界面新聞?dòng)浾?| 牛鈺
3月21日，市場(chǎng)消息稱，遠(yuǎn)洋集團(tuán)已告知部分債券持有人，將延期兌付原定于周二到期的美元永續(xù)次級(jí)債利息，涉及債券本金為6億美元，到期日所需支付的利息為2060萬(wàn)美元。
對(duì)于是否構(gòu)成違約，3月21日，接近遠(yuǎn)洋集團(tuán)人士對(duì)界面新聞表示，“是按條款規(guī)定延期的?！边@筆永續(xù)債是次級(jí)永續(xù)結(jié)構(gòu)，根據(jù)發(fā)行條款，票息是可以遞延支付，進(jìn)行累計(jì)的。已根據(jù)相關(guān)條款規(guī)定，選擇對(duì)其次級(jí)永續(xù)美元債本期票息進(jìn)行遞延支付。
據(jù)了解，該筆債券是遠(yuǎn)洋集團(tuán)于2017年發(fā)行的6億美元次級(jí)永續(xù)債，此筆債券在會(huì)計(jì)上認(rèn)定為100%權(quán)益，自發(fā)行之日起僅需第十年一次性跳息100bp，之后永不跳息，該債券不設(shè)投資人回售權(quán)，無(wú)實(shí)際到期日，每半年付息一次。
至于票息遞延的主要原因，接近遠(yuǎn)洋集團(tuán)人士表示，并不構(gòu)成違約，只是考慮行業(yè)融資改善還不明顯，資金持續(xù)外流，為了保留現(xiàn)金流，公司在股票派息和次級(jí)永續(xù)(類股權(quán)融資)利息上暫緩，優(yōu)先確保到期負(fù)債的兌付。
目前遠(yuǎn)洋集團(tuán)面對(duì)的一筆即期公開(kāi)債務(wù)，是將于4月24日到期的“20遠(yuǎn)洋控股PPN001”，發(fā)行規(guī)模為20億，票面利率為3.35%。
短期來(lái)看遠(yuǎn)洋的償付壓力并不小，就在2月份時(shí)，這家公司剛完成一筆于2月26日到期的公開(kāi)債務(wù)兌付，本息共計(jì)約31.3億元。
另外，3月13日，遠(yuǎn)洋曾發(fā)布一則付息公告，稱在3月20日將對(duì)一筆12億公司債進(jìn)行付息。
上述接近遠(yuǎn)洋人士對(duì)界面新聞確認(rèn)，該筆付息已正常兌付。
在“保兌付”的同時(shí)，遠(yuǎn)洋的融資進(jìn)賬寥寥，上一筆融資還是去年底發(fā)行了13.03億元REITs產(chǎn)品。不過(guò)依靠去年以來(lái)出售資產(chǎn)的動(dòng)作，如成都遠(yuǎn)洋太古里50%股權(quán)，或許還能隨著交割進(jìn)展繼續(xù)回籠現(xiàn)金流。
3月8日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪發(fā)布對(duì)遠(yuǎn)洋集團(tuán)的最新評(píng)級(jí)，其中認(rèn)為遠(yuǎn)洋能在需要時(shí)大股東中國(guó)人壽將提供支持。并且預(yù)計(jì)遠(yuǎn)洋將在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)保持充足的流動(dòng)性。穆迪稱，該公司已于2022年12月發(fā)行了13億元人民幣的在岸債券，并通過(guò)處置其在遠(yuǎn)洋成都太古里50%的股權(quán)籌集了55.5億元。
不過(guò)，穆迪也認(rèn)為遠(yuǎn)洋集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)疲弱、利潤(rùn)率下滑。穆迪預(yù)計(jì)，未來(lái)12-18個(gè)月，遠(yuǎn)洋集團(tuán)的毛利率將從2022年上半年的18%降至12%-13%左右。該公司為支持合同銷售額提供了價(jià)格折扣，這將對(duì)其利潤(rùn)率構(gòu)成壓力。
穆迪還指出，考慮到土儲(chǔ)情況，遠(yuǎn)洋的合同銷售額在2023年將同比下降10%至900億元左右。
2022年，遠(yuǎn)洋集團(tuán)實(shí)現(xiàn)約1003億元銷售額，位列中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)排行榜TOP20。
根據(jù)遠(yuǎn)洋集團(tuán)公告顯示，2023年1-2月，實(shí)現(xiàn)協(xié)議銷售額約83.6億元，協(xié)議銷售面積約57.9萬(wàn)平方米，分別較去年同期上漲1.7%及18%。主要得益于2月市場(chǎng)的回暖表現(xiàn)，據(jù)其官微顯示，2月份單月，遠(yuǎn)洋實(shí)現(xiàn)協(xié)議銷售額約50.7億元，環(huán)比增長(zhǎng)54%。
截至2023年3月21日收盤，遠(yuǎn)洋集團(tuán)(03377.HK)報(bào)收于0.94港元，總市值約71.59億港元。