文|投資界 劉博
小米又撐起一個IPO。
投資界-天天IPO獲悉，武漢嘉晨電子技術(shù)股份有限公司（下稱“嘉晨電子”）近日在湖北證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案登記，擬首次公開發(fā)行股票并上市。值得一提的是，嘉晨電子還有另一個身份——小米汽車供應(yīng)商。
名不見經(jīng)傳的嘉晨電子有何來頭？坐落于武漢，嘉晨電子成立于2015年，深耕于動力電池高壓安全系統(tǒng)。一路走來，嘉晨電子崛起為行業(yè)隱形冠軍，覆蓋國內(nèi)八成新能源主機(jī)廠。有趣的是，身后投資人陣容中同樣出現(xiàn)了小米的身影。
這并非個例。正如寧德時代把一家家電池供應(yīng)商送上市，小米也正在新能源汽車賽道復(fù)制。一手給錢一手給訂單，小米還有更多IPO正在趕來。
武漢即將誕生一個IPO 小米投了
嘉晨電子一直以來頗為低調(diào)。
時間回到2015年11月，張勁在武漢正式創(chuàng)立嘉晨電子，聚焦于汽車電池高壓安全系統(tǒng)。作為新能源“三電”中的電池核心組成之一，高壓安全系統(tǒng)能有效保障動力電池的能量密度、充放電倍率和穩(wěn)定性，護(hù)航車輛安全，其重要性不言而喻，但自研難度也異乎尋常。
武漢經(jīng)開區(qū)官網(wǎng)曾披露，當(dāng)時為了攻克技術(shù)難題，嘉晨研發(fā)團(tuán)隊和客戶協(xié)作，在漠河、吐魯番極端嚴(yán)苛的冬標(biāo)、夏標(biāo)環(huán)境下，測試驗證產(chǎn)品的安全性和可靠性?！皽y試人員克服極寒、極熱等惡劣天氣，泡在試車場做驅(qū)動耐久監(jiān)測；研發(fā)人員則是實(shí)時采集汽車運(yùn)行信號和數(shù)據(jù)，不斷完善方案。”
最終在2019年，嘉晨電子同新能源主機(jī)廠一起，歷時一年多推出自主研發(fā)高壓快充產(chǎn)品。彼時，市場上搭載高壓大電流快充的新能源汽車，基本都是國際豪華品牌。嘉晨電子自研產(chǎn)品的推出，意味著國產(chǎn)汽車也能實(shí)現(xiàn)同樣的性能。
目前嘉晨電子客戶已覆蓋國內(nèi)八成新能源主機(jī)廠，營收年復(fù)合增長率達(dá)70%以上，連續(xù)三年獨(dú)立第三方市場占有率全國第一。同時，嘉晨電子還在武漢經(jīng)開區(qū)擴(kuò)大建設(shè)新能源汽車智能高壓控制安全系統(tǒng)生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，新生產(chǎn)線一期投產(chǎn)后，預(yù)計可年產(chǎn)200萬套新能源汽車關(guān)鍵核心零部件。
投資人也盯上了這家隱形冠軍。2021年3月，工商信息變更顯示，嘉晨電子迎來新進(jìn)股東東風(fēng)資管；同年11月，小米也來了，與華登科技、華工創(chuàng)投、華策教投一同出現(xiàn)在股東陣容之中。
隨后在2023年8月，嘉晨電子宣布完成數(shù)億元D輪融資，投資方包括招銀國際、洪泰基金、聯(lián)通中金、晨道資本、遠(yuǎn)見資本等機(jī)構(gòu)。
緊接著，復(fù)容投資和湖報資本完成對嘉晨電子的投資入股。今年3月小米汽車SU7正式上市后，彼時身為投資方的洪泰基金與湖報資本發(fā)文透露，嘉晨電子已進(jìn)入小米汽車的供應(yīng)商體系。
如無意外，小米要將嘉晨電子送上IPO敲鐘舞臺了。
一手給錢，一手給訂單 供應(yīng)商排隊IPO
這是一抹縮影：小米正憑一己之力撐起一個個IPO。
