近日，厄爾尼諾現(xiàn)象影響全球大量地區(qū)。聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織資料顯示，農(nóng)業(yè)是可能受到厄爾尼諾現(xiàn)象嚴(yán)重影響的主要經(jīng)濟(jì)部門(mén)之一。厄爾尼諾現(xiàn)象造成的暴雨、洪水、極熱或極冷的天氣條件，有可能導(dǎo)致動(dòng)物疾病的暴發(fā)以及植物病蟲(chóng)害和森林火災(zāi)。

具體到啤酒方面，巴克萊分析師認(rèn)為，厄爾尼諾現(xiàn)象將可能導(dǎo)致啤酒價(jià)格上漲。具體來(lái)看，厄爾尼諾現(xiàn)象會(huì)推高小麥和大麥價(jià)格，同時(shí)提高用于制造碳酸飲料的糖的價(jià)格。從歷史資料來(lái)看，糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)在厄爾尼諾現(xiàn)象發(fā)生后16個(gè)月平均上漲。具體到品牌方面，巴克萊分析師表示，百威英博、喜力和軟飲料制造商Britvic或?qū)⒏惺艿阶畲蟮耐泬毫Α?/p>

值得注意的是，即使啤酒面臨價(jià)格上漲，但消費(fèi)需求端仍有提升空間，啤酒有望形成量?jī)r(jià)齊升局面。聚焦我國(guó)市場(chǎng)，開(kāi)源證券分析師認(rèn)為，4月以來(lái)，低基數(shù)疊加餐飲場(chǎng)景修復(fù)下需求提升，啤酒產(chǎn)量同比增 21.1%。就全年來(lái)看，由于餐飲場(chǎng)景修復(fù)、需求復(fù)蘇，啤酒仍有望保持較高景氣度。

另一方面，持續(xù)的厄爾尼諾現(xiàn)象也可能成為啤酒銷(xiāo)量的重要催化劑。每年6-8月氣溫走高，通常是啤酒傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，加之夏季啤酒節(jié)、音樂(lè)節(jié)等活動(dòng)的舉辦為民眾提供了消費(fèi)場(chǎng)景。今年，持續(xù)的高溫天氣加之疫情開(kāi)放以來(lái)的出行恢復(fù)，包括啤酒在內(nèi)的飲料市場(chǎng)可能會(huì)處于高景氣度中。

雖然厄爾尼諾現(xiàn)象可能影響釀酒原材料供給，從而導(dǎo)致啤酒價(jià)格上升，但酒企綜合成本支出卻相對(duì)樂(lè)觀，有望實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。華泰證券分析師指出，2023年以來(lái)，雖然大麥采購(gòu)價(jià)仍處高位，但鋁罐、紙箱等包材價(jià)格呈下降態(tài)勢(shì)，酒企的綜合成本壓力相較22年有望明顯緩解，青島啤酒、重慶啤酒均預(yù)計(jì)23年企業(yè)噸成本同比持平至低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，相較22年顯著改善。

全球方面，啤酒市場(chǎng)仍被持續(xù)看好。灼鼎咨詢發(fā)布的《2023年精釀啤酒行業(yè)研究報(bào)告》表示，全球精釀啤酒市場(chǎng)規(guī)模未來(lái)8年年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)11.2%，預(yù)計(jì)到2030年啤酒市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)17000億元。

整體來(lái)看，厄爾尼諾現(xiàn)象將有可能從原料端影響啤酒價(jià)格上漲，然而高溫天氣、市場(chǎng)復(fù)蘇加之成本改善共同作用，有望對(duì)旺季啤酒的銷(xiāo)量與利潤(rùn)形成正向催化。