文｜BT財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)通 夢蕭
外界對小米汽車的關(guān)注遠(yuǎn)超小米三季報(bào)，可見小米主業(yè)確實(shí)需要一些催化劑。
11月20日晚間，小米集團(tuán)（以下簡稱小米）發(fā)布2023年三季報(bào)，第三季度，小米集團(tuán)總營收達(dá)人民幣709億元，同比增長0.6%，經(jīng)調(diào)整凈利潤為人民幣59.9億元，同比增長182.9%，前三季度經(jīng)調(diào)整凈利潤為去年全年的1.7倍。
值得一提的是，小米整體毛利率達(dá)到22.7%，從8月至今小米股價也持續(xù)上漲。
但是，比起小米亮眼的三季報(bào)，市場明顯更關(guān)注小米汽車的進(jìn)展。近期小米汽車外觀曝光成為市場熱議的焦點(diǎn)話題。2023年11月15日，工信部公布第377批《道路機(jī)動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》新產(chǎn)品公示文件中，小米汽車位列其中。小米汽車下線近在眼前，對小米來說是妙手還是俗手很快會見分曉。
毛利率創(chuàng)紀(jì)錄，凈利潤增長1982%
前三季度小米營收1977億元，營收同比下滑7.6%。但歸母凈利潤高達(dá)127.5億元，相比去年同期的-6.772億元增長了1982.27%。在營收下滑的情況下，凈利潤暴增，說明小米的毛利率提升較大，降本增效成果明顯。
報(bào)告期內(nèi)小米的毛利率為21.17%，在2022年整體毛利率16.99%的基礎(chǔ)上提升了4.18個百分點(diǎn)，創(chuàng)下小米近年來毛利率最高紀(jì)錄。去年同期的毛利率為16.92%，同樣提升了4.25個百分點(diǎn)。今年前兩個季度小米毛利率分別為19.49%和20.30%，第三季度高達(dá)22.7%，整體為21.17%，呈不斷上升趨勢，連續(xù)四個季度環(huán)比提升。具體來看，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率為16.6%，同比提升7.7個百分點(diǎn)， IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率為17.8%，同比提升4.3個百分點(diǎn)。
毛利率的極大提升，說明小米的賺錢能力正在恢復(fù)，這對小米和投資者來說都是信心的極大提振，也帶來資產(chǎn)負(fù)債率的下降，2022年小米資產(chǎn)負(fù)債率為47.38%，較2021年的53.08%下滑了5.7個百分點(diǎn)，本次報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率再次下降至46.95%。
毛利率的提升只是小米凈利潤大幅提升的原因之一，降本增效同樣是小米凈利潤大幅提升的關(guān)鍵。財(cái)報(bào)顯示小米在報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用由去年同期的154.7億元降至133.2億元，收縮14%，節(jié)省開支21.5億元。行政開支由去年同期的38.15億元降至36.44億元，降幅為4.5%，節(jié)省開支1.71億元。
但小米因?yàn)樾履茉雌嚨难邪l(fā)投入較高，導(dǎo)致前三季度的研發(fā)增加了23億元，增幅為20%。
第三季度，小米研發(fā)支出為50億元，同比增長22.0%，主要是由于與智能電動汽車業(yè)務(wù)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)開支增加所致。二季度財(cái)報(bào)顯示，小米研發(fā)支出為46億元，增長21%，其中智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)共投入14億元。小米在汽車業(yè)務(wù)的研發(fā)投入逐年增多。
需要關(guān)注的是小米的去庫存效果明顯，整體庫存金額達(dá)到近年來最低水平，前三季度小米庫存金額為368億元，同比下降30.5%。去庫存的成果可以讓小米根據(jù)行業(yè)需求變化采取相應(yīng)經(jīng)營反應(yīng)，也帶來不俗的現(xiàn)金凈流入，前三季度現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額增加36.2億元，1276億元的現(xiàn)金流再創(chuàng)歷史新高，這也為小米新能源汽車等領(lǐng)域的創(chuàng)新提供有力保障。
