文｜聞旅

近日，媒體報道#在杭州西湖遭遇劃船刺客#引發(fā)輿論關(guān)注。據(jù)報道，杭州市民反映標價150元/時的西湖手劃船，實際坐船時間只有30分鐘，媒體暗訪發(fā)現(xiàn)，多名西湖船工存在服務時間縮水、拒載等行為，有船工承認實際劃船時長僅三四十分鐘。

作為近年來市場熱度高漲的旅游目的地之一，杭州曾因西湖景區(qū)免大門票政策贏得廣泛贊譽，其以門票免費拉動旅游綜合消費的策略，由此成為多地研習/效仿的對象。時值亞運盛會舉辦前夕，此次突發(fā)的負面輿情，給杭州的旅游市場秩序監(jiān)管和城市品牌形象維護，敲了一記警鐘。

杭州市西湖游船有限公司副總經(jīng)理孫艷曾在接受采訪時透露，2020年，西湖游船總游客量為250萬，比2019年下降了58%。依此推算，2019年西湖游船總游客量約為600萬。

若按照150元/人的收費標準，看似不甚起眼的西湖游船，年銷售額將高達9億元！該業(yè)績不僅足以與黃山旅游(600054.SH)為代表的幾大上市景區(qū)匹敵（財報顯示，2021年黃山旅游實現(xiàn)營收8.95億元），也碾壓內(nèi)河旅游標簽突出的三峽旅游(002627.SZ)旗下游輪業(yè)務(財報顯示，2021年，三峽旅游旗下觀光游輪服務收入為7047.32萬元)。

事實上，伴隨基建設施完善與觀光休閑需求升級的交互進化，以廣州珠江、上海黃浦江、重慶兩江游等為代表，內(nèi)河水路旅游已成為多地特色乃至主打旅游產(chǎn)品之一。

匯總最終的市場規(guī)模，稍早前攜程方面在“內(nèi)河游輪市場的機遇與挑戰(zhàn)”產(chǎn)業(yè)沙龍上做過統(tǒng)計，其平臺數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)23個省76個城市已開展濱江游船業(yè)務，據(jù)其預估，中國內(nèi)河游船市場總量大約會在30億人民幣左右。

該數(shù)據(jù)或許并非上限值，行業(yè)新近風向顯示，受政策和市場雙重驅(qū)動，多地高調(diào)啟動新一輪“軍備競賽”，內(nèi)河游輪市場規(guī)模順勢擴至百億級或非妄言。只不過受疫情沖擊，虧損似乎成為眼下行業(yè)主流趨勢。本篇，聞旅對此展開詳盡盤點。

縱觀中國內(nèi)河水路旅游市場，“悶聲發(fā)大財”的西湖游船公司（杭州市西湖游船有限公司職工持股會控股），應屬于“掃地僧”級別的存在。環(huán)視杭州，包括千島湖、京杭大運河和西溪濕地在內(nèi)，其轄域內(nèi)河水路旅游產(chǎn)品運營主體不一，呈多線并行態(tài)勢。

以千島湖為例，該湖是1956年我國建造的第一座自行設計、自制設備的大型水電站―新安江水電站建壩蓄水所形成。其湖區(qū)面積573平方公里，湖水晶瑩透澈，能見度達12米，屬國家一級水體，被贊譽為“天下第一秀水”，于2010年被評為國家5A級旅游景區(qū)。

根據(jù)《淳安縣新安江生態(tài)開發(fā)集團有限公司公司債券年度報告》，2021年，淳安縣實現(xiàn)旅游經(jīng)濟總收入154.18億元，增長11.4%；旅游總?cè)藬?shù)932.50萬人次，增長9.0%。其中下湖人數(shù)126.19萬人次，增長31.7%；實現(xiàn)門票和游船艇收入1.82億元，增長39.7%。

再看西溪濕地，其為中國首個國家5A級景區(qū)的國家濕地公園，也是中國第一個以國家濕地公園名義加入國際濕地公約組織的“國際重要濕地”。杭州西溪濕地由杭州西湖文化旅游投資集團有限公司（杭州市西湖區(qū)財政局控股，以下簡稱“西湖文旅集團”）運營，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月末，西溪濕地共有電瓶船112條，搖櫓船190條，較往年無增減變動。2021年和2022年1~3月，西湖文旅集團分別實現(xiàn)船票收入0.23億元和0.02億元。

