文|花椒財(cái)經(jīng) 鳥叔
如果有一只基金，買入之后虧損了，那可能是市場(chǎng)不行，或者是拿的時(shí)間還不夠長。
但如果有一只基金，從買入到現(xiàn)在一直虧損，那大概率是基金公司和基金經(jīng)理的問題。
今天我們要說的主角：易方達(dá)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)企業(yè)。
最近，知名財(cái)經(jīng)大V曹山石就發(fā)文提到，這只基金僅今年就虧掉了20%，發(fā)行兩年多累計(jì)虧了42%。
而在發(fā)行之初，這只基金曾吸引數(shù)千億資金認(rèn)購，成為中國公募基金史上首募規(guī)模最大的產(chǎn)品。
01、兩年半凈值腰斬
易方達(dá)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)企業(yè)，是一只足以在我國基金史上留名的產(chǎn)品。
2021年1月18日，易方達(dá)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)企業(yè)進(jìn)入發(fā)行期，一天的發(fā)行時(shí)間里，該基金吸引巨量資金認(rèn)購。
根據(jù)公開報(bào)道，募集上限150億元的易方達(dá)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)企業(yè)，最終的認(rèn)購規(guī)模接近2400億元。一舉成為我國公募基金有史以來認(rèn)購規(guī)模最大的產(chǎn)品。
其最終配售比約為6.25%，意味著買1萬塊基金產(chǎn)品，只有625塊能夠認(rèn)購成功，堪比股票打新。
認(rèn)購的火爆，既是投資者對(duì)易方達(dá)和相關(guān)基金經(jīng)理的信任，也是對(duì)基金擬投資方向看好。
然而，就是這樣一只王牌基金，在接下來得了兩年多里，卻讓投資者們大跌眼鏡。
從成立起，該基金便不斷給基民帶來虧損。
2021年，該基金的A份額、C份額就合計(jì)虧損超過16億元；2022年，該基金的A、C份額合計(jì)虧損逾48億元。
算上今年一季度的2億多虧損，成立以來，該基金已經(jīng)累計(jì)給基民造成了超過66億元的虧損。
凈值方面，自成立以來，該基金凈值跌幅達(dá)42.6%；近一年來，凈值下跌23.8%。
當(dāng)初搶著認(rèn)購的基民們可能沒想到，易方達(dá)的王牌基金，竟然交出了這樣一份成績單。
而且基民們很難想象，繼續(xù)持有這只基金，還有多少下跌空間。
雖然基金的凈值不斷下跌，但管理費(fèi)可一點(diǎn)沒少。
財(cái)報(bào)顯示，2021年、2022年，該基金分別收取管理費(fèi)2.87億元、2.35億元，合計(jì)超過5億元。
02、操盤手為易方達(dá)高管、王牌基金經(jīng)理
易方達(dá)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)企業(yè)的基金經(jīng)理是馮波。
資料顯示，這是一位擁有21年證券從業(yè)年限的老將，是易方達(dá)副總經(jīng)理級(jí)高級(jí)管理人員，目前任易方達(dá)研究部總經(jīng)理、投資決策委員會(huì)委員。
按理說，這樣一位大拿的投資決策，不說筆筆勝利，起碼不應(yīng)該比平均水平差太多。
但他管理的易方達(dá)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)企業(yè)基金，不論是成立以來的排名，還是近1年、今年的排名，都位居同類末流。
天天基金顯示，馮波目前在管的5只產(chǎn)品，近1年的收益也全部在-20%以上。
從具體的操作來看，按照易方達(dá)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)企業(yè)基金公布的投資策略，其選擇的標(biāo)的應(yīng)該是具備良好盈利預(yù)期、財(cái)務(wù)狀況運(yùn)行良好、估值及治理結(jié)構(gòu)相對(duì)合理、經(jīng)營穩(wěn)健、具備良好市場(chǎng)前景的企業(yè)。
但該基金自成立以來，就一直在死磕隆基綠能、歌爾股份等少數(shù)個(gè)股以及白酒、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)。
全A股有5000多家企業(yè)，2023年一季度，馮波為該基金重倉的10大股票中，有6家都是酒企。
馮波對(duì)隆基綠能更是堅(jiān)定，隆基綠能長期是易方達(dá)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)企業(yè)的頭號(hào)重倉股。
但從2021年至今，隆基綠能連跌了兩年，尤其是去年下半年以來加速下行，但直到今年一季度，馮波硬是一股沒賣。
03、易方達(dá)是2022年公募“虧損王”，“一哥”張坤巨虧創(chuàng)造歷史
像易方達(dá)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)企業(yè)這樣的基金，市場(chǎng)里還能找出很多。甚至在易方達(dá)旗下，也還有不少同樣的“作品”。
比如公募一哥張坤在管的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合基金，2020年6月成立至今，收益仍然是負(fù)的。
尤其是近兩年，該基金的收益是-34.7%。
張坤在管的另一只明星基金易方達(dá)藍(lán)籌精選混合，目前規(guī)模高達(dá)562億元。但近2年，該基金的收益同樣是-37%。
2021年、2022年，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合連續(xù)出現(xiàn)巨額虧損。2021年虧損104億元，2022年虧損107億元。
易方達(dá)藍(lán)籌精選混合也成為同類基金中，首只連續(xù)兩年虧損超過百億元的產(chǎn)品，創(chuàng)造歷史。
此外，連續(xù)兩年的巨額虧損，也讓該基金自成立以來累計(jì)的利潤全部歸零。
雖然依靠前期積累，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合成立以來的收益仍然超過90%。
但大量基民實(shí)際是近兩年追著張坤明星基金經(jīng)理的光環(huán)效應(yīng)入場(chǎng)的。
2021年年初，由于申購過于火爆，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合幾次調(diào)整申購限額。
先是從100萬元下調(diào)至10萬元，后下調(diào)至5000元，并進(jìn)一步下調(diào)至2000元。
對(duì)于這之后追著張坤入場(chǎng)的大量基民來說，真是虧大了。
投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，這句話大家都聽說過。
基金本身沒有只賺不賠的道理，虧損再正常不過。但基金公司、基金經(jīng)理是要靠業(yè)績回報(bào)說話的。
投資者把錢交給基金經(jīng)理，就是因?yàn)樗麄儽绕胀ㄈ藢I(yè)、能夠更好地管理資金，帶來更高的回報(bào)。這是基金公司、基金經(jīng)理得以存在的基礎(chǔ)。
遺憾的是，一些基金公司單純追求管理規(guī)模。
在2020年、2021年的市場(chǎng)高位期，很多基金公司大量發(fā)行基金。
尤其是許多爆款基金，募資規(guī)模龐大，市場(chǎng)下行期又拿不出有效的投資決策。這些爆款基金中，有相當(dāng)一部分目前處于虧損狀態(tài)。
拿易方達(dá)來說，2019年底，易方達(dá)在管規(guī)模只有7000億元出頭，但2021年底已迅速逼近1.7萬億。這期間成立的新基金，大多表現(xiàn)不佳。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，易方達(dá)300多只產(chǎn)品中，有180只自成立以來收益均為負(fù)值。其中，有21只基金成立以來虧損超過30%。這21只產(chǎn)品中又有14只，成立時(shí)間不足3年。
可以說，正是這些大量發(fā)行的新基金，給投資者帶來了巨大的損失。
據(jù)中國日?qǐng)?bào)報(bào)道，2022年，易方達(dá)旗下基金全年凈利潤為-1258.51億元，易方達(dá)成為去年公募基金的“虧損王”。
只有，這些，都是基民來買單的