記者 | 尹靖霏
2年了，ST熊貓（600599.SH）的風(fēng)波依舊不斷。
2023年1月31日，ST熊貓發(fā)布公告，2023年1月31日持股5%以上股東章奕穎收到證監(jiān)會《立案告知書》和《調(diào)查通知書》，因涉嫌操縱證券市場等，證監(jiān)會決定對其進(jìn)行立案調(diào)查。
章奕穎及6名一致行動人隱瞞一致行動人關(guān)系，并不斷利用資金優(yōu)勢增持股票。2021年5月26日該7人持股比例就達(dá)5.096%，首次超過5%，此后其持股比例飆升至18.12%，到了2021年12月22日才第一次予以公告。
2021年12月章奕穎等7人持股份額達(dá)3009萬股，根據(jù)界面新聞記者粗略計算，這耗資約2.3億元。界面新聞記者發(fā)現(xiàn)，自2021年12月到2022年9月末3009萬股均未減持，若從2022年10月至今也未減持，按照當(dāng)前收盤價計算，章奕穎等7人賬面浮盈1.52億元。
只是超2億元的炒股資金從哪里來？這又和公司此前P2P非法募資業(yè)務(wù)扯上了關(guān)系。旗下銀湖網(wǎng)P2P業(yè)務(wù)早在2021年就已被立案調(diào)查，數(shù)萬投資者投入的資金亟待兌付。章奕穎曾經(jīng)也是事件的“受害人”，因投資金額巨大被選為投資人借委會負(fù)責(zé)人，統(tǒng)籌管理和監(jiān)督銀湖網(wǎng)向投資人的兌付。卻沒料到，該人用來操縱股票的2億資金或來自于銀湖網(wǎng)的自身兌付資金。而公司此后又予以否認(rèn)。公司的自辯顯得疑點(diǎn)重重。章奕穎稱，此次炒作股票的所得將用于P2P投資人的資金兌付，是否真是如此外界不得而知。
可以肯定的是，在章奕穎及6名一致行動人集中增持的時期內(nèi)，ST熊貓收盤價從2021年5月19日的5.9元/股上漲至2021年12月末的8.7元/股，股價在2021年8月31日攀至期間最高點(diǎn)，達(dá)9.62元/股，該支股票最高漲幅約63%，公司前10大股東方成為最大受益人。
而對于股價操縱案，證監(jiān)會正在掀起一場嚴(yán)厲的監(jiān)管風(fēng)暴。2022年10起股價操縱案中，最高做出5.71億元的罰金。
隱瞞關(guān)系 密謀增持
2023年兔年伊始，章奕穎收到證監(jiān)會《立案告知書》。章奕穎隱瞞一致行動人關(guān)系還要從2021年說起。
2022年1月12日，ST熊貓?jiān)?/span>《關(guān)于對上海證券交易所關(guān)于公司權(quán)益變動事項(xiàng)問詢函回復(fù)的公告》披露，章奕穎與陳建根、何偉芳、傅鋒、何挺強(qiáng)、趙曉峰、杜新達(dá)此6人很早就是一致行動人關(guān)系，但是公司2021年12月20日才知悉此關(guān)系。其中，章奕穎為信息披露義務(wù)人，其余6人為一致行動人。
7人合計持股一躍飆升至18.12%，且在半年后才予以公告。
2021年12月22日的公告顯示，章奕穎及6名一致行動人合計持有上市公司股份比重達(dá)18.12%，成為公司持股5%以上的股東。
其中，章奕穎持有上市公司的比重達(dá)0.26%，一致行動人陳建根、何偉芳、傅鋒、何挺強(qiáng)、趙曉峰、杜新達(dá)分別持有上市公司股份比重達(dá)4.84%、4.46%、3.02%、2.43%、1.76%、1.35%。
5%為一個公告臨界點(diǎn)，其后每增加1%又為一公告臨界點(diǎn)。持股超過5%后，從2021年5月到2021年12月，章奕穎在半年后才告知資本市場，且在限制期內(nèi)又繼續(xù)買進(jìn)ST熊貓。
- 根據(jù)《證券法》規(guī)定，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份達(dá)到百分之五時，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)，向證監(jiān)會、證券交易所做書面報告，并告知該上市公司，并公告。在此期限內(nèi)不得再行買賣該上市公司的股票。
- 2022年1月12日，公司披露問詢函回復(fù)公告顯示，2021年5月26日，章奕穎等6人合計持有公司股份 8,458,956 股，占公司股份總數(shù)的5.096%，首次超過5%。但上述股東未停止交易并及時披露權(quán)益變動報告書，也未及時披露存在一致行動關(guān)系。
