文｜時(shí)代周報(bào) 葉曼至

編輯｜洪若琳

近日，涪陵榨菜（002507.SZ）發(fā)布年度業(yè)績快報(bào)，2022年，公司實(shí)現(xiàn)營收25.48億元，同比增長1.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤8.99億元，同比增長21.14%。

盡管收利雙增，但營收增速放緩。值得一提的是，這是涪陵榨菜自從2013年以來，近10年里營收增速最低的一年。

2月28日，涪陵榨菜證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人向時(shí)代周報(bào)記者表示，業(yè)績?cè)鏊倬徛?，與市場現(xiàn)狀、公司戰(zhàn)略、疫情影響有關(guān)。

“從產(chǎn)品上看，2022年，涪陵榨菜完成新老版本替換變革，且公司在近兩年實(shí)施了提價(jià)戰(zhàn)略，消費(fèi)者需要一定時(shí)間消化新的版本與價(jià)格體系，此前疫情影響也給快消品帶來了一定的壓力。從公司體量來看，現(xiàn)在的突破難度是成倍增加的?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

不難看出，涪陵榨菜一直在嘗試自我突破：多次提價(jià)、拓展品類、試水“零嘴”等，但從業(yè)績上來看，新動(dòng)作仍未見明顯收效，榨菜一哥還跑得動(dòng)嗎？

業(yè)績?cè)鏊傧萜款i

醬腌菜并非難事，但能把醬腌菜做成上市企業(yè)，涪陵榨菜是第一家。

涪陵位于重慶腹部，正處三峽庫區(qū)中部，有“川東南門戶”之稱，是榨菜原料青菜頭的最佳產(chǎn)地。故此，涪陵素來有“榨菜之鄉(xiāng)”的說法，這也為榨菜企業(yè)的崛起提供地理溫床。

1988年，由各個(gè)榨菜廠整合起來、由重慶涪陵區(qū)國資委實(shí)控的重慶市涪陵榨菜集團(tuán)誕生，并投入生產(chǎn)烏江牌榨菜。

盡管背靠國資委，但廠里的生產(chǎn)效率一直不高，年產(chǎn)榨菜甚至不足2萬噸。一年后，涪陵榨菜的業(yè)績每況愈下，到了后期甚至負(fù)債1.8億元。

轉(zhuǎn)折來到2000年。這一年，現(xiàn)任公司董事長、時(shí)年37歲的周斌全接手涪陵榨菜，成為涪陵榨菜的“救火員”。

“既然我們只會(huì)做榨菜，那么就努力把榨菜做到最好，把老祖宗傳下來的手藝傳承下去?！敝鼙笕谄髽I(yè)內(nèi)部公開說道。

工廠生產(chǎn)機(jī)械自動(dòng)化、斥巨資請(qǐng)張鐵林做營銷、進(jìn)駐央視插播廣告……通過一系列的改革戰(zhàn)略，涪陵榨菜的發(fā)展重新回歸正軌。

2010年，涪陵榨菜正式上市。上市當(dāng)年，涪陵榨菜營業(yè)收入、凈利潤僅為5.45億元、5574萬元，到了2017年，其營業(yè)收入增長至15.20億元，歸母凈利潤4.14億元。

盡管前期業(yè)績?cè)鏊傺该停綇慕迥甑呢?cái)報(bào)來看，涪陵榨菜的業(yè)績?cè)鲩L卻陷入瓶頸。

財(cái)報(bào)顯示，2018—2022年，涪陵榨菜實(shí)現(xiàn)營收依次為19.14億、19.90億、22.73億、25.19億、25.48億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤依次為6.62億、6.05億、7.77億、7.42億、8.99億元，增速緩慢。

對(duì)此，涪陵榨菜曾公開表示，公司作為傳統(tǒng)企業(yè)，不能寄望于一路高歌猛進(jìn)的持續(xù)高速增長，針對(duì)中途波動(dòng)向上的態(tài)勢(shì)，是很正常的狀態(tài)。

但不可否認(rèn)的是，長期過分依賴榨菜業(yè)務(wù)，也是涪陵榨菜的另一痛點(diǎn)。

2019—2021年以及2022年上半年，涪陵榨菜的榨菜業(yè)務(wù)占總營收比例依次為86.07%、86.90%、88.39%、86.96%。作為主業(yè)務(wù)，其毛利率卻呈下滑趨勢(shì)，依次為60.54%、59.82%、54.80%、57.57%。

這也直接拉低企業(yè)整體毛利率。2022年前三季度，涪陵榨菜實(shí)現(xiàn)毛利率54.58%，同比下降2.47%。

今年暫無漲價(jià)計(jì)劃

涪陵榨菜的業(yè)績瓶頸，與榨菜行業(yè)局限性不無關(guān)系。作為佐餐小食，榨菜行業(yè)屬于小眾行業(yè)，包裝類榨菜的消費(fèi)需求量并不大。

據(jù)華經(jīng)情報(bào)網(wǎng)數(shù)據(jù)，在榨菜的消費(fèi)場景中，下飯占比達(dá)到65.1%；其次是煲湯和炒菜，占比為23.7%；休閑零食占比3.9%，其他場景占比7.3%。

歐睿數(shù)據(jù)顯示，2021年，包裝榨菜行業(yè)市場規(guī)模約為83億元，預(yù)計(jì)未來5年復(fù)合增速將降至8.5%。這也意味著，榨菜行業(yè)的發(fā)展空間較為有限。

