文|覽富財經
在我們盡情享受5G紅利，憧憬6G時代的當下，通信技術領域的又一個概念在產業(yè)圈和投資圈持續(xù)升溫，它就是F5G。4月中旬以來，A股市場F5G相關概念股表現持續(xù)活躍，受到越來越多人的關注。憑借著超高帶寬、全光聯接、可保障體驗等核心優(yōu)勢，F5G成為5G的有效互補，在智慧產業(yè)多個領域（包括時下熱門的智慧礦山、智慧農業(yè)、智能電網等）得到廣泛應用。尤其是進入“十四五”階段，F5G的市場商業(yè)價值進一步凸顯。按照社科院的預測，整個“十四五”期間，F5G千兆寬帶創(chuàng)造的直接經濟增加值將超1000億元/年，間接經濟價值更是高達2200億元。從互聯網通信產業(yè)的發(fā)展趨勢來看，隨著固定光網絡和5G建設進入新周期，F5G和5G產業(yè)的融合發(fā)展已經是大勢所趨，規(guī)模化應用場景將不斷延伸，市場空間和投資規(guī)模也將持續(xù)擴容。
F5G和5G共同構成了雙千兆網絡體系
F5G作為第五代固定網絡，和5G屬于同時代的產物。它主要依靠光纖傳輸信息，以無源光纖網絡、Wi-Fi6、200G/400G等技術為表征，實現全光傳送和千兆超帶寬接入。從標準化制定和推廣方面來說，它與5G還有很大的差距，但憑借著全光纖連接、超高帶寬和固定網絡保障的優(yōu)勢，它在現代網絡通信中的作用依然不可取代。
提及F5G產業(yè)的發(fā)展進程，就繞不開模擬信號技術的發(fā)展。自上世紀80年代開始，移動通信和固網均是圍繞這一核心技術發(fā)展演變。歷經20多年，移動通信行業(yè)已經全面進入5G時代，而固網寬帶產業(yè)也經歷了從F1G（64Kbps）語音時代到F5G千兆超寬時代的蛻變升級。尤其是我國，是全球最早提出F5G概念的國家（2019年由中國信通院提出）。也正是在這一年，F5G被歐洲電信標準協會認可，光聯萬物的理念開始深入人心，發(fā)展千兆光纖網絡成為信息網絡產業(yè)的新趨勢。
自2021年開始，我國圍繞千兆光纖網絡產業(yè)布局，開始加速發(fā)展F5G產業(yè)。特別是隨著“千兆光網”被寫入政府工作報告，從《“雙千兆”網絡協同發(fā)展行動計劃(2021-2023年)》到《“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，一系列賦能政策紛紛出臺，讓F5G產業(yè)發(fā)展不斷提速。目前，F5G相關技術成果在我國多個產業(yè)領域得到廣泛應用。以工業(yè)制造為例，華為就將F5G與下一代技術架構（Liquid OTN）相融合，全面滿足工業(yè)場景的信息傳輸需求，為推動產業(yè)智能化轉型升級注入新活力。
尤其是在市場推廣覆蓋方面，隨著城市化進程加速，F5G已經成為智慧城市建設中不可或缺的一環(huán)。數據顯示，我國目前啟動千兆光纖寬帶網絡建設的城市已經超過300個。按照十四五規(guī)劃目標，自2020年到2025年，我國千兆寬帶用戶規(guī)模將有望從640萬戶飆升到6000萬戶，五年間實現近10倍增長，這個龐大的新興市場也吸引越來越多的企業(yè)進入賽道。
我國具備發(fā)展F5G產業(yè)的優(yōu)越條件和廣闊市場
從F5G產業(yè)在我國的發(fā)展前景來看，得天獨厚的基礎條件和潛力無窮的市場空間，是其它國家所無法比擬的。尤其是在基建領域，我國的光纖寬帶和光產業(yè)基礎傲世全球。近年來，隨著我國寬帶升級不斷加速，F5G的應用落地也全面提速。
