界面新聞?dòng)浾?| 李昊

一批地產(chǎn)股拉響面值退市警報(bào)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)旗下ST陽(yáng)光城（000671.SZ）、最高市值曾超500億元的ST泰禾（000732.SZ）等多家房地產(chǎn)公司面值退市已成定局。

一方面，房地產(chǎn)市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度放緩，部分中小房企資金斷裂、經(jīng)營(yíng)困難，多項(xiàng)指標(biāo)踩紅線后難逃退市結(jié)局。另一方面，全面注冊(cè)制背景下，上市公司“殼”價(jià)值下降，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性的公司將被逐步清退。

香頌資本董事沈萌向界面新聞表示，地產(chǎn)公司退市是受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)政策等多方面原因?qū)е?，而地產(chǎn)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)相比也屬于惡化，所以即使是借殼往往也不會(huì)選擇這類重組負(fù)擔(dān)大的標(biāo)的。

世界500強(qiáng)旗下ST陽(yáng)光城鎖定面值退市

自5月5日至今的17個(gè)交易日，ST陽(yáng)光城均一字跌停。5月15日公司收盤價(jià)為0.96元/股，至今已連續(xù)11個(gè)交易日股價(jià)低于1元/股。

也就是說，即使未來ST陽(yáng)光城股價(jià)持續(xù)漲停，也無法在未來9個(gè)交易日內(nèi)將股價(jià)拉上1元。公司股價(jià)將連續(xù)20個(gè)交易日低于1元/股，面值退市已成定局。

截至5月29日收盤，ST陽(yáng)光城有超340萬手賣單等待賣出。至今，公司已進(jìn)行兩次退市風(fēng)險(xiǎn)提示。

ST陽(yáng)光城股價(jià)崩盤的原因?yàn)槟陥?bào)暴雷。

4月28日晚ST陽(yáng)光城披露年報(bào)。由于公司對(duì)外擔(dān)保未按規(guī)定履行審議程序和信息披露義務(wù)，2022年年報(bào)被立信中聯(lián)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具了否定意見。

審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，ST陽(yáng)光城未按規(guī)定履行審議及披露程序?qū)ν獠繂挝惶峁┖嫌?jì)5.45億元的擔(dān)保，表明公司在對(duì)外擔(dān)保內(nèi)部控制上存在重大缺陷

經(jīng)營(yíng)方面，截止2022年末ST陽(yáng)光城已到期未支付的債務(wù)本金626.32億元，以及由于毛利率下降、存貨跌價(jià)、利息費(fèi)用化等因素影響，公司2022年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損125.53億元，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮。

ST陽(yáng)光城主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)與銷售，經(jīng)營(yíng)模式以自主開發(fā)經(jīng)營(yíng)為主，開發(fā)業(yè)態(tài)包括住宅、辦公和商業(yè)等。ST陽(yáng)光城官網(wǎng)介紹，目前公司已布局全國(guó)逾100座城市，匠心筑就近500個(gè)精品項(xiàng)目，綜合實(shí)力位列中國(guó)地產(chǎn)20強(qiáng)。

值得一提的是，ST陽(yáng)光城的控股股東陽(yáng)光控股有限公司，是世界500強(qiáng)企業(yè)，位列2021年度《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)榜單332位。

*ST嘉凱觸及多項(xiàng)退市“紅線“，即將面值退市

5月4日，*ST嘉凱（000918.SZ）收盤價(jià)為0.95元/股，至今已連續(xù)18個(gè)交易日股價(jià)低于1元。

*ST嘉凱最新股價(jià)僅為0.55元/股，且截至5月29日收盤仍有超104萬手賣單等待賣出，退市已成定局。

*ST嘉凱股價(jià)崩盤同樣是因?yàn)闃I(yè)績(jī)暴雷。4月19日晚公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，隨后股價(jià)連續(xù)多日一字跌停。

