文|消金界
2022年已經(jīng)收官。
回顧過去的一年，可以說是消費(fèi)金融行業(yè)面臨最大變數(shù)的一年。
這一年，強(qiáng)者入局、弱者出局，消金公司的股權(quán)變更和調(diào)整成為主線；這一年，傳統(tǒng)場(chǎng)景式微、線下和小微試水，市場(chǎng)玩家的主營(yíng)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)份額面臨洗牌；這一年，隨著“斷直連”的進(jìn)一步推進(jìn)、互貸新規(guī)大限將至，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展迎來了最大的挑戰(zhàn)。
凜冬總會(huì)過去，春天就快到來。高層提出，要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。在剛剛到來的2023年，消費(fèi)將依然是中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿υ?，消費(fèi)金融也將進(jìn)入一個(gè)嶄新的發(fā)展階段。
對(duì)此，消金界通過梳理與調(diào)研，對(duì)行業(yè)的發(fā)展做出五大預(yù)測(cè)。可以預(yù)見的是，隨著政策環(huán)境的逐步完善，能夠主動(dòng)調(diào)整、順勢(shì)而為的消金公司，依然有著廣闊的發(fā)展空間。
增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓將持續(xù)
2023年，消費(fèi)金融公司的增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓工作還將持續(xù)推進(jìn)。
消金界統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，除唯品消金和小米消金開業(yè)時(shí)間較晚，截至目前，只有盛銀消金和河北幸福消金尚未提及增資事宜。
就在12月30日晚，重慶銀保監(jiān)局批復(fù)通過了重慶螞蟻消金公司增資方案，注冊(cè)資本由80億元增至185億元。作為監(jiān)管對(duì)于消費(fèi)金融行業(yè)的最后一份批復(fù)，這對(duì)螞蟻集團(tuán)乃至整個(gè)行業(yè)來說都是重要的信號(hào)。
我們知道，注冊(cè)資本決定了信貸業(yè)務(wù)的規(guī)模，是消費(fèi)金融公司自身實(shí)力的重要體現(xiàn)。
在已經(jīng)公布業(yè)績(jī)的消費(fèi)金融公司中，2021年穩(wěn)居行業(yè)前三的招聯(lián)、興業(yè)、馬上，其凈利潤(rùn)分別為30.63億元、22.30億元、13.82億元，總資產(chǎn)規(guī)模在消費(fèi)金融公司占比近一半。
而這三家消金公司的注冊(cè)資本金，分別為100億元、53.2億元、40億元，也穩(wěn)居行業(yè)前列。
消金界了解到，此前大多數(shù)公司都有增資計(jì)劃，但是在實(shí)際過程中，和股東關(guān)系好壞、股東方的業(yè)績(jī)表現(xiàn)如何、轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否過高等，方方面面都影響著增資進(jìn)展。
比如，2022年，由于未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成法定變更手續(xù)，北銀消金、金美信消金先后增資失??；尚誠消金此前宣布增資擴(kuò)股，但至今并未完成工商變更，增資計(jì)劃也可能生變。
此外，近年來監(jiān)管環(huán)境愈發(fā)嚴(yán)格，一些股東為響應(yīng)合規(guī)要求，也選擇出售或轉(zhuǎn)讓牌照。
比如，2022年11月，360子公司在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓所持晉商消費(fèi)金融全部股權(quán)，掛牌價(jià)格為2.4億元。從業(yè)者表示，這是由于360公司持有金城銀行和晉商消金兩家金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，因此監(jiān)管部門要求必須要清退一個(gè)。
總的來看，增資和股權(quán)變更的背后，是消金公司自身實(shí)力的體現(xiàn)，也是和股東資源稟賦相匹配的結(jié)果。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，通過增資擴(kuò)大資本規(guī)模，既是滿足監(jiān)管對(duì)于資本充足率的要求，也是順應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的必要之舉。小股東的出清，會(huì)加大大股東的股權(quán)權(quán)重及話語權(quán)，更好地發(fā)揮股東協(xié)同作用。此外，引入其他優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者的支持，也會(huì)給消金公司帶來新活力。
自營(yíng)業(yè)務(wù)再提速
新的一年，消金自主獲客再次被提升至戰(zhàn)略高度。
消費(fèi)金融的業(yè)務(wù)來源包括自主營(yíng)銷和場(chǎng)景合作獲客兩類。在消金公司成立初期，面臨最重要的難題就是獲客，此時(shí)借助互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景和流量，可以迅速增加業(yè)務(wù)規(guī)模和收入。
