（圖片來源：視覺中國(guó)）
近日，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)注意到，橫琴人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“橫琴人壽”）公告表示，擬新增注冊(cè)資本7.53億元，由公司股東珠海鏵創(chuàng)投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“珠海鏵創(chuàng)”）出資15.8億元全額認(rèn)繳。此次變更注冊(cè)資本后，橫琴人壽注冊(cè)資本將由23.85億元，增至31.37億元。
珠海國(guó)資背景的珠海鏵創(chuàng)，持股比例將提升至49%，或超過監(jiān)管規(guī)定的單一股東持股比例上限。中植企業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中植集團(tuán)”）等四家未參與增資的股東，持股比例從16.775%縮水至12.75%。
近日，橫琴人壽董事長(zhǎng)蘭亞東提出，中小險(xiǎn)企發(fā)展，核心任務(wù)一在改革化險(xiǎn)，二在差異化的戰(zhàn)略選擇。改革化險(xiǎn)方面，橫琴人壽正推動(dòng)補(bǔ)充資本實(shí)力，推進(jìn)處置問題股權(quán)，圍繞戰(zhàn)略布局，公司將在琴澳兩地融合方面，推進(jìn)產(chǎn)品、服務(wù)、健康管理等業(yè)務(wù)維度發(fā)展。
珠海鏵創(chuàng)步步加大“話語(yǔ)權(quán)”，持股比例或增至49%
作為橫琴粵澳深度合作區(qū)首家全國(guó)性法人壽險(xiǎn)企業(yè)，橫琴人壽成立于2016年12月，由珠海鏵創(chuàng)、亨通集團(tuán)有限公司、廣東明珠集團(tuán)深圳投資有限公司（現(xiàn)更名為“深圳市珍珠紅商貿(mào)有限公司”）、蘇州環(huán)亞實(shí)業(yè)有限公司以及中植集團(tuán)共同出資創(chuàng)立，初期5家公司持股比例“勢(shì)均力敵”，各自手握20%股權(quán)。
2019年，橫琴人壽推進(jìn)首度增資，擬增資金額10億元，由五方股東同比例增資，若增資完成，橫琴人壽注冊(cè)資本將由20億元增至30億元。但該次增資未有下文。
2022年5月，橫琴人壽再提增資，擬新增注冊(cè)資本3.85億元，由股東珠海鏵創(chuàng)單一認(rèn)繳。此次增資在同年7月獲批通過，借此，珠海鏵創(chuàng)對(duì)橫琴人壽持股權(quán)與其他股東拉開距離，持股32.9%，成為單一第一大股東，其他4家股東股權(quán)均被稀釋為16.775%。
時(shí)隔近2年后，珠海鏵創(chuàng)對(duì)橫琴人壽持股比例或通過增資進(jìn)一步加大，若此次增資方案獲批，珠海鏵創(chuàng)持股比例將增至49%，其余四家股東股權(quán)相應(yīng)縮水為12.75%。
（圖源：橫琴人壽公告）
據(jù)公開信息，珠海鏵創(chuàng)成立于2003年，注冊(cè)于珠海市橫琴新區(qū)，由珠海華發(fā)投資控股集團(tuán)有限公司全資持股（以下簡(jiǎn)稱“華發(fā)投控集團(tuán)”），后者控股股東為珠海最大的綜合型國(guó)有企業(yè)華發(fā)集團(tuán)，主要布局科技、城市、金融領(lǐng)域，旗下控股8家上市公司、2家新三板掛牌企業(yè)。
作為華發(fā)集團(tuán)在金融板塊的主要陣地，華發(fā)投控集團(tuán)聚焦于布局全牌照金融格局，依托橫琴自貿(mào)區(qū)創(chuàng)新政策，通過新設(shè)或收購(gòu)方式，構(gòu)建了以銀行、證券、保險(xiǎn)、資管、期貨、財(cái)務(wù)公司、金融租賃等牌照金融業(yè)務(wù)為核心，以創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)和金融科技業(yè)務(wù)為支撐的“1+2”業(yè)務(wù)格局。
增資橫琴人壽，則是珠海鏵創(chuàng)以及背后華發(fā)集團(tuán)在壽險(xiǎn)板塊的進(jìn)一步加碼。
值得一提的是，根據(jù)《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》，保險(xiǎn)公司單一股東持股比例不得超過保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本的三分之一。而此次增資通過后，珠海鏵創(chuàng)對(duì)橫琴人壽持股比例達(dá)到49%，已超過三分之一。
不過，有所例外，2023年7月，國(guó)家金融監(jiān)管總局提出，保險(xiǎn)公司因?yàn)闃I(yè)務(wù)創(chuàng)新、專業(yè)化或者集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)需要投資設(shè)立或者收購(gòu)保險(xiǎn)公司的，其出資或者持股比例上限不受限制。同時(shí)，經(jīng)批準(zhǔn)，參與保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)處置的，或者由指定機(jī)構(gòu)承接股權(quán)的，不受《辦法》關(guān)于持股比例等規(guī)定的限制。