至于京杭大運河杭州景區(qū)，該景區(qū)南起武林門碼頭，北至石祥路，南北長約7.3千米，東西寬約500米至1000米不等，范圍為4.1平方千米，包含兩岸開放式歷史文化街區(qū)、博物館和工業(yè)遺存改造園區(qū)的線性水陸空間，是京杭大運河作為世界文化遺產(chǎn)的重要載體，2012年10月升為4A景區(qū)。

作為杭州市承擔大運河保護傳承利用重大國家戰(zhàn)略的載體平臺，杭州市運河綜合保護開發(fā)建設集團（杭州市政府控股，以下簡稱“杭州運河集團”）負責開展運河水上旅游業(yè)務，以游船運營為主。2021年及2022年第一季度，杭州運河集團分別實現(xiàn)旅游業(yè)務收入0.33億元和0.03億元，毛利率分別為-75.54%和-175.53%。因船票收入相對有限，而游船運營成本相對較高，杭州運河集團旅游業(yè)務仍持續(xù)呈虧損狀態(tài)。

擴展到全國，從天津海河到廣州珠江，從蘭州黃河到寧波東錢湖，國內(nèi)形成一定規(guī)模、具備相應品牌效應和常態(tài)化運營的內(nèi)河水路旅游產(chǎn)品可謂遍地開花。這其中，以河流長度大、流域面積廣、支流眾多的長江水系，其市占率“一騎絕塵”。

在上游重慶，其游輪產(chǎn)品分為兩江觀光和長江三峽游船兩大類，聚焦市場主體，兩江觀光主要有重慶客輪有限公司（重慶市屬交運集團旗下）、重慶長江輪船公司（央企招商局集團旗下）和重慶匯東船務有限公司；長江三峽航線主要有冠達控股集團的世紀游輪系列、重慶旅投集團的黃金游輪系列、重慶東江實業(yè)有限公司的美維系列、大美游輪（831408.NQ）的華夏神女系列等。

受疫情影響，上述多家公司郵輪業(yè)務近況不甚樂觀。其中，重慶匯東船務有限公司身負7條限消令，涉案總金額為1188.53萬元；2021年，重慶旅投集團旗下游輪接待游客數(shù)同比下降9.19%至8.50萬人（2019年為17.1萬人次），全年收入同比增長185.71%至1.60億元， 恢復至疫情前（2019年為3.66億元）的40%左右；大美游輪發(fā)布的業(yè)績報告顯示，2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4136.28萬元，同比下降44.36%，凈虧損2511.24萬元，虧損同比擴大281.34%。

視線轉(zhuǎn)至宜昌，該地內(nèi)河水路旅游產(chǎn)品主要有兩大玩家——三峽旅游和湖北文旅集團。其中，三峽旅游共有6艘兩壩一峽豪華觀光游輪、7艘普通游船。其水路旅游產(chǎn)品主要以“兩壩一峽”“長江夜游”觀光線路為主（據(jù)其2021年財報）；湖北文旅集團則控股長陽清江畫廊（5A）和恩施清江景區(qū)兩大水路旅游景區(qū)。

至于實際運營，2021年，三峽旅游旗下觀光游輪服務營業(yè)收入為7047.32萬元，同比增長109.71%,營業(yè)成本為4708.04萬元，毛利率為33.19%，同比增長38.58%；同期，湖北文旅集團兩大水路旅游景區(qū)營收分別為1777.87萬元和2123.39萬元，凈利潤分別為-1651.74萬元和-1502.16萬元。而在2019年，上述兩大景區(qū)營收分別為5880.89萬元和3531.22萬元，凈利潤分別為466.03萬元和97.29萬元。

