界面新聞?dòng)浾?| 戈振偉 劉晨光
界面新聞編輯 | 林騰
深圳的村集體資金正成為創(chuàng)投圈的一股新勢(shì)力。
7月12日，深圳市龍崗區(qū)16家股份合作公司和深圳市屬?lài)?guó)企深創(chuàng)投集團(tuán)共同設(shè)立了一只私募股權(quán)投資基金——深創(chuàng)投龍崗創(chuàng)新私募股權(quán)投資基金，主要投資于信息科技、高端裝備制造、新材料、生物（醫(yī)藥）、新能源等深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
據(jù)悉，這是首只沒(méi)有保底條款的“市區(qū)國(guó)企+社區(qū)集體股份合作公司”聯(lián)合籌設(shè)基金，總規(guī)模達(dá)5.05億元，其中村集體出資4.05億元，是目前深圳私募股權(quán)投資基金中股份合作公司參與數(shù)量最多、出資規(guī)模和比例最大的一只。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，今年以?lái)，深圳村集體資金開(kāi)始密集有進(jìn)入股權(quán)投資領(lǐng)域的動(dòng)作。
1月，羅湖區(qū)在全市率先成立了首只“市區(qū)國(guó)企+社區(qū)集體股份合作公司”股權(quán)投資基金，該基金是由蔡屋圍、黃貝嶺靖軒、湖貝等11家股份合作公司，與羅湖投資控股公司、深高新投合作設(shè)立。
2月，國(guó)信證券等六家深圳市屬金融國(guó)企、光明區(qū)屬?lài)?guó)企科發(fā)集團(tuán)和光明區(qū)集體企業(yè)簽訂金融領(lǐng)域合作意向協(xié)議，讓社區(qū)集體資金參與股權(quán)投資基金運(yùn)作。
7月，“深圳創(chuàng)投日”邀請(qǐng)了來(lái)自羅湖區(qū)、龍崗區(qū)、鹽田區(qū)、大鵬新區(qū)的70余家股份合作公司參加。
至此，深圳的村集體LP逐漸浮出水面。
據(jù)深圳市國(guó)資委2021年統(tǒng)計(jì)，深圳有近1000家村集體社區(qū)股份公司，總資產(chǎn)近2500億，其中凈資產(chǎn)超1200億，擁有超過(guò)1億平方米物業(yè)，年收入超220億元，年利潤(rùn)近100億元。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌向界面新聞?dòng)浾弑硎荆骸斑@本質(zhì)上是將社會(huì)資本有效納入創(chuàng)投資金鏈的一種模式。既為村集體的閑置資金尋找更好的投資方向，也通過(guò)深創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)控制投資風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)現(xiàn)村集體、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、標(biāo)的企業(yè)的三方共贏?！?/p>
從“種”房子到“種”高科技公司
事實(shí)上，早在2017年，國(guó)內(nèi)首個(gè)由村集體經(jīng)濟(jì)設(shè)立的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)——南嶺創(chuàng)投就誕生在深圳南嶺村。
南嶺村被譽(yù)為“中國(guó)第一村”“改革開(kāi)放示范村”，伴隨著深圳經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，40多年間，南嶺村從集體資產(chǎn)不足7000元、村民人均年收入僅100元發(fā)展成為固定資產(chǎn)達(dá)35億元、人均分紅達(dá)17萬(wàn)元的社區(qū)。
時(shí)間進(jìn)入2015年，南嶺村社區(qū)集體經(jīng)濟(jì)收入增速降至4%，引起了社區(qū)黨委的重視。
在龍崗區(qū)南嶺村社區(qū)黨委書(shū)記張育彪看來(lái)，其實(shí)做包租公是最穩(wěn)的，但是包租公這個(gè)模式很難做大。“租金不能年年漲，企業(yè)和經(jīng)營(yíng)戶(hù)受不了。”
彼時(shí)的深圳，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，于是，一個(gè)“帶領(lǐng)村民上市敲鐘”的大膽想法在張育彪腦海中形成：搞科技創(chuàng)新南嶺村適不適合，有沒(méi)有機(jī)會(huì)參與進(jìn)去？他特意去北京中關(guān)村學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，走訪深圳科創(chuàng)園區(qū)。
這便有了后來(lái)的南嶺創(chuàng)投。背靠深圳南嶺村，南嶺創(chuàng)投以“直投+母基金”的模式開(kāi)展股權(quán)投資。
2022年4月，隨著海創(chuàng)藥業(yè)（688302.SH）登陸上交所科創(chuàng)板，南嶺創(chuàng)投收獲了第一個(gè)IPO。今年7月，合成生物學(xué)創(chuàng)新型企業(yè)——趣酶生物完成A輪融資，多個(gè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)中，“南嶺創(chuàng)投”備受關(guān)注。
