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如行業(yè)所預(yù)期，在2023年多次增資后，長(zhǎng)城人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱(chēng)“長(zhǎng)城人壽”）舉牌無(wú)錫銀行（600908.SH）。
1月11日晚，無(wú)錫銀行發(fā)布《關(guān)于股東權(quán)益變動(dòng)的提示性公告》，截至公告披露日，長(zhǎng)城人壽持有股份1.08億股，占總股本的5.00%，達(dá)到舉牌條件。這是2024年的第二例險(xiǎn)資舉牌，也是時(shí)隔8年后，險(xiǎn)資再次舉牌A股銀行股。
需關(guān)注的是，長(zhǎng)城人壽還曾于2023年6月份同時(shí)舉牌浙江交科（002061.SZ）和中原高速（600020.SH）兩家A股上市公司。一年時(shí)間里，長(zhǎng)城人壽已舉牌3家A股公司。需關(guān)注的是，長(zhǎng)城人壽是在持續(xù)依靠外源性資本補(bǔ)充保持其資本金充足的情況下，大手筆加碼權(quán)益投資。
不排除繼續(xù)增持無(wú)錫銀行
長(zhǎng)城人壽舉牌無(wú)錫銀行，早已有跡可循。
2023年12月28日晚，無(wú)錫銀行曾發(fā)布公告，稱(chēng)公司近期收到《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局無(wú)錫監(jiān)管分局關(guān)于長(zhǎng)城人壽保險(xiǎn)股份有限公司股東資格的批復(fù)》，核準(zhǔn)長(zhǎng)城人壽股東資格，同意長(zhǎng)城人壽自批復(fù)之日起六個(gè)月內(nèi)增持公司股票。
數(shù)日后，長(zhǎng)城人壽持股比例便迅速達(dá)到舉牌線。本次權(quán)益變動(dòng)前，長(zhǎng)城人壽持有無(wú)錫銀行0.98億股股份，占總股本的4.54%，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持后，持股比例達(dá)到5%。增持股份的資金來(lái)源均為長(zhǎng)城人壽自有資金。
公告稱(chēng)，長(zhǎng)城人壽增持行為是基于保險(xiǎn)公司自身配置需求以及上市公司配置價(jià)值考慮的長(zhǎng)期投資，本次權(quán)益變動(dòng)完成后，不排除未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增加上市公司股份可能性。
藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，長(zhǎng)城人壽對(duì)無(wú)錫銀行是股債雙持有，目前其持有“無(wú)錫轉(zhuǎn)債”面值3738.6萬(wàn)元，占無(wú)錫轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額的1.28%。
無(wú)錫銀行表示，此次權(quán)益變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)及第一大股東發(fā)生變化。財(cái)報(bào)顯示，截至2023年三季度末，無(wú)錫市太湖新城資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司持有無(wú)錫銀行9.08%股權(quán)，為第一股東。
據(jù)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)信息，上一次險(xiǎn)資直接舉牌A股銀行股，要追溯到8年前。2015年12月，人保財(cái)險(xiǎn)舉牌華夏銀行（600015.SH）。彼時(shí)，銀行板塊的估值水平、波動(dòng)率與股息率十分契合險(xiǎn)資長(zhǎng)期資金的要求。
一直以來(lái)，高股息、高分紅的藍(lán)籌銀行股都是保險(xiǎn)資金投資組合中的重要標(biāo)的，滿足險(xiǎn)資對(duì)收益穩(wěn)定性的要求。除直接入股外，近年來(lái)，險(xiǎn)資更多是以保險(xiǎn)產(chǎn)品資金在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入銀行股。
長(zhǎng)城人壽舉牌浙江交科、中原高速
事實(shí)上，2023年以來(lái)，長(zhǎng)城人壽在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)較為搶眼，是A股市場(chǎng)活躍的機(jī)構(gòu)投資者，“大手筆”加碼權(quán)益投資。
藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，除了日前舉牌無(wú)錫銀行以外，2023年6月至今，長(zhǎng)城人壽還陸續(xù)舉牌了浙江交科和中原高速。據(jù)公告，6月1日，長(zhǎng)城人壽增持浙江交科252.01萬(wàn)股，增持比例為0.097%。交易后，共計(jì)持有浙江交科13070.81萬(wàn)股，占上市公司A股股本的5.03%。此次買(mǎi)入交易均價(jià)為4.11元/股。
舉牌浙江交科的次日，長(zhǎng)城人壽繼續(xù)買(mǎi)入中原高速股份，同樣觸及舉牌線。根據(jù)公告，6月2日，長(zhǎng)城人壽買(mǎi)入中原高速802.93萬(wàn)股，此前，長(zhǎng)城人壽已持有中原高速10433.95萬(wàn)股，占其A股股本比例為4.64%，此次增持后，持股比例達(dá)到5%，觸及舉牌線。根據(jù)兩家公司最新公告，長(zhǎng)城人壽持有的浙江交科股份已超6%，持有的中原高速股份已達(dá)到8%。
對(duì)于幾乎同步推進(jìn)的增持動(dòng)作，長(zhǎng)城人壽稱(chēng)，是基于自身配置要求以及上市公司配置價(jià)值考慮的長(zhǎng)期投資。
“從長(zhǎng)期來(lái)看，險(xiǎn)資屬于遵循長(zhǎng)期主義的資金，投資期限較長(zhǎng)。因此從配置角度，會(huì)挑選能夠穿越經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或者周期的行業(yè)個(gè)股”，一位金融分析師在接受采訪時(shí)指出，其認(rèn)為在經(jīng)過(guò)前期的市場(chǎng)波動(dòng)后，不少公司估值跌到較低的位置，險(xiǎn)資在政策引導(dǎo)下多次舉牌，亦是對(duì)上市公司的業(yè)務(wù)與前景具有較高的市場(chǎng)認(rèn)可度和投資信心。
在此次舉牌前，長(zhǎng)城人壽剛完成增資擴(kuò)股事宜，是一邊增資提升資本金，一邊加碼權(quán)益投資。2023年末，長(zhǎng)城人壽獲得增資批復(fù)，以每股1.59元的價(jià)格，增發(fā)新股6.88億股，增資10.93億元，其中6.88億元計(jì)入注冊(cè)資本，公司注冊(cè)資本由55.32億元變更為62.19億元，剩余部分計(jì)入資本公積。
參與本次增資的股東有三家，包括長(zhǎng)城人壽第一大股東北京華融綜合投資有限公司，同時(shí)引進(jìn)兩家新股東，均為國(guó)資背景，分別是中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金二期股份有限公司、北京德源什剎海房屋管理有限公司。
這也是長(zhǎng)城人壽2005年成立至今第九次增資的實(shí)質(zhì)推進(jìn)，從時(shí)間來(lái)看，平均兩年左右長(zhǎng)城人壽就會(huì)推行一次增資。業(yè)內(nèi)人士曾對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者指出，一方面，強(qiáng)大的股東背景能夠支持長(zhǎng)城人壽獲得強(qiáng)有力的資本金補(bǔ)充，以減緩業(yè)務(wù)規(guī)模快速增加帶來(lái)的資本金消耗壓力；另一方面，持續(xù)依靠外源性資本補(bǔ)充，或也說(shuō)明其內(nèi)生性資本的補(bǔ)充能力有較大提升空間，需要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，做好費(fèi)用管控，降低經(jīng)營(yíng)成本，并提升投資能力。
業(yè)績(jī)方面，數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，長(zhǎng)城人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為80.89億元、87.65億元、111.01億元、148.53億元，凈利潤(rùn)僅為1.15億元、1.35億元、1.49億元、0.99億元。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年末，長(zhǎng)城人壽未彌補(bǔ)虧損達(dá)到30億元，盈利能力有待提升。
2023年前三季度，長(zhǎng)城人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入194.68億元，凈虧損0.5億元；核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為84.66%、153.70%。截止三季度末，保險(xiǎn)業(yè)人身險(xiǎn)公司核心、綜合償付能力充足率分別為108.6%、184.1%。（藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）