文 | 車東西 Janson
編輯 | 志豪
車東西8月8日消息，就在剛剛，被譽(yù)為智能車AI芯片第一股的黑芝麻智能正式在港交所掛牌上市。
根據(jù)周三晚間提交給香港聯(lián)合交易所的文件顯示，黑芝麻智能以每股28港元（約合人民幣25.8元）的定價(jià)發(fā)行了3700萬(wàn)股股份，以此籌集了大約10.4億港元（約合人民幣9.58億元）的資金。
▲黑芝麻智能最終發(fā)售價(jià)及配發(fā)公告
在公開招股部分，黑芝麻智能獲得了2.52倍的超額認(rèn)購(gòu)，在國(guó)際配售部分，則獲得了1.05倍的超額認(rèn)購(gòu)。
目前，黑芝麻智能開盤股價(jià)報(bào)28.00港元（約合人民幣25.8元），開盤后總市值約為107億港元（約合人民幣98.5億元）。
作為智能車AI芯片第一股，這樣的表現(xiàn)也給其他等待上市或希望上市的國(guó)內(nèi)智駕企業(yè)起到了積極的促進(jìn)作用。
可以說(shuō)，目前的黑芝麻智能，未來(lái)可期。
01.深耕車規(guī)級(jí)高算力市場(chǎng)8年一季度毛利率突破60%
本次黑芝麻智能在港交所成功掛牌也代表著智能車AI芯片第一股正式誕生。
同時(shí)這也是國(guó)內(nèi)首個(gè)利用《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》的第十八章C部分（Chapter 18C）上市的國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)。目前已經(jīng)遞表的地平線也將采用該方式在港交所掛牌。
黑芝麻智能于2016年7月成立，是一家車規(guī)級(jí)計(jì)算SoC及基于SoC的智能汽車解決方案供應(yīng)商。
▲黑芝麻智能C1200
自成立以來(lái)，黑芝麻智能深耕高算力芯片市場(chǎng)，主要產(chǎn)品包括自動(dòng)駕駛SoC以及支持L2級(jí)至L3級(jí)汽車自動(dòng)化的自動(dòng)駕駛軟件和硬件等，到目前為止已經(jīng)經(jīng)過(guò)了8年時(shí)間。
值得注意的是，該公司不單獨(dú)提供SoC硬件，而是將其與其他硬件、軟件、技術(shù)支持和服務(wù)集成，形成一整套解決方案。這些解決方案包括MCU（微控制器單元）、基礎(chǔ)軟件、中間件、算法及工具包等。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料顯示，到目前為止，黑芝麻智能是國(guó)內(nèi)高算力SoC市占率排名第三的企業(yè)。
從2021年至2023年，黑芝麻智能的營(yíng)業(yè)收入為0.61億元、1.65億元、3.12億元，從2022年到2023年直接翻了一倍。
▲黑芝麻智能近三年財(cái)務(wù)情況
與此同時(shí)，由于公司在研發(fā)領(lǐng)域的持續(xù)投入，可以看出黑芝麻智能在經(jīng)營(yíng)虧上也是有一定的提升。
2021年到2023年及2024年一季度，黑芝麻智能的研發(fā)開支分別為5.954億元、7.641億元、13.625億元和3.39億元。這樣的研發(fā)投入也分別占到了收入的984.0%、461.8%、436.2%和1235.3%。
可以說(shuō)，在三年間研發(fā)支出就超過(guò)了10億元，這樣的研發(fā)投入還是十分可觀的。
▲黑芝麻智能最新毛利率表現(xiàn)
盡管在研發(fā)投入上十分巨大，但其在最新的公司及產(chǎn)品毛利率上也有所展現(xiàn)。
根據(jù)最新的招股章程來(lái)看，黑芝麻智能在2024年一季度整體毛利率達(dá)到了驚人的60.9%，十分可觀。
02.客戶數(shù)超85家融資50億小米領(lǐng)投
作為較早投身車規(guī)級(jí)計(jì)算方案的公司，目前，黑芝麻智能至今已獲得多家車企及Tier1定點(diǎn)。這其中包括一汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、江汽集團(tuán)、合創(chuàng)、億咖通科技、百度、博世、采埃孚及馬瑞利等。
可見黑芝麻智能在業(yè)內(nèi)的廣泛合作網(wǎng)絡(luò)和品牌實(shí)力，顯示其市場(chǎng)影響力和行業(yè)認(rèn)可度正逐步提升。
此外，黑芝麻智能從2021年的45名客戶增長(zhǎng)至2023年的85名，反映了其在市場(chǎng)拓展方面的努力和成效。
▲黑芝麻部分合作伙伴
在本次IPO前，黑芝麻智能也已完成10輪融資，合計(jì)融資總額為6.95億美元（約合人民幣49.88億元），股東陣容包括小米、騰訊、吉利、上汽集團(tuán)、蔚來(lái)資本等。
這其中，在2021年的C輪投資由小米領(lǐng)投，其他投資者如富賽汽車、聯(lián)想創(chuàng)投、臨芯資本、中國(guó)汽車芯片產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟等也參與了投資。
同年4月，黑芝麻智能還獲得了騰訊、博世集團(tuán)、東風(fēng)汽車集團(tuán)的投資，這些投資進(jìn)一步鞏固了黑芝麻智能在汽車行業(yè)的影響力。
據(jù)悉在《中國(guó)企業(yè)家》的報(bào)道中，雷軍曾與單記章就相關(guān)話題進(jìn)行了深度交流：“行業(yè)毛利很高，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)很激烈。”
目前單從毛利率這一點(diǎn)看，一季度突破60%的毛利率印證了雷軍的話。
而至于未來(lái)的市場(chǎng)，還需要用時(shí)間來(lái)說(shuō)話了。
03.結(jié)語(yǔ)：國(guó)產(chǎn)車規(guī)芯片未來(lái)可期
總體來(lái)看，黑芝麻智能在自動(dòng)駕駛產(chǎn)品及解決方案領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了收入增長(zhǎng)，毛利率提升。
與此同時(shí)，黑芝麻智能翻倍的研發(fā)開支增長(zhǎng)，也在兌現(xiàn)著其對(duì)技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位的承諾。
目前，黑芝麻智能正通過(guò)加強(qiáng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品開發(fā)提升公司水平，我們有理由相信，黑芝麻智能可以提供更先進(jìn)的自動(dòng)駕駛解決方案，以滿足市場(chǎng)需求并推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。