界面新聞?dòng)浾?| 王勇
在鋰離子電池尚未流行之前，鋰金屬往往被稱為“工業(yè)味精”，應(yīng)用場(chǎng)景和需求非常有限。隨著鋰離子電池以及電動(dòng)車的興起，鋰金屬一躍成為“白色石油”，身價(jià)倍增。
過去數(shù)年間，主要產(chǎn)品碳酸鋰經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)。2019年，碳酸鋰價(jià)格約7萬元/噸，2020年曾出現(xiàn)4.7萬元/噸的低谷，從2021年開始，碳酸鋰價(jià)格快速攀升，連續(xù)破關(guān)至去年11月60萬元/噸的至高點(diǎn)。
從今年年初開始，新能源車掀起價(jià)格戰(zhàn)，作為產(chǎn)業(yè)鏈核心原材料的碳酸鋰，價(jià)格也開始暴跌不止，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈蒙上了一層厚重的陰霾。
截至目前，碳酸鋰價(jià)格已跌至28萬元/噸以下，特別是今年3月下旬，連續(xù)每日萬元以上的降價(jià)幅度，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。影響范圍并不局限于碳酸鋰這一環(huán)節(jié)，上游鋰礦開采、下游正極材料、動(dòng)力電池以及電動(dòng)車均有受到不同程度的影響。
近幾個(gè)月內(nèi)，鋰價(jià)為何暴跌一半？它會(huì)繼續(xù)下跌嗎？何時(shí)才能觸底？對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游又帶來了哪些影響？又該如何使鋰價(jià)回歸正常價(jià)值區(qū)間？
就這些話題，界面新聞邀請(qǐng)了兩位行業(yè)專家就鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)議題進(jìn)行討論。他們分別是江西國軒新能源科技有限公司研究院副院長黃忠喜，真鋰研究創(chuàng)始人、總裁墨柯。
以下為對(duì)話實(shí)錄，刊發(fā)時(shí)有所刪節(jié)。
界面新聞：碳酸鋰價(jià)格已較去年高點(diǎn)跌去一半，是什么原因造成的？為何在今年3月出現(xiàn)加速下跌的情況？
黃忠喜：最主要原因是供需關(guān)系影響了價(jià)格。
從2023年起，實(shí)施了13年的國家新能源汽車補(bǔ)貼政策終結(jié)。去年底，鋰電新能源車銷量出現(xiàn)了一個(gè)高峰，這實(shí)際上是提前收割了2023年的預(yù)期銷售額。
近期燃油車降價(jià)銷售，也直接影響到消費(fèi)者的購買選擇。1-3月的新能源車銷量數(shù)據(jù)并不樂觀，需求低迷，直接影響到碳酸鋰這一核心產(chǎn)品的價(jià)格。
墨柯：除供需因素外，去年積累的高庫存，也影響到了今年一季度的價(jià)格走勢(shì)。
2022年，鋰鹽、動(dòng)力電池生產(chǎn)旺盛，中國市場(chǎng)的動(dòng)力電池庫存可能高達(dá)200 GWh，2023年一季度需求不振，行業(yè)去庫存壓力逐漸增加，供應(yīng)端的價(jià)格強(qiáng)勢(shì)地位逐漸降低，這也導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格下降幅度越來越大。
界面新聞：那鋰價(jià)是否還會(huì)繼續(xù)下跌，有沒有可能跌破20萬元/噸？碳酸鋰合理價(jià)格水平是多少？
黃忠喜：碳酸鋰價(jià)格還沒有探底，市場(chǎng)悲觀情緒仍在延續(xù)。幾大主流企業(yè)對(duì)上游礦山、碳酸鋰產(chǎn)能的投資仍在持續(xù)加大，有機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)表明，到2025年全球碳酸鋰產(chǎn)能可達(dá)260萬噸左右，市場(chǎng)需求僅有180萬噸，面臨過剩的局面。
近期在與其他主流企業(yè)溝通中了解到，去年11月價(jià)格高位時(shí)，碳酸鋰一頓難求；近期價(jià)格持續(xù)下跌的過程中，鋰鹽、鋰礦大量拋售的情況比比皆是。在此情況下，碳酸鋰下降的態(tài)勢(shì)顯然還沒有到底。
