文|全球財(cái)說(shuō) 尹柏

現(xiàn)在已是2023年！距離2012年已足足過(guò)去11年時(shí)間。這對(duì)于華泰柏瑞基金而言，是一個(gè)沉痛的事實(shí)。

“躺”在榮譽(yù)簿上，“僅”靠滬深300ETF而活

2012年4月5日，是一個(gè)華泰柏瑞難以再追的光輝日子。

歷經(jīng)7年時(shí)間，華泰柏瑞滬深300ETF公開(kāi)發(fā)行，作為首只T+0版跨市場(chǎng)ETF，深受投資者及市場(chǎng)廣泛關(guān)注，甚至在百度搜索“滬深300ETF”，后面立刻會(huì)出現(xiàn)“T+0”。

最終，華泰柏瑞滬深300ETF首發(fā)募集資金高達(dá)329億元。

這個(gè)高光時(shí)刻，讓華泰柏瑞基金管理規(guī)模在短短一周時(shí)間內(nèi)，從行業(yè)排名第38名，一躍攀升至第17名——要知道2011年末華泰柏瑞基金的管理規(guī)模僅有134.06億元。

再往前稍稍倒帶，2011年12月28日，華泰柏瑞基金發(fā)布公告稱(chēng)，總經(jīng)理韓勇正式就任。

彼時(shí)華泰柏瑞基金正被“萬(wàn)字控訴”、全面稽查后所產(chǎn)生的巨大陰影籠罩，坊間有言時(shí)任華安基金副總經(jīng)理的韓勇，臨危受華泰柏瑞基金前董事長(zhǎng)齊亮之托前來(lái)“救火”。

而這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，對(duì)于多家公募基金而言均意味著轉(zhuǎn)折變革。以“老十家”為代表的第一代掌門(mén)人絕大部分均已掛靴，公募基金在行業(yè)寒冬中踏入第二個(gè)十年，每一位新任者都面臨著嚴(yán)峻考驗(yàn)，韓勇也不能例外。

首先是如何走出負(fù)面危機(jī)，其次則是如何差異化競(jìng)爭(zhēng)從而開(kāi)辟自己的道路。

韓勇選擇了ETF。畢竟，其本人便是ETF方面專(zhuān)家，任職于華安基金時(shí)曾通過(guò)拆分、發(fā)行聯(lián)接基金、設(shè)計(jì)股指期貨解決方案的三大策略，將上證180ETF規(guī)模從幾億元催生成為超百億的主流ETF。

并且，華泰柏瑞基金自身也同樣擁有ETF基因。

早在2005年8月，內(nèi)部就提出ETF發(fā)展戰(zhàn)略，并開(kāi)始針對(duì)上證紅利ETF的研發(fā)；2006年11月，華泰柏瑞上證紅利ETF成立，成為國(guó)內(nèi)第一只風(fēng)格主題類(lèi)ETF產(chǎn)品。

華泰柏瑞在ETF方面的榮譽(yù)不容否認(rèn)，但是從另一面來(lái)看，時(shí)至2023年，華泰柏瑞卻“躺”在了過(guò)往的榮譽(yù)簿上。

若說(shuō)華泰柏瑞基金有何代表作，那么無(wú)疑會(huì)提到華泰柏瑞滬深300ETF、華泰柏瑞紅利ETF、華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF，除此之外很少再有代表之作及明星基金經(jīng)理。

即便是在傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)ETF上，隨著行業(yè)主題等窄基與指數(shù)寬基在市場(chǎng)上地位同等重要，華泰柏瑞亦難有得意之作。以規(guī)模而言，在三大代表作之后，便是最新規(guī)模不足40億的華泰柏瑞上證科創(chuàng)板50ETF，往后的產(chǎn)品更是規(guī)模寥寥。

也正是如此，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月27日，華泰柏瑞基金非貨ETF規(guī)模為1267億元，而王炸產(chǎn)品滬深300ETF便占據(jù)了總規(guī)模的過(guò)半席位。對(duì)比排名第一位的華夏基金，后者非貨ETF規(guī)模達(dá)到2817億元，距離已相差甚遠(yuǎn)。

疊加近年來(lái)華泰柏瑞基金在主動(dòng)權(quán)益上表現(xiàn)乏善可陳，截至2022年末管理規(guī)模為3018.26億元，排名第25位。

回看2012年，由于華泰柏瑞滬深300ETF的成功，年末排名為第24位。10年過(guò)后，一切如初，而已在任上超過(guò)11年的韓勇還能否再次謀變，卻成為了未知數(shù)。

曾經(jīng)高光如今噩夢(mèng)，方緯回歸恐難再成王者

2021年1月18日，也曾是華泰柏瑞的另一個(gè)高光時(shí)刻，而如今對(duì)于基金持有人而言，或已是“噩夢(mèng)”般的存在。

彼時(shí)，華泰柏瑞基金傾力宣傳旗下產(chǎn)品華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先（A類(lèi)：010608，C類(lèi)：010609），由華爾街歸國(guó)精英——基金經(jīng)理李曉西進(jìn)行管理。華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先一日售罄，首發(fā)募集約80億元，成為火爆一時(shí)的“日光基”。

