記者 張曉迪
5月29日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱：“證券業(yè)協(xié)會(huì)”）和中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)（以下簡稱：“交易商協(xié)會(huì)”）公告了 2023年第一季度債券市場14家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的展業(yè)及內(nèi)部建設(shè)和自律管理情況。
根據(jù)公告，截至2023年一季度末，存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體共計(jì)4778家。其中，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債和企業(yè)債發(fā)行人分別為2893家、3384家和1515家。
2023年一季度，債券評(píng)級(jí)14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬債券產(chǎn)品2395只，同比增加 27.46%，環(huán)比微增1.14%。
分機(jī)構(gòu)看，聯(lián)合資信和中誠信國際的業(yè)務(wù)量占比分別30.10%和28.14%，東方金誠、中證鵬元占比分別為15.37%和11.48%，其余評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量占比均不足10%。
評(píng)級(jí)調(diào)整方面，一季度，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共對(duì)6家發(fā)行人進(jìn)行了評(píng)級(jí)調(diào)整，同比減少 83.33%，環(huán)比減少 57.14%；占總存續(xù)家數(shù)不到1%。其中正面調(diào)整2家，負(fù)面調(diào)整4家；評(píng)級(jí)調(diào)整均為級(jí)別變動(dòng)，無展望變動(dòng)。
分機(jī)構(gòu)看，東方金誠調(diào)整3家，聯(lián)合資信和上海新世紀(jì)分別調(diào)整2家和1家。另有3家發(fā)行人被列入評(píng)級(jí)觀察名單。
一位評(píng)級(jí)人士告訴界面新聞?dòng)浾撸l(fā)行人評(píng)級(jí)被下調(diào)后，更換評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在債市也是常見現(xiàn)象，也是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不得不面對(duì)的無奈局面。
根據(jù)公告，一季度共有94 家發(fā)行人變更評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，其中2家發(fā)行人的新承做評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所給級(jí)別高于原級(jí)別，占比 2.13%，同比增長2.13個(gè)百分點(diǎn)。在變更評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)后級(jí)別上調(diào)的發(fā)行人中，安泰評(píng)級(jí)和安融評(píng)級(jí)各1家，分別占其承做更換評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)行人家數(shù)的100%和12.5%。
值得一提的是，公告指出，一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給出的評(píng)級(jí)與違約率之間存在倒掛現(xiàn)象。公告稱，從各信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)披露的2022年度1年期平均累積違約率來看，多數(shù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所給級(jí)別與債券違約率呈反向關(guān)系，但東方金誠所評(píng)AA 級(jí)與AA+、AAA級(jí)的違約率倒掛，大公國際、中誠信國際、上海新世紀(jì)和中證鵬元所評(píng)AA級(jí)與AA+級(jí)的違約率倒掛。
從機(jī)構(gòu)間對(duì)比來看，東方金誠所評(píng)AAA 級(jí)、AA+級(jí)違約率分別為1.18%和1.26%，高于其他機(jī)構(gòu)。
內(nèi)部建設(shè)和自律管理方面，公告稱，14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)人員數(shù)量穩(wěn)定，5年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師占 比同比上升。截至2013年一季度末，14家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共有分析師1643人，同比基本持平。從業(yè)經(jīng)驗(yàn)在3年及以上的分析師占比為55.81%；5 年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析師占比40.90%。
公告稱，交易商協(xié)會(huì)近期也全面梳理銀行間債券市場信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)自律規(guī)則，結(jié)合近年來監(jiān)管政策變化、行業(yè)實(shí)踐發(fā)展進(jìn)行修訂， 一季度已征求信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等市場成員意見。自律規(guī)則修訂以督促評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)、加大市場化力度為導(dǎo)向，構(gòu)建聲譽(yù)約束機(jī)制，引導(dǎo)以評(píng)級(jí)質(zhì)量為基礎(chǔ)提升市場競爭力。
下一步，證券業(yè)協(xié)會(huì)和交易商協(xié)會(huì)將繼續(xù)在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，協(xié)同加強(qiáng)評(píng)級(jí)行業(yè)自律管理；信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)完善公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制，不斷優(yōu)化評(píng)級(jí)技術(shù)體系，依法合規(guī)開展信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，切實(shí)提升評(píng)級(jí)質(zhì)量和投資者服務(wù)水平。