界面新聞?dòng)浾?| 王婷婷

處于風(fēng)雨飄搖中的恒大，再次成為關(guān)注焦點(diǎn)。

據(jù)彭博、美國有線電視新聞網(wǎng) （CNN）等媒體報(bào)道，恒大集團(tuán)當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月17日（周四）在美國根據(jù)破產(chǎn)法第15章申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

法庭文件顯示，中國恒大集團(tuán)周四依據(jù)美國《破產(chǎn)法》第15章在紐約申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。分析報(bào)道稱，《破產(chǎn)法》第15章讓企業(yè)在其他地區(qū)進(jìn)行重組安排時(shí)，美國資產(chǎn)也能得到保護(hù)。

恒大在向法院提交文件中表示，正在尋求對(duì)在香港、開曼群島和英屬維爾京群島等地進(jìn)行的重組談判的認(rèn)可，公司近幾個(gè)月來一直在努力敲定離岸債務(wù)重組計(jì)劃。

今年7月，恒大的境外債重組議程獲得香港法院批準(zhǔn)。恒大集團(tuán)表示，債權(quán)人可能會(huì)在本月就重組進(jìn)行投票，并可能在9月的第一周獲得香港和英屬維爾京群島法院的批準(zhǔn)。

恒大提議，在9月20日舉行破產(chǎn)保護(hù)聽證會(huì)。

根據(jù)美國破產(chǎn)法第15章，允許美國破產(chǎn)法院承認(rèn)涉及外國的破產(chǎn)或債務(wù)重組程序，非美國企業(yè)利用破產(chǎn)法第15章則可以阻止債權(quán)人在美國對(duì)其提起訴訟或凍結(jié)其資產(chǎn)。目前，恒大的境外資產(chǎn)包括位于香港灣仔的總部大樓—中國恒大中心，前身為美國萬通大廈。

這意味著在美國申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，可以使公司在重組期間免受不利于自己的法律程序影響，從而順利實(shí)現(xiàn)公司重組。此章程為借款人提供了一個(gè)同時(shí)提出債權(quán)和清償所有債務(wù)的機(jī)會(huì)。

而且，《美國破產(chǎn)法》第15章也賦予外國債權(quán)人參與美國破產(chǎn)案件的權(quán)利并禁止對(duì)這些外國債權(quán)人的歧視。

外國破產(chǎn)或不適用于美國債務(wù)，但根據(jù)15章規(guī)定申請(qǐng)破產(chǎn)，一個(gè)債務(wù)人可以在多個(gè)地方同時(shí)宣布破產(chǎn)，為公司或個(gè)人帶來機(jī)會(huì)在每一個(gè)欠債的地方立即獲得救濟(jì)。

值得注意的是，破產(chǎn)保護(hù)并非公司未來無法經(jīng)營，也不是破產(chǎn)清算，只是一種繼續(xù)經(jīng)營下去的手段。

申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)也并不是普通人理解的破產(chǎn)。在債權(quán)人與債務(wù)人已經(jīng)無法通過談判解決債務(wù)問題，或者雙方失去信任的情況下，申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)更有助于債務(wù)人通過破產(chǎn)重整程序使公司起死回生。

北京盈科（上海）律師事務(wù)所全球合伙人郭律對(duì)界面新聞表示，從操作上來看，破產(chǎn)結(jié)束后原來的債務(wù)就結(jié)束了，公司可以重新開始。

江蘇通達(dá)瑞律師事務(wù)所合伙人龔嬌嬌告訴界面新聞，恒大集團(tuán)的控股公司是在香港，從現(xiàn)有可查詢的訴訟案件來看，恒大集團(tuán)100%全資股東廣州市凱隆置業(yè)有限公司和廣州市超豐置業(yè)有限公司均有執(zhí)行未到位的終本案件，恒大集團(tuán)已經(jīng)是失信被執(zhí)行人，但恒大集團(tuán)在內(nèi)地法院未能進(jìn)入執(zhí)行轉(zhuǎn)破產(chǎn)程序，由此可知，恒大的“特殊性”所在。

龔嬌嬌認(rèn)為，因恒大的資產(chǎn)和負(fù)債是全球性的，其在美國申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，是想為自己爭取更多的時(shí)間，特別是為其所稱在中國香港和開曼群群島正在進(jìn)行的重組程序爭取更多的時(shí)間。

曼哈頓破產(chǎn)法院的記錄還顯示，恒大旗下子公司天基控股、景程公司也在8月17日根據(jù)第15章申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)。

恒大集團(tuán)加上這兩家實(shí)體，都是恒大目前境外債談判的主體。

8月16日晚間，中國恒大曾發(fā)布公告稱，決定延期并重新召開恒大協(xié)議安排會(huì)議，同時(shí)延期并重新召開景程協(xié)議安排會(huì)議及天基協(xié)議安排會(huì)議，以便與延期并重新召開的恒大協(xié)議安排會(huì)議的時(shí)間安排保持一致。

其中，香港恒大A類協(xié)議安排會(huì)議、香港恒大C類協(xié)議安排會(huì)議均延期至8月28日晚間舉行，兩場會(huì)議間隔時(shí)間約1個(gè)半小時(shí)。

在債券人會(huì)議舉行前，境外債權(quán)人會(huì)權(quán)衡是否接受恒大提出的重組方案。這也是恒大集團(tuán)目前在美國申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的前提。相關(guān)人士認(rèn)為，恒大集團(tuán)此舉也是希望能順利推進(jìn)境外債務(wù)重組進(jìn)程，盡早通過方案，然后為后續(xù)的經(jīng)營提供緩沖時(shí)間。

在中國企業(yè)中，最近一個(gè)向美國法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的的案例是瑞幸咖啡。

2021年2月5日，瑞幸咖啡曾在公司官網(wǎng)發(fā)布公告稱，為尋求開曼法院和美國破產(chǎn)法院之間的協(xié)調(diào)，保護(hù)相關(guān)者利益，促進(jìn)公司順利重組，公司的“聯(lián)合臨時(shí)清盤人”（“JPLs”）根據(jù)《美國法典》第11篇第15章向紐約州南區(qū)破產(chǎn)法院（“美國破產(chǎn)法院”）提交了一份申請(qǐng)書。以期公司在開曼群島大法院（“開曼法院”）進(jìn)行的臨時(shí)清盤程序以及相關(guān)救濟(jì)程序在美國得到承認(rèn)。

瑞幸咖啡當(dāng)時(shí)對(duì)“申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)”作出的解釋是，這在開曼程序下公司重組過程中的常見做法，目的是為了尋求美國法院對(duì)開曼進(jìn)行的相關(guān)司法程序的認(rèn)可，為完成重組創(chuàng)造條件。

最終，瑞幸咖啡憑借破產(chǎn)保護(hù)和公司的努力，順利完成了自救之路。

但相比瑞幸咖啡，背負(fù)約2.4萬億巨額債務(wù)的恒大集團(tuán)能否借助破產(chǎn)保護(hù)完成境外債重組，進(jìn)而扭轉(zhuǎn)危機(jī)，對(duì)這家公司今后的命運(yùn)走向來說都極為重要。