記者 | 席菁華
今年前三季度，海上風(fēng)機交付規(guī)模的增加，使得風(fēng)電整機商利潤大漲。
截至10月30日，金風(fēng)科技(002202.SZ)、明陽智能(601615.SH)、電氣風(fēng)電(688660.SH)、東方電氣(600875.SH)、運達(dá)股份(300772.SZ)均發(fā)布了三季度報告，五家企業(yè)均實現(xiàn)業(yè)績增長。
據(jù)界面新聞統(tǒng)計，這五家企業(yè)前三季度共實現(xiàn)營收約1134.77億元，同比增長17.56%；凈利潤約77.8億元，同比增長71.1%。
其中，風(fēng)電整機老大金風(fēng)科技前三季度的凈利規(guī)模最大，運達(dá)股份凈利同比增速排名第一。
前三季度，金風(fēng)科技增利不增收，是五家風(fēng)電整機企業(yè)中唯一一家營收下滑者。
報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)營收335.5億元，同比下滑9.4%；歸母凈利潤30.13億元，同比增長45.61%。
今年上半年，該公司營收就已同比下滑7.8%。這主要因其1.5兆瓦、2S機型開始淘汰，導(dǎo)致銷量下滑。
受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、出貨結(jié)構(gòu)改善影響，尤其是海上大機型比重提升，金風(fēng)科技盈利水平提升。1-9月，其綜合毛利潤88.2億元，同比增加37.9%；綜合毛利率同比上升9個百分點至26.3%。
金風(fēng)科技擁有三大主營業(yè)務(wù)，分別為風(fēng)機制造、風(fēng)電服務(wù)、風(fēng)電場投資與開發(fā)，營收占比分別約72%、9%和16%。
海上大機型的毛利率更高，帶來盈利結(jié)構(gòu)的改善。金風(fēng)科技的風(fēng)機大型化趨勢明顯，隨著工藝和技術(shù)水平的提升，海上風(fēng)機交付周期縮短，使得成本下降，帶動風(fēng)機及零部件毛利率的同比增長。
前三季度，金風(fēng)科技海風(fēng)發(fā)電6S/8S平臺機組銷售容量1486兆瓦，同比大漲332%，環(huán)比增長86%，占比提高至23%，同比上升19.3個百分點。
面向陸風(fēng)的3S/4S機型銷售容量增加至2511兆瓦，同比大增224%，占比提高至39.6%，同比提升30.3個百分點。
此前占比很高的2S機型銷售容量為2303兆瓦，同比下降67%，占比大幅下滑至36%。
截至報告期末，金風(fēng)科技在手訂單總量16.4 GW，其中外部訂單合計15.1 GW。
外部在手訂單中，3/4S平臺機型訂單容量超過9.5 GW，占比63%，成為占比最大的平臺產(chǎn)品。其半直驅(qū)新產(chǎn)品在手訂單規(guī)模超過670兆瓦，占比5%左右。
此外，金風(fēng)科技EPC業(yè)務(wù)的比重下降，也促使了毛利率的提升。
明陽智能前三季度業(yè)績也呈增長態(tài)勢。
該公司表示，其在手訂單增加，海上項目交付規(guī)模和占比上升，使得營收增長。同時持有電站權(quán)益并網(wǎng)裝機容量較上年同期有所增加，發(fā)電收入增長。 此外，因出售風(fēng)電場項目，該公司投資收益增長。
報告期內(nèi)，明陽智能風(fēng)機制造板塊銷售收入170.2億元，同比上升 21.21%；電站運營收入10.23億元，同比增長55.14%。兩大主營業(yè)務(wù)營收占比分別為92%，6%，與去年保持一致。
1-9月，明陽智能綜合毛利率為21.22%，凈利率為11.38%，較去年同期提高5.36個百分點。
同期，明陽智能新增訂單8.09 GW，較去年同期增加81%。截至報告期末，在手訂單18.26 GW，創(chuàng)歷史新高。
報告期內(nèi)，明陽智能風(fēng)機對外銷售容量3713兆瓦，同比下降2.23%，海風(fēng)機型出貨量大幅增加。
其中，陸上風(fēng)機銷售容量1514兆瓦，同比下降52%；海上風(fēng)機銷售容量2199兆瓦，同比增加244%，海風(fēng)機型出貨量占比達(dá)到59%。6.X兆瓦及以上的機型批量出貨，占前三季度海上風(fēng)機出貨規(guī)模的57.8%。
報告期內(nèi)，明陽智能風(fēng)機制造業(yè)務(wù)毛利率為18.82%，同比下降0.52個百分點。明陽智能表示，這主要因依據(jù)新會計準(zhǔn)則運輸費計入成本影響導(dǎo)致。
明陽智能機組的大型化趨勢也很明顯。前三季度，3兆瓦及以上機型占交付項目比例繼續(xù)穩(wěn)定在98%左右，5兆瓦及以上機型占比接近60%。新增明確機型的訂單中，4兆瓦及以上占比達(dá)到70%，6兆瓦及以上占比超過20%。
電氣風(fēng)電是今年5月新登陸A股的整機商，也拿出了亮眼成績單。電氣風(fēng)電稱，這主要得益于海上風(fēng)機交付規(guī)模較上年同期上升。
報告期內(nèi)，為確保交付及供應(yīng)鏈穩(wěn)定，電氣風(fēng)電采購付款大幅增加，導(dǎo)致現(xiàn)金流量凈額為-38.25億元，下降248.39%。
金風(fēng)科技也出現(xiàn)了現(xiàn)金流問題。前三季度，其凈流出金額22.29億元，下降196.09%。這體現(xiàn)出行業(yè)的搶裝特點。
金風(fēng)科技表示，隨著搶裝的收尾，其四季度的現(xiàn)金流情況將向好發(fā)展。
運達(dá)股份前三季度盈利2.57億元，同比增長近三倍。
該公司表示，其營收增加主要因銷售訂單增加，生產(chǎn)發(fā)貨量快速增加。不同于其他上市整機商，報告期內(nèi)該公司銷售回款增加，現(xiàn)金流量凈額達(dá)4.83億元，同比增長360.37%。
當(dāng)前陸上及海上機組價格腰斬，風(fēng)電整機商競爭激烈。為進(jìn)一步降本，風(fēng)機大型化趨勢明顯，金風(fēng)科技、電氣風(fēng)電、運達(dá)股份的海上風(fēng)機，均開始轉(zhuǎn)向半直驅(qū)技術(shù)路線。
同時，行業(yè)繼續(xù)延續(xù)招標(biāo)飆漲趨勢。據(jù)金風(fēng)科技統(tǒng)計數(shù)據(jù)，前三季度，國內(nèi)公開招標(biāo)市場新增招標(biāo)量41.9 GW，同比115.1%。其中，陸上新增招標(biāo)容量40.9 GW，海上新增招標(biāo)容量1 GW。
明陽智能統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月，全國公開市場風(fēng)電招標(biāo)量47.6 GW，逼近2019全年47.93 GW的歷史高值。
前三季度，中國風(fēng)電裝機量保持增長。1-9月，國內(nèi)風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機容量16.43 GW，同比增長26%。其中，陸上風(fēng)電新增裝機并網(wǎng)12.23 GW；海上風(fēng)電新增并網(wǎng)4.2 GW，海上風(fēng)電累計并網(wǎng)裝機達(dá)到13.19 GW。