè)選為代理商。在這段經(jīng)歷中，常常出現(xiàn)客戶著急提貨，供貨商遲遲無(wú)法供貨的現(xiàn)象，這讓周曉光夫婦產(chǎn)生了自己投資蓋廠的念頭。
1995年，以夫婦二人名字各取一字命名的“新光”飾品公司在義烏青口工業(yè)園區(qū)落戶。沒(méi)過(guò)兩年，工廠規(guī)模就發(fā)展到了700多人。而在國(guó)內(nèi)飾品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈時(shí)，周曉光又抓住了2000年香港亞洲珠寶飾品展的機(jī)會(huì)，讓新光在國(guó)際市場(chǎng)上一炮而紅。
至此，新光的飾品生意，已逐漸攀至頂峰。
事實(shí)上，新光崛起的背后，除了周曉光夫婦的不懈努力，也離不開(kāi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)吹起的時(shí)代之風(fēng)。
多年以前，義烏還是浙江一個(gè)貧瘠的內(nèi)陸小城。改革開(kāi)放后，1982年義烏稠城鎮(zhèn)市場(chǎng)整頓領(lǐng)導(dǎo)小組發(fā)布通告，正式開(kāi)放小商品市場(chǎng)，這才讓義烏局面翻轉(zhuǎn)；20世紀(jì)90年代后，政府又實(shí)施“以商促工”等政策，進(jìn)一步推動(dòng)了商販工廠化的轉(zhuǎn)變。
而新光飾品，正是“義烏紅利”最大的受益者之一。數(shù)據(jù)顯示，1995年周曉光夫婦創(chuàng)立新光飾品時(shí)，義烏當(dāng)?shù)貎H有100多家飾品企業(yè)，至2007年8月，義務(wù)飾品企業(yè)已突破3600家。
地產(chǎn)拖累，債務(wù)滾雪球
“有計(jì)劃不盲目，看準(zhǔn)機(jī)會(huì)勇敢上?！彪u毛換糖時(shí)期母親的教導(dǎo)，深深刻在了周曉光的腦海里。新光不斷壯大后，單純的飾品生意已經(jīng)無(wú)法滿足周曉光，而她看準(zhǔn)的下一個(gè)機(jī)會(huì)，則是房地產(chǎn)。
2004年，萬(wàn)科在中國(guó)大飯店大擺宴席，為自己成立20周年慶生。會(huì)上，萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石和總經(jīng)理郁亮高調(diào)指出，萬(wàn)科的黃金時(shí)代開(kāi)始了。
起初，周曉光踩中了時(shí)代的風(fēng)口。
2003年，新光集團(tuán)成立了新光房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，并收購(gòu)了浙江萬(wàn)廈房地產(chǎn)集團(tuán)，借此踏入浙江東陽(yáng)、義烏兩地的房地產(chǎn)市場(chǎng)。新光集團(tuán)還與多家資本聯(lián)合成立了浙江富越控股，并推動(dòng)了富越集團(tuán)對(duì)上海美麗華集團(tuán)的收購(gòu)，后者擁有上海核心地段的店鋪資源以及張小泉、匯豐紙業(yè)、百新等知名品牌。
與此同時(shí)，新光還在生態(tài)農(nóng)業(yè)、度假酒店、物業(yè)、裝飾材料等領(lǐng)域四處出擊。
在周曉光看來(lái)，新光要逐步從批發(fā)商轉(zhuǎn)向零售商，從制造商轉(zhuǎn)向品牌運(yùn)營(yíng)商。與這兩個(gè)決定相關(guān)的是：建立自己的銷售渠道，塑造自己的品牌。
積極的轉(zhuǎn)型和相對(duì)保守的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格，讓新光集團(tuán)順利度過(guò)了2008年的金融危機(jī)，甚至借機(jī)抄底，建設(shè)了義烏世貿(mào)中心、東陽(yáng)新光天地等眾多地產(chǎn)項(xiàng)目。
但這種風(fēng)格，并沒(méi)能一直延續(xù)。
2011年開(kāi)始，新光集團(tuán)耗時(shí)7年，發(fā)行了12支債券，公司逐漸走上了借新還舊的死亡螺旋。雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，“11新光債”是新光集團(tuán)唯一一只用來(lái)建設(shè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的債券。此后集團(tuán)發(fā)行的其他債券，發(fā)債用途均為“償還銀行及其他金融機(jī)構(gòu)貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金”。
