記者｜梁怡

近日，上交所受理了舒普智能技術股份有限公司（簡稱“舒普智能”）的主板上市申請。

舒普智能主要產(chǎn)品包括特種縫紉設備、自動縫紉單元專用縫制設備。公司的業(yè)務承接于一名創(chuàng)始大股東，但這名大股東曾陷入長達10多年的專利糾紛，最終以公司和其支付和解費以及部分產(chǎn)品銷售限制結尾。

報告期內(nèi)（2019年-2021年以及2022年上半年），舒普智能業(yè)績波動較大。2020年因疫情影響主力產(chǎn)品銷售不佳，但憑借賣口罩機毛賺4000多萬，2021年公司又陷入增收不增利的局面。

此外，報告期內(nèi)公司連年進行現(xiàn)金分紅，但又去借錢來補流擴產(chǎn)。

長達10多年的專利糾紛

2015年5月，羅千、浙江舒普、浙江智普、陳偉希分別出資900萬元、800萬元、200萬元、100萬元發(fā)起設立舒普智能。成立之初公司便是股份有限公司。

其中，浙江舒普不僅是大股東，還將自身業(yè)務承繼給舒普智能。2006年12月，浙江舒普設立后主要從事特種縫制設備業(yè)務，2017年初前陸續(xù)將特種縫制設備業(yè)務轉(zhuǎn)移至舒普智能，同年12月，浙江舒普業(yè)務變更為股權投資。此外，2018年11月，浙江舒普將其投資的電機業(yè)務(紐新克電機)注入公司。 

過去10多年，浙江舒普深陷專利糾紛中。

自2010年開始，浙江舒普與日本兄弟圍繞430電子套結機 (以下簡稱“430機型”)(專利號:200410095796.X、200510056264.X)、1310、 2210、3020花樣機(專利號:200510056229.8)、9820 圓頭鎖眼機(以下簡稱“9820 機型”)(專利號:200610054932.X)進行了多起專利侵權的民事訴訟、專利無效宣告請求審查決定以及與之相關的專利行政訴訟。2013年日本兄弟在德國提起針對浙江舒普的不正當競爭糾紛訴訟。

據(jù)悉，日本兄弟(6448.T) 深耕縫制機械行業(yè)多年，其作為老牌工業(yè)縫紉機企業(yè)的代表，主要產(chǎn)品包括平包繃系列及特種縫紉機等工業(yè)縫紉機，2021年（當年4月1日-次年3月31日）公司工業(yè)縫紉機業(yè)務的營業(yè)收入為17.66億元。

最終是如何收場的？2021年6月，舒普智能、浙江舒普與日本兄弟簽署和解協(xié)議。根據(jù)協(xié)議約定，舒普智能及浙江舒普需于2025年2月26日前向日本兄弟分期支付和解費合計1600萬元；另外，協(xié)議限制舒普智能的430機型、花樣機的OEM客戶范圍，并限制其在德國銷售刻有“SUPREME”標牌的430機型、1310、2210、3020花樣機、9820機型。

其中，舒普智能需支付和解費1400萬元，截至2022年6月30日，公司已支付833萬元。對于后者限制公司部分機型的銷售所產(chǎn)生的不利影響，公司僅提到“對本公司拓展業(yè)務造成不利影響”。報告期內(nèi)，公司境外收入分別為1.66億元、1.51億元、1.8億元以及1.33億元，主要集中在越南、印度、印尼、孟加拉等東南亞和南亞地區(qū)。因此，這部分產(chǎn)品的收入到底有多少，對公司的經(jīng)營發(fā)展影響有多大，還需要舒普智能更近一步披露。

目前，浙江舒普為公司的控股股東，其直接持有公司37.59%的股權，并通過浙江恒普間接持有公司0.20%的股權；羅千為公司實控人，其直接持有公司6.16%的股份，并通過浙江舒普、浙江智普、浙江裕普、浙江恒普間接持有公司27%的股權，合計持股33.16%，合計控制86.16%的投票權。

此外，羅千父親羅才升持有浙江智普66.24%出資額，合計持有公司20.66%的股權，羅千的前配偶李海燕通過浙江舒普間接持有公司7.56%股權。

曾靠賣口罩機毛賺4000多萬

報告期內(nèi)，舒普智能的營業(yè)收入分別為5.29億元、4.87億元、6.2億元和3.45億元，歸母凈利潤分別為1.01億元、5465.63萬元、8243.78萬元、5011.37萬元。其中2020年公司業(yè)績出現(xiàn)下滑，主要是受新冠疫情影響，特種縫紉設備和自動縫紉單元兩類產(chǎn)品收入同比大幅下滑。

不過，2020年公司又快速地推出了自動化口罩機，實現(xiàn)收入7424.47萬元，因此一定程度上彌補了其他產(chǎn)品收入的下滑。憑借銷售口罩機，公司毛賺4190.57萬元，毛利率達到56.44%。

到了2021年，舒普智能收入相比2019年有了大幅提升，但卻出現(xiàn)了增收不增利的情況，主要與毛利率的下滑有關。

具體來看，報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務毛利率分別為47.49%、42.11%、38.32%和39.62%， 2019-2021年逐年下滑，其中貢獻收入超一半的特種縫紉設備毛利率降幅達到7.11個百分點，另一大主力產(chǎn)品自動縫紉單元毛利率降幅高達10.97%。

大筆分紅卻沒錢擴產(chǎn)

本次IPO，舒普智能擬募集6.71億元，具體用途如下表：

其中年產(chǎn)30000臺智能化縫制設備建設項目中，公司以自有資金投入約0.87億元，剩余3.57億元由上市所募。這一項目已于2021年開工，截至2022年6月末，其對應的在建工程金額1777.12萬元。界面新聞記者注意到，舒普智能3處房產(chǎn)被抵押，其中公司的長期借款為4804.74萬元，主要為前述項目的專項資金，另有短期借款2001.79萬元，主要用于補充流動資金。

借錢擴產(chǎn)之下，報告期內(nèi)，公司分別進行現(xiàn)金分紅1480萬元、2220萬元、4500.9萬元、3000.60萬元。通過計算可知，2019年-2021年公司分紅總額0.97億元，占同期凈利潤總額2.38億元的40%。

以上可見，舒普智能打得一手好算盤：一邊大手筆分紅，一邊先向銀行借錢擴產(chǎn)、再通過IPO募資填補。

另需關注的是，智能化縫制設備項目并未表明屬于公司哪種產(chǎn)品，公司還表示“以生產(chǎn)設備臺數(shù)為統(tǒng)計指標無法準確衡量生產(chǎn)能力，公司各類產(chǎn)品不適用于傳統(tǒng)意義上的“產(chǎn)能”概念”。不過，若以公司報告期內(nèi)主要產(chǎn)品的期初數(shù)量、凈入庫量、出庫量及期末數(shù)量作為生產(chǎn)情況的數(shù)據(jù)，若該項目擴產(chǎn)的是特種縫紉設備，以2021年來看，其凈入庫量約26221臺，出庫量為26186臺，將擴充產(chǎn)能約一倍。