記者 | 苗藝偉
在紐交所上市兩年之后，2月1日，平安集團(tuán)旗下的獨(dú)角獸公司陸金所控股正式向香港交易所提交了招股書，宣布在美國、香港兩地“雙重主要上市”。
第三家雙重上市金融科技平臺(tái)
招股書表示，公司在港交所、紐交所兩地?fù)碛须p重主要上市地位，吸引不同背景的投資者，有助于擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)及增加股份的流動(dòng)性。
具體而言，于港交所及紐交所兩地?fù)碛须p重主要上市地位使得以接觸更廣泛的私人及機(jī)構(gòu)投資者并從中受益，香港上市可配合在中國的業(yè)務(wù)重心，這對公司的增長及長期戰(zhàn)略發(fā)展至關(guān)重要。
招股書也顯示，此次在香港的介紹上市將由摩根大通、摩根士丹利、瑞銀集團(tuán)擔(dān)任聯(lián)合保薦人，但并不涉及任何新股份的發(fā)售或任何其他證券的公開發(fā)售，也不會(huì)根據(jù)介紹上市籌集新的所得款項(xiàng)。
至此，陸金所控股也成為繼平安集團(tuán)旗下金融壹賬通、360集團(tuán)旗下360數(shù)科后，又一家將雙重主要上市的金融科技公司。
從個(gè)人消費(fèi)信貸到小微企業(yè)信貸
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，在新提交的招股書中，陸金所控股的業(yè)務(wù)板塊和商業(yè)模式較兩年前已經(jīng)發(fā)生了不少重大變化。
招股書中，陸金所控股業(yè)務(wù)主打——小微企業(yè)信貸，此外，還有個(gè)人消費(fèi)貸款，以及小微企業(yè)主增值服務(wù)平臺(tái)板塊。兩年前上市時(shí)期，陸金所控股則主打“投資理財(cái)”和“個(gè)人消費(fèi)貸款”兩大業(yè)務(wù)板塊。
據(jù)悉，目前，陸金所控股已經(jīng)將絕大部分活躍投資人“升級(jí)”賬戶，理財(cái)賬戶和余額已經(jīng)從陸金所轉(zhuǎn)移至平安銀行。至此，陸金所控股的投資理財(cái)板塊已經(jīng)淡出經(jīng)營視野。
而在小微企業(yè)信貸方面，截至2022年6月30日，按提供的普惠型小微企業(yè)貸款余額總額計(jì)，陸金所控股在服務(wù)小微企業(yè)主的中國非傳統(tǒng)金融服務(wù)提供商中，排名第二，市場份額為17.6%。
截至2022年9月30日，陸金所已為合計(jì)約660萬名小微企業(yè)主提供服務(wù)。小微企業(yè)主貸款余額為4934億元，占未償還貸款總額的81.1%。
在個(gè)人消費(fèi)貸款方面，2020年，平安消費(fèi)金融公司已經(jīng)承接了大部分個(gè)人消費(fèi)貸款。截至2022年9月30日，消費(fèi)金融子公司的資本充足率為20.1%.
此外，陸金所控股還在2022年11月推出了“小微企業(yè)主增值服務(wù)平臺(tái)”，以向小微企業(yè)主提供金融產(chǎn)品之外更廣泛的服務(wù)。
三年凈利潤超380億元
作為中國已上市的最大金融科技平臺(tái)（按貸款余額計(jì)算），陸金所控股上市兩年多以來，整體業(yè)績保持穩(wěn)健。
招股書披露，陸金所控股2020年、2021年及2022年前九個(gè)月的總收入分別為人民幣520億元、618億元、45億元。同期，陸金所控股的所得稅前利潤分別為人民幣179億元、234億元、136億元；凈利潤123億元、167億元、96億元。
在重要經(jīng)營數(shù)據(jù)方面，截至2022年9月30日，陸金所控股賦能的零售信貸總余額達(dá)人民幣6365億元，公司凈資產(chǎn)為人民幣951億元，包括銀行存款458億元。
但2022年底，由于新冠疫情防控形勢的變化，陸金所控股表示，2022年第四季度的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)出現(xiàn)惡化，預(yù)期2022年第四季度的財(cái)務(wù)業(yè)績將呈現(xiàn)凈虧損。
陸金所表示，面對疫情復(fù)雜形勢，作為回應(yīng)，公司一直在重新調(diào)整戰(zhàn)略，以專注于更具經(jīng)濟(jì)韌性地區(qū)的優(yōu)質(zhì)借款人，重組的銷售渠道結(jié)構(gòu)及生產(chǎn)力，調(diào)整產(chǎn)品及定價(jià)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以在經(jīng)濟(jì)低迷期間保障業(yè)務(wù)健康及彈性。
招股書也顯示，受到2022年四季度的疫情影響，2022年，陸金所減少了旗下直銷團(tuán)隊(duì)1萬余人，陸金所直銷網(wǎng)絡(luò)規(guī)模由截至2022年9月30日的5.8萬名全職僱員減至截至2022年12月31日的4.6萬名全職雇員。
融資擔(dān)保牌照仍存隱憂
隨著國家金融監(jiān)管政策的變化，陸金所也重整了旗下的多張金融牌照。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑谛☆~貸款牌照方面，陸金所控股已不再將其作為信貸業(yè)務(wù)開展的牌照依托。
招股書顯示，在2020年12月《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》發(fā)布后，陸金所已經(jīng)停止為旗下3家小額貸款子公司停止為新增貸款提供資金。隨后，2022年內(nèi)，陸金所接連注銷了位于深圳和湖南的小額貸款子公司，還將重慶小額貸款子公司的業(yè)務(wù)范圍變更為線下小額貸款。
目前，陸金所主要與商業(yè)銀行、信托等資金提供方合作，通過聯(lián)合貸款的方式出資，再由平安財(cái)險(xiǎn)的“信用保證保險(xiǎn)”，以及其旗下的平安普惠融資擔(dān)保公司，對貸款進(jìn)行“增信”，以符合出資方的風(fēng)控要求。
招股書顯示，截至2022年9月30日，平安財(cái)險(xiǎn)為平安普惠旗下的70.6%貸款余額提供保險(xiǎn)或擔(dān)保，其他增信提供商則為剩余的5.7%的貸款余額提供保險(xiǎn)或擔(dān)保。
天眼查顯示，平安普惠融資擔(dān)保公司注冊資本超31億美元（實(shí)繳超5.5億美元），并在中國29省份設(shè)立了分公司，成貸款增信的重要方式。
但“融資擔(dān)?！迸普盏馁J款增信模式卻依然存在著不少監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。
招股書也提到，根據(jù)2021年12月，央行發(fā)布的《地方金融監(jiān)督管理?xiàng)l例（草案徵求意見稿）》，規(guī)定，融資擔(dān)保公司等六類金融組織被視為“地方金融組織”，地方金融組織應(yīng)當(dāng)在地方金融監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)的區(qū)域范圍內(nèi)經(jīng)營業(yè)務(wù)，原則上不得跨省級(jí)行政區(qū)域開展業(yè)務(wù)，已跨省級(jí)行政區(qū)域開展業(yè)務(wù)的地方金融組織，由國務(wù)院金融監(jiān)督管理部門明確過渡期安排，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡。
招股書顯示，目前，融資擔(dān)保子公司資金充足，杠桿比率不到2.5倍，但平安普惠的融資擔(dān)保公司向借款人仍然還在提供跨省貸款服務(wù)，無法排除未來可能須取得額外的牌照、許可、備案或批準(zhǔn)的可能性。