界面新聞?dòng)浾?| 趙曉娟
界面新聞編輯 | 牙韓翔
奶酪第一股妙可藍(lán)多業(yè)績(jī)從此前的高增長(zhǎng)滑落。
妙可藍(lán)多發(fā)布的2022年年度報(bào)告顯示，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入48.3億元，同比增長(zhǎng)7.8%；歸母凈利潤(rùn)1.35億元，同比下降12.3%。對(duì)比自2018年以來(lái)的歷年數(shù)據(jù)，上述兩個(gè)指標(biāo)的增幅為5年來(lái)最低，而凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)下滑情況。
對(duì)此，妙可藍(lán)多在財(cái)報(bào)中給出的解釋是，2022年受交通物流不暢、原材料價(jià)格上漲、競(jìng)爭(zhēng)加劇、消費(fèi)疲軟等影響，造成凈利潤(rùn)較去年同期有所下降。
拆解開(kāi)看，妙可藍(lán)多2022年奶酪板塊收入38.69億元，同比增長(zhǎng)16.01%，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入80.3%，貿(mào)易產(chǎn)品、液態(tài)奶板塊收入占比分別減少14.78%、18.86%。
其中，占營(yíng)收最高的奶酪業(yè)務(wù)的毛利率由48.51%下滑到40.73%，同比減少7.78%，這主要受交通物流不暢及國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲影響，原輔材料和物流成本大幅上漲影響所致。從妙可藍(lán)多給出的成本端數(shù)據(jù)看，妙可藍(lán)多奶酪產(chǎn)品的材料成本從2021年的14.08億元上升至2022年的約19億元，漲幅達(dá)到34.93%。
而眼下這樣的情況似乎無(wú)法立即改善。3月23日下午，在妙可藍(lán)多舉辦2022年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，該公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理柴琇在表示，2023年原材料價(jià)格較2022年第4季度有所回落，但仍處于較高位置。
“我們將通過(guò)更加細(xì)致的供應(yīng)鏈管理，擴(kuò)展更大范圍的采購(gòu)來(lái)源、拓寬更多的供應(yīng)商渠道，并通過(guò)套保、鎖匯等方式來(lái)應(yīng)對(duì)供應(yīng)商價(jià)格的上漲。”柴琇說(shuō)，“未來(lái)隨著原材料采購(gòu)的規(guī)模效應(yīng)提升，價(jià)格可以爭(zhēng)取更大優(yōu)惠。公司也會(huì)布局以國(guó)內(nèi)奶源作為原料來(lái)生產(chǎn)奶酪，以期應(yīng)對(duì)較為多變的國(guó)際供應(yīng)形勢(shì)?！?/p>
盡管成本高漲，利潤(rùn)承壓，但妙可藍(lán)多及其奶酪產(chǎn)品仍被看好。
最近關(guān)于妙可藍(lán)多的3份券商研報(bào)中，機(jī)構(gòu)都給出了買入評(píng)級(jí)。其中，信達(dá)證券看好的主要原因是在2022年年末疫情達(dá)峰時(shí)，奶酪業(yè)務(wù)仍表現(xiàn)穩(wěn)健；此外，妙可藍(lán)多全年奶酪增速仍高于行業(yè)，市占率持續(xù)提升。
具體來(lái)看，首先，妙可藍(lán)多主營(yíng)的乳酪仍然是高增長(zhǎng)的消費(fèi)品品類。歐睿數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)奶酪總體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到328億元。未來(lái)5年，中國(guó)奶酪市場(chǎng)的零售額和出貨量的復(fù)合增速仍然將保持雙位數(shù)的增長(zhǎng)。
根據(jù)凱度消費(fèi)者指數(shù)與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告，自2021年三季度至2022年3季度的一年當(dāng)中，奶酪品類的增速達(dá)到20%，在該報(bào)告監(jiān)測(cè)的20個(gè)商品品類中增速排第二。
此外，橫向?qū)Ρ葋?lái)看，妙可藍(lán)多在乳酪賽道已經(jīng)占據(jù)了可觀的占有率。根據(jù)凱度消費(fèi)者指數(shù)家庭樣本組，在2022年中國(guó)奶酪品牌銷售額中，妙可藍(lán)多奶酪市場(chǎng)占有率超過(guò)35%，奶酪棒市場(chǎng)占有率超過(guò)40%，位居行業(yè)第一。
不過(guò)，在成本風(fēng)險(xiǎn)之外，妙可藍(lán)多正面對(duì)更為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
除了已有的百吉福、伊利、三元、光明等乳制品企業(yè)陸續(xù)涉足，還有認(rèn)養(yǎng)一頭牛、樂(lè)純等創(chuàng)新公司以及傳統(tǒng)乳企開(kāi)始在這一市場(chǎng)尋求新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
自2019年以來(lái)，奶酪行業(yè)的并購(gòu)和融資也多了起來(lái)，例如由原妙可藍(lán)多高管創(chuàng)立于2019年的奶酪公司妙飛在2020年6月和12月，分別便獲得了經(jīng)緯中國(guó)A輪融資、高瓴創(chuàng)投領(lǐng)投的B輪融資。同樣創(chuàng)立于2019年的“奶酪博士”，至今共獲得3輪融資。
去年7月，法國(guó)奶酪生產(chǎn)商BEL(貝勒)集團(tuán)收購(gòu)了山東君君乳酪有限公司70%的股權(quán)，君君乳酪除了自有“芝仕坊”品牌外，還曾為全國(guó)超過(guò)60個(gè)品牌提供奶酪代工業(yè)務(wù)。2021年1月，君樂(lè)寶通過(guò)收購(gòu)思克奇食品進(jìn)入奶酪領(lǐng)域，今年又投資新公司酪神世家，后者為光明乳業(yè)原總經(jīng)理郭本恒創(chuàng)立的奶酪企業(yè)。
2020年，蒙牛入股妙可藍(lán)多，并最終在2022年擁有妙可藍(lán)多35%股份，成為控股股東，此舉讓蒙牛在乳酪市場(chǎng)的占有率產(chǎn)生強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的效應(yīng)。歐睿國(guó)際向界面新聞提供的數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)奶酪行業(yè)市場(chǎng)份額前三名為妙可藍(lán)多、百吉福、伊利，共占據(jù)市場(chǎng)份額接近60%，這其中，妙可藍(lán)多的份額超過(guò)30%。
為了在競(jìng)爭(zhēng)中獲得更多市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，妙可藍(lán)多不得不通過(guò)砸入大額銷售費(fèi)用換取市場(chǎng)。2022年，妙可藍(lán)多的銷售費(fèi)用為12.19億元，比上年同期增加5%。這其中，廣告促銷費(fèi)就高達(dá)8億元。
在競(jìng)爭(zhēng)中，甚至有企業(yè)通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)或者拉踩競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的方式獲得關(guān)注。界面新聞此前報(bào)道過(guò)，樂(lè)純、奶酪博士等初創(chuàng)企業(yè)冒著被罰款的風(fēng)險(xiǎn)，不惜借由龍頭進(jìn)行“碰瓷式”宣傳，目的是在逐步火熱的奶酪市場(chǎng)搶到份額。
而在3月23日下午的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上柴琇也稱，“妙可藍(lán)多作為行業(yè)的頭部品牌，有責(zé)任維護(hù)價(jià)格的穩(wěn)定，不會(huì)主動(dòng)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，但是在戰(zhàn)術(shù)上公司會(huì)根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)情況積極應(yīng)對(duì)。”