文｜直通IPO 王非
撤回科創(chuàng)板IPO后，這家公司將轉(zhuǎn)道港股。
有市場(chǎng)消息稱，河北金力新能源科技股份（下稱：金力股份），“考慮最早明年在香港上市，尋求估值20億美元”。
此前，金力股份計(jì)劃募資13.10億元，按照不低于10%的發(fā)行比例計(jì)算，其發(fā)行市值約為131億元。
據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》消息對(duì)此赴港上市傳聞，金力股份董秘辦并未予以否認(rèn)，并表示，“一切都還在探討中，但還沒(méi)有最終確認(rèn)。”
一位接近公司的市場(chǎng)人士同時(shí)表示，金力股份業(yè)務(wù)以鋰離子電池隔膜為主，撤回IPO資料或與恩捷股份之間的專利官司訴訟有關(guān)。
值得一提的是，10月10日，同為鋰電隔膜企業(yè)的中興新材，與金力股份同樣“主動(dòng)撤單”，折戟科創(chuàng)板IPO。
比亞迪送錢送訂單賬面回報(bào)超2億，小米持股近1%
金力股份成立于2010年2月，總部位于河北邯鄲，是一家專注于鋰電池濕法隔膜研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，其產(chǎn)品可用于各類鋰離子動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、消費(fèi)電池，廣泛應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能電站、電動(dòng)工具、電動(dòng)兩輪車、3C電子產(chǎn)品等下游領(lǐng)域。
根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，2021年，金力股份在濕法鋰電池隔膜領(lǐng)域國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約為8.9%，行業(yè)排名第四，僅次于恩捷股份、中材科技和星源材質(zhì)；在全球鋰電池隔膜市場(chǎng)占有率約為5%，排名第七。
招股書顯示，金力股份主要客戶包括比亞迪、寧德時(shí)代等鋰電池廠商，并已開(kāi)始向LG化學(xué)、韓國(guó)現(xiàn)代等海外新能源電池廠商小批量供貨。
2019-2021年及2022年上半年（下稱：報(bào)告期），金力股份向前五大客戶的銷售收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為74.64%、58.93%、83.14%、91.24%，客戶集中度相對(duì)較高。
其中，金力股份對(duì)比亞迪的銷售收入增長(zhǎng)較快，2020-2021年及2022年上半年，公司對(duì)比亞迪的銷售收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為0.79%、50.53%、54.97%。
值得注意的是，金力股份與比亞迪于2020年方才開(kāi)啟合作，次年，比亞迪便一躍成為金力股份第一大客戶。
而這，或許與比亞迪入股金力股份，關(guān)系密切。
2021年10月，比亞迪斥資8000萬(wàn)元入股估值約17.55億元的金力股份。截至招股書簽署日，比亞迪持股約2.24%。
按照131億元的發(fā)行市值計(jì)算，比亞迪上述投資賬面回報(bào)超2億元。而如果按照20億美元的估值計(jì)算，這一數(shù)字還將有所提高。
值得一提的是，金力股份與中興新材，前后腳撤回科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)之外，還有兩個(gè)共同點(diǎn)：
第一，兩者的第一大客戶均為比亞迪；第二，兩者的股東名單中均出現(xiàn)了小米的身影。
其中，湖北小米持有金力股份約0.91%股份，小米長(zhǎng)江則持有中興新材約3.86%股份。
就在11月15日，小米汽車正式登上了工信部的申報(bào)目錄，證件照隨之曝光，圖片一出立馬登上熱搜。
作為兩大鋰電隔膜企業(yè)，未來(lái)兩者將與“小米造車”產(chǎn)生怎樣的業(yè)務(wù)協(xié)同，也值得市場(chǎng)保持期待。
營(yíng)收“翻倍增長(zhǎng)”走出虧損泥沼，遭行業(yè)龍頭專利訴訟
比亞迪的“大力支持”，也助推金力股份收獲了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
報(bào)告期內(nèi)，金力股份營(yíng)收分別為1.85億、2.19億、6.95億、6.91億元；凈利潤(rùn)-1.29億、-1.70億、1.03億、1.31億元；綜合毛利率分別為8.14%、-4.38%、34.47%、33.94%。
不難看出，比亞迪的入股及訂單支持，帶動(dòng)金力股份在2021年實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收的“翻倍增長(zhǎng)”，并帶領(lǐng)公司走出“虧損泥沼”，成功扭虧為盈。
報(bào)告期內(nèi)，金力股份的研發(fā)投入分別為1879.98萬(wàn)、1844.87萬(wàn)、4082.57萬(wàn)、3139.04萬(wàn)元；其研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例，則在逐年走低，分別為10.15%、8.43%、5.87%、4.54%。
目前，金力股份主要專利技術(shù)集中在鋰電池濕法隔膜領(lǐng)域的工藝研發(fā)、涂覆隔膜研發(fā)和生產(chǎn)設(shè)備研發(fā)三方面。截至本招股說(shuō)明書簽署日，公司已取得境內(nèi)授權(quán)專利205項(xiàng)（發(fā)明專利63項(xiàng)、實(shí)用新型專利142項(xiàng)），境外授權(quán)專利7項(xiàng)。
值得一提的是，作為行業(yè)龍頭的恩捷股份，則于今年5月、8月接連向金力股份發(fā)起“專利戰(zhàn)”，涉及5項(xiàng)專利，累計(jì)索賠高達(dá)2.8億元。
其中，恩捷股份于5月22日公告稱，其下屬子公司上海恩捷、珠海恩捷就金力股份及相關(guān)方侵害公司發(fā)明專利權(quán)、實(shí)用新型專利權(quán)糾紛分別向石家莊市中級(jí)人民法院、廣州知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院提起訴訟。
公告顯示，此次專利侵權(quán)訴訟共計(jì)3個(gè)案件，合計(jì)7000萬(wàn)元。
彼時(shí)，金力股份科創(chuàng)板IPO剛剛獲得上交所受理，尚不足半年，可謂“精準(zhǔn)打擊”。
而累計(jì)2.8億元的“巨額索賠”，對(duì)于金力股份來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是“雪上加霜”。
報(bào)告期內(nèi)，金力股份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-8059.51萬(wàn)、10.08萬(wàn)、-456.99萬(wàn)、1.04億元。
需要注意的是，金力股份存在兩起觸發(fā)并執(zhí)行對(duì)賭協(xié)議的情形，其一為凈利潤(rùn)未能達(dá)到承諾要求，觸發(fā)了業(yè)績(jī)補(bǔ)償條款；其二則因觸發(fā)反稀釋條款，向珠海北汽合計(jì)支付1000萬(wàn)元。
另?yè)?jù)招股書披露，金力股份發(fā)行人、控股股東和實(shí)際控制人曾與投資人簽訂20余項(xiàng)對(duì)賭協(xié)議。
此前，金力股份在回復(fù)上交所問(wèn)詢時(shí)稱，投資協(xié)議涉及觸發(fā)的對(duì)賭條款均未實(shí)際執(zhí)行。截至問(wèn)詢函回復(fù)出具之日，上述對(duì)賭條款已終止，投資人已確認(rèn)其所持發(fā)行人股權(quán)事項(xiàng)不存在糾紛或潛在糾紛。