- 此外，上述一致行動人持有公司股份達(dá)到5%后，合計持有公司股份每增加1%，也未及時履行信息披露義務(wù)；合計持有公司股份每增加5%未停止交易，也未及時履行權(quán)益變動報告書披露義務(wù)，遲至2021年12月22日才予以披露。
章奕穎辯稱，由于其本人及其借用的上述六人的單個證券賬戶均未持股超過公司總股本的5%，故其未及時通知公司代為履行信息披露義務(wù)。
斥資2.3億買入3009萬股
界面新聞記者發(fā)現(xiàn)，章奕穎通過口頭約定借用了6人的6個股票賬戶，這些賬戶的營業(yè)部也多集中在杭州市，比如陳建根的開戶地址在東方財富證券杭州城星路證券營業(yè)部。
章奕穎操控7個賬戶，其集中買入的時間集中在2021年5月20日至當(dāng)年12月1日，這一時期合計買入數(shù)量約2204萬股。
Choice數(shù)據(jù)顯示該時期股票均價7.83元/股，按此粗略計算，在超6個月中買入這2204萬股，章奕穎耗資約1.7億元。
在2017年6月30日至2021年10月末，買入量高達(dá)804萬股，choice數(shù)據(jù)顯示，這3年股票均價7.88元/股計算，按此粗略計算，章奕穎斥資約6330萬元。
粗略統(tǒng)計，從2017年6月到2021年12月，章奕穎僅買入這只股票的資金就高達(dá)約2.33億元
2億資金從哪來？
用于操縱股票的超2億元“天價”資金又從哪來？這又要從ST熊貓的非法募資業(yè)務(wù)談起。
公開信息顯示，ST熊貓的主營業(yè)務(wù)為煙花出口和小額貸款。
2014年4月，ST熊貓全資子公司銀湖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司在北京注冊成立，旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“銀湖網(wǎng)”上線，采用P2P網(wǎng)貸的金融模式。截至2017年12月31日，銀湖網(wǎng)第四季度累計交易額超91億元，累計注冊人數(shù)超117萬人。銀湖網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年8月1日，銀湖網(wǎng)共為18.92萬位出借人帶來10.12億收益。
2018年8月這一業(yè)務(wù)卻出現(xiàn)暴雷，數(shù)萬投資人的資金難以兌付。2019年3月份曾傳出一個處置方案顯示，截至2019年2月28日，銀湖網(wǎng)累計借貸金額81.46億元，已退出49.26億元，剩余存量出借本金32.2億元，涉及出借人38714人，借款人20647人，計劃33個月兌付32億本金，本金兌付完成后，24個月內(nèi)完成全部收益的兌付。
公司公告顯示，由于章奕穎和親朋好友在銀湖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司運(yùn)營的P2P平臺“銀湖網(wǎng)”投資比較大，章奕穎被選作投資人借委會負(fù)責(zé)人，統(tǒng)籌管理和監(jiān)督銀湖網(wǎng)向投資人的兌付。卻沒料到，章奕穎操縱股價的2億元資金或來自于銀湖網(wǎng)的自身兌付資金。
彼時監(jiān)管層問詢，公司全資孫公司銀湖網(wǎng)使用自身兌付資金投資公司股票的行為，是否履行了必要的決策程序，是否合法合規(guī)，是否損害了債權(quán)人利益；公司未對銀湖網(wǎng)實(shí)施有效控制的原因又十什么？
這背后又有何隱情？2億資金是否是銀湖網(wǎng)要對付給p2P投資人的資金？銀湖網(wǎng)作為上市公司子公司，ST熊貓又是否牽扯其中？為期半年的股價拉升交易，章奕穎和ST熊貓又是否沆瀣一氣？
ST熊貓先把自己摘干凈。
對于此，ST熊貓辯稱，自2019年以后銀湖網(wǎng)已全部交由浩長咨詢及其實(shí)際控制人劉海掌控。言外之意為公司對2021年之后章奕穎借用6個賬戶調(diào)用2億資金的事情毫不知情，也對此不負(fù)任何職責(zé)。
對于此，公司解釋如下：
- 2019年12月12日，ST熊貓與磴口縣浩長咨詢服務(wù)有限公司（以下簡稱“浩長咨詢”）簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，ST熊貓將熊貓資本100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給劉海全資子公司浩長咨詢，熊貓資本更名為磴口縣久利信息技術(shù)有限公司（以下簡稱“久利信息”），股東由ST熊貓變更為浩長咨詢。
