界面新聞記者 | 孫梅欣

趕在去年末上市的箭牌家居交出了首份上市財報，呈現(xiàn)出收入下滑、利潤微增的經(jīng)營情況。

4月11日晚間，箭牌家居公布的業(yè)績顯示，2022年公司營收75.13億元，同比上年減少10.27%；歸屬上市公司股東凈利潤5.93億元，同比增長2.75%；歸屬上市公司股東扣非后凈利潤5.4億元，同比增長1.52%；基本每股收益0.67元，同比0.89%。

從產(chǎn)品營收的分類來看，箭牌家居的定制櫥衣柜收入下滑最為明顯，從2021年的1.83億元降至2022年的1.05億元，同比下滑42.91%。除此之外，浴缸浴房的收入也降至4.13億元，同比下滑26.21%。

作為箭牌家居的核心業(yè)務(wù)，衛(wèi)生陶瓷和龍頭五金，仍是公司營收占比最高的兩項。其中衛(wèi)生陶瓷營收約35.1億元，在總營收中占比提高至46.71%，但營收總額較上一年仍有6.01%的下滑。

龍頭五金營收則是20.7億元，同比下滑8.04%，在總營收中占比提高到27.55%。盡管如此，衛(wèi)生陶瓷和龍頭五金仍是箭牌家居降幅較小的產(chǎn)品板塊，也是僅有的兩項營收降幅未超過10%的業(yè)務(wù)。

值得注意的是，智能產(chǎn)品在各項業(yè)務(wù)中表現(xiàn)突出。公告稱，箭牌家居的智能產(chǎn)品收入約18.88億元，占總營收中占比為25.12%，同比增加1.84個百分點；毛利率達到36.77%，同比增加1.51個百分點。

其中智能坐便器收入13.89億元，在總營收中占比為18.49%，同比增長1.73個百分點；毛利率達到36.47%，同比上升1.4個百分點。

箭牌家居去年主營業(yè)務(wù)整體毛利率為32.59%，智能產(chǎn)品和智能馬桶的毛利率均超過36%，可以看出陶瓷衛(wèi)浴的智能產(chǎn)品在市場上仍有較高的溢價競爭力。

事實上，箭牌家居在上市募資過程中就將智能家居產(chǎn)品產(chǎn)能技術(shù)改造、智能家居研發(fā)檢測中心改造等智能化產(chǎn)品的投入，作為募資的重點用途。不過從業(yè)績表現(xiàn)來看，相較于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，智能家居的確能夠給陶瓷衛(wèi)浴企業(yè)帶來更高的溢價率。

另一項值得關(guān)注的數(shù)據(jù)是經(jīng)銷商比例。公告顯示，箭牌家居經(jīng)銷模式收入為66.12億元，同比下降10.94%，在總營收中占比為88%；直營模式收入約為8.64億元，同比下降4.77%，占比為11.5%。

盡管88%的經(jīng)銷商收入比例，在同行業(yè)中仍處于高位，但較其自身而言，箭牌家居近年來對經(jīng)銷商的依賴度在逐步減弱。

上市前公司的招股書中，箭牌家居2020年之前的經(jīng)銷商收入占比都在95%左右，直到2021年仍超過9成。從2022年財報來看，經(jīng)銷商收入占比較前幾年已經(jīng)下降7個百分點。

箭牌家居在公告中稱，在加大天貓、京東等大型平臺電子商務(wù)綜合服務(wù)的同時，也加強了在抖音、快手、拼多多、小紅書等平臺上的滲透，加大新興渠道布局和投入。因此，2022年公司直營電商收入6.96億元，同比增長10.27%，高于整體電商收入同比1.47%的降幅。

另一個相對增幅較高的板塊則是家裝渠道收入，2022年為10.45億元，同比增長9.19%，收入占比13.91%，增加2.48百分點。

截止2022年末，箭牌家居旗下三個品牌ARROW 箭牌、 FAENZA 法恩莎和ANNWA 安華的經(jīng)銷商分別為1105家、450家、425家，終端門店網(wǎng)點合計13378家，其中增加的網(wǎng)點類型主要為家裝店及鄉(xiāng)鎮(zhèn)店，在陶瓷衛(wèi)浴行業(yè)中屬較高市場占有率。

箭牌家居在年報中稱，2023年要實現(xiàn)營收增長15%、凈利潤增長25%的目標。

在早前的投資人會議上，箭牌家居高管也表示今年會在保持專賣店數(shù)量平穩(wěn)增長的情況下，將進一步加大渠道下沉力度，加大家裝渠道、社區(qū)店、鄉(xiāng)鎮(zhèn)店的建設(shè)， 形成對市場的深度覆蓋。

可以看出，上市首年業(yè)績增長乏力的箭牌家居試圖在今年扭轉(zhuǎn)局面，加快增長。而是否能夠抓住今年的市場機遇、調(diào)整走勢，則更加考驗著箭牌家居的運營能力。