文|覽富財經(jīng)
在經(jīng)歷過年初“刀片”風(fēng)波、上半年經(jīng)營業(yè)績慘淡之后，桃李面包實(shí)控人價值4.8億元股份又遭遇司法凍結(jié)，短保面包龍頭迎來多事之秋。
8月22日晚間，桃李面包控股股東及實(shí)控人之一的吳志剛與盛雅莉分別被法院司法凍結(jié)3300萬股和1736.43萬股，分別占其持股數(shù)量的21.78%和13.26%。
8月23日，桃李面包股價跌停。8月24日則呈現(xiàn)出橫盤震蕩的走勢，最終收漲0.47%，報8.63元/股。
凈利潤連續(xù)下滑，毛利率創(chuàng)近年新低
8月14日，桃李面包發(fā)布2023年半年報顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收32.07億元，同比微增0.03%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約2.92億元，同比下降18.46%。
事實(shí)上，從兩年前開始，桃李面包的凈利潤就持續(xù)下滑。2021年桃李面包實(shí)現(xiàn)凈利潤7.63億元，同比下降13.54%；2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤6.4億元，同比減少16.14%。連續(xù)兩年半，桃李面包的凈利潤都是負(fù)增長的狀態(tài)，盈利能力不斷下降。
針對凈利潤下滑的原因，桃李面包表示，主要是原材料價格同比上漲，以及部分新建項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能未完全釋放，并且前期費(fèi)用較高，導(dǎo)致毛利率同比下降；此外，即將投產(chǎn)的新建項(xiàng)目陸續(xù)進(jìn)行人員儲備，工資費(fèi)用增加導(dǎo)致管理費(fèi)用同比增長。
今年上半年，桃李面包的營收幾乎不變，但部分原材料的價格上漲，導(dǎo)致營業(yè)成本增加2.23%，毛利率下降至23.48%，創(chuàng)下2019年以來的最低水平。2019年至2022年，桃李面包的毛利率持續(xù)下滑，分別為39.57%、29.97%、26.28%、23.98%。
據(jù)了解，桃李面包是一家致力于烘焙食品生產(chǎn)、加工、銷售的綜合性公司，旗下?lián)碛卸嗫钌钍芟M(fèi)者喜歡的明星產(chǎn)品。但是，桃李面包的核心產(chǎn)品桃李品牌的面包及糕點(diǎn)上半年實(shí)現(xiàn)營收31.54億元，相比上年同期減少了2403.37萬元。
此外，在烘焙賽道高速發(fā)展的背景下，桃李面包的身邊早已強(qiáng)敵環(huán)伺。曼可頓、巴黎貝甜等對手依然強(qiáng)勁；墨茉點(diǎn)心局等中式烘焙品牌涌入市場；良品鋪?zhàn)印⑷凰墒蟮攘闶称放埔餐瞥龊姹寒a(chǎn)品；甚至就連喜茶等茶飲品牌，以及瑞幸咖啡等咖啡品牌也推出了甜品、蛋糕等產(chǎn)品。競爭對手不斷增多，身處其中的桃李面包壓力陡增。
在東北遇“瓶頸期”，開拓南方市場又受阻
更為郁悶的是，在東北市場遭遇“瓶頸期”的桃李面包，在開拓南方市場時也遇到了巨大阻力。
根據(jù)公司披露，2020年至2022年，桃李面包在東北地區(qū)的營收分別為28億元、28.8億元、28.93億元，分別同比增長5.14%、2.82%、0.47%。可以看出，桃李面包在東北市場增長乏力。
于是，桃李面包將目光鎖定在南方市場，逐步建立中央工廠并開拓商超渠道，奔著“桃李滿天下”的目標(biāo)而努力。
但是事與愿違，從公司的業(yè)績來看，桃李面包的“南下”之路并不順利。2022年，桃李面包在西南地區(qū)、華南地區(qū)、華中地區(qū)的營收分別為7.86億元、5.35億元、2.02億元。而在東北地區(qū)、華北地區(qū)的營收分別為28.97億元、15.22億元。營收的對比，似有“頭重腳輕”之感。
另一組數(shù)據(jù)顯示，桃李面包去年在全國范圍內(nèi)的平均產(chǎn)能利用率為81.39%。其中，東北地區(qū)、華北地區(qū)生產(chǎn)基地的產(chǎn)能利用率都超過85%，而華南地區(qū)、西南地區(qū)、華中地區(qū)生產(chǎn)基地的產(chǎn)能利用率分別為74.38%、70.6%、64.67%。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，華東、華南等地區(qū)的烘焙市場發(fā)展較早，布局烘焙領(lǐng)域的企業(yè)眾多，桃李面包需要面對的競爭壓力較大。此外，桃李面包主要是通過商超渠道出售，而華東、華南地區(qū)的消費(fèi)者喜歡去現(xiàn)制的烘焙店消費(fèi)，他們更青睞于設(shè)計造型精致、有調(diào)性、具備差異化的面包產(chǎn)品。
在這種情況下，以桃李面包目前的品牌調(diào)性、產(chǎn)品品質(zhì)和結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品創(chuàng)新升級的階段去入局，是不能匹配烘焙重度消費(fèi)人群的核心需求的。
陷入食品安全漩渦，眾多難題待解
營收增長停滯不前，凈利潤連續(xù)下滑，毛利率水平也屢創(chuàng)新低，開拓南方市場遇阻，桃李面包的煩惱還不止這些。今年2月，桃李面包還陷入到食品安全的漩渦之中。
當(dāng)時，遼寧鞍山一名女子發(fā)布視頻稱，自己買的桃李面包吃出了約有2cm左右的美工刀刀片，引發(fā)市場的強(qiáng)烈關(guān)注。隨后，桃李面包發(fā)布微博表示，排除在生產(chǎn)過程中存在金屬刀片的可能性，并請相關(guān)部門監(jiān)督檢查。此后不久，該回應(yīng)便被刪除。
覽富財經(jīng)網(wǎng)注意到，今年上半年，桃李面包的廣告和宣傳費(fèi)用高達(dá)2864.83萬元，而上年同期為2208.14萬元，同比增長接近30%。這也是公司近年來廣告宣傳投入最高的一年。
在黑貓投訴平臺上，關(guān)于桃李面包的投訴有350條左右，涉及的問題包括食品變質(zhì)長毛、產(chǎn)品有異物、產(chǎn)品過期銷售等，不過其中多數(shù)問題已經(jīng)得到公司的回復(fù)。
食品安全問題如果無法得到足夠的重視，任何企業(yè)都走不遠(yuǎn)！提升盈利能力、改善經(jīng)營狀況、開拓新市場等等，也就成了空談。
眾多問題亟待解決和處理，桃李面包的困境可能還會持續(xù)一段時間。