近年來，消費(fèi)金融發(fā)展趨于穩(wěn)健，其發(fā)展也從追求規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)而追求利潤(rùn)規(guī)模，因此這一階段，消金公司逐步將更多重心放在貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品占比，加大自營(yíng)獲客投入。
以頭部消金公司馬上消費(fèi)為例，公司方面披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，公司加大自主獲客營(yíng)銷，自營(yíng)渠道業(yè)務(wù)占比明顯提速；截至2022年6月末，從公司表內(nèi)外存量貸款來看，其中自營(yíng)渠道貸款占比已超過55%。
以腰部消金公司長(zhǎng)銀消金為例，早在公司成立之初，其線上產(chǎn)品“卡卡貸”累計(jì)成交占總體業(yè)務(wù)筆數(shù)的99%。后期展業(yè)中，公司又拓展了惠人貸、分期樂、閃銀奇異、桔子分期、來分期、51信用卡等線上合作方。
近年來，長(zhǎng)銀消金不斷加大自營(yíng)業(yè)務(wù)投入，并將其提升至戰(zhàn)略高度。近日，長(zhǎng)銀消金在2022年發(fā)展規(guī)劃中表示，在大股東長(zhǎng)安銀行的支持下，陸續(xù)完成治理優(yōu)化、團(tuán)隊(duì)調(diào)整、策略迭代，而其提出的新戰(zhàn)略規(guī)劃顯示，備受矚目的“自營(yíng)業(yè)務(wù)占比”有望達(dá)到30%。
此外，更具代表性的腰部平臺(tái)中郵消金，公開數(shù)據(jù)顯示，2020年其線上業(yè)務(wù)占比超90%，其中BAJT類業(yè)務(wù)約占線上合作類貸款總額166億的90%。在這一階段，“幾乎每周召開一次機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入會(huì)議，最高峰時(shí)期全公司合作的線上中介引流機(jī)構(gòu)近200余家”。
2020年中郵消金中介引流機(jī)構(gòu)貸款逾期率和不良率統(tǒng)計(jì)
此后，中郵消金引流合作策略從注重規(guī)模轉(zhuǎn)向注重利潤(rùn)貢獻(xiàn)率，開始清退大量合作機(jī)構(gòu)，并逐步建立起了以自營(yíng)渠道為主、協(xié)同發(fā)展渠道和第三方合作渠道為輔的覆蓋線上線下的立體化營(yíng)銷獲客體系。
過去一些消金公司僅作為互金平臺(tái)的資金方，如今這一現(xiàn)實(shí)逐步被打破，隨著行業(yè)發(fā)展，自營(yíng)轉(zhuǎn)型成為各家發(fā)展重點(diǎn)，未來決定消金公司行業(yè)地位的，將是自身金融科技和風(fēng)險(xiǎn)管控能力。
線下打開盈利增長(zhǎng)點(diǎn)
消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)從運(yùn)營(yíng)模式來看，可劃分為線下業(yè)務(wù)和線上業(yè)務(wù)。隨著線上流量增長(zhǎng)見頂，不少消金公司通過布局線下，試圖打開新的盈利空間。
比如，某中部地區(qū)消金公司從業(yè)者表示，今年的戰(zhàn)略重點(diǎn)，就是把自營(yíng)業(yè)務(wù)，特別是小微做到“全面開花”。
此前消金界盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，2022年上半年，消金行業(yè)普遍增長(zhǎng)放緩，但仍有三家消費(fèi)金融公司——杭銀、長(zhǎng)銀五八、尚誠消金凈利潤(rùn)增速同比超過100%。而這三家機(jī)構(gòu)的增長(zhǎng)都是主要源自線下業(yè)務(wù)的拓展。
步入下半年以來，南銀法巴、寧銀消金接連開業(yè)，在多地設(shè)立線下直營(yíng)中心，開辟全國消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。此前寧銀消金表示，要在兩到三年內(nèi)做到行業(yè)前五。未來線下業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必日趨激烈。
此外，近年來，監(jiān)管出臺(tái)多項(xiàng)政策引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)傾斜，包括中郵、中原、尚誠等在內(nèi)的消金公司，瞄準(zhǔn)“小B大C”客群，爭(zhēng)先推出小微貸產(chǎn)品。
靠線下業(yè)務(wù)容易快速起量，且能貢獻(xiàn)更高的人均產(chǎn)能。但不同于線上貸款產(chǎn)品，線下業(yè)務(wù)的推廣往往依賴成熟的地推團(tuán)隊(duì)，這需要企業(yè)持續(xù)深耕。
另一方面，線下產(chǎn)品的逾期率也不容忽視，此前長(zhǎng)銀五八、金美信消金ABS相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，公司M1逾期率最高均超過10%。對(duì)于消金公司來說，線下也即將進(jìn)入博弈階段，轉(zhuǎn)型的機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。
逐鹿新場(chǎng)景
新的一年，傳統(tǒng)的教育、醫(yī)美等場(chǎng)景逐漸萎縮，與此同時(shí)，一些消金公司通過入局車抵業(yè)務(wù)、汽車后市場(chǎng)、小微等，掘金新場(chǎng)景。
當(dāng)下大規(guī)模布局場(chǎng)景業(yè)務(wù)的，只有海爾消費(fèi)金融一家。今年以來，公司將醫(yī)美分期作為重點(diǎn)布局項(xiàng)目。如今或受地區(qū)整治醫(yī)美渠道的影響，公司將重啟教育分期。
此外，興業(yè)消金通過合作方“大俠分期”，也在廈門、福州等地區(qū)小規(guī)模試水場(chǎng)景業(yè)務(wù)，并對(duì)接了醫(yī)美、口腔、手