涪陵榨菜也在多方部署戰(zhàn)略，試圖突破業(yè)績“十重天”。

首先是提價(jià)。自2008年起，涪陵榨菜已累計(jì)漲價(jià)13次，產(chǎn)品價(jià)格也早已從5毛漲到3塊。

2021年11月，涪陵榨菜曾發(fā)布公告稱，基于主要原料、包材、輔材、能源等成本持續(xù)上漲，及公司優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)品帶來的成本上升，決定對(duì)部分產(chǎn)品出廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，各品類上調(diào)幅度為3%～19%不等。

2022年，涪陵榨菜繼續(xù)將提價(jià)戰(zhàn)略進(jìn)行到底。據(jù)2022年半年報(bào)，涪陵榨菜占當(dāng)期營收10%以上的主要產(chǎn)品，售價(jià)漲幅超過30%。

除了提價(jià)，涪陵榨菜還將觸角伸到了高價(jià)產(chǎn)品上，企圖借此營銷出圈。2021年11月，涪陵榨菜官方旗艦店推出了一款售價(jià)888元的“五年沉香禮盒裝”榨菜產(chǎn)品，在其他線上店鋪，這款產(chǎn)品的標(biāo)價(jià)甚至超過1500元。

但這一系列“漲價(jià)”“高價(jià)”操作，卻直接引起了消費(fèi)者的不滿，一時(shí)輿論嘩然，甚至登上熱搜。有網(wǎng)友調(diào)侃戲謔“以前沒錢吃榨菜，現(xiàn)在沒錢吃榨菜”“以后吃不起榨菜了，只能醬油拌飯了?！?/p>

從數(shù)據(jù)上看，涪陵榨菜的提價(jià)與銷量呈反比。2021年，在涪陵榨菜部分產(chǎn)品出廠價(jià)上調(diào)價(jià)格之后，其銷量下滑了1.7%；截至2022年上半年，榨菜銷量同比下降了9.97%。

餐飲行業(yè)分析師、凌雁管理咨詢首席師林岳向時(shí)代周報(bào)記者表示，近年來，榨菜被民眾譽(yù)為消費(fèi)降級(jí)的“三寶之一”，對(duì)這類產(chǎn)品，消費(fèi)者存在自己的心理價(jià)位，它的產(chǎn)品特性就是性價(jià)比，要讓消費(fèi)者覺得物美價(jià)廉。

“頻繁提價(jià)，可能會(huì)影響消費(fèi)者的購買意愿，容易導(dǎo)致用戶流失到競爭對(duì)手那去?！彼M(jìn)一步分析道。

不過，針對(duì)今年是否還會(huì)繼續(xù)提價(jià)的問題，上述負(fù)責(zé)人向時(shí)代周報(bào)記者表示，公司暫時(shí)沒有這個(gè)導(dǎo)向。

拓展品類效果有限

另一方面，涪陵榨菜也在拓展業(yè)務(wù)品類，企圖將蘿卜、泡菜、海帶絲等做大做強(qiáng)。但從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，這一戰(zhàn)略的推進(jìn)并不如意。

財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，涪陵榨菜蘿卜品類實(shí)現(xiàn)營收5554.19萬元，泡菜品類實(shí)現(xiàn)營收1.05億元，同比增長37.02%、26.81%，兩者營收合計(jì)不足2億，占總營收不足12%。

值得注意的是，在上述報(bào)告期內(nèi)，蘿卜產(chǎn)品的直銷銷售額同比下滑1.98%，毛利率為41.86%，同比下降12.30%，降幅為公司所有產(chǎn)品里最高。

“公司現(xiàn)在95%以上的業(yè)務(wù)都是榨菜，做榨菜我們確實(shí)得心應(yīng)手，其他品類對(duì)于我們來說是一個(gè)弱項(xiàng)。像蘿卜、泡菜等這些品類，實(shí)際上與榨菜業(yè)務(wù)差別很大，部分做榨菜時(shí)的經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)無法直接嫁接，我們現(xiàn)在也還在不斷摸索，這個(gè)過程無法一蹴而就?！鄙鲜鱿嚓P(guān)負(fù)責(zé)人向時(shí)代周報(bào)記者解釋道。

此外，涪陵榨菜還在推出休閑產(chǎn)品“翠小菜”，試圖跨界休閑食品市場，企圖從中分得一杯羹。但從目前來看，其銷售體量較少，在2021年12月，涪陵榨菜曾公開表示，其銷售額僅超過100萬元。

關(guān)于2023的發(fā)展戰(zhàn)略，涪陵榨菜相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年依舊是圍繞與延續(xù)去年的部署，圍繞榨菜為核心，拓寬品類與市場?！搬槍?duì)公司在2022年的不足之處，包括在升級(jí)換版的過程中，部分工作的不到位，也是今年重點(diǎn)考慮與部署的方面?！?/p>

眺遠(yuǎn)營銷咨詢創(chuàng)始人高承遠(yuǎn)向時(shí)代周報(bào)記者表示，品牌多元化戰(zhàn)略的失利，核心原因在于涪陵榨菜給消費(fèi)者的心智聯(lián)想已經(jīng)根深蒂固。“高性價(jià)比+不健康+方便快捷”的心智認(rèn)知，在消費(fèi)升級(jí)的時(shí)代失效。

“涪陵榨菜要想搶占消費(fèi)升級(jí)的紅利，首先要品牌升級(jí)。改變核心賽道，榨菜品類只能“守”而不能“攻”，要把自己往休閑零食、預(yù)制菜等方向做思考和遷移，才能形成提價(jià)空間，也容易讓消費(fèi)者接受?！备叱羞h(yuǎn)進(jìn)一步建議。