橫琴人壽屬于何種情況？對(duì)此，橫琴人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)稱，增資獲批后，珠海鏵創(chuàng)持有橫琴人壽的股權(quán)比例將變更為49%，屬于《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》中所列的“控制類股東”，但非企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中“控股股東”，不進(jìn)入合并財(cái)務(wù)報(bào)表。
同時(shí)，橫琴人壽提出，基于橫琴人壽各方股東從設(shè)立之初便確定的混合所有制股權(quán)結(jié)構(gòu)，將繼續(xù)按照“各司其職、各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡” 的治理原則，突出管理層日常管理和經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)化約束和激勵(lì)機(jī)制。
中植所持股權(quán)仍待“處理”，珍珠紅商貿(mào)不行使表決權(quán)
對(duì)于橫琴人壽大股東持股比例提升，有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)稱，珠海鏵創(chuàng)作為國(guó)資加碼橫琴人壽，有利于在公司治理、業(yè)務(wù)資源、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面進(jìn)一步支持，也一定程度上降低了“問題股權(quán)”的話語(yǔ)權(quán)。
在橫琴人壽的股東之列，最為市場(chǎng)所聚焦的，即是正因資不抵債而申請(qǐng)破產(chǎn)的中植集團(tuán)。作為中植集團(tuán)旗下子公司，橫琴人壽此前因中植集團(tuán)的兌付危機(jī)而陷入輿論漩渦。
去年5月，因涉民事訴訟，中植集團(tuán)所持橫琴人壽的部分股權(quán)遭凍結(jié)，對(duì)應(yīng)權(quán)益數(shù)額為9540.29萬元，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。
2023年8月，橫琴人壽回應(yīng)稱，“公司股東的部分股權(quán)被凍結(jié)，不會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生影響。”并表示，“在成立之初及公司增資完成后，中植集團(tuán)對(duì)公司均為財(cái)務(wù)性股權(quán)投資，不具有控制或共同控制影響”“公司與中植集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方無任何存量關(guān)聯(lián)交易”。
藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)獲悉，2022年5月23日，中植集團(tuán)曾向橫琴人壽發(fā)函告稱，中植集團(tuán)基于自身經(jīng)營(yíng)考慮擬出讓其持有的橫琴人壽全部股權(quán)。2023年，橫琴人壽表示，公司正在推進(jìn)增資引戰(zhàn)工作，積極協(xié)助股東尋找投資者以推進(jìn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以盡早完成公司股權(quán)優(yōu)化工作。藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)就此詢問橫琴人壽相關(guān)最新動(dòng)態(tài)，但未獲具體回應(yīng)。
此外，橫琴人壽此次發(fā)布的注冊(cè)資本變更公告中提及，“因珍珠紅商貿(mào)已質(zhì)押其所持的全部本公司股權(quán)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，珍珠紅商貿(mào)不行駛表決權(quán)。”
（圖源：橫琴人壽公告）
近日，橫琴人壽董事長(zhǎng)蘭亞東談及中小壽險(xiǎn)公司如何尋求突破時(shí)提出，兩項(xiàng)核心任務(wù)之一即在于改革化險(xiǎn)。他提出，在面對(duì)各種不確定因素變化的情況時(shí)，中小保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力尤為重要，改革化險(xiǎn)就是要通過一系列的優(yōu)化使公司有比較穩(wěn)定的資本補(bǔ)充渠道，這樣才具備對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力和尋求差異化發(fā)展路徑的基礎(chǔ)。當(dāng)前中小保險(xiǎn)公司最主要的任務(wù)就是妥善處置問題股權(quán)，將問題股東優(yōu)化成更符合監(jiān)管要求、更有實(shí)力的股東。
