界面新聞記者 | 劉子象
最新的經(jīng)濟政策綱要顯示，日本央行可能繼續(xù)維持其寬松貨幣政策。
日本政府在其長期經(jīng)濟政策綱領(lǐng)草案中繼續(xù)強調(diào)對通縮的關(guān)注，凸顯政府希望央行繼續(xù)維持超寬松貨幣政策以支持經(jīng)濟復(fù)蘇。據(jù)路透社周五獲得的這份草案大綱，日本政府承諾通過大膽的貨幣政策、靈活的財政政策和增長戰(zhàn)略使經(jīng)濟擺脫通縮。
草案稱，政府希望央行以穩(wěn)定、持續(xù)的方式實現(xiàn)其2%的通脹目標(biāo)，同時實現(xiàn)工資增長。他們將結(jié)合促進創(chuàng)新的私人投資和其他結(jié)構(gòu)性措施，努力消除日本長期存在的通縮思維，并在公眾中營造日本不會重回通縮的觀念。
該草案預(yù)計將在6月16日的內(nèi)閣會議上最終確定，這也將是植田和男上任日本央行行長兩個月來首次編制的政策綱領(lǐng)。
同一天，植田和男就表示，現(xiàn)在討論退出超寬松政策的策略細(xì)節(jié)為時過早。他在國會應(yīng)詢時回答，由于物價前景存在不確定性，央行沒有設(shè)定實現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的時間表，不過，他們?nèi)詫で蟊M早實現(xiàn)目標(biāo)。
在此之前，部分經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測日本央行或?qū)⒃诮谡{(diào)整貨幣政策。據(jù)彭博社最新發(fā)布的一項調(diào)查，大約三分之二的受訪經(jīng)濟學(xué)家表示，他們預(yù)計日本央行將在7月之前收緊政策，主要是通脹的壓力越來越大。
日本通脹已經(jīng)超過央行2%的目標(biāo)一年多，且在4月份再次加速。據(jù)內(nèi)政部5月19日公布的數(shù)據(jù)，不包括新鮮食品的消費者價格較上年同期上漲3.4%，漲幅高于上月。
同時分析認(rèn)為通脹仍將繼續(xù)增長。據(jù)日本數(shù)據(jù)分析公司帝國數(shù)據(jù)庫（TDB）的報告，從6月起，預(yù)計該國約有5600種食品價格上漲，上漲至少會持續(xù)到今年秋天。
這引發(fā)不少觀察人士的猜測，稱日本央行可能更接近政策轉(zhuǎn)向。在最新的評論中，國際貨幣基金組織首席經(jīng)濟學(xué)家Pierre-Olivier Gourinchas在敦促日本央行暫時保持超寬松政策的同時，也指出如果通脹高企持續(xù)時間太久，日本央行應(yīng)該準(zhǔn)備好收緊政策。
歐洲央行似乎也在認(rèn)真對其這種可能性，在其最新的報告中警告日本央行政策轉(zhuǎn)向可能考驗全球金融市場。在本周三發(fā)布的季度金融穩(wěn)定評估報告中，歐洲央行說，如果日本政策正常化，國內(nèi)利率上升可能導(dǎo)致日本投資者在海外持有的巨額資金回流國內(nèi)，這將考驗全球債券市場的彈性。分析認(rèn)為，歐洲央行對另一家主要央行發(fā)表如此尖銳的言論是不尋常的。
不過，目前看來，通脹還不是日本央行的首要擔(dān)憂。在4月份的政策會議上，面對CPI和核心CPI（不包括新鮮食品和能源）分別高達(dá)3.2%和3.8%的情形，日本央行沒有調(diào)整其負(fù)利率政策（NIRP）和收益曲線控制（YCC）政策。該行以實際工資疲軟為由，認(rèn)為通脹增長是暫時的，近期通脹上升主要是由成本而非強勁的內(nèi)需推動。
日本分析師認(rèn)為，寄希望于短期內(nèi)出現(xiàn)政策轉(zhuǎn)向不太現(xiàn)實。三菱日聯(lián)摩根士丹利證券首席固定收益策略師Naomi Muguruma認(rèn)為植田和男可能要等到第四季度才能結(jié)束目前的YCC政策。“日本央行不會采取與他們在過去一兩個月里一再說過的話相矛盾的行動，這將對信譽和央行的溝通能力產(chǎn)生影響。”她說。
彭博經(jīng)濟研究的分析師Taro Kimura也表示，即便近期日本央行將向上修正其通脹預(yù)期，但是也不會改變其政策模式，現(xiàn)在的重點是政策審查，從而為未來的轉(zhuǎn)變奠定基礎(chǔ)。