界面新聞?dòng)浾?| 黃姍
界面新聞編輯 | 任雪松
根據(jù)安踏體育日前發(fā)布的2024年第二季度業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)集團(tuán)旗下安踏品牌產(chǎn)品之零售金額（按零售價(jià)值計(jì)算）實(shí)現(xiàn)同比高單位數(shù)增長(zhǎng)，FILA斐樂(lè)品牌實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)中單位數(shù)，而包括DESCENTE迪桑特、KOLON SPORT可隆在內(nèi)的所有其他品牌業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)40%至45%。
與2024年第一季度相比，安踏體育在第二季度整體有更好表現(xiàn)。2024年第一季度，安踏品牌實(shí)現(xiàn)零售金額同比增長(zhǎng)中個(gè)位數(shù)，FILA增長(zhǎng)高單位數(shù)，所有其他品牌板塊增長(zhǎng)25%至30%。
結(jié)合兩季度數(shù)據(jù)，2024上半年安踏品牌實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品零售金額同比增長(zhǎng)中單位數(shù)，FILA斐樂(lè)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)高單位數(shù)，而所有其他品牌業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)35%至40%。
安踏體育在分析師電話(huà)會(huì)議中表示，該公司將維持安踏主品牌以及Fila品牌在2024年度銷(xiāo)售增長(zhǎng)10%至15%的業(yè)績(jī)指引，并有信心將這兩個(gè)品牌的經(jīng)營(yíng)溢利率分別維持在20%至25%，以及25%至30%。
投資銀行高盛表示，安踏在分析師電話(huà)會(huì)議上整體表現(xiàn)正面，管理層對(duì)盈利率及盈利能力表現(xiàn)出信心。而對(duì)于安踏第二季度以及上半年的表現(xiàn)，高盛認(rèn)為其符合或略高于市場(chǎng)預(yù)期。高盛對(duì)安踏體育維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
瑞銀也在安踏釋出2024上半年業(yè)績(jī)后維持了“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。國(guó)泰君安也對(duì)安踏體育上半年業(yè)績(jī)給出積極評(píng)價(jià)，認(rèn)為“第二季度盡管受到天氣因素干擾，但公司（安踏）仍取得優(yōu)異流水表現(xiàn)。”國(guó)泰君安預(yù)計(jì)，安踏“全年流水前低后高。”
集團(tuán)化的多品牌結(jié)構(gòu)，以及個(gè)性化和差異化的品牌矩陣是安踏體育抵消影響，維持穩(wěn)健增長(zhǎng)的關(guān)鍵。事實(shí)上，若具體到各個(gè)業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，安踏體育旗下品牌在2024上半年的銷(xiāo)售表現(xiàn)還是存在參差。
在2023年10月舉辦的全球投資者大會(huì)上，安踏集團(tuán)各業(yè)務(wù)板塊宣布了未來(lái)三年的增長(zhǎng)目標(biāo)：安踏主品牌流水年均復(fù)合增長(zhǎng)率為10%至15%，到2026年突破600億元；FILA年均復(fù)合增長(zhǎng)為10%至15%，維持在400-500億元。
2023年上半年，安踏主品牌收益同比增速僅為6.1%，但2023下半年大爆發(fā)，品牌最終實(shí)現(xiàn)2023全年收益同比增長(zhǎng)9.3%。2024上半年安踏基本維持了上一年的增長(zhǎng)率，也靠近了此前立下的三年增長(zhǎng)目標(biāo)。
這很大程度上得益于2023年安踏品牌新管理層推出的一系列改革策略。自徐陽(yáng)于2023年初接任安踏品牌首席執(zhí)行官一職，并且開(kāi)始負(fù)責(zé)安踏專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)群業(yè)務(wù)以來(lái)，安踏品牌圍繞“大眾定位、專(zhuān)業(yè)突破、品牌向上”策略，在品牌資源布局、IP商品打造、零售門(mén)店形態(tài)等方面深入變革探索，旨在為中國(guó)消費(fèi)者提供高性?xún)r(jià)比的功能性體育用品。
基于此，安踏在市場(chǎng)上基于不同產(chǎn)品IP、新零售門(mén)店IP掀起了一輪又一輪的討論，為品牌造勢(shì)的同時(shí)，也大幅提高了試驗(yàn)性門(mén)店的坪效。消費(fèi)者或許已經(jīng)察覺(jué)，安踏品牌從產(chǎn)品到線(xiàn)上、線(xiàn)下渠道都被劃分得更細(xì)。2023年下半年至2024年第一季度的一系列新舉措有效帶動(dòng)了安踏品牌的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。事實(shí)上，安踏管理層與界面新聞溝通時(shí)，也提到今年安踏品牌開(kāi)始在業(yè)績(jī)層面收割改革成果。
不過(guò)，在安踏主品牌按目標(biāo)增長(zhǎng)的同時(shí)，集團(tuán)另一主要品牌FILA斐樂(lè)的收益表現(xiàn)較此前有所放緩。2023上半年，FILA斐樂(lè)品牌實(shí)現(xiàn)收益同比增長(zhǎng)13.5%，而全年的同比增長(zhǎng)率為16.6%。但2024上半年FILA斐樂(lè)的收益同比增長(zhǎng)掉到了個(gè)位數(shù)。
建銀國(guó)際指出，FILA斐樂(lè)在第二季度的銷(xiāo)售表現(xiàn)“遜于該行及市場(chǎng)預(yù)期，”因此對(duì)于FILA品牌全年銷(xiāo)售預(yù)期增長(zhǎng)從15%下調(diào)至10%。
不過(guò)，安踏增長(zhǎng)表現(xiàn)向好有效抵消了FILA斐樂(lè)增長(zhǎng)有所放緩，這兩個(gè)品牌在安踏體育內(nèi)部相近的體量規(guī)模有效抵御了單個(gè)品牌在特定階段業(yè)績(jī)不好的風(fēng)險(xiǎn)。2023年，安踏主品牌為安踏體育貢獻(xiàn)了48.6%的收益，而FILA斐樂(lè)則創(chuàng)造了40.25%的收益。
不僅如此，安踏體育旗下“所有其他品牌”業(yè)務(wù)在2023年高基數(shù)前提下，仍繼續(xù)保持雙位數(shù)的高增長(zhǎng)。
根據(jù)安踏集團(tuán)為迪桑特和可隆制定的未來(lái)三年增長(zhǎng)目標(biāo)，迪桑特年均復(fù)合增長(zhǎng)要達(dá)到20-25%，而可隆年均復(fù)合增長(zhǎng)30-35%，他們要力爭(zhēng)成為繼安踏和FILA后的第三個(gè)百億品牌。
而目前迪桑特有望率先實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。2023年，迪桑特實(shí)現(xiàn)零售總額首次突破人民幣50億元，為安踏“所有品牌”板塊貢獻(xiàn)了近72%的銷(xiāo)售額。
進(jìn)入2024年后，迪桑特還在穩(wěn)步有序的拓展市場(chǎng)，開(kāi)設(shè)大型旗艦店和迪桑特童裝店。同時(shí)馬不停蹄地推出針對(duì)不同品類(lèi)的、不同季節(jié)的專(zhuān)業(yè)戶(hù)外產(chǎn)品，在鞏固傳統(tǒng)滑雪用品的同時(shí)，也在強(qiáng)化鐵人三項(xiàng)這一戶(hù)外場(chǎng)景，以及針對(duì)高端精英客群的高爾夫品類(lèi)。