界面新聞記者 | 韓宇航

8月4日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2023年上）》。報告顯示，截止至2023年6月末，銀行理財市場規(guī)模25.34萬億，銀行理財產品累計為投資者創(chuàng)造收益3310億元。上半年各月度，理財產品平均收益率為3.39%。

2023年上半年，全國共有225家銀行機構和30家理財公司累計新發(fā)理財產品1.52萬只，累計募集資金27.75萬億元。共有265家銀行機構和30家銀行理財公司有存續(xù)理財產品3.71萬只，存續(xù)規(guī)模25.34萬億元，相比較于2022年末的27.65萬億元，上半年銀行理財規(guī)模有所收縮。

從參與主體來看，市場上存續(xù)的3.71萬只產品來自265家銀行機構和30家銀行理財公司，相較于2022年末，銀行數(shù)量減少13家，理財公司數(shù)量增加1家。銀行理財公司的市場份額穩(wěn)步提升，2023年上半年銀行理財產品存續(xù)規(guī)模為20.67萬億元，占總規(guī)模的81.6%，較2022年末提升1.1%。

自2019年5月第一家銀行理財公司建信理財開業(yè)以來，截至2023年6月末，已有31家理財公司開業(yè)，銀行理財已經進入理財公司時代，逐漸從粗放增長向規(guī)范發(fā)展轉型。在招商證券廖志明團隊看來，銀行理財公司仍有巨大的發(fā)展空間，“我們認為，規(guī)范發(fā)展的理財公司市場份額將進一步提升，未來理財業(yè)務將主要由理財公司開展，未有理財公司的中小銀行將逐步退出理財業(yè)務”廖志明團隊分析指出。

從產品類型來看，固收類理財產品規(guī)模占比進一步提升。截止至2023年6月末。銀行理財存續(xù)產品中，固收類規(guī)模為24.11萬億，占比95.2%，相較于2022年末的26.13億萬元雖然規(guī)模略有縮水，但規(guī)模占比持續(xù)攀升。

從產品的運作模式來看，存續(xù)理財產品中開放式理財產品規(guī)模為20.26萬億，占總規(guī)模的79.95%，封閉式理財產品規(guī)模占比20.05%，為5.08萬億。2022年末封閉式理財規(guī)模4.78萬億，占比17.29%。不論是從市場規(guī)模還是規(guī)模占比都有了顯著提升。上半年銀行理財機構積極創(chuàng)設主打“低波穩(wěn)健”的攤余成本法封閉式理財產品，使得這一數(shù)字有所上升。

從資金投向來看，銀行理財資金配置仍以債券類資產為主，存款類資產占比提升。總的來看，2023年上半年理財產品投資資產27.70萬億，同比下降12.92%。其中債券類資產仍是資金配置的主要方向，但占比相較2022年末下降了5.4個百分點，規(guī)模相比也減少了3萬億，其中信用債、利率債和同業(yè)存單但持有量都有不同程度的下降。

除了債券類資產，2023年上半年銀行理財持有存款類資產6.56萬億、非標資產1.85萬億、權益類資產0.90萬億、公募基金資產0.08萬億。規(guī)模占比相較2022年末均有提升。

值得一提的是，在資金的配置上，理財產品通過多種途徑實現(xiàn)資金與實體經濟融資需求對接。據(jù)報告指出，截至6月末，銀行理財產品通過投資債券、非標準化債權、未上市股權等資產，支持實體經濟資金規(guī)模約19萬億元。

其中理財資金投向綠色債券規(guī)模超2300億元，投向“一帶一路”、區(qū)域發(fā)展、扶貧紓困等專項債券規(guī)模超1000億元，為中小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持超3.5萬億元。

三季度是銀行理財?shù)陌l(fā)展旺季。國盛固收首席楊業(yè)偉認為，從2021年和2022年7月的情況來看,理財規(guī)模都出現(xiàn)了季節(jié)性回升。對于下半年的銀行理財市場多位分析師都對理財規(guī)模表示了樂觀態(tài)度。

中信證券首席經濟學家明明表示，監(jiān)管部門對表內存款利率不斷壓降的背景下銀行理財性價比持續(xù)提高，超額儲蓄回流至銀行理財?shù)母怕噬仙?。且此前從銀行理財流到表內的存款，約78%以上為活期或期限在1年以下的定期，回流至理財不存在阻礙。理財規(guī)模也有在下半年沖量發(fā)力的慣例，因此下半年銀行理財存量規(guī)模很有可能恢復到29萬億元以上的水平。

招商證券廖志明團隊也預計，2023年11月理財規(guī)模將達到全年的高點，存在較大的可能性超過29萬億元。

民生固收譚逸鳴團隊則表示，下半年來看，理財市場規(guī)?；蛴兴鲩L，但預期收益率或許難以顯著上行。