放棄寶沃，牽手北汽
小米此前在研發(fā)投入上成為詬病，一度研發(fā)占比只有4%左右，前三季度研發(fā)占比大幅提升至6.9%，而去年同期研發(fā)占比為5.3%，提升了1.6個百分點(diǎn)。這也是小米為造車不得不進(jìn)行的研發(fā)投入。
同時市場較為關(guān)心的還有小米汽車的生產(chǎn)資質(zhì)，BT財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)通發(fā)現(xiàn)小米汽車與北汽集團(tuán)牽手成為定局，在工信部官網(wǎng)上第377批《道路機(jī)動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》的公示中，北汽集團(tuán)越野車有限公司的兩個品牌均為小米牌，盡管北汽集團(tuán)并未作出回應(yīng)，但這已經(jīng)實(shí)錘北汽與小米的合作。
小米和北汽的合作其實(shí)早有征兆。2023年10月《電商報(bào)》報(bào)道稱小米汽車正在接洽北汽藍(lán)谷，11月初，北汽多輛大巴車曾現(xiàn)身小米科技園，盡管小米和北汽一直沒有對此做出正面回應(yīng)，工信部的公告卻直接揭開兩家合作的神秘面紗。從小米宣布造車到如今明確合作方式，小米耗時兩年多。最初外界推測小米將獨(dú)立申請?jiān)燔囐Y質(zhì)，中途還傳出小米將收購即將破產(chǎn)的寶沃造車資質(zhì)，但最后寶沃沒有等來小米接盤，直接注銷造車資質(zhì)，雖然也傳出小米和華晨以及奇瑞等車企的合作傳聞，最終塵埃落定北汽。
江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車技術(shù)研究院院長張翔曾公開表示，小米汽車的產(chǎn)品未來能否成功與是否代工、是否使用他人的生產(chǎn)資質(zhì)無直接關(guān)系。他還以蔚來汽車為例，說明這樣的合作在行業(yè)普遍存在。
需要注意的是，雖然小米汽車和北汽合作，但工信部公告顯示兩款小米牌純電動轎車生產(chǎn)地址為北京市北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)環(huán)景路21號院，這意味著小米汽車的生產(chǎn)基地為自建。小米汽車的規(guī)劃是工廠分兩期建設(shè)，其中一期占地面積約72萬平方米，年產(chǎn)能為15萬輛，2023年6月竣工，以時間推算一期已經(jīng)完工，二期計(jì)劃于2024年動工，2025年完工。但自建工廠將耗費(fèi)大量人力物力，此前深陷破產(chǎn)傳聞的威馬就在自建工廠上吃過大虧。
北京某品牌汽車4S店銷售經(jīng)理向珍表示，小米的關(guān)鍵賣點(diǎn)為自動駕駛和800V快充和其動力配置，但在新能源汽車競爭日益激烈的情況下，小米汽車的售價將不會太高。“個人認(rèn)為小米汽車的售價不會高于30萬元，小米官方預(yù)估2024年出貨量為5萬到6萬輛，如果其價格偏低，出貨量或能大幅提升?！?/p>
小米的軟件生態(tài)是其加分項(xiàng)，既有生態(tài)整合，包括操作系統(tǒng)、應(yīng)用程式、手機(jī)與IoT等硬件，這和蔚來強(qiáng)行做手機(jī)來提升客戶黏性有本質(zhì)不同，同時小米遍及全球的銷售渠道，將是小米汽車又一利器，也成為小米汽車能否成功的關(guān)鍵。
通過小米往期財(cái)報(bào)可以明確發(fā)現(xiàn)，從小米官宣造車后小米的研發(fā)投入在逐漸增多，2020年小米研發(fā)費(fèi)用為92.56億元，2021年增長至131.7億元，2022年繼續(xù)增長至160.3億元，研發(fā)占比分別為3.76%、4.0%和5.73%，最新報(bào)告期更是提升至6.9%，小米汽車的研發(fā)投入改變了小米以往低研發(fā)占比的事實(shí)，逐漸向真正的科技公司蛻變。
小米在財(cái)報(bào)中披露，未來五年研發(fā)投入超過1000億元。截至2023年三季度，小米擁有研發(fā)人員17563名，占總員工人數(shù)的一半以上，這些研發(fā)人員為小米帶來3.5萬件以上的專利。
雷軍醉翁之意不在酒
《電商報(bào)》日前披露了小米創(chuàng)始人雷軍的計(jì)劃，小米汽車的首款車型計(jì)劃第一年銷售10萬輛，此后三年累計(jì)交付90萬輛，2024年進(jìn)入行業(yè)第一陣營。這意味著，從2025年至2027年，小米汽車每年至少需要生產(chǎn)30萬輛新車。