墨柯：預(yù)計(jì)年底碳酸鋰價(jià)格可能會(huì)跌至15萬元/噸以內(nèi)，2024年的碳酸鋰最低價(jià)格可能會(huì)達(dá)到5萬元/噸左右。
碳酸鋰價(jià)格在10萬元/噸以下，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)潜容^友好，超過一半的鋰資源企業(yè)可以獲益，但對(duì)于高成本拿礦的企業(yè)來說，就會(huì)有成本壓力。在此價(jià)格水平下，一些碳酸鋰供應(yīng)商會(huì)因?yàn)橹尾幌氯ザ顺觯罱K將使總體產(chǎn)能在新增與淘汰中找到供需的平衡。
界面新聞：怎么才能讓鋰價(jià)回歸到正常價(jià)值區(qū)間？現(xiàn)在的鋰產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠褚堰_(dá)到健康成熟的階段？
黃忠喜：對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈不同角色來說，合理的區(qū)間并不一致。上游資源端希望鋰價(jià)越高越高，電池和整車商則希望越低越好。
從成本看，鹽湖鹵水提鋰通常在3萬元/噸，鋰輝石提鋰約在5萬-6萬元/噸，云母提鋰約在10萬元/噸。如果要保證多條路線的企業(yè)都能活下去并能保持一定利潤，碳酸鋰價(jià)格應(yīng)在10-15萬元/噸之間。
碳酸鋰價(jià)格下跌，但目前傳導(dǎo)至動(dòng)力電池以及電動(dòng)車的幅度很有限。在特斯拉領(lǐng)銜降價(jià)的情況下，消費(fèi)者也在觀望電動(dòng)車的進(jìn)一步行情，價(jià)格若進(jìn)一步回調(diào)，或許會(huì)給銷量帶來一定利好。
墨柯：鋰產(chǎn)業(yè)鏈一直是相對(duì)成熟的，但從過去一個(gè)周期看，確實(shí)出現(xiàn)了一些系統(tǒng)性問題，導(dǎo)致了極端價(jià)格的出現(xiàn)。如果真的要走向健康發(fā)展，或許還需要時(shí)間，再經(jīng)歷1-2個(gè)周期，在這一過程中加速洗牌，后續(xù)市場(chǎng)參與者面對(duì)市場(chǎng)供需波動(dòng)也會(huì)更加理性。
界面新聞：面對(duì)鋰價(jià)下降，產(chǎn)業(yè)鏈上下游反映如何？有沒有哪些環(huán)節(jié)是獲益的？
黃忠喜：除了“鋰礦開采-選礦-鋰加工-正極材料/電解液-動(dòng)力電池-電動(dòng)車-消費(fèi)者”這一看得見的產(chǎn)業(yè)鏈外，還有裝備設(shè)備、金融機(jī)構(gòu)等參與者。
在鋰價(jià)上漲至60萬元/噸的過程中，資本推動(dòng)起到了非常重要的作用。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在鋰價(jià)高位時(shí)，比亞迪(002594.SZ）、寧德時(shí)代(300750.SZ)等大企業(yè)在前段礦產(chǎn)環(huán)節(jié)投資超過萬億，設(shè)備訂單周期超過半年。
目前已經(jīng)有一些機(jī)會(huì)在逐漸顯現(xiàn)，比如非洲礦山的開發(fā)合作機(jī)會(huì)等。選礦企業(yè)的處境則較為危險(xiǎn)，要么面臨逐步出局，要么尋求與大廠合作。
墨柯：從上下游反應(yīng)來看，處于價(jià)格越下跌越觀望的情況。正極材料企業(yè)基本不再囤貨或者大肆采購，這也在一定程度加速了碳酸鋰價(jià)格的下滑。
碳酸鋰價(jià)格下跌有利也有弊。需求端雖然會(huì)因鋰價(jià)下跌降低成本，但也導(dǎo)致更加難處理手中在高位囤積的庫存，供應(yīng)方顯然也會(huì)因?yàn)閮r(jià)格下跌導(dǎo)致利潤率降低。對(duì)于不同企業(yè)，影響程度也不一樣。
界面新聞：碳酸鋰價(jià)格下跌后，普遍的邏輯是鋰電池乃至電動(dòng)車的成本也會(huì)下降。下游成本是否已有了明顯的實(shí)際變化？