界面新聞記者 | 張蕊 賈璐
界面新聞編輯 | 崔宇 史國偉
2024年12月4日，界面新聞第八次推出「中國頂級風(fēng)險投資人」榜單。在今年的榜單上，紅杉中國創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬、五源資本創(chuàng)始合伙人劉芹、深創(chuàng)投董事長倪澤望占據(jù)前三位。另外，相較于去年，今年有15位風(fēng)險投資人新上榜，為中國頂級風(fēng)險投資界注入新活力。
界面新聞每年8月開始籌備當(dāng)年的中國頂級風(fēng)險投資人/中國頂級風(fēng)險投資機構(gòu)榜單，9月開始陸續(xù)定向發(fā)布調(diào)研函，并于當(dāng)年年底先后公布「中國頂級風(fēng)險投資人」榜單和「中國頂級風(fēng)險投資機構(gòu)」榜單。界面新聞主要考察主流/活躍風(fēng)險投資人過去三年的新投及退出項目。根據(jù)其業(yè)績，及其在該投資項目中的投資階段、參與程度和貢獻，評選出50位年度頂級風(fēng)險投資人。
自中國頂級風(fēng)險投資人榜單創(chuàng)立以來，紅杉中國創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬已連續(xù)八年穩(wěn)坐榜首。沈南鵬的投資風(fēng)格以快、穩(wěn)、準(zhǔn)著稱，總是能夠迅速捕捉市場機遇，作出穩(wěn)健而準(zhǔn)確的投資決策。紅杉中國剛剛成立時，中國正迎來互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟和科技創(chuàng)業(yè)大時代的新篇章，沈南鵬主導(dǎo)投資的項目幾乎都趕上了風(fēng)口。近幾年來，沈南鵬整體加速了硬科技和生物技術(shù)領(lǐng)域的布局，如九號公司、藥明生物、蔚來汽車等。沈南鵬對中國的科學(xué)發(fā)展抱有很大的希望和信心，除了出資5億設(shè)立“世界頂尖科學(xué)家協(xié)會獎”外，還曾為他的母校上海交通大學(xué)設(shè)立了醫(yī)學(xué)研究基金和獎學(xué)金，用實際行動助力中國科學(xué)研究發(fā)展。
五源資本的創(chuàng)始合伙人劉芹在本屆評選中斬獲榜眼。早期劉芹的投資方向主要集中于媒體、游戲娛樂、消費服務(wù)等，如今他還大踏步地進入到了企業(yè)服務(wù)、人工智能及醫(yī)療健康等領(lǐng)域。劉芹認為，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者都是稀缺的具有想象力的異類。在他的領(lǐng)導(dǎo)下，五源資本將“別人眼中瘋狂的你，開始被相信”作為slogan。劉芹在早期領(lǐng)投小米，創(chuàng)造了風(fēng)投界的神話，提到這段經(jīng)歷，他分享自己最深的體會：“相信企業(yè)家精神，相信企業(yè)家，相信相信的力量?！眲⑶垡恢敝铝τ趯ふ艺_的“非共識”。他善于發(fā)掘那些具有顛覆性潛力和想象力豐富的創(chuàng)業(yè)項目，金山辦公、小鵬汽車、地平線、keep等項目都是其不斷擴充的投資版圖。
經(jīng)緯創(chuàng)投創(chuàng)始管理合伙人張穎今年已是連續(xù)第八年上榜，在本屆榜單中位列第四名。張穎以眼光毒辣、決策大膽著稱。張穎善于先手布局、精準(zhǔn)押注，鮮明的投資風(fēng)格從理想汽車、小鵬汽車等知名項目上便有體現(xiàn)。放眼張穎的行動理念：專注“聚焦”，拒絕平均主義。在項目方面，張穎寧愿適當(dāng)放緩?fù)顿Y節(jié)奏，也要求精求準(zhǔn)，確保經(jīng)過嚴謹?shù)恼{(diào)研和全方位評估，選擇出最適合經(jīng)緯的項目；在管理方面，張穎重視團隊中的“關(guān)鍵少數(shù)”，在不同階段遴選出最合適的核心團隊，憑借準(zhǔn)確的核心人才配置，實現(xiàn)經(jīng)緯的長期穩(wěn)健發(fā)展。目前，擁有20多年創(chuàng)投經(jīng)驗的張穎主導(dǎo)投資的項目數(shù)量已達700余個，主要涉及硬科技、硬新技術(shù)、前沿科技、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、醫(yī)療、新消費等領(lǐng)域。
聯(lián)想創(chuàng)投總裁兼管理合伙人賀志強位于榜單第6名。賀志強自畢業(yè)后加入聯(lián)想至今已經(jīng)三十余年，技術(shù)出身的他在集團內(nèi)歷任多個重要職務(wù)。2016年聯(lián)想創(chuàng)投成立，賀志強帶領(lǐng)同樣是理工科出身的團隊步入國內(nèi)早期科技投資的跑道，為科技投資注入新的能量。賀志強在投資方向上專注于人工智能、邊緣計算、IoT、云、大數(shù)據(jù)、AI+行業(yè)等賽道，主導(dǎo)投資了寧德時代、蔚來汽車、美團等優(yōu)秀企業(yè)。如今，在聯(lián)想投資的270多家企業(yè)里，約有20%的企業(yè)是上市公司和獨角獸企業(yè)；所投企業(yè)幾乎全都是新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)，逾百家企業(yè)成為“專精特新”企業(yè)。
啟明創(chuàng)投主管合伙人胡旭波位列第23名。胡旭波深耕醫(yī)療領(lǐng)域近20年，自2006年加入啟明創(chuàng)投以來，他對啟明醫(yī)療健康投資板塊的創(chuàng)建和發(fā)展起到了關(guān)鍵作用。胡旭波深度參與了60多家初創(chuàng)企業(yè)的投資與發(fā)展，其中許多公司已經(jīng)成為上市公司或十億美元市值公司，并成長為各自所在領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。胡旭波先生主導(dǎo)投資的公司包括泰格醫(yī)藥、惠泰醫(yī)療、三友醫(yī)療、艾德生物等。