由于基金經(jīng)理李曉西急于建倉(cāng)又恰逢春節(jié)，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先自成立之初便表現(xiàn)平平。即便如此，或是受“日光基”誘惑，亦或是華泰柏瑞曾想將李曉西打造為明星基金經(jīng)理，2021年3月居然再度為其新發(fā)一只基金。

但是兩只產(chǎn)品發(fā)行間隔僅兩月有余，華泰柏瑞質(zhì)量精選（A類(lèi)：010415，C類(lèi)：010416）募集情況遠(yuǎn)不如上一只產(chǎn)品，最終首發(fā)募集份額僅為4.3億份。

一年多的時(shí)間中，在李曉西高換手率、重倉(cāng)邏輯分散的風(fēng)格下，上述兩只2021年發(fā)行的產(chǎn)品業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)敗退。其中，華泰柏瑞質(zhì)量精選A目前仍由李曉西管理，最新任職回報(bào)為-32.61%；華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先A至2022年9月1日卸任基金經(jīng)理，任職回報(bào)為-44.40%。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先A在成立后的2.1年時(shí)間中，收益為-50.66%，已跌去一半，凈值僅為0.4934元。

目前，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先A/C由基金經(jīng)理方緯接任管理。

但在方緯接任管理的半年時(shí)間中，即便在2023年A股市場(chǎng)有所復(fù)蘇的情況下，仍是“回天乏術(shù)”，方緯的最新任職回報(bào)為-11.26%。

也正是源于業(yè)績(jī)不佳，華泰柏瑞質(zhì)量領(lǐng)先的份額已由募集之初的72.11億份下降至43.36億份，但仍有諸多持有人不舍割肉。

值得注意的是，關(guān)于方緯的履歷更是頗為“有趣”。

資料顯示，方緯曾在2020年3月短暫離開(kāi)華泰柏瑞基金而跳槽至富國(guó)基金，后于2022年7月回歸。

離開(kāi)華泰柏瑞前，方緯管理著華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)（A類(lèi)：460005；C類(lèi)：010037）以及華泰柏瑞消費(fèi)成長(zhǎng)（001069）兩只產(chǎn)品。其中，華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)A作為方緯的代表之作，曾在5年多的管理時(shí)間中錄得270.35%的任職回報(bào)，頗為優(yōu)秀。

作為主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品，2015年-2020年方緯管理期間，華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)為華泰柏瑞基金斬獲7座獎(jiǎng)杯，是獲獎(jiǎng)次數(shù)僅次于滬深300ETF的不可多得的“神級(jí)”存在。

自2020年3月方緯離開(kāi)華泰柏瑞基金，其所管兩只產(chǎn)品均交由李曉西。雖然代表作華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)已于2022年7月8日由方緯再度管理，但在其離開(kāi)的兩年多時(shí)間中，光環(huán)已經(jīng)不再。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)A近兩年收益為-31.87%，跑輸大盤(pán)及同類(lèi)平均，排名為1513|1686。

即便是年初至今的兩個(gè)月短期情況，也僅錄得1.94%收益，位列2364|3542。

華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)作為曾經(jīng)同類(lèi)排名前1%的基金產(chǎn)品，份額也由2020年三季度末的6.5億份跌至2022年末的2.78億份，即便是曾掌舵五年多的基金經(jīng)理回歸，也難挽頹勢(shì)，令人唏噓。

而方緯在富國(guó)基金的一年半時(shí)間中，也難逃市場(chǎng)震蕩，先后管理的三只產(chǎn)品中有兩只的任職回報(bào)均已負(fù)數(shù)告終。

從歷來(lái)的投資風(fēng)格可以看出，方緯善于自下而上進(jìn)行選股，將標(biāo)的質(zhì)地放在首位估值及景氣度放在第二位，減少擇時(shí)。那么精選個(gè)股的做法，還能否奏效仍需觀察。

方緯經(jīng)過(guò)半年多的調(diào)整周期，在公募基金市場(chǎng)逐步回暖的情況下，華泰柏瑞便積極為其打造一只新產(chǎn)品——華泰柏瑞致遠(yuǎn)將于2023年2月28日首發(fā)募集。

“致遠(yuǎn)”，新基金的名稱(chēng)一定程度上反映出華泰柏瑞基金對(duì)于方緯的期待。

不過(guò)，以所管產(chǎn)品近半年業(yè)績(jī)狀況來(lái)看，方緯尚未恢復(fù)元?dú)飧崃ν炜駷?，很多時(shí)候一旦做出選擇，就難以回到曾經(jīng)的狀態(tài)。

低調(diào)歸來(lái)后，方緯能否對(duì)華泰柏瑞基金的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品形成提振？往后業(yè)績(jī)又會(huì)如何？《全球財(cái)說(shuō)》將持續(xù)關(guān)注。