天眼查App顯示，南嶺創(chuàng)投目前已公開(kāi)投資的項(xiàng)目有13家，大多數(shù)項(xiàng)目獲得了新一輪融資，幾個(gè)項(xiàng)目已達(dá)到或接近IPO條件。
“我們要從過(guò)去種田、‘種’房子，轉(zhuǎn)變?yōu)椤N’高科技公司。”張育彪曾表示。
“當(dāng)下人民幣募資日益艱難，身邊一些投資機(jī)構(gòu)也開(kāi)始針對(duì)性挖掘這類(lèi)村集體LP群體”。一位投資人說(shuō)。正如大家私下調(diào)侃，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)都要找村民募資。
喚醒沉睡資金，緩解募資難
早在1992年，深圳就開(kāi)全國(guó)之先河，成立了第一家社區(qū)股份合作公司，社區(qū)股份合作公司與深圳市屬?lài)?guó)資國(guó)企、區(qū)屬?lài)?guó)資國(guó)企共同組成為深圳市公有經(jīng)濟(jì)。經(jīng)歷兩輪農(nóng)轉(zhuǎn)非后，深圳所有農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織都以社區(qū)股份合作公司的名義運(yùn)營(yíng)，由當(dāng)?shù)卮迕駱?gòu)成了龐大的股東群體。
多年以來(lái)，受益于房地產(chǎn)行業(yè)上行周期，深圳社區(qū)股份合作公司通過(guò)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、園區(qū)運(yùn)營(yíng)等方式積累了大量資金，并以物業(yè)租賃等形式維持收入，額外收益則以傳統(tǒng)的銀行存款理財(cái)為主，大量閑置資金都放在銀行“趴賬”。
因此，如何喚醒沉睡的集體資金，既有效保值增值，推動(dòng)集體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，又促進(jìn)深圳產(chǎn)業(yè)發(fā)展，成為關(guān)注焦點(diǎn)。
深圳相關(guān)部門(mén)開(kāi)始引導(dǎo)股份合作公司探索多元金融類(lèi)投資方式，拓展?fàn)I收渠道。而創(chuàng)投，便是重要探索之一——既能引導(dǎo)這部分資金流入深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，也有助于緩解深圳本地創(chuàng)投行業(yè)的募資難題。
募資難是創(chuàng)投行業(yè)這幾年來(lái)面臨的主要問(wèn)題之一。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中美的VC/PE市場(chǎng)募資和投資都在下降，美國(guó)的募資下降了37.4%，投資下降了29.1%；中國(guó)的募資下降了23.5%，投資下降了42%。
深圳在2022年6月出臺(tái)“20+8”產(chǎn)業(yè)政策，同年12月，“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群正式對(duì)外發(fā)布。因此，今年以來(lái)深圳市委、市政府在大力推動(dòng)股份合作公司作為L(zhǎng)P出資到股權(quán)投資基金中，以出資相關(guān)產(chǎn)業(yè)的股權(quán)投資基金的方式，實(shí)現(xiàn)集體企業(yè)存量資金對(duì)接深圳產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
“這個(gè)模式也是一種創(chuàng)新，即是說(shuō)通過(guò)集體所有制企業(yè)來(lái)投資創(chuàng)投基金，深圳村民通過(guò)真金白銀來(lái)支持科技創(chuàng)新，也分享經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成果，會(huì)形成一定的示范效應(yīng)，因?yàn)樯钲诖迕裢ㄟ^(guò)拆遷補(bǔ)償獲得了很多資金，那么通過(guò)做創(chuàng)投基金，也要實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的保值增值，投向國(guó)家政策支持的行業(yè)，這是一個(gè)比較好的創(chuàng)新模式。”前海開(kāi)源首席經(jīng)學(xué)家楊德龍對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)。
經(jīng)觀未來(lái)研究院院長(zhǎng)張奧平認(rèn)為，深圳村集體試水創(chuàng)投，對(duì)于全國(guó)來(lái)講有一定的示范效應(yīng)，在全國(guó)也有一定的發(fā)展空間，但這種模式要因地制宜，需要留意的是當(dāng)?shù)赜惺裁创?jí)的產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的空間是否足夠廣闊，因?yàn)槊總€(gè)地方的情況都具有一定獨(dú)特性。