記者｜張喬遇

2024年開(kāi)年以來(lái)，網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)出現(xiàn)“扎堆”沖刺港股上市現(xiàn)象。

3月，如祺出行向港股IPO發(fā)起沖刺，4月，嘀嗒和曹操出行兩家先后向港交所遞交招股書(shū)。此外，滴滴出行、T3出行也傳出上市計(jì)劃。上汽集團(tuán)旗下享道出行CEO倪立誠(chéng)去年底時(shí)曾表示，享道出行將在2024年下半年籌備并啟動(dòng)IPO計(jì)劃。

當(dāng)前的網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)，滴滴出行以75.5%的市場(chǎng)份額穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅，前五大參與者共占據(jù)了90.6%的市場(chǎng)份額。

具體來(lái)看，曹操出行孵化自吉利集團(tuán)，按照GTV計(jì)算，其2021年至2023年均位列中國(guó)網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)前三名。2021年至2023年，曹操出行的收入由72億元增加至107億元，但同時(shí)，曹操出行還在持續(xù)虧損，三年累計(jì)虧損金額近70億元。

據(jù)界面新聞?dòng)浾?a href="http://hbyanyusl.cn/article/11156433.html" target="_blank">此前報(bào)道，曹操出行重度依賴(lài)聚合平臺(tái)，來(lái)自聚合平臺(tái)的訂單交易總額占比從2021年的43.8%增長(zhǎng)至2022年的49.9%，并進(jìn)一步激增至2023年的73.2%。

再來(lái)看如祺出行，如祺出行服務(wù)于大灣區(qū)市場(chǎng)，按照交易額計(jì)算，公司在大灣區(qū)排名第二，僅次于滴滴出行，但需要指出的是，2023年如祺出行在大灣區(qū)的市場(chǎng)份額只有5.6%，與第一名滴滴出行56.5%的市場(chǎng)份額差距巨大。

據(jù)招股書(shū)披露，如祺出行系2019年由廣汽集團(tuán)和騰訊聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立，IPO前，廣汽系和騰訊分別為如祺出行的第一、二大股東。

2021年至2023年，如祺出行收入分別為10.14億元、13.68億元和21.61億元，其中網(wǎng)約車(chē)服務(wù)收入占比分別達(dá)到99.2%、91.0%和83.9%?？梢钥吹?，2023年如祺出行網(wǎng)約車(chē)收入占比下滑，公司表示主要為車(chē)隊(duì)管理及服務(wù)收入相對(duì)提升。據(jù)悉，2022年4月，如祺出行于廣州推出了如祺車(chē)服，是為司機(jī)及車(chē)輛提供車(chē)輛及零部件銷(xiāo)售、汽車(chē)維修保養(yǎng)以及司機(jī)服務(wù)等全場(chǎng)景車(chē)隊(duì)管理及服務(wù)的線(xiàn)下商店。2021年至2023年，如祺出行每筆訂單的平均交易額為28.7元、27元和28元。

和曹操出行相比，如祺出行同期虧損還在不斷擴(kuò)大，2021年公司凈利潤(rùn)為-6.85億元，2022年略有收窄，為-6.27億元，2023年再擴(kuò)大至-6.93億元。同時(shí)公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)日漸增加，2021年至2023年的總資產(chǎn)分別為1.88億元、7.68億元、9.17億元，負(fù)債總額日益增長(zhǎng)，分別為3.4億元、15.17億元、23.5億元，已經(jīng)出現(xiàn)資不抵債的局面。

共享出行方式包括網(wǎng)約車(chē)和順風(fēng)車(chē)。曹操出行和如祺出行均依靠網(wǎng)約車(chē)發(fā)家，其順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)收入占比相對(duì)較少。嘀嗒2014年首次推出的即為基于APP的順風(fēng)車(chē)平臺(tái)。招股書(shū)顯示，截至2023年12月31日，嘀嗒在全國(guó)366個(gè)城市提供順風(fēng)車(chē)平臺(tái)服務(wù)，擁有約15.6百萬(wàn)名認(rèn)證私家車(chē)車(chē)主。公司2021年至2023年的收入分別為7.81億元、5.69億元和8.15億元；凈利潤(rùn)分別為17.31億元、-1.88億元和3.00億元。其2021年的凈利潤(rùn)較高主要受到優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)的影響。

據(jù)悉，嘀嗒不經(jīng)營(yíng)網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)，其盈利模式主要是通過(guò)向在公司平臺(tái)提供順風(fēng)車(chē)搭乘的私家車(chē)車(chē)主收取服務(wù)費(fèi)產(chǎn)生收入，其次是向出租車(chē)司機(jī)收入服務(wù)費(fèi)。輕資產(chǎn)模式下，嘀嗒2021年至2023年的毛利率分別達(dá)到80.9%、75.1%和74.3%。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2022年的交易總額計(jì)，出租車(chē)、網(wǎng)約車(chē)及順風(fēng)車(chē)對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)份額分別為58.5%、37.8%及3.7%。近年來(lái)順風(fēng)車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)空間相對(duì)有限，網(wǎng)約車(chē)已成為整個(gè)共享出行市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/span>