界面新聞?dòng)浾?| 曹立CL
界面新聞編輯 | 程菲遐
中信證券發(fā)表研報(bào)，從微軟+GPT看金山辦公等國(guó)產(chǎn)軟件潛力。文中提出三大核心觀(guān)點(diǎn)：
1、微軟+GPT 開(kāi)啟全產(chǎn)品線(xiàn)生成式 AI 變革，重塑產(chǎn)品交互方式與價(jià)值創(chuàng)造。微軟近年來(lái)與 OpenAI 持續(xù)深化股權(quán)、業(yè)務(wù)合作，開(kāi)啟全產(chǎn)品線(xiàn)生成式 AI 變革。3月 16 日，微軟發(fā)布 Microsoft 365 Copilot，我們認(rèn)為將重塑事務(wù)型、分析型、知識(shí)型、創(chuàng)意型、協(xié)作型等五類(lèi)工作任務(wù)體驗(yàn)，開(kāi)啟辦公領(lǐng)域新一輪效率革命。微軟產(chǎn)品交互方式的變革將支撐更大用戶(hù)價(jià)值創(chuàng)造，豐富商業(yè)化路徑。展望下一步，我們預(yù)計(jì)微軟+GPT 更大驚喜或來(lái)自于跨應(yīng)用程序、基于用戶(hù)總體視角的功能突破，如結(jié)合 Windows 操作系統(tǒng)、開(kāi)發(fā)行業(yè)&組織知識(shí)模型；同時(shí)，結(jié)合 GPT多模態(tài)展望，微軟有望在圖像、視頻等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn) AIGC 軟硬件業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)。
2、國(guó)產(chǎn)辦公軟件+GPT 具備高可行性，金山辦公延伸 GPT 將展現(xiàn)差異化優(yōu)勢(shì)。國(guó)產(chǎn)辦公軟件廠(chǎng)商具備扎實(shí) AI 技術(shù)基礎(chǔ)，伴隨成本控制、國(guó)產(chǎn)大模型突破，結(jié)合GPT 的可行性將逐步深化。金山辦公近年來(lái)持續(xù)重點(diǎn)發(fā)力 AI 方向，在 NLP、CV 等領(lǐng)域均有技術(shù)落地，并探索 WPS 智能寫(xiě)作、演示文稿智能美化等 AIGC功能。我們認(rèn)為金山辦公+GPT 將體現(xiàn)差異化優(yōu)勢(shì)：一方面，充分利用自身產(chǎn)品矩陣特色，產(chǎn)品滲透或始于三件套，并延伸至 PDF、思維導(dǎo)圖、數(shù)字辦公平臺(tái)等特色產(chǎn)品；另一方面，相較于海外產(chǎn)品，金山辦公+GPT 有望在中文語(yǔ)料、模板素材儲(chǔ)備、國(guó)內(nèi)特色功能開(kāi)發(fā)以及信息安全等方面實(shí)現(xiàn)差異化優(yōu)勢(shì)。
3、金山辦公+GPT 有望打開(kāi)用戶(hù)數(shù)、ARPU、付費(fèi)率提升空間，并催生以 AI 辦公助理為代表的新品可能。我們認(rèn)為 GPT 將為國(guó)產(chǎn)辦公軟件開(kāi)辟更大商業(yè)化空間，以金山辦公為例——用戶(hù)數(shù)方面：有望通過(guò)產(chǎn)品使用門(mén)檻下探帶來(lái)用戶(hù)群體擴(kuò)充，根據(jù)公司公告，截至 2022Q3 的 WPS PC 版月活設(shè)備數(shù)為 2.38 億，對(duì)比我國(guó)5.4 億線(xiàn)上辦公用戶(hù)，同時(shí)考慮到 WPS 競(jìng)爭(zhēng)力提升所帶來(lái)的份額增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì) WPS PC 版月活仍有廣闊的拓展空間。付費(fèi)滲透率方面：GPT 有望吸引免費(fèi)用戶(hù)加快轉(zhuǎn)付費(fèi)，我們測(cè)算截至 2022H1 的 WPS 付費(fèi)滲透率為 12.31%，對(duì)比“愛(ài)優(yōu)騰”近 30%付費(fèi)滲透率有相當(dāng)提升空間。ARPU 方面：結(jié)合 GPT 創(chuàng)造的更大降本增效價(jià)值，有望支撐 ARPU 進(jìn)一步提升。產(chǎn)品矩陣方面：GPT 催生更多新產(chǎn)品可能，類(lèi)似微軟 Business Chat 的 AI 辦公助理或是金山辦公在生成式AI 上潛在布局的選擇之一。
與此同時(shí)，金山軟件CEO鄒濤近期在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，“盡管目前國(guó)內(nèi)大語(yǔ)言模型和GPT4.0尚有差距，但是金山有信心在行業(yè)模型和針對(duì)性應(yīng)用場(chǎng)景上很快跟上，預(yù)計(jì)在2023年上半年將有初步成果?！?/span>
GPT協(xié)作辦公，對(duì)于金山辦公真的全是利好嗎？