2024年，地緣沖突加劇、貿(mào)易壁壘高筑、非美元貨幣波動加大、國際貿(mào)易摩擦不斷，全球經(jīng)濟增長動能不足，中國經(jīng)濟依然面臨著諸多挑戰(zhàn)。VC/PE行業(yè)整體呈現(xiàn)放緩的趨勢，募資難依然是VC/PE行業(yè)的一大難關(guān)。清科數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，中國股權(quán)投資市場新募集基金數(shù)量和規(guī)模分別為2777支、10142.25億元人民幣，同比下降49.2%、26.0%。新設(shè)基金規(guī)模再度走低，募資難問題再度突出；從投資端來看，上半年投資案例數(shù)和金額分別達到5494起、3778.79億元人民幣，同比降幅分別為28.3%、28.6%，較上半年有所收窄。
國內(nèi)和國際形勢的風(fēng)云變幻，使得硬科技和出海成為主要風(fēng)口。硬科技的細分賽道如人工智能、集成電路、航空航天、信息技術(shù)、新材料、新能源、智能制造、生物醫(yī)藥等一直占據(jù)著投資焦點。硬科技既是增強國家核心競爭力的關(guān)鍵，也是促進產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和變革，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐和引領(lǐng)力量。目前，國內(nèi)的主要投資機構(gòu)，如紅杉中國、經(jīng)緯創(chuàng)投、IDG資本、創(chuàng)新工場、九合創(chuàng)投等均已經(jīng)做出大量布局。
我國正穩(wěn)步向碳達峰碳中和目標(biāo)挺進，新能源行業(yè)增長動力依舊強勁。即便經(jīng)歷了全球疫情、供應(yīng)鏈緊張和政策調(diào)整等多重挑戰(zhàn)，我國新能源行業(yè)依然展現(xiàn)出了強大的韌性和發(fā)展?jié)摿Γ赫咧С至Χ燃哟?，技術(shù)創(chuàng)新不斷突破，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，投融資市場也保持住了相對的活躍度。隨著新能源產(chǎn)業(yè)鏈的不斷延伸，儲能和零碳電網(wǎng)成為新的發(fā)展方向。CESA儲能應(yīng)用分會產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫顯示，2024年1至9月，國內(nèi)一級市場儲能相關(guān)領(lǐng)域共發(fā)生257起融資事件，其中136起未披露融資金額，121起已披露金額，融資金額超260億元。另外，零碳電網(wǎng)方面，一系列利好政策先后落地，包括財政補貼、稅收優(yōu)惠、金融支持等，加之我國在智能電網(wǎng)、微電網(wǎng)、分布式能源管理等領(lǐng)域技術(shù)層面的顯著突破，有效激發(fā)市場活力，吸引了大量資本進入零碳電網(wǎng)領(lǐng)域。
生物醫(yī)藥企業(yè)有著投入高、周期長、成功率低以及高風(fēng)險的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，投資人們對于生物醫(yī)藥企業(yè)的考察更加謹慎。不過，在國家政策支持、市場需求增長、科技創(chuàng)新突破等多重因素的推動下，中國的生物醫(yī)藥行業(yè)迎來新的機遇與挑戰(zhàn)，行業(yè)整體保持著增長態(tài)勢，投資市場的活力也有所提升。紅杉中國、創(chuàng)東方投資、峰瑞資本、啟明創(chuàng)投等依然對醫(yī)藥賽道保持著熱情。
貿(mào)易保護主義盛行，使得出海成為一個重要方向。商務(wù)部、外匯局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年1至9月，我國全行業(yè)對外直接投資8846億元人民幣，同比增長10.6%，對外投資規(guī)模不斷擴大。不過，國際形勢日趨復(fù)雜、多變，出海也面臨諸多風(fēng)險。
中國頂級風(fēng)險投資人/中國頂級風(fēng)險投資機構(gòu)榜單已經(jīng)連續(xù)八年推出。該系列榜單旨在為創(chuàng)業(yè)者、FOF及LP提供創(chuàng)投行業(yè)最真實的狀況。中國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)逐漸進入高水平階段，創(chuàng)新模式不斷涌現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)口不斷變換，我們的調(diào)查意在發(fā)現(xiàn)那些在中國經(jīng)濟的風(fēng)云變幻中最善于把握機會，對創(chuàng)新行業(yè)最有深刻判斷力和領(lǐng)導(dǎo)力，對創(chuàng)業(yè)者最有幫助和深刻影響的風(fēng)險投資人及機構(gòu)。界面新聞主要考察風(fēng)險投資人最近三年的新進投資項目情況（35%權(quán)重）及退出項目情況（35%權(quán)重），意在發(fā)現(xiàn)創(chuàng)投業(yè)界最新鮮、最活躍、最新崛起的力量；同時考慮投資人的歷史投資情況及行業(yè)位置（30%權(quán)重）。
