界面新聞記者 | 實習記者 岳棟

4月7日，中國證監(jiān)會公布了新規(guī)之后首批境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案情況表，其中普洱瀾滄古茶股份有限公司(簡稱"瀾滄古茶”)，于2023年2月21日在港交所遞交招股書，擬在香港主板IPO上市。

除瀾滄古茶外，近日上交所官網顯示，中國茶葉股份有限公司（以下簡稱“中國茶葉”）更新上市進程，公開募股申請已被受理。同樣的還有八馬茶業(yè)股份有限公司(下稱“八馬茶業(yè)”)，該公司在3月27日更新了招股書，沖擊深交所主板。

三家茶葉公司的再次行動可能意味著，“茶葉第一股”即將到來。

步伐相似的IPO之旅

中國茶葉是一家定位于全品類、一體化運營的品牌消費品公司，主要產品包括烏龍茶、普洱茶、花茶、紅茶、六堡茶、白茶、安化黑茶、綠茶及相關制品等。2020年6月18日，中國茶葉率先報送了首次公開發(fā)行股票招股說明書，卻在當年11月受到證監(jiān)會的69條反饋意見，包括規(guī)范性、信息披露、與財務會計資料相關的問題等。后于2021年2月更新招股書進度中止后陷入沉寂。

此次再度更新的招股書顯示，2019到2022年上半年，中國茶葉營業(yè)收入分別為16.34億元、18.93億元、24.34億元、14.2億元；凈利潤分別為1.66億元、2.40億元、2.91億元、2.01億元。公司擬將募投資金用于云南普洱茶產能建設項目、營銷網絡及品牌建設項目、補充流動資金項目。

另一家專營普洱茶的公司瀾滄古茶的上市經歷同樣一波三折。2020年7月，在中國茶葉遞交招股書一個月后，瀾滄古茶在深交所主板遞交了招股說明書，但2021年6月3日上會的前一天，瀾滄古茶主動撤回了申報材料。此次最新遞交的招股書，是瀾滄古茶繼2022年向港交所首次遞表失利后的再度沖擊。

招股書顯示，2020到2022年，瀾滄古茶總收益分別為4.05億元、5.59億元、4.63億元，凈利潤分別為1.23億元、1.29億元、0.70億元，在2022年出現收入和凈利潤的下滑。對此，瀾滄古茶公司解釋稱，主要是由于2022年全國疫情反復，導致受影響地區(qū)的門店營運中斷。

相比之下，八馬茶業(yè)上市路的時間跨度更長。2013年，八馬茶業(yè)謀求深交所中小板上市未果，后在2015年，八馬茶業(yè)終于在新三板掛牌。2018年終止掛牌后，2019年開始，該公司開始準備在深交所沖擊IPO上市，在經歷三輪問詢后撤回上市申請。后在中信證券的輔導下，發(fā)布了此次的招股書。

2019年至2022年1-9月，八馬茶業(yè)營業(yè)收入分別為10.23億元、12.66億元、17.44億元和14.06億元。凈利潤分別為0.91億元、1.16億元、1.62億元和1.44億元。

茶企上市路漫漫

中國是茶葉的發(fā)源地之一，茶飲文化歷史悠久。數據顯示，2021年我國茶葉市場規(guī)模高達3000億元，但市場集中度低、企業(yè)上市難卻始終困擾著行業(yè)。根據中國茶葉流通協會發(fā)布的《2022 中國茶葉行業(yè)發(fā)展報告》，2021 年參與調查的 184 個企業(yè)樣本企業(yè)整體平均總資產約為 2.93 億元，61.9%企業(yè)總資產超過 1 億元，12家企業(yè)總資產超過 10 億元。目前中國茶企中，中小企業(yè)依然是行業(yè)的主流，規(guī)模小、行業(yè)集中程度低、市場競爭力不足、品牌效應較差等，成為了制約茶企上市的重要原因。

所謂的“茶葉第一股”之爭，早在十余年前就已經開始。2012年6月，安溪鐵觀音集團披露招股書，成為當時爭奪“A股首家上市茶企”的有力競爭者。然而伴隨業(yè)績虛增、隱瞞關聯交易、公司名稱與地理商標混淆、對單一原料嚴重依賴等質疑，2013年1月，安溪鐵觀音集團以“終止審查”的方式結束了上市沖刺之旅。

此后的時間里，很多茶企進行了IPO嘗試，但效果都不盡人意。同時，茶企內部的問題也不斷受到證監(jiān)會的問詢。

相關上市材料顯示，中國茶葉曾因“委托生產”被證監(jiān)會問詢過，這種模式很可能導致茶企的貿易性超過生產性，缺乏自身核心技術。

中國茶葉流通協會會長王慶認為，茶企上市是傳統產業(yè)對標金融資本的重要嘗試，謀求上市不僅是茶葉企業(yè)融資的重要手段，還能打破茶企規(guī)模瓶頸，塑造具有核心競爭力的規(guī)模企業(yè)，促使企業(yè)同步加強創(chuàng)新能力和綜合實力，推動產業(yè)整體發(fā)展。