順江下移到武漢，與杭州類似，武漢內(nèi)河水路旅游產(chǎn)品分為江（長江/漢江）、湖（東湖）兩類，有武漢兩江游覽輪船旅游有限公司（武漢公交集團旗下）和武漢兩江輪渡有限責任公司（原為武漢公交集團旗下，后于2021年9月劃轉(zhuǎn)至武漢旅體集團）為供應主體，需特別指出的是，兼具水上觀光和沉浸式演藝的《知音號》，屬于武漢文旅集團區(qū)別于其他城市內(nèi)河水路旅游的獨有亮點。

數(shù)據(jù)顯示，2021年，武漢旅體集團武漢旅體集團旗下輪渡運營業(yè)務實現(xiàn)營收0.34億元，毛利率為-60.20%；演藝船收入為5166.01萬元，東湖水域游艇運營收入為2698.63萬元（截至2022年3月末，武漢旅體集團投資3.89億元將小游船全部清理完成，同時獲得東湖水域水上經(jīng)營權(quán)成為東湖水域唯一的游船經(jīng)營企業(yè)），而在2019年，上述兩項業(yè)務營收分別為7117.51萬元和1568.16萬元。

值得關(guān)注的是，盡管品牌營銷聲量不小，但相關(guān)跡象顯示，《知音號》在商業(yè)運營層面可能并不成功。信息顯示，2022年12月，武漢朝宗文化旅游有限公司（《知音號》運營方）被申請破產(chǎn)重整。

再看南京，作為孕育了南京古老文明的水系，夫子秦淮觀光帶集自然風光、山水園林、廟宇學堂、街市民居、鄉(xiāng)土人情、美食購物、科普教育、節(jié)慶文化于一體，是中國首個開放式的5A景區(qū)，當前南京內(nèi)河水路旅游也主要以此展開，運營主體為南京旅游集團旗下的秦淮風光（872618.NQ）（該公司具有秦淮河水上游船觀光游覽的特許經(jīng)營權(quán)，有效期限為20年，將于2037年8月4日到期）。

財報顯示，2021年，秦淮風光營業(yè)收入為8867.82萬元，凈利潤為2732.98萬萬元；而在疫情前的2019年，其營收和凈利潤分別為1.35億元和5860.19萬元，同比分別增長26.17%和32.48%。需知道，彼時秦淮風光總資產(chǎn)僅為1.5億元，如此亮眼的總資產(chǎn)收益率，引得南紡股份(600250)以2.72億元收購秦淮風光51%股權(quán)（市凈率約為5.56倍，估值堪比上市公司）也便有據(jù)可循。

再看無錫，其市內(nèi)的環(huán)城古運河西連太湖，北通長江，是京杭大運河的一段，全線環(huán)城約11公里，經(jīng)過五年多的修復建設，本著“以人為本，以水為魂，以文為根”的創(chuàng)作概念，尊重無錫舊城的“龜背形”格局，無錫市重新保護和修復了“四門八區(qū)”的格局，在2010年國慶前全線通航，而江蘇古運河投資集團（無錫江南古運河旅游度假區(qū)管理辦公室實控）旗下的古運河（872863.NQ），是目前無錫古運河唯一一家從事水上游船觀光服務的公司（許可期限至2036年12月31日）。

財報顯示，2022年，古運河旗下游覽服務收入為574.53萬元，該業(yè)務營業(yè)成本為1081.57萬元，同比分別下降43.60%和15.31%。報告期內(nèi)，古運河公司無錫古運河航線相關(guān)的業(yè)務收入占公司營業(yè)收入比例為73.40%。

視線轉(zhuǎn)至蘇州，作為中國首批24個歷史文化名城之一，市內(nèi)現(xiàn)存現(xiàn)存河道35.28公里，橋168座（全國河道最長、橋梁最多的水鄉(xiāng)城市）的蘇州古城，有13處全國重點文物保護單位、57處省級文物保護單位、178處市級文物保護單位，深厚的人文沉淀，為蘇州發(fā)展內(nèi)河水路旅游提供了絕佳的載體。

資料顯示，蘇州環(huán)古城河水上觀光游項目為蘇州東方水城旅游發(fā)展有限公司(由蘇州市國資委旗下蘇州文旅集團控股)負責，截至2022年3月末，該項目共有在運營游船48艘，客位2577個，游船配備了沿途講解及評彈演出等，同時推出了餐飲、婚禮包船等業(yè)務，并開通了暢游蘇州、水上巴士等線路。