為了更方便進(jìn)行資本運(yùn)作，新光集團(tuán)還在2015年前后多次嘗試將旗下房地產(chǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)作上市。
彼時(shí)的周曉光無(wú)疑是幸運(yùn)的，民生證券的一份研報(bào)顯示，2010年“國(guó)十一條”出臺(tái)，證監(jiān)會(huì)要求房地產(chǎn)公司IPO和再融資都需要征求國(guó)土資源部意見(jiàn)，開(kāi)發(fā)行為需要住建部進(jìn)一步檢查認(rèn)定，實(shí)質(zhì)上叫停了房地產(chǎn)企業(yè)的股權(quán)融資，房企IPO也基本停止。在此背景下，地產(chǎn)龍頭之一的萬(wàn)達(dá)商業(yè)的A股IPO都被擱置了多年。但2016年，借殼多次失敗后的新光地產(chǎn)，卻成功借殼，新上市公司名為新光圓成。
“‘新光’有400億元資產(chǎn)，卻因沒(méi)有資本運(yùn)作平臺(tái)，資源整合中常感到掣肘。這回終于如愿以償，上市會(huì)給‘新光’的發(fā)展插上翅膀?！敝軙怨獗硎尽?/p>
或是出于對(duì)行業(yè)前景的樂(lè)觀判斷，上市時(shí)周曉光還簽下了一份對(duì)賭協(xié)議，其中明確標(biāo)明，新光旗下的萬(wàn)廈地產(chǎn)和新光建材城必須在三年內(nèi)達(dá)到40億的利潤(rùn)目標(biāo)。而2016年，新光圓成的歸母凈利潤(rùn)為15.30億元。
不過(guò)，種種跡象表明，上市之初新光集團(tuán)的資金鏈已經(jīng)出現(xiàn)了一些問(wèn)題。如僅上市當(dāng)年，新光集團(tuán)就連續(xù)發(fā)行了6支債券；另有萬(wàn)廈房產(chǎn)旗下公司工作人員透露，大約在2016年，集團(tuán)所有員工曾重新簽訂勞動(dòng)合同，后來(lái)發(fā)現(xiàn)是普降了員工的基本工資，降幅大約在40%-56%，雖然最終每月收到的薪水變化不大，但對(duì)基于基本工資的各項(xiàng)津貼影響很大。”
2018年9月，新光集團(tuán)兩筆共30億元的債務(wù)違約，坐實(shí)了其財(cái)務(wù)危機(jī)的傳言。此后，新光集團(tuán)的債務(wù)危機(jī)蔓延到各個(gè)方面，周曉光資產(chǎn)受限、股權(quán)質(zhì)押和凍結(jié)等問(wèn)題接踵而至。
淪為老賴，豪車豪宅被拍賣
據(jù)了解，新光集團(tuán)發(fā)行總額20億元，票面利率6.5%的債券“15新光01”本預(yù)計(jì)于2018年9月22日進(jìn)行回售。新光集團(tuán)本應(yīng)該于9月25日支付回售金額17.40億元，第三個(gè)付息年度利息1.3億元，但當(dāng)天回售資金并未劃至指定銀行賬戶。
同日，發(fā)行金額為10億元的短期融資券“17新光控股CP001”也將到期，但上清所僅收到部分本金及全額利息資金，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。
兩筆債務(wù)違約，成為了推倒新光集團(tuán)的第一塊多米諾骨牌。根據(jù)債券受托管理人摩根士丹利華鑫證券統(tǒng)計(jì)，截至2019年3月22日，新光集團(tuán)及合并范圍內(nèi)子公司未能清償?shù)慕鹑跈C(jī)構(gòu)債務(wù)余額已經(jīng)超過(guò)122億元；未能清償?shù)狡趥挠囝~為103.1億元。
2018-2020年，新光圓成歸母凈虧損分別為2.12億元、50.85億元、32.57億元，三年累計(jì)虧損超84億元。公司也因此被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票名稱變?yōu)?ST新光。
債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，外界也曾傳來(lái)新光集團(tuán)正引進(jìn)外部戰(zhàn)投的消息，但最終其并未等來(lái)白衣騎士。2019年4月，新光圓成控股股東新光控股及其下屬3家子公司被金華市中院裁定破產(chǎn)重整。
