界面新聞?dòng)浾?| 實(shí)習(xí)記者 岳棟
4月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了新規(guī)之后首批境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案情況表，其中普洱瀾滄古茶股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)"瀾滄古茶”)，于2023年2月21日在港交所遞交招股書(shū)，擬在香港主板IPO上市。
除瀾滄古茶外，近日上交所官網(wǎng)顯示，中國(guó)茶葉股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)茶葉”）更新上市進(jìn)程，公開(kāi)募股申請(qǐng)已被受理。同樣的還有八馬茶業(yè)股份有限公司(下稱(chēng)“八馬茶業(yè)”)，該公司在3月27日更新了招股書(shū)，沖擊深交所主板。
三家茶葉公司的再次行動(dòng)可能意味著，“茶葉第一股”即將到來(lái)。
步伐相似的IPO之旅
中國(guó)茶葉是一家定位于全品類(lèi)、一體化運(yùn)營(yíng)的品牌消費(fèi)品公司，主要產(chǎn)品包括烏龍茶、普洱茶、花茶、紅茶、六堡茶、白茶、安化黑茶、綠茶及相關(guān)制品等。2020年6月18日，中國(guó)茶葉率先報(bào)送了首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)，卻在當(dāng)年11月受到證監(jiān)會(huì)的69條反饋意見(jiàn)，包括規(guī)范性、信息披露、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問(wèn)題等。后于2021年2月更新招股書(shū)進(jìn)度中止后陷入沉寂。
此次再度更新的招股書(shū)顯示，2019到2022年上半年，中國(guó)茶葉營(yíng)業(yè)收入分別為16.34億元、18.93億元、24.34億元、14.2億元；凈利潤(rùn)分別為1.66億元、2.40億元、2.91億元、2.01億元。公司擬將募投資金用于云南普洱茶產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。
另一家專(zhuān)營(yíng)普洱茶的公司瀾滄古茶的上市經(jīng)歷同樣一波三折。2020年7月，在中國(guó)茶葉遞交招股書(shū)一個(gè)月后，瀾滄古茶在深交所主板遞交了招股說(shuō)明書(shū)，但2021年6月3日上會(huì)的前一天，瀾滄古茶主動(dòng)撤回了申報(bào)材料。此次最新遞交的招股書(shū)，是瀾滄古茶繼2022年向港交所首次遞表失利后的再度沖擊。
招股書(shū)顯示，2020到2022年，瀾滄古茶總收益分別為4.05億元、5.59億元、4.63億元，凈利潤(rùn)分別為1.23億元、1.29億元、0.70億元，在2022年出現(xiàn)收入和凈利潤(rùn)的下滑。對(duì)此，瀾滄古茶公司解釋稱(chēng)，主要是由于2022年全國(guó)疫情反復(fù)，導(dǎo)致受影響地區(qū)的門(mén)店?duì)I運(yùn)中斷。
相比之下，八馬茶業(yè)上市路的時(shí)間跨度更長(zhǎng)。2013年，八馬茶業(yè)謀求深交所中小板上市未果，后在2015年，八馬茶業(yè)終于在新三板掛牌。2018年終止掛牌后，2019年開(kāi)始，該公司開(kāi)始準(zhǔn)備在深交所沖擊IPO上市，在經(jīng)歷三輪問(wèn)詢(xún)后撤回上市申請(qǐng)。后在中信證券的輔導(dǎo)下，發(fā)布了此次的招股書(shū)。
2019年至2022年1-9月，八馬茶業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為10.23億元、12.66億元、17.44億元和14.06億元。凈利潤(rùn)分別為0.91億元、1.16億元、1.62億元和1.44億元。
茶企上市路漫漫
中國(guó)是茶葉的發(fā)源地之一，茶飲文化歷史悠久。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)茶葉市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)3000億元，但市場(chǎng)集中度低、企業(yè)上市難卻始終困擾著行業(yè)。根據(jù)中國(guó)茶葉流通協(xié)會(huì)發(fā)布的《2022 中國(guó)茶葉行業(yè)發(fā)展報(bào)告》，2021 年參與調(diào)查的 184 個(gè)企業(yè)樣本企業(yè)整體平均總資產(chǎn)約為 2.93 億元，61.9%企業(yè)總資產(chǎn)超過(guò) 1 億元，12家企業(yè)總資產(chǎn)超過(guò) 10 億元。目前中國(guó)茶企中，中小企業(yè)依然是行業(yè)的主流，規(guī)模小、行業(yè)集中程度低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足、品牌效應(yīng)較差等，成為了制約茶企上市的重要原因。
所謂的“茶葉第一股”之爭(zhēng)，早在十余年前就已經(jīng)開(kāi)始。2012年6月，安溪鐵觀音集團(tuán)披露招股書(shū)，成為當(dāng)時(shí)爭(zhēng)奪“A股首家上市茶企”的有力競(jìng)爭(zhēng)者。然而伴隨業(yè)績(jī)虛增、隱瞞關(guān)聯(lián)交易、公司名稱(chēng)與地理商標(biāo)混淆、對(duì)單一原料嚴(yán)重依賴(lài)等質(zhì)疑，2013年1月，安溪鐵觀音集團(tuán)以“終止審查”的方式結(jié)束了上市沖刺之旅。
此后的時(shí)間里，很多茶企進(jìn)行了IPO嘗試，但效果都不盡人意。同時(shí)，茶企內(nèi)部的問(wèn)題也不斷受到證監(jiān)會(huì)的問(wèn)詢(xún)。
相關(guān)上市材料顯示，中國(guó)茶葉曾因“委托生產(chǎn)”被證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢(xún)過(guò)，這種模式很可能導(dǎo)致茶企的貿(mào)易性超過(guò)生產(chǎn)性，缺乏自身核心技術(shù)。
中國(guó)茶葉流通協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王慶認(rèn)為，茶企上市是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對(duì)標(biāo)金融資本的重要嘗試，謀求上市不僅是茶葉企業(yè)融資的重要手段，還能打破茶企規(guī)模瓶頸，塑造具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的規(guī)模企業(yè)，促使企業(yè)同步加強(qiáng)創(chuàng)新能力和綜合實(shí)力，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。