且不說剛進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域的小米有沒有如此龐大的量產(chǎn)規(guī)模，單從交付量上就能探討雷軍的設(shè)想是否能實(shí)現(xiàn)。以已經(jīng)上市的“蔚小理”以及全球最會賺錢的車企特斯拉為例，這些車企在第一年甚至在前兩年都沒完成交付量10萬壯舉。極氪用時兩年半突破17萬輛，但第一年的銷量寥寥無幾。蔚小理前兩年的銷量分別為32946輛、43649輛和4728輛，特斯拉在進(jìn)入中國市場的前兩年銷量也只有10500輛，這些車企從第一輛汽車下線，一年內(nèi)沒有一家突破5萬輛，甚至在前兩年都沒有突破5萬輛，小米作為一家新進(jìn)入賽道的企業(yè)喊出第一年銷售10萬的口號，多少有些讓人意外。
小米近期開始招聘汽車銷售，比如：在北京招聘新能源汽車銷售主管、小米汽車門店店長等，在上海招聘新能源汽車銷售主管、小米汽車零售店長等，在今年12月開始量產(chǎn)，明年2月開始銷售的情況下，提前數(shù)月招聘銷售人員，這些足以說明小米汽車將在銷售端發(fā)力。但雷軍3年累計(jì)交付90萬輛的計(jì)劃依然過于超前。
蔚小理三家至今沒有一家銷量突破90萬輛，而其成立時間均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過3年，就連擁有吉利完整銷售渠道的極氪也沒有高調(diào)喊出銷售目標(biāo)。特斯拉在2008年至2010年的前三年內(nèi)銷量1萬輛左右，即便是鼎盛時期的2017年至2020年銷量分別為10萬輛、24.5萬輛和36.7萬輛，在特斯拉十歲之際前后三年總銷量都未能突破90萬輛。
不得不提的是，十年前新能源汽車市場的競爭壓力和如今相比要低很多，那時候幾乎是特斯拉一家獨(dú)大，但就這樣特斯拉全球年銷售量都未能達(dá)到10萬輛。如今盡管消費(fèi)者對新能源汽車的接受程度大幅提升，但競爭明顯更加慘烈。而消費(fèi)者對小米汽車的市場反應(yīng)并未到翹首以盼的地步，尤其小米汽車的外形酷似保時捷，被眾多網(wǎng)友戲稱為“保時米”，側(cè)面反映小米汽車并未給市場帶來足夠驚喜。
雷軍在宣布造車時說準(zhǔn)備1000億元來造車，殊不知蔚來至今已經(jīng)燒掉近700億元（截至2023年第二季度財(cái)報(bào)披露），依然未能盈利，還在虧損的漩渦中越陷越深，原本市值是蔚小理中最高，如今早已經(jīng)被理想超越，市值不足理想的三分之一，蔚來用十年經(jīng)歷來證明燒錢造車的“偽命題”，且蔚來創(chuàng)始人李斌歡迎小米造車，強(qiáng)調(diào)汽車行業(yè)不是一個贏者通吃的行業(yè)，歡迎小米、蘋果和華為這樣的公司參與新能源汽車的發(fā)展之中。
汽車媒體人張智勇對雷軍的計(jì)劃抱有憂慮，他認(rèn)為小米汽車現(xiàn)在無論哪個價位都有實(shí)力強(qiáng)勁者的競爭，“特斯拉和比亞迪目前是小米難以撼動的企業(yè)，隨著特斯拉的不斷降價以及比亞迪的市場占有率提升，小米很難從他們那里搶奪份額，20萬到30萬的售價中有小鵬等多家競爭對手，小米作為新入局者，想獲得一定的市場份額并不容易，畢竟汽車和手機(jī)不一樣?！?/p>
張智勇同時指出，小米造車入場晚，造車核心技術(shù)自給率偏低，小米汽車的兩款車型一款采用襄陽弗迪電池有限公司的磷酸鐵鋰電池，一款車型采用寧德時代的三元鋰離子電池?！半姍C(jī)、電池需要外部采購，電控自己研發(fā)，三電技術(shù)比不上比亞迪，自動駕駛不如特斯拉、百度、小鵬，因?yàn)樽詣玉{駛是海量數(shù)據(jù)的積累，小米現(xiàn)在的實(shí)際行駛數(shù)據(jù)欠缺，只有萬物互聯(lián)生態(tài)還可以，但這個卻不是汽車的真正核心?！痹趶堉怯驴磥恚总姷挠?jì)劃有些“超前”，但他還是對雷軍的志向表示贊賞，“創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該有野心，萬一實(shí)現(xiàn)了呢?！?/p>
雷軍在一次采訪中坦承小米造車晚了六七年，但是他認(rèn)為，汽車是百年賽道，任何時候都不晚，這或許是雷軍的信心所在。
小米轉(zhuǎn)型或是行業(yè)突圍樣本
造車?yán)总娰€上一切的戰(zhàn)爭，也是被雷軍喻為小米發(fā)展史上最重大的決定。這是雷軍經(jīng)過75天+85場業(yè)內(nèi)拜訪溝通、與200多位汽車行業(yè)資深人士深度交流、4次管理層內(nèi)部討論會以及兩次正式的董事會后最終決定。
