界面新聞記者 | 陳楊
界面新聞編輯 | 謝欣
7月17日，美股上市公司1藥網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司董事長于剛代表的公司Infinity Cosmo Limited與聯(lián)席董事長兼CEO劉峻嶺代表的公司Sunny Bay Global Limited、陳連勇代表的投資方通和毓承、許智偉(Harry Chi Hui)實控下的 ClearVue YW Holdings, Ltd.等組成的財團將發(fā)起對1藥網(wǎng)的私有化收購要約。
7月18日，界面新聞針對上述消息咨詢1藥網(wǎng)，后者對此沒有進一步回應。
實際上，這一私有化收購要約在此前即有計劃。2022年9月9日，1藥網(wǎng)董事會收到一份主動提出的初步非約束性提案函。該提案源來自于剛、劉峻嶺（統(tǒng)稱“聯(lián)合創(chuàng)始人”）和上海國盛資本管理有限公司（“發(fā)起人”，與聯(lián)合創(chuàng)始人合稱“買方集團”），提議以每股A類股1.83美元或每股美國存托股3.66美元的現(xiàn)金擬議購買價格，在非公開交易中收購公司所有已發(fā)行的A類普通股（“A類股”），包括由美國存托股票代表的A類股，這些A類股目前不歸買方集團所有。之后，公司將從納斯達克退市。
截至發(fā)稿，1藥網(wǎng)股價為2.930美元/股，上漲2.09%。這一股價距其在新冠疫情期間高點已跌去超過九成。
1藥網(wǎng)成立于2010年，2018年在美股納斯達克上市，成為中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥企業(yè)赴美上市第一股。其原本是電商1號店線上購藥子頻道。1號店創(chuàng)始人即為于剛、劉峻嶺。此后，1藥網(wǎng)于2014年獨立運營。2015年8月，于剛出任1藥網(wǎng)CEO。
從業(yè)績上看，2020年新冠疫情開始，1藥網(wǎng)業(yè)績開始大增。2019年，公司營收僅為35.92億元。到2020年至2022年，公司營收分別為82.03億元、124.26億元、135.17億元。不過，1藥網(wǎng)至今未能盈利，其同期歸母凈利潤分別虧損4.57億元、6.70億元、4.17億元。
2023年第一季度，1藥網(wǎng)營收為36.97億元，同比增長23.9%；歸母凈利潤虧損3178.70萬元，相較2020年至2022年第一季度虧損均超過1億元，虧損金額大幅縮窄，并首次實現(xiàn)Non-GAAP（非國際會計準則）運營盈利。
具體到主營業(yè)務，1藥網(wǎng)目前已擴展有B2C平臺（零售業(yè)務）、B2B平臺（批發(fā)業(yè)務）和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院三個板塊。具體而言，B2C平臺為“1藥網(wǎng)”，主要面向個體用戶提供藥品、營養(yǎng)補充劑、醫(yī)療用品和設備、個人護理產(chǎn)品和嬰兒用品等。B2B平臺為“1藥城”，主要面向中小型零售連鎖藥房、獨立藥房、診所和私立醫(yī)院內(nèi)的內(nèi)部藥房，提供云庫存、智能采購、組貨管理、即時配送等一站式服務?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺則為“1診”，為用戶提供在線問診、電子處方等服務。
不過，在商業(yè)模式尚未成熟之前，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院在提供醫(yī)療服務的同時，定位更相當于“導流平臺”，賣藥才是各家公司營收的主要來源。同時，在京東健康、阿里健康等行業(yè)巨頭的積壓下，1藥網(wǎng)在零售業(yè)務上并無優(yōu)勢，因而選擇在批發(fā)業(yè)務上發(fā)力。
據(jù)公司2022年財報，截至2022年末，公司從超過500家制藥公司直接采購藥品，服務的線下藥房超過43.5萬家。這一數(shù)字在2021年末為38.5萬家。由此，公司B2B業(yè)務的營收規(guī)模及在公司總凈收入的占比一路走高。2020年至2022年，B2B業(yè)務營收分別為74.9億元、118.4億元、130.0億元，分別占總凈收入的91.3%、95.3%和96.1%。同時，公司B2C業(yè)務出現(xiàn)下滑。2022年該部分營收為4.08億元，較2021年下滑17.0%。
值得注意的是，B2C業(yè)務的利潤率要遠高于B2B業(yè)務，這也意味著1藥網(wǎng)在B2B業(yè)務上發(fā)力可能面臨著整體利潤率不高的問題。不過，這一問題也在逐漸改善。據(jù)財務數(shù)據(jù)，公司B2C業(yè)務的分部利潤率穩(wěn)定在20%左右，B2B業(yè)務的分部利潤率則由2020年的3.02%提升至2021年的4.30%，再升至2022年的5.69%。
2021年3月，1藥網(wǎng)首席財務官陳陽曾在接受《財新》采訪時表示，目前，1藥網(wǎng)正通過提升藥企直供比例、數(shù)字化營銷及供應鏈服務收入等方式提高毛利水平。未來，1藥網(wǎng)核心業(yè)務毛利率將會提高至6—8%的水平。
此外，在資本層面上，1藥網(wǎng)也已經(jīng)啟動回A工作。中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局2020年12月公示，壹藥網(wǎng)科技（上海）股份有限公司（下稱“壹藥網(wǎng)”）已進入A股上市輔導備案階段，輔導機構(gòu)為海通證券。壹藥網(wǎng)即1藥網(wǎng)在國內(nèi)的經(jīng)營主體。天眼查顯示，2020年12月，壹藥網(wǎng)完成Pre-IPO輪融資，交易金額為10億元，公司估值達100億元。投資方包括賽富投資基金、張江火炬創(chuàng)投、至臨資本、艾想投資、上?？苿?chuàng)、人民創(chuàng)投、張江科投、華智融科。