實(shí)習(xí)記者 | 劉相君

欲沖刺中式餐飲第一股的安徽老鄉(xiāng)雞餐飲股份有限公司（簡稱：老鄉(xiāng)雞或公司），在收到交易所問詢后，如今3個(gè)多月過去仍未回復(fù)。老鄉(xiāng)雞擬登陸上交所主板，募資12億元。

據(jù)招股書，老鄉(xiāng)雞主要從事中式快餐服務(wù)，是一家專業(yè)提供中式快餐的全國連鎖經(jīng)營企業(yè)。公司品牌為“老鄉(xiāng)雞”，產(chǎn)品是以雞肉、豬肉、牛肉及蔬菜、米面、水產(chǎn)品等為原材料的菜品，公司產(chǎn)品主要分為雞湯類、特色菜品、主食類產(chǎn)品、飲料類、新零售及農(nóng)副等其他產(chǎn)品五大類。

公司本次募集資金將投資于老鄉(xiāng)雞華東總部項(xiàng)目、新增餐飲門店建設(shè)項(xiàng)目和數(shù)據(jù)信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。

2019年至2022年6月30日（報(bào)告期），公司主營業(yè)務(wù)收入占比均在99%以上，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為28.59億元、34.54億元、43.93億元和20.11億元，歸屬于母公司所有者凈利潤分別為1.59億元、1.05億元、1.35億元和7611.69萬元。

截至報(bào)告期末，公司擁有997家直營門店、102家加盟門店。公司建立了以直營門店銷售為主，加盟門店銷售相結(jié)合的營銷體系，通過標(biāo)準(zhǔn)化的供應(yīng)鏈管理體系、線下網(wǎng)點(diǎn)布局，形成了覆蓋安徽、江蘇、湖北、上海、深圳、北京、浙江等區(qū)域的門店網(wǎng)絡(luò)。

界面新聞注意到，老鄉(xiāng)雞實(shí)為一家家族企業(yè)，長期存在關(guān)聯(lián)交易，經(jīng)營市場集中且受稅收政策優(yōu)惠逐年遞增。

實(shí)為家族企業(yè)、關(guān)聯(lián)交易頻繁

老鄉(xiāng)雞前身為老鄉(xiāng)雞有限成立于2003年10月，注冊資本為50萬元，其中束從軒以貨幣出資40萬元，占注冊資本的80%；張瓊以貨幣出資10萬元，占注冊資本的20%。截至2021年1月，老鄉(xiāng)雞有限經(jīng)歷了四次增資及六次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并于2021年7月整體變更為股份有限公司。

截至招股書簽署日，合肥羽壹持有公司股份總數(shù)的51.62%，為控股股東。束小龍、束文合計(jì)直接持股數(shù)量占公司股本總額的29.77%。同時(shí)，束小龍、董雪、束文通過合肥羽壹、青島束董合計(jì)持有公司61.55%的股權(quán)。

束小龍、董雪系夫妻關(guān)系，束小龍與束文系兄妹關(guān)系,該三人合計(jì)持有老鄉(xiāng)雞91.32%股份。公司董事長束從軒系束小龍、束文的父親，公司副總經(jīng)理張瓊系束小龍、束文的母親。束從軒、張瓊未持有公司股權(quán)。束從軒、張瓊、束小龍、董雪、束文5名家族成員為公司的實(shí)際控制人。

結(jié)合公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，報(bào)告期內(nèi)，包括束從軒、張瓊、束小龍、董雪、束文在內(nèi)的束從軒家族合計(jì)控制公司股份的比例一直在90%以上，其表決權(quán)可以控制公司股東大會(huì)表決權(quán)，能對(duì)股東大會(huì)決議的通過產(chǎn)生重大影響。

界面新聞還注意到，公司的關(guān)聯(lián)交易非常頻繁。報(bào)告期內(nèi)，公司向關(guān)聯(lián)方采購金額分別為2114.27萬元、2469.80萬元、1024.85萬元和140.94萬元；向關(guān)聯(lián)方銷售金額分別為858.61萬元、902.06萬元、582.82萬元和178.88萬元。

經(jīng)營區(qū)域集中，享稅收福利連年遞增

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年餐飲行業(yè)整體收入為46895億元，其中連鎖快餐服務(wù)業(yè)營業(yè)額為1271億元。2021年老鄉(xiāng)雞營業(yè)收入為43.93億元，占餐飲行業(yè)及快餐服務(wù)業(yè)的比重分別為0.09%、3.46%。

根據(jù)中國飯店協(xié)會(huì)、新華網(wǎng)聯(lián)合發(fā)布的《中國餐飲業(yè)年度報(bào)告》，老鄉(xiāng)雞在2020年中國快餐小吃企業(yè)排行榜排名第1位，在2021年中國快餐小吃企業(yè)排行榜排名第3位；根據(jù)中國烹飪協(xié)會(huì)發(fā)布的《2021年餐飲企業(yè)百強(qiáng)名單》（包括正餐、快餐、團(tuán)餐、火鍋、小吃等餐飲業(yè)態(tài)），老鄉(xiāng)雞排名第18位。

公司連鎖經(jīng)營門店創(chuàng)立于安徽省合肥市，截至目前已廣泛覆蓋安徽省各主要城市。公司從2017年開始逐步向安徽市場以外的區(qū)域擴(kuò)展，目前已進(jìn)入上海、湖北、江蘇、浙江、深圳和北京等地。

但由于公司目前生產(chǎn)加工基地仍主要在安徽省合肥市，受限于新鮮及短保食品的銷售半徑，報(bào)告期內(nèi)來自于安徽市場的收入占比始終處于較高水平，分別為 82.01%、79.97%、70.65%和67.78%。因此，公司目前依然存在著營業(yè)收入主要來源于安徽地區(qū)的市場集中風(fēng)險(xiǎn)。

銷售市場集中導(dǎo)致不同區(qū)域?qū)臼杖胗绊戄^大。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利主要來源于華東地區(qū)，雖然公司逐步擴(kuò)大門店布局、直營門店數(shù)量逐年增長，但華東區(qū)域毛利率顯著高于華中、華南和華北地區(qū)。

根據(jù)《關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告》的規(guī)定，自2019年4月1日至2021年12月31日，允許生產(chǎn)、生活性服務(wù)業(yè)納稅人按照當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額加計(jì)10%，抵減應(yīng)納稅額；根據(jù)《關(guān)于明確生活性服務(wù)業(yè)增值稅加計(jì)抵減政策的公告》的規(guī)定，明確2019年10月1日至2021年12月31日，允許生活性服務(wù)業(yè)納稅人按照當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額加計(jì)15%抵減應(yīng)納稅額。

根據(jù)《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域困難行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干政策》，延續(xù)服務(wù)業(yè)增值稅加計(jì)抵減政策，2022年對(duì)生產(chǎn)、生活性服務(wù)業(yè)納稅人當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額繼續(xù)分別按10%和15%加計(jì)抵減應(yīng)納稅額，在國家扶持生活服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策未有較大調(diào)整的前提下，本公司能夠合法、持續(xù)享受上述增值稅優(yōu)惠政策。

報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)項(xiàng)稅加計(jì)抵減優(yōu)惠分別為958.88萬元、262.94萬元、2266.76萬元和2965.38萬元，占利潤總額的比例分別為4.31%、1.85%、12.70%和27.89%。