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3月28日上午，中國人壽（601628.SH）召開2023年業(yè)績發(fā)布會(huì)，中國人壽董事長白濤、總裁利明光、副總裁劉暉、副總裁白凱等管理層出席，回應(yīng)市場份額微降、“報(bào)行合一”影響、不動(dòng)產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)、投資端配置等熱點(diǎn)話題。
從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，2023年，中國人壽實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)6413.8億元，同比上升4.3%。內(nèi)含價(jià)值居行業(yè)首位，達(dá)12605.67億元，同口徑增速為5.6%。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為461.81億元。
根據(jù)利潤方案分配方案，中國人壽擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利每股人民幣0.43元（含稅），共計(jì)約121.54億元。
針對市場份額降至18%左右，白濤回應(yīng)稱，中國人壽更加聚焦價(jià)值發(fā)展，雖然市場份額占比稍有下降，但在壽險(xiǎn)“老七家”里的占比是保持穩(wěn)定態(tài)勢，并且內(nèi)涵價(jià)值是在提升的，“對于2024年以及未來一個(gè)較長時(shí)期，我對中國人壽的發(fā)展是充滿信心的，也是有底氣的。”
談“報(bào)行合一”影響：銀行代理手續(xù)費(fèi)有一定程度的下降
2023年中國人壽實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)達(dá)6413.80億元，同比上升4.3%。其中，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)5126.22億元，同比增長5.6%；健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)為1140.23億元，同比下降1.1%；意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)為147.35億元，同比增長3.6%。
具體到渠道端來看，個(gè)險(xiǎn)板塊總保費(fèi)為5015.80億元，同比增長1.9%。銀保渠道總保費(fèi)同比增長24.2%至787.48億元，團(tuán)險(xiǎn)渠道總保費(fèi)微增至281.54億元，其中銀保渠道首年期交保費(fèi)超200億元，為207.35億元，同比增長39.4%。
“報(bào)行合一”是近來的行業(yè)熱點(diǎn)，即產(chǎn)品報(bào)備時(shí)費(fèi)用應(yīng)與實(shí)際一致。此前，在行業(yè)同質(zhì)化競爭嚴(yán)重的背景下，部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)費(fèi)用管理較為粗放，導(dǎo)致實(shí)際費(fèi)用超出產(chǎn)品報(bào)備時(shí)的水平，擾亂了市場秩序。
在談及中國人壽如何看待“報(bào)行合一”的影響，又如何落實(shí)“報(bào)行合一”政策時(shí)，中國人壽副總裁白凱表示，去年四季度以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在銀保渠道推行了“報(bào)行合一”，今年2月，又在專業(yè)中介代理渠道推行“報(bào)行合一”，未來也會(huì)在個(gè)險(xiǎn)渠道推行?？傮w來講，全面落實(shí)“報(bào)行合一”，有利于防范行業(yè)的長期經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范市場秩序，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司的降本增效。
從銀保渠道來看，中國人壽當(dāng)前已經(jīng)設(shè)計(jì)了全新的銀保產(chǎn)品，加強(qiáng)銀保渠道的費(fèi)用管理，已經(jīng)完成全部代理銀行的手續(xù)費(fèi)協(xié)議換簽工作，整體實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)過渡。
隨著銀保渠道“報(bào)行合一”的推行，使得銀行代理手續(xù)費(fèi)有一定程度的下降，但產(chǎn)品的新業(yè)務(wù)價(jià)值率有一定的提升。
“下一步，如果‘報(bào)行合一’范圍擴(kuò)大到個(gè)險(xiǎn)，我們認(rèn)為長期看仍然是有助于促進(jìn)降本增效、提升資源的使用效率，也有利于進(jìn)一步促進(jìn)個(gè)險(xiǎn)渠道的營銷體系改革，強(qiáng)化服務(wù)，改善營銷員的基礎(chǔ)管理。公司將嚴(yán)格按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求做好相關(guān)工作。”白凱說道。
截至年末，中國人壽總銷售人力約為69.4萬人，同比下降5%，但相比同業(yè)公司降幅不大。個(gè)險(xiǎn)銷售人力為63.4萬人，其中，營銷隊(duì)伍規(guī)模為41萬人，收展隊(duì)伍規(guī)模為22.4萬人；銷售隊(duì)伍產(chǎn)能方面，月人均首年期交保費(fèi)同比提升28.6%。
談不動(dòng)產(chǎn)投資：風(fēng)險(xiǎn)敞口比較小，遠(yuǎn)洋集團(tuán)投資影響可控
受賠付支出及投資端表現(xiàn)拖累，中國人壽2023年歸母凈利潤為461.81億元，同比下滑30.74%。投資端方面，總投資收益1419.68億元，同比減少24.38%；凈投資收益率為3.77%，總投資收益率為2.68%，較2022年分別下滑0.23及1.26個(gè)百分點(diǎn)。
信達(dá)非銀分析師指出，受到2023年嚴(yán)峻復(fù)雜的資本市場形勢影響，公司固收類資產(chǎn)及權(quán)益資產(chǎn)表現(xiàn)均有所承壓，同時(shí)投資資產(chǎn)減值損失有所增加，投資資產(chǎn)買賣價(jià)差收益大幅減少，拖累整體投資收益表現(xiàn)。具體來看，中國人壽2023年投資資產(chǎn)買賣價(jià)差為-74.78億元，2022年同期為275.18億元。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，中國人壽投資資產(chǎn)達(dá)56733.71億元，較2022年底增長12%。
近年來，固收利率持續(xù)低位，權(quán)益市場波動(dòng)，保險(xiǎn)資金的配置壓力持續(xù)加大。
中國人壽副總裁、首席投資官劉暉表示，今年以來，隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)回升向好的態(tài)勢進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)明確，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)的背景下，預(yù)計(jì)今年的投資環(huán)境較去年將有明顯改善。“股票市場自春節(jié)以來出現(xiàn)了一波超跌反彈，市場信心有所恢復(fù)，當(dāng)前股票市場整體估值仍然處于歷史底部，我們預(yù)計(jì)今年股票市場表現(xiàn)將顯著好于過去兩年。”
中國人壽為遠(yuǎn)洋集團(tuán)（3377.HK）第一大股東，而后者的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)備受市場關(guān)注。在談及對遠(yuǎn)洋集團(tuán)是否有減持計(jì)劃，以及對房地產(chǎn)投資的看法時(shí)。劉暉表示，國壽對遠(yuǎn)洋集團(tuán)的投資敞口非常小，“去年已經(jīng)完成了減值工作，不會(huì)對公司未來產(chǎn)生任何不利的新增影響。”
公司在不動(dòng)產(chǎn)方面的投資策略，將始終保持審慎穩(wěn)健的投資風(fēng)格。目前不動(dòng)產(chǎn)投資方面的風(fēng)險(xiǎn)敞口比較小，實(shí)物資產(chǎn)方面，主要集中在一二線城市的核心區(qū)域的核心資產(chǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)質(zhì)、租金收益穩(wěn)健，還有一小部分與不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)的股票債券以及分銷產(chǎn)品的敞口也非常小，不到1%，信用資質(zhì)非常好，保持了穩(wěn)健的收益。
“我們相信房地產(chǎn)行業(yè)隨著它的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，整體的平穩(wěn)健康發(fā)展是可期的，中國人壽會(huì)審慎開展在這方面的投資布局。”劉暉說。