記者 | 安晶

本周，美國將陸續(xù)公布一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

當(dāng)?shù)貢r間4月12日，美國將公布3月消費者價格指數(shù)（CPI）和3月美聯(lián)儲貨幣政策會議紀要；13日，3月生產(chǎn)者價格指數(shù)將出爐；14日，銀行業(yè)三巨頭將公布第一季度業(yè)績。

這些數(shù)據(jù)，特別是CPI，將對美國股市和美聯(lián)儲的下一步行動產(chǎn)生影響。而就在CPI公布前，美聯(lián)儲高層對于是否進一步加息提出了不同看法。

以紐約聯(lián)儲主席、美聯(lián)儲“三號人物”威廉姆斯（John Williams）為代表的多名高層傾向于進一步加息，芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）則呼吁“謹慎”。古爾斯比也成為首位公開表示需重新考慮加息節(jié)奏的美聯(lián)儲高官。

美國地區(qū)銀行業(yè)危機、高通脹和美聯(lián)儲持續(xù)加息正在影響該國的經(jīng)濟增長前景。國際貨幣基金組織（IMF）在周二公布的預(yù)測中將美國今年經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)至1.6%。研究機構(gòu)還預(yù)計，美國企業(yè)今年第一季度的利潤將出現(xiàn)自新冠疫情初期以來的最大同比降幅。

CPI數(shù)據(jù)出爐前一天，當(dāng)?shù)貢r間周二收盤時，美國三大股指僅出現(xiàn)微弱波動。道指漲0.29%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.0041%，納指跌0.43%。

但分析人士認為，周二的股市表現(xiàn)只是“暴風(fēng)雨前的平靜”。市場咨詢公司卡爾森集團的首席市場戰(zhàn)略師德特里克（Ryan Detrick）指出，投資者都在靜候周三的通脹數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲會議紀要以及本周五將出爐的大銀行業(yè)績情況。

高盛集團合伙人弗萊德（John Flood）預(yù)測，如果美國3月CPI同比增速超過2月的6%，則標(biāo)普500指數(shù)將下跌至少2%；如果3月CPI同比增速接近5.1%，則各股指將走高。

市場普遍預(yù)期，美國3月CPI同比增速為5.1%，低于2月的6%；核心CPI同比增速為5.6%，將高于2月的5.5%。從環(huán)比來看，預(yù)計3月CPI環(huán)比增速0.2%，低于2月的0.4%；核心CPI環(huán)比增速0.4%，低于2月的0.5%。

雖然3月的通脹水平或有所緩解，但依然高于美聯(lián)儲的2%目標(biāo)，核心CPI同比增速繼續(xù)走高還可能成為美聯(lián)儲進一步加息的依據(jù)。

芝加哥商品交易所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，截至北京時間12日，市場認為美聯(lián)儲在5月會議上加息25個基點的概率為71.8%，比10日的數(shù)據(jù)略有下降；認為美聯(lián)儲將停止加息的概率為28.2%，比10日數(shù)據(jù)略微上漲。

在此前3月的會議上，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點，至4.75%-5%之間，利率升至2007年9月以來最高水平。

3月利率點陣圖顯示，18名美聯(lián)儲官員中有10人預(yù)計年底前利率將介于5%-5.25%之間，意味著今年還將加息一次；有7人預(yù)計年底前將加息兩次。

周一，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯在接受媒體采訪時對進一步加息表示支持。威廉姆斯也擔(dān)任聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）副主席，擁有永久投票權(quán)，F(xiàn)OMC負責(zé)美聯(lián)儲貨幣政策決策。

威廉姆斯稱其不認為是美聯(lián)儲的加息導(dǎo)致了硅谷銀行和簽名銀行倒閉。在他看來，兩家銀行倒閉是個案，不能反映美國金融系統(tǒng)的整體情況，美國金融系統(tǒng)依然穩(wěn)健，而通脹則處于高位。

他預(yù)計到今年底，通脹率將降至3.75%，因此美聯(lián)儲下一次政策會議上加息25個基點是一個“合理的起點”，但最終決策要取決于未來幾天出爐的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

另一名擁有投票權(quán)的FOMC成員、費城聯(lián)儲主席哈克（Patrick Harker）在周二的講話中直接對美國通脹緩解速度過慢表示了“失望”，稱為了讓通脹下降，美聯(lián)儲準(zhǔn)備好在有需要時采取進一步措施。

哈克反對在連續(xù)加息后暫停加息、甚至改為降息，他支持讓聯(lián)邦基金利率處于5%以上，并在5%以上“停留一段時間”。

而同樣在周二，今年才開始實施FOMC投票權(quán)的芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比提出了不同看法。

他認為，在目前金融系統(tǒng)面臨壓力的情況下，貨幣政策需要保持“謹慎和耐心”，以評估金融系統(tǒng)承壓對實體經(jīng)濟可能造成的影響。

古爾斯比表示，通脹依然處于高位、勞動力市場數(shù)據(jù)依然強勁，僅參照這些數(shù)據(jù)可能需要采取更激進的貨幣緊縮政策。但今年3月兩家地區(qū)銀行倒閉引發(fā)的金融系統(tǒng)承壓可能對實體經(jīng)濟產(chǎn)生“實質(zhì)影響”，美聯(lián)儲需要考慮到這些因素。

古爾斯比稱其目前關(guān)注的重點是信貸環(huán)境，以及信貸環(huán)境是否會成為經(jīng)濟增長的制約因素。雖然建議美聯(lián)儲保持謹慎，但古爾斯比沒有直接呼吁暫停加息。美聯(lián)儲下一次貨幣政策會議將于5月2日到3日召開。

由于銀行業(yè)危機、通脹持續(xù)位于高位、利率上漲，IMF在周二公布的預(yù)測中將對美國今年的經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)到1.6%，比1月預(yù)期下降0.2個百分點。IMF當(dāng)天公布的另一份報告預(yù)測，美國銀行業(yè)危機導(dǎo)致的貸款收緊將沖擊美國的經(jīng)濟增長。

該機構(gòu)認為，今年美國銀行的貸款能力將下降1%，貸款減少將讓美國GDP下降0.44個百分點。IMF指出，由于地區(qū)銀行和小型銀行占美國銀行貸款業(yè)務(wù)的三分之一以上，相關(guān)銀行的貸款收縮將對美國的經(jīng)濟增長和金融穩(wěn)定產(chǎn)生實際影響。

金融數(shù)據(jù)公司FactSet新公布的預(yù)測還顯示，受高通脹和需求收縮影響，今年第一季度，標(biāo)普500指數(shù)成分股企業(yè)將出現(xiàn)利潤大幅縮水。相關(guān)企業(yè)利潤預(yù)計同比下跌6.8%，為2020年第二季度以來最大同比跌幅。

該公司預(yù)計，能源、非必需消費品板塊企業(yè)利潤將同比上漲，但IT、消費者服務(wù)、材料等各板塊都將出現(xiàn)利潤下滑。在標(biāo)普500指數(shù)的11個行業(yè)板塊中，材料板塊利潤預(yù)計將下滑35.6%，為重災(zāi)區(qū)。

周五，花旗集團、富國銀行和摩根大通將公布第一季度業(yè)績。FactSet預(yù)計，金融業(yè)第一季度利潤將增長2.4%，收入將增長9.1%，為各行業(yè)板塊中漲幅最高。

高盛集團分析師在給客戶的報告中指出，由于地區(qū)銀行倒閉事件發(fā)生在第一季度的最后幾周，因此相關(guān)事件造成的影響不會完全體現(xiàn)在第一季度業(yè)績報告中。