凈資產(chǎn)方面，截至2022年末公司歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-9705.56萬元；凈利潤(rùn)方面，2020年-2022年公司分別實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-12.61億元、-12.69億元、-9.84億元，已連續(xù)三年為負(fù)；審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。

*ST嘉凱主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)與銷售，經(jīng)營(yíng)模式包含自主開發(fā)銷售以及管理輸出的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式。報(bào)告期內(nèi)，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要經(jīng)營(yíng)區(qū)域位于長(zhǎng)三角，在上海、杭州、南京、蘇州等城市有存量住宅及商業(yè)項(xiàng)目。

市值曾超過500億元的ST泰禾鎖定面值退市

5月8日ST泰禾收盤價(jià)為0.95元/股，至今的連續(xù)16個(gè)交易日股價(jià)均低于1元。過去一個(gè)月，公司連續(xù)7次提示面值退市的風(fēng)險(xiǎn)。

ST泰禾最新股價(jià)為0.52元/股，且截至5月29日收盤仍有超164萬手賣單等待賣出。

公司2022年年報(bào)被出具了否定意見；2020年-2022年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為-49.99億元、-40.13億元、-53.74億元，已連續(xù)三年為負(fù)；審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。

此外，ST泰禾債務(wù)問題尚未有解決方案。截至2023年4月28日，公司已到期未歸還借款本金為582.03億元。公司對(duì)外擔(dān)保中實(shí)質(zhì)性逾期債務(wù)對(duì)應(yīng)的擔(dān)保余額為54.16億元。公司正在全力推進(jìn)債務(wù)重組事宜，積極解決債務(wù)問題。截至目前，公司及各方尚未形成全面?zhèn)鶆?wù)重組解決方案。

ST泰禾主要從事住宅地產(chǎn)和商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)及運(yùn)營(yíng)，擁有以泰禾院子系、大院系、園系、公館系、府系、灣系等為核心產(chǎn)品線的中高端住宅地產(chǎn)產(chǎn)品，以泰禾廣場(chǎng)、泰禾里為核心產(chǎn)品線的商業(yè)地產(chǎn)產(chǎn)品。

2018年ST泰禾股價(jià)觸及新高，彼時(shí)公司市值超過530億元。公司最新市值僅為12.94億元。

廣州老牌房企ST粵泰鎖定面值退市

5月12日ST粵泰（600393.SH）收盤價(jià)為0.95元/股，至今的連續(xù)12個(gè)交易日股價(jià)均低于1元。5月29日公司提示風(fēng)險(xiǎn)稱，即使后續(xù)5個(gè)交易日連續(xù)漲停，也將因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元而觸及交易類退市指標(biāo)。

截至5月29日收盤，仍有超80萬手賣單未能出逃。

財(cái)務(wù)方面，2020年-2022年ST粵泰歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為-9.13億元、-8.25億元、-13.47億元，已連續(xù)三年為負(fù)。

ST粵泰是大型綜合性企業(yè)集團(tuán)，公司總資產(chǎn)超100億元，主營(yíng)房地產(chǎn)開發(fā)、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)及物業(yè)管理。公司業(yè)務(wù)范圍主要集中在國(guó)內(nèi)的北京、廣州、深圳、江門、淮南、郴州等城市以及柬埔寨的金邊等地。

兩家房企已收到退市事先告知書

*ST藍(lán)光（600466.SH）、*ST中天（000540.SZ）家上市公司已收到股票被終止上市的事先告知書，ST美置（000667.SZ）已連續(xù)20個(gè)交易日股價(jià)低于1元。

5月10日*ST藍(lán)光公告稱，收到上交所下發(fā)的《事先告知書》，由于公司股票已連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元，上交所決定對(duì)公司股票做出終止上市的決定；

5月20日*ST中天公告稱，收到深交所下發(fā)的《事先告知書》，由于公司股票已連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元，深交所擬決定終止公司股票上市。