為了保殼，公司在2021年與部分債權(quán)人及違規(guī)擔(dān)保權(quán)人達(dá)成了和解協(xié)議，形成債務(wù)重組收益20.48億元，其還為控股股東擔(dān)保司法拍賣公司房產(chǎn)償還債務(wù)形成其他收益4.87億元，實(shí)現(xiàn)了當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)的扭虧為盈。
但審計(jì)機(jī)構(gòu)卻對(duì)*ST新光2021年的財(cái)報(bào)給出了保留意見(jiàn)，其指出目前仍存在可能對(duì)導(dǎo)致*ST新光持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。這也是深交所決定終止*ST新光上市的直接原因。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，截至2021年底，新光系的債權(quán)申報(bào)涉及包括浙江當(dāng)?shù)匾患夜煞菪?、大連銀行、廣東華興銀行、恒豐銀行、中國(guó)華融關(guān)聯(lián)公司等多個(gè)銀行系債權(quán)人；以及包括北方信托、西部信托、西藏信托、中信信托、長(zhǎng)安信托在內(nèi)的多個(gè)信托系債權(quán)人。
除此之外，中歐盛世資產(chǎn)、天弘創(chuàng)新資產(chǎn)、上海平安闔鼎、上海睿銀盛嘉資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)也在債權(quán)人之列。
盡管債權(quán)人眾多，但新光集團(tuán)似乎至今仍未找到有效的償債方式。一位債權(quán)人曾在今年接受采訪時(shí)透露，三年來(lái)各方仍沒(méi)有在重整方案和戰(zhàn)投上達(dá)成一致，也沒(méi)有潛在機(jī)構(gòu)明確表示有意參與新光重整。
新光系的暴雷，確實(shí)趕上了一段艱難的時(shí)期。受疫情影響，集團(tuán)所經(jīng)營(yíng)、參股的地產(chǎn)、旅游、保險(xiǎn)、服務(wù)業(yè)都遭受了不小的打擊。
如新光系作為二股東的西北旅游業(yè)龍頭西域旅游，在2020年IPO后因業(yè)績(jī)低迷，創(chuàng)造了A股最快“戴帽”紀(jì)錄；新光系作為第五大股東的中百集團(tuán)，本是知名連鎖商超，2021年凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了近20年來(lái)的首次虧損。
新光系還持有百年人壽10.26%的股權(quán)，但后者多項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)在壽險(xiǎn)業(yè)內(nèi)均排名尾部，其綜合償付能力充足率長(zhǎng)期低于150%的警戒線，近年來(lái)還因虛假財(cái)務(wù)列支套取費(fèi)用、給予投保人合同以外利益、超范圍進(jìn)行股票投資等問(wèn)題多次被采取監(jiān)管措施。
連環(huán)壓力下，天眼查顯示，周曉光自2019年開(kāi)始一度被出具了45個(gè)限消令，并72次成為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額超180億元。
2021年，金華市中級(jí)人民法院還對(duì)周曉光、虞云新夫婦及其兩個(gè)兒子所欠下的5億元債務(wù)及利息，發(fā)出“懸賞追債”。
一度，金華市中院在阿里拍賣平臺(tái)中上架了10多套周曉光夫婦擁有的豪宅或別墅，評(píng)估總價(jià)為1億多元，周曉光的豪車也被拍賣，但這些資產(chǎn)相較新光系的龐大債務(wù)來(lái)說(shuō)只是杯水車薪。
而*ST新光的股價(jià)，自2016年高點(diǎn)至今跌幅也已近八成。
“我覺(jué)得我現(xiàn)在哪怕是什么沒(méi)有，從頭再來(lái)，我還是能夠重新站起來(lái)，我對(duì)我自己很有信心。不管怎么樣，面臨什么樣的困難和挑戰(zhàn)，我都會(huì)去面對(duì)它?！?018年周曉光在做客訪談節(jié)目時(shí)，仿佛已經(jīng)預(yù)知了自己未來(lái)幾年的命運(yùn)。
只是，面對(duì)如山的債務(wù)，周曉光真的還有東山再起的機(jī)會(huì)嗎？
*雷達(dá)財(cái)經(jīng)（ID：leidacj）