尤其是在核心技術領域，本土企業(yè)和科研機構在研發(fā)創(chuàng)新和突破應用方面走在了全球前沿。數據顯示，我國在光網絡領域擁有全行業(yè)1/3的核心專利和60%的關鍵標準。特別是在近幾年來，圍繞通信、互聯網、寬帶等產業(yè)的標準制定，基本都是由我國作為主導。隨著我國在多個標準組織中占據核心席位，未來對F5G網絡產業(yè)的掌控能力也有充分的保障，這為行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展打下堅實基礎。
從市場前景來看，進入數字化經濟時代，F5G賦能千行百業(yè)的優(yōu)勢也越發(fā)凸顯，市場需求非常強勁。按照《新基建：數字時代的新結構性力量》這份權威報告闡述，2020-2025年期間，我國固定網絡領域投資規(guī)模將達到1.6萬億元，帶動的產業(yè)市場規(guī)模更是高達8.3萬億元。在此基礎上，包括東數西算等國家戰(zhàn)略不斷落地，近10萬億級別的龐大市場急需一流的網絡通信基建服務作為支撐。
自2020年開始，我國浙江、貴州、廣東、上海等多個省市都開始加速落地F5G應用項目。在多個垂直行業(yè)，F5G與數字化轉型的融合度也越來越高。尤其是在市場端，企業(yè)依然是F5G推廣應用主體，而從全球范圍來看，中國企業(yè)的優(yōu)勢非常明顯。其中，在全球光纖光纜榜單10強企業(yè)中，我國獨占5席，本土龍頭企業(yè)的市場份額更是穩(wěn)居全球前列。近年來，包括光迅科技(002281.SZ)、華工科技(000988.SZ)等多家中國企業(yè)在內，已經成為F5G大規(guī)模商用探索中的主導企業(yè)。
頭部企業(yè)緊抓數字化轉型契機進行產業(yè)布局
目前，依托多年的發(fā)展積淀，國內F5G產業(yè)生態(tài)已經全面建立。在市場端，多家頭部企業(yè)開始以行業(yè)數字化轉型為契機進入產業(yè)布局深水區(qū)，以更多新產品、新服務與新方案滿足新場景、新行業(yè)應用需求。
華工科技(000988.SZ)是工業(yè)領域激光設備制造頭部服務商。自成立以來，企業(yè)持續(xù)發(fā)揮工業(yè)激光領域的全產業(yè)鏈優(yōu)勢，在激光智能裝備、自動化產線和智慧工廠建設方面持續(xù)積累技術經驗。作為我國最大的激光裝備制造商之一，華工科技在通信網絡行業(yè)曾參與多個國際標準制定。在F5G產業(yè)布局方面，華工科技充分依托激光技術國家重點實驗室、激光加工國家工程研究中心等技術創(chuàng)新平臺，近年來開始圍繞具體應用場景，專注于為客戶提供智能“光聯接+無線聯接”解決方案。其中，華工科技擁有光纖鏈路終端全套生產線，與三大運營商有長期戰(zhàn)略合作，旗下眾多產品在終端設備市場處于行業(yè)領先地位。
光迅科技(002281.SZ)是全球領先的光電器件及模塊廠商，其產業(yè)聚焦點為有源和無源芯片以及光集成器件。自2009年登陸深交所，光迅科技成為國內首家上市的通信光電子器件公司，連續(xù)多年入選“全球光器件最具競爭力企業(yè)10強”、“中國光器件與輔助設備及原材料最具競爭力企業(yè)10強”。目前，光迅科技的核心產品包括了GPON(包括OLT、ONU) 、10G Combo PON(包括OLT和ONU)等系列產品。企業(yè)參與多個F5G項目的戰(zhàn)略布局，與眾多通信設備商和運營商有戰(zhàn)略合作，尤其是在F5G方面，光迅科技是華為的主要供貨商之一。