具體到運營數(shù)據(jù)，2021年，蘇州環(huán)古城河水上觀光游項目游客數(shù)量為56萬人次，營業(yè)收入為3181萬元，其中船票收入為2192萬元；而在疫情前的2019年，上述三項數(shù)據(jù)分別為100萬人次、4428萬元和4283萬元。

至于湖州南潯古鎮(zhèn)，作為湖州市首個5A級旅游景區(qū)，南潯古鎮(zhèn)占地面積34.27平方公里，域內(nèi)河流縱橫交錯、兩岸商業(yè)街道和私家大宅頗具江南小鎮(zhèn)風貌，形成了小橋流水人家與大宅園林交相輝映的街區(qū)特色，2023年1月18日，南潯古鎮(zhèn)宣布即日起永久免票，一時引發(fā)業(yè)界熱議。

南潯古鎮(zhèn)（873536.NQ）財報顯示，2021年，南潯古鎮(zhèn)游船實現(xiàn)營收962.86元，占當年度營業(yè)收入的比重為62.55%，較2020年度增長39.06%，銷售收入增長主要是同期對比受疫情影響逐步減小，景區(qū)游客量逐步增加，以及景區(qū)游船數(shù)量增加，載客容量提升所致。

落到長江入海口，作為中國國際都市代表，上海以左擁百年上海灘租界、右望摩登陸家嘴的黃浦江為核心，上海內(nèi)河游輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展多年，已經(jīng)成為城市名片之一。

再看湖南郴州，該市東北部的東江湖水庫面積達160km2，是湖南省唯一一個同時擁有國家5A級旅游區(qū)、國家級風景名勝區(qū)、國家生態(tài)旅游示范區(qū)、國家森林公園、國家濕地公園、國家水利風景區(qū)“六位一體”的旅游區(qū)。根據(jù)湖南省水運事務中心發(fā)布的數(shù)據(jù)，目前東江湖航道里程271公里，有渡口23道、碼頭52個、登記的各類船舶2355艘，年客流量占全省約15%。

根據(jù)《資興市城市建設投資有限責任公司2022年第一期公司債券信用評級報告》，旅游相關(guān)業(yè)務主要由孫公司資興文旅投公司和東江湖旅游公司負責，其中東江湖旅游公司經(jīng)營范圍包括水上旅客運輸(鯉魚江大橋—壽佛寺、小東江、東江湖，龍王廟—燕子排)，旅游項目開發(fā)建設等，目前主營景區(qū)為東江湖風景旅游區(qū)。

旅游相關(guān)業(yè)務收入主要由景區(qū)大門門票、景區(qū)觀光車車費、漂流、游湖船票等構(gòu)成。2019-2021年旅游相關(guān)業(yè)務收入分別確認收入0.82億元、0.46億元和0.41億元，收入規(guī)模與毛利率均持續(xù)下降。值得注意的是，2020年9月，東江湖旅游公司黨總支書記、董事長段翔涉嫌嚴重違紀違法被查。

視線從長江水系轉(zhuǎn)移至珠江流域，盡管珠江流域水系發(fā)達，但域內(nèi)內(nèi)河水路旅游市場形成一定市場規(guī)模的城市并不算多，僅有廣州和桂林兩地。

在廣州，伴隨以珠江新城為代表的城市化帶動城市天際線煥新，珠江夜游已成為廣州都市休閑旅游的主打產(chǎn)品之一。該業(yè)務運營主體包括廣州公交集團客輪有限公司、藍海豚（871599.NQ）（廣東省港航集團旗下）和廣州金航（872530.NQ）（廣州港集團旗下）等。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，廣州公交集團旗下旅游船收入為0.92億元，毛利率為13.99%，受2020年疫情沖擊，當年該業(yè)務營收降至0.38億元，毛利率降至-54.11%，2021年，該項業(yè)務被歸入其他；2021年，藍海豚實現(xiàn)營收3388.84萬元，凈利潤為-929.76萬元，2019年，上述兩項數(shù)據(jù)分別為5558.39萬元和358.52萬元；2021年，廣州金航實現(xiàn)營收4242.38萬元，凈利潤為-237.86萬元，2019年，上述兩項數(shù)據(jù)分別為6789.17萬元和1325.32萬元。