新年戰(zhàn)略聚焦琴澳兩地融合，涉產(chǎn)品、服務(wù)、健康管理等方向
聚焦于橫琴人壽自身。對(duì)于此次新增注冊(cè)資本，橫琴人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，主要是為“資本補(bǔ)充，緩解償付能力壓力”。
從橫琴人壽的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來看，2017年至2022年，橫琴人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)拾階而上，2023年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入85.2億元，同比增長(zhǎng)7%。
但盈利方面有所波動(dòng)，2020年，橫琴人壽打破行業(yè)“七平八盈”的定律，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但在連續(xù)兩年后，2022年，橫琴人壽出現(xiàn)虧損，2023年前三季度延續(xù)虧損狀態(tài)，凈虧損約3.17億元。需關(guān)注的是，該公司在四季度償付能力報(bào)告中，未再披露凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)數(shù)據(jù)。
聯(lián)合資信分析，受國(guó)債收益率曲線下行影響，橫琴人壽提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金規(guī)模增加，加之退保金規(guī)模增長(zhǎng)，對(duì)公司利潤(rùn)造成負(fù)面影響。
償付能力方面，截至三季度末，橫琴人壽核心償付能力充足率129.1%，綜合償付能力充足率為163.7%。第四季度末，橫琴人壽核心、綜合償付能力充足率分別為119.68%、153.98%。其中核心償付能力充足率高于人身險(xiǎn)公司110.5%的平均值。
“橫琴目前償付能力充足，考慮到進(jìn)一步的業(yè)務(wù)開展及當(dāng)下的虧損，增資以保持償付能力維持穩(wěn)定，并為后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持，并不意外”，前述業(yè)內(nèi)人士分析道。
若增資獲批，填充彈藥后的橫琴人壽將如何繼續(xù)驅(qū)動(dòng)發(fā)展？在蘭亞東看來，除前述提及改革化險(xiǎn)外，中小壽險(xiǎn)公司另一重核心任務(wù)在于差異化的戰(zhàn)略選擇。
藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)關(guān)注到，在發(fā)展過程中，橫琴人壽形成了“家庭賬戶”“合伙型分銷網(wǎng)絡(luò)”和“數(shù)字橫琴”三大特色戰(zhàn)略。同時(shí)，橫琴人壽強(qiáng)調(diào)提出區(qū)域特色經(jīng)營(yíng)的發(fā)展方向。
圍繞促進(jìn)琴澳兩地融合的大方向，蘭亞東提出橫琴人壽2024年三方面的重點(diǎn)工作，第一是針對(duì)跨境港澳人士的保險(xiǎn)需求，深度推廣相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)；第二聯(lián)合保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司等為合作區(qū)的企業(yè)提供綜合性服務(wù)；第三計(jì)劃在合作區(qū)建立健康管理中心，為港澳居民和內(nèi)地消費(fèi)者提供健康管理的體驗(yàn)和服務(wù)。
新戰(zhàn)略背后還有新領(lǐng)航者。今年1月，橫琴人壽換帥，原恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽副總經(jīng)理凌立波出任橫琴人壽總經(jīng)理。出生于1979年的凌立波，曾在恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽財(cái)務(wù)部、戰(zhàn)略部、精算與戰(zhàn)略等部門履職，2019年8月起先后擔(dān)任恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽總經(jīng)理助理、首席營(yíng)銷官、副總經(jīng)理。
新方向、新總經(jīng)理、新股權(quán)結(jié)構(gòu)，2024年橫琴人壽能否走實(shí)區(qū)域特色經(jīng)營(yíng)之路，又能否扭虧為盈？