- 2020年1月20日，磴口縣市場監(jiān)督管理局對久利信息下發(fā)了《撤銷行政許可決定書》，決定撤銷久利信息于2019年12月12日變更登記的行政許可，久利信息名稱變更回熊貓資本，股東由浩長咨詢變更回ST熊貓。
- 但上述股權(quán)于2019年12月12日變更登記完成后，ST熊貓已與浩長咨詢辦理完熊貓資本全部資料的交接手續(xù)，熊貓資本及其旗下子公司銀湖公司/銀湖網(wǎng)一直在浩長咨詢及其實(shí)際控制人劉海的控制之下。銀湖網(wǎng)后期的良性退出等遺留工作從2019年12月份開始全部由浩長公司及其實(shí)控人劉海負(fù)責(zé)。
- 為了便于開展工作，銀湖網(wǎng)實(shí)際控制人可以指定、其他投資人也可以推選人員擔(dān)任維權(quán)委員會負(fù)責(zé)人。章奕穎擔(dān)任負(fù)責(zé)人未經(jīng)過選聘流程，其是于2019年12月以后擔(dān)任的負(fù)責(zé)人，對其任職期限沒有約定，章奕穎的職責(zé)主要是配合劉海從事穩(wěn)定投資人、協(xié)助投資人資金兌付等工作。
然而，2億資金到底從哪來？公司前后的說法矛盾。
2021年末公司稱，章奕穎把計劃在2022年支付給投資人的款項(xiàng)買了公司股票。2022年1月又稱，這2億資金是浩長公司實(shí)際控制人劉海額外籌措的資金，并非銀湖網(wǎng)自有資金、也非銀湖網(wǎng)投資人資金、也非銀湖網(wǎng)收回的借款人還款資金。并特意強(qiáng)調(diào)，拉升股票的行為不是銀湖網(wǎng)所謂，而是章奕穎的一人之責(zé)。
- 2021年12月21日《熊貓金控簡式權(quán)益變動報告書》披露，銀湖網(wǎng)投資人需要兌付的金額很大，到2020年初還有20多億元，銀湖網(wǎng)能夠收到的出借款和銀湖網(wǎng)從其他地方收到的款項(xiàng)不夠覆蓋銀湖網(wǎng)投資人的欠款，而歸還投資人的投資款必須完成，因此需要額外想辦法籌集資金。于是章奕穎把計劃在2022年支付給投資人的款項(xiàng)買了公司股票，希望可以獲得盈利用于支付給銀湖網(wǎng)的投資人。
2022年1月12日在《ST熊貓關(guān)于對上海證券交易所關(guān)于公司權(quán)益變動事項(xiàng)問詢函回復(fù)的公告》中稱，
- 本次投資股票的行為主體系章奕穎個人，而非銀湖網(wǎng)。
- 經(jīng)公司向章奕穎詢問，并根據(jù)章奕穎等人提供的《銀行資金流水》顯示，此次章奕穎用于投資公司股票的資金來源是浩長公司實(shí)際控制人劉海額外籌措的資金，并非銀湖網(wǎng)自有資金、銀湖網(wǎng)投資人資金、銀湖網(wǎng)收回的借款人還款資金，故無需公司履行相應(yīng)的決策程序。且該等資金的所有權(quán)本身不屬于銀湖網(wǎng)投資人，故章奕穎利用閑置資金用于投資股票的行為是合法的。
- 如前所述，為解決銀湖網(wǎng)投資人的資金兌付問題，該種做法并未損害債權(quán)人（即銀湖網(wǎng)投資人）的權(quán)益。
需要注意的是，章奕穎借用陳建根的賬戶最早的時間發(fā)生在2017年6月，自此時就開始了對股票的拉升，用于拉升股票的資金又來自何處？
誰是受益人？
在2021年章奕穎斥資近2億元資金操縱股票，拉升股價，此后又是否賣出股票？而這其中誰又是真正的受益人？
“2022年5月，上交所對章奕穎等7人予以公開譴責(zé)的決定。該事件已引起監(jiān)管層的關(guān)注，一旦章奕穎及一致行動人減持獲利，其面臨的處罰恐會更加嚴(yán)重。對于減持章奕穎怕是會慎而又慎”。市場人士告訴界面新聞。
界面新聞記者發(fā)現(xiàn)，截至2022年9月30日章奕穎及一致行動人持有的3009萬股大概率并未減持。因?yàn)榕c2021年12月首次披露的持股數(shù)據(jù)相比，其中5名一致行動人的持股比例和持股數(shù)量并無變化。
若2022年10月至今，若章奕穎及一致行動人持有的3009萬股并未減持，2023年2月2日收盤價高達(dá)12.79元/股，股票賬面價值約3.85億元。相較于2.33億元的本金投入，章奕穎及6名一致行動人賬面浮盈達(dá)1.52億元。