再看桂林陽朔漓江景區(qū)，該景區(qū)運營的楊堤-興坪段是漓江山水精華段的核心部分，曾被《世界地理》雜志評為世界上最美的巖溶山川，素有“桂林山水甲天下，陽朔山水甲桂林，陽朔美景在興坪”的美稱。

桂林旅游（000978）2021年財報顯示，該公司擁有漓江星級游船41艘，共4,126個客位，約占桂林市漓江星級游船總數(shù)的33.2% ，2021年，桂林旅游旗下漓江游船客運業(yè)務共接待游客23.62萬人次，同比增長3.62% ，實現(xiàn)營業(yè)收入4609.58萬元，同比增長6.54%。

至于該業(yè)務的運營成本，根據(jù)財報數(shù)據(jù)，包括人工成本、固定資產(chǎn)折舊、燃料、餐飲物耗成本和勞務支出在內(nèi)，2021年，桂林旅游漓江游船客運業(yè)務綜合運營成本為5477.63萬元，即旗下漓江游船客運業(yè)務年度凈虧損近千萬元。

視線轉(zhuǎn)向長江以北，受氣候、水文等因素影響，該區(qū)域內(nèi)成形成一定規(guī)模、具備相應品牌基礎的內(nèi)河水路旅游產(chǎn)品，相比長江以南數(shù)量和市場份額陡降，包括揚州瘦西湖、臺兒莊古城等在內(nèi)，主要集中在京杭大運河沿線。

以瘦西湖（871343.NQ）（揚州市蜀崗—瘦西湖風景區(qū)管委會實控）為例，該公司主要業(yè)務系依托揚州市瘦西湖風景區(qū)（5A）水域、古運河水域、宋夾城風景區(qū)水域、大運河水域等優(yōu)質(zhì)旅游資源，為游客提供各種類型的水上游船觀光服務。目前是揚州市唯一一家水上游船觀光服務企業(yè)，并且取得蜀岡-瘦西湖風景名勝區(qū)內(nèi)部水上游船獨家經(jīng)營服務許可。

財報顯示，2022年，瘦西湖旗下游船業(yè)務營收為2858.57萬元（占總營收的91%），毛利率為15.99%，同比分別下降41.97%和28.12%。

至于開封大宋御河景區(qū)，該水上旅游項目為開封市保護古城風貌、凸顯北方水城特色于2006年投建的二期工程，2013年5月開始運行，項目投資約6億元，全長2.5公里，貫通開封市龍亭湖、包公湖兩大主要景區(qū)，包含包公祠、西司、七盛角、清園、文化客廳五個碼頭，其內(nèi)游船業(yè)務由開封市宋都水系旅游有限公司(開封市文旅投集團旗下) 承擔。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月末，開封市宋都水系旅游有限公司擁有營運證船舶19條，合計運力389人/次，2019-2021年及2022年第一季度，水系二期客流量分別為13.59萬人次、7.42萬人次、9.26萬人次和1.24萬人次，分別實現(xiàn)船票收入606.15萬元、358.16萬元、446.78萬元和55.29萬元，由于該業(yè)務開展時間較短，尚未形成規(guī)模，業(yè)務持續(xù)虧損，2019-2021年及2022年第一季度，游船業(yè)務毛利率分別為-24.53%、-86.34%、-44.31%和-119.39%。

北溯至天津，華北地區(qū)主要大河之一的海河像一條玉帶貫穿天津市區(qū)，其不僅對工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、水上交通運輸和市民生活都有密切關(guān)系，且如今已經(jīng)成為天津代表性的城市觀光游產(chǎn)品之一，天津旅游集團旗下的海河游船（870350.NQ），目前是海河干流(海河上游至二道閘)唯一一家從事旅客運輸?shù)墓尽?/p>

財報顯示，2021年，海河游船旗下船票收入為4741.23萬元（占總營收的88.85%），毛利率為62.05%，同比分別增加41.13%和0.96%。