因?yàn)槔总娚钪蛑悄苁謾C(jī)已轉(zhuǎn)向存量市場，小米不得不造車尋求新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，否則僅僅依靠手機(jī)業(yè)務(wù)，小米拼不過華為和蘋果，發(fā)展將遭遇困境。
事實(shí)的確如此，IDC數(shù)據(jù)顯示，從2016年之后，全球智能手機(jī)出貨量逐漸下滑，2020年僅為12.9億臺，2022年全球智能手機(jī)出貨量為12.1億臺，同比下降11.3%，其中，小米出貨量為1.5億臺，同比下降19.8%，此時雷軍迫不及待推出小米汽車也是受觸摸到手機(jī)天花板的影響，并小米核心戰(zhàn)略從“手機(jī)×AIoT”升級為“人車家全生態(tài)”。小米副總裁林世偉接受采訪時曾說過“如果不做汽車的話，小米將會受到很大的影響，如果未來我們的產(chǎn)品構(gòu)成依然只有手機(jī)和智能家電，我們就是一個傳統(tǒng)企業(yè)了?！?/p>
此前受自身業(yè)務(wù)發(fā)展限制而進(jìn)入造車賽道的企業(yè)很多，比如前幾年眾多房地產(chǎn)企業(yè)的造車潮，最終都不了了之，其他手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也不少涉足造車領(lǐng)域，同樣也沒有幾家真正成功，問界雖然以華為之名，卻并不是華為真正造車的產(chǎn)品，華為也一直對外宣稱不造車，在眾多跨界造車的同行紛紛倒下之際，小米造車能否成為跨界造車的樣本以及能否造車成功，就格外值得關(guān)注。
小米造車的優(yōu)勢很明顯，有1080億造車專項(xiàng)資金，成為眾多造車者中最有錢的，同時小米擁有16000多名研發(fā)人員，從2021年決定造車至今小米汽車擁有700余項(xiàng)專利技術(shù)，在智能駕駛領(lǐng)域取得一定進(jìn)展，更讓行業(yè)看好的是小米在供應(yīng)鏈方面有著廣泛的合作伙伴，目前小米已經(jīng)投資了涵蓋了電池、電控、驅(qū)動、智能駕駛等50多家與電動汽車相關(guān)的企業(yè)，這有助于確保小米汽車供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和技術(shù)支持，最為重要的還是小米遍布全球的銷售渠道，這有別于蔚小理和威馬、哪吒等品牌，甚至我們可以做一個假設(shè)，小米造車最大的目標(biāo)是將供應(yīng)鏈串起來。
（小米投資汽車產(chǎn)業(yè)鏈部分企業(yè)）
但也有不同聲音出現(xiàn)，北京某品牌汽車4S店銷售經(jīng)理向珍不太看好小米汽車能夠成功，“如果小米汽車售價能控制在99000，在這個領(lǐng)域小米汽車或可所向披靡，但從發(fā)布的車型來看，這個價格幾乎不可能，小米手機(jī)的成功不代表汽車能成功，小米手機(jī)能將成本壓到極致，手機(jī)和汽車本質(zhì)不同，汽車制造有諸多行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)成本很難像手機(jī)一樣大幅壓縮，又要上新技術(shù)、又要銷量、又要盈利這對新入局者太難了?！?/p>
據(jù)雷軍微博發(fā)文透露，大部分的消費(fèi)者還是希望小米汽車的定價在10萬以內(nèi)。這和市場預(yù)計(jì)的25萬到35萬之間的售價差距較大。
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告，到2026年，全球新能源汽車年銷量將達(dá)到3380萬輛，中國將占據(jù)一半以上的市場份額。這意味著在未來幾年內(nèi)，僅有5%的新能源車企才有可能生存下來。
小米在智能手機(jī)和智能家居領(lǐng)域建立了強(qiáng)大的品牌信仰，但要將這種忠誠度轉(zhuǎn)化為汽車銷售可能不是一件容易的事情，小米汽車的成功不僅需要“米粉”的忠誠度。還需要更多的性能、可靠性和品質(zhì)，這也是質(zhì)疑者對小米造車成功懷疑的關(guān)鍵所在。
縱觀歷來跨界造車的企業(yè)都沒有小米在造車上的投入大，也沒有雷軍這樣鍥而不舍的精神，小米造車能否成功還要看新車上市后的市場反應(yīng)，欣喜的是小米三季報(bào)財(cái)報(bào)顯示出小米賺錢能力的提升，這將成為小米汽車的堅(jiān)實(shí)后盾，是此前跨界造車失敗者所不具備的巨大優(yōu)勢，不管怎樣，小米敢用這樣的魄力轉(zhuǎn)型，或能成為科技企業(yè)們的突圍樣本。