而早在2021年12月22日首次披露持股數(shù)據(jù)時，作為向銀湖網(wǎng)“討債”的負(fù)責(zé)人，章奕穎作出說明，銀湖網(wǎng)2018年爆雷后，為保護(hù)3萬多銀湖網(wǎng)投資人的利益，銀湖網(wǎng)所收回的資金必須全部用于向銀湖網(wǎng)投資人兌付。章奕穎作為投資人維權(quán)委員會的負(fù)責(zé)人，一直在為銀湖網(wǎng)籌措資金并支付給銀湖網(wǎng)的投資人。
同時，根據(jù)銀湖網(wǎng)的兌付方案，銀湖網(wǎng)按月按比例向投資人兌付。到2021年年中，在預(yù)計完成當(dāng)年全年兌付計劃后，可剩2億多2022年支付給投資人，但2022年用于償還投資人的錢還存在很大缺口，章奕穎便將其用于了投資股票，如有盈利將全部用于銀湖網(wǎng)投資人的兌付。
時至今日，3008萬股的股票大概率還在章奕穎及一致行動人的7個炒股賬戶中趴著，巨額利益下，投資人又是否能能從章奕穎手中拿到其宣稱的炒股盈利，還是一大問題。
但ST熊貓的股東方實(shí)實(shí)在在成為這場拉升交易的受益者。
在章奕穎集中買入期，ST熊貓股價持續(xù)上升。自2021年5月20日到當(dāng)年12月20日，章奕穎集中買入，在此期間ST熊貓收盤價從當(dāng)年5月19日的5.9元/股上漲至12月20日的8.7元/股。股價在2021年8月31日攀至期間最高點(diǎn)，達(dá)9.62元/股，該只股票最高漲幅約63%。
自2021年以后，ST熊貓股價呈上漲態(tài)勢，截至2023年2月2日收盤，ST熊貓股價達(dá)12.79元/股。無論該上市公司是否介入其中，該公司的股東方都成為這一事件的實(shí)際受益人，其中截至2022年三季末公司實(shí)控人趙偉平持有公司比重為44.59%，其身價為9.47億元，相較于2021年初3.47億元的身價上漲了173%。
2022年10起股價操縱案：處罰金額從5.71億到300萬
而對于股價操縱，證監(jiān)會正在掀起一場嚴(yán)厲的監(jiān)管風(fēng)暴。
中國證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，2022年證監(jiān)會（含各證監(jiān)局）作出的操縱證券期貨市場行政處罰案件總計11起，其中10起為操縱證券市場，1起為操縱期貨市場。在2022年11起操縱市場行政處罰案件中，9起操縱證券市場案件為連續(xù)交易型操縱，占案件總量的81.8%。
可見，查處主流仍為集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢并采取連續(xù)買賣手段操縱市場的傳統(tǒng)型操縱。
11起操縱市場的案件中，最高盈利1.43億元，最高虧損8.17億元。
在2022年11起操縱市場行政處罰案件中，當(dāng)事人操縱獲利的案件共計8起，占案件總量的72.7%。當(dāng)事人操縱虧損的案件共計3起，占案件總量的27.3%。
福建一59歲牛散王寶元通過控制145個證券賬戶，操縱“吉林高速（601518.SH）”“大慶華科（000985.SH）”等8只股票，在9個月時間里賺了1.43億，系2022年全年操縱獲利之最，而最終被證監(jiān)會實(shí)施“沒一罰三”， 罰沒5.71億元。
*ST宜康（000150.SZ）的控股股東宜華集團(tuán)與私募安天誠控制使用132個賬戶，共同操縱宜華健康股價。不過，據(jù)監(jiān)管調(diào)查，宜華集團(tuán)、安天誠實(shí)施操縱行為并未獲利，虧損高達(dá)8.17億元，系全年操縱虧損之最。
證監(jiān)會對涉案公司宜華集團(tuán)、安天誠合計作出頂格罰款300萬元，對兩公司直接負(fù)責(zé)的主管人員頂格罰款60萬元，并對其他直接責(zé)任人員罰款30萬元。
操縱市場違法行為的行政處罰罰沒金額根據(jù)違法主體的具體違法行為和違法所得而有所不同。
國浩律師（上海）事務(wù)所黃江東、施蕾兩位律師指出，經(jīng)對2022年度操縱市場案件進(jìn)行分析，自操縱市場違法行為發(fā)生至行政處罰作出的時間跨度相對較長，平均用時約為51個月，與內(nèi)幕交易等行政處罰的查處速度相比仍有明顯差距。
其中，查處周期最短的“王寶元案”，其耗時仍超過34個月。而在李某衛(wèi)操縱“H電力”股票一案中，當(dāng)事人違法交易的行為最早可以追溯至2017年3月6日，而證監(jiān)會直至2022年12月28日才對其作出行政處罰，其時間間隔長達(dá)70余月。