猶記得2023年2月，禾賽科技正式登陸納斯達(dá)克，成為中國激光雷達(dá)第一股。公司的誕生源自三位85后留學(xué)生——2013年，從清華赴美攻讀博士的李一帆，于硅谷結(jié)識了在斯坦福大學(xué)的孫愷、向少卿，三人一拍即合決定聯(lián)手創(chuàng)業(yè)。2014年，三人回國在上海成立禾賽科技，幾經(jīng)轉(zhuǎn)型殺入激光雷達(dá)，崛起成為全球最大的激光雷達(dá)創(chuàng)業(yè)公司之一。
禾賽科技身后簇?fù)碇姸嗤顿Y方，其中小米集團(tuán)在2021年的D輪融資中便是領(lǐng)投方之一，后來又在當(dāng)年11月追加投資7000萬美元。
而在小米汽車正式上市后，背后激光雷達(dá)供應(yīng)商也浮出水面——禾賽科技今年3月底宣布，小米 SU7 Pro及小米 SU7 Max 搭載禾賽超高清遠(yuǎn)距激光雷達(dá) AT128，具備高階智能駕駛功能，分別于 4 月和 5 月開啟交付。
來自湖州的富特科技，也是小米汽車生態(tài)版圖中的重要一筆。成立于2011年，富特科技是國內(nèi)新能源汽車車載充電機(jī)及車載 DC/DC 轉(zhuǎn)換器的主要供應(yīng)商，2023年10月創(chuàng)業(yè)板IPO注冊已生效。
招股書顯示，2021年9月，小米長江產(chǎn)業(yè)基金與富特科技、富特科技當(dāng)時的全體股東簽署協(xié)議，約定其以1億元的價格，認(rèn)購富特科技新增的381.33萬股，從而以4.58%的持股比例，成為富特科技第五大股東。
相似的一幕出現(xiàn)了，小米不只是股東，還是富特科技的客戶之一。招股書披露，富特科技已取得小米汽車、雷諾汽車、日產(chǎn)汽車、比亞迪、長安汽車、零跑汽車、LG 等新客戶的項目定點(diǎn)。其中，配套小米汽車的定點(diǎn)項目預(yù)計在 2024 年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
還有正在沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO的鷹峰電子。坐落于上海的鷹峰電子，主要產(chǎn)品是電容、電感、母排、電阻等被動元器件，應(yīng)用于新能源汽車、風(fēng)電光伏、工業(yè)自動化等領(lǐng)域。招股書顯示，2022年6月，小米旗下的海南極目以7000萬元認(rèn)購了鷹峰電子381.89萬股股份；同年12月，小米智造又以2000萬元認(rèn)購了鷹峰電子74.96萬股股份。
同時在IPO申請第三輪審核問詢函中，鷹峰電子回復(fù)表示，已通過匯川技術(shù)配套小米SU7雙電機(jī)版本車型，供應(yīng)份額約為75%以上。
縱目科技作為自動駕駛獨(dú)角獸，同樣與小米淵源頗深。2021年6月，縱目科技正式完成累計金額1.9億美元D輪融資，其中D3輪由小米長江產(chǎn)業(yè)基金領(lǐng)投。彼時正值雷軍宣布進(jìn)軍智能電動汽車市場，縱目科技由此成為小米官宣造車后，投資的首家相關(guān)公司。當(dāng)時，縱目科技表示通過本次投資，有望在小米智能場景應(yīng)用領(lǐng)域展開多維度合作。
毋庸置疑，隨著小米汽車爆火，身后的供應(yīng)商們也從幕后走到臺前，這份IPO名單中還將源源不斷出現(xiàn)更多的新面孔。
產(chǎn)業(yè)資本爆發(fā) “四大金剛”悄悄崛起
悄然間，小米締造了一張龐大的汽車產(chǎn)業(yè)投資版圖。
回想2021 年3月，雷軍宣布正式造車?！斑@是我人生中最后一次重大的創(chuàng)業(yè)項目。愿意押上人生全部的聲譽(yù)，親自帶隊，為小米汽車而戰(zhàn)?！钡娝苤?，造車不是一件易事，更何況是沒有任何造車經(jīng)驗的小米。顯然，通過投資入局無疑是一個更快的辦法。
而小米的態(tài)度，比我們想象中更加急切。通過小米集團(tuán)、順為資本、小米長江產(chǎn)業(yè)基金、小米智造等觸手，早早地圍繞汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游密集出手。
比如在整車領(lǐng)域，早在2015年，順為資本就參與蔚來汽車首輪融資；2019年，小米集團(tuán)又參與了小鵬汽車C輪融資；而在自動駕駛領(lǐng)域，2017年1月，順為資本投資了自動駕駛解決方案公司Momenta……
雖然當(dāng)時小米并未準(zhǔn)備造車，外界對此階段的投資也更多地解讀為財務(wù)投資，并非搭建供應(yīng)鏈。但不可否認(rèn)的是，小米早期的投資的確“無意”押中了智能駕駛、車載芯片、動力電池等智能汽車不可或缺的眾多領(lǐng)域。
而小米智造基金的第一次對外投資，可追溯至2022年5月。彼時，小米智造基金和湖北小米長江產(chǎn)業(yè)基金共同投資了電池電解液供應(yīng)商法恩萊特；2022年6月，小米智造基金又投資了高尖端芯片設(shè)計服務(wù)商愛科微；7月初，投資了電源管理芯片生產(chǎn)商華源智信。
此后，隨著小米智造基金完成了首輪募集，出手速度不斷加快。僅在2022年8月，就投資了汽車電阻制造商鼎聲微電、鋰電池正極材料研發(fā)生產(chǎn)商融通高科和汽車智能駕駛系統(tǒng)一級供應(yīng)商同馭汽車。后來，又陸續(xù)投資了傲芯科技、飛锃半導(dǎo)體、鴻翼芯等企業(yè)。
沿著這樣的足跡，小米的汽車夢，就像是要再復(fù)制一個小米生態(tài)，以打造小米汽車生態(tài)鏈展開，一筆筆投資為汽車生產(chǎn)提供了強(qiáng)力的供應(yīng)鏈系統(tǒng)支撐。
而雷軍與他的小米系投資版圖，無疑是中國產(chǎn)業(yè)資本爆發(fā)的最生動寫照。
這里不得不提到電池巨無霸寧德時代，儼然已是新能源產(chǎn)業(yè)鏈最兇猛捕手。以動力電池為起點(diǎn)，寧德時代在產(chǎn)業(yè)鏈上精準(zhǔn)落子。據(jù)不完全統(tǒng)計，寧德時代公開投資事件超過100起，分布在動力電池、儲能、鋰電池材料、鋰電池智能裝備制造、充換電、自動駕駛、新能源汽車、乃至芯片等多個領(lǐng)域。
晨道資本同樣與寧德時代有著千絲萬縷的聯(lián)系，它的第一大LP——問鼎投資，正是寧德時代的全資子公司。
同樣在新能源所向披靡的還有比亞迪。在上游賽道，比亞迪參股成立了蜀能礦產(chǎn)，投資了光伏設(shè)備制造公司金石能源、材料公司先導(dǎo)薄膜；聚焦智能電動汽車本身，比亞迪還出手智能駕駛芯片獨(dú)角獸地平線，押注了激光雷達(dá)企業(yè)速騰聚創(chuàng)。
正如華南一位創(chuàng)投資深人士所言，當(dāng)下創(chuàng)投行業(yè)一個重大變化，即很多產(chǎn)業(yè)背景的機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入，提供產(chǎn)業(yè)鏈資源?！盀槭裁磳幍聲r代投了就能很快上市？因為他們給了很多市場資源，讓被投企業(yè)發(fā)展起來了?！?/p>
國內(nèi)一位母基金大佬感嘆：“未來幾年，我們可能會在投資機(jī)構(gòu)IPO榜單上看到，排在前面的是比亞迪、寧德時代、小米、哈勃投資等等。因為他們所處的產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，帶出產(chǎn)業(yè)鏈很多投資機(jī)會?！?/p>
至此，中國產(chǎn)業(yè)資本“四大金剛”雛形出現(xiàn)——寧德時代、比亞迪、華為、小米。他們沿著產(chǎn)業(yè)鏈投了一家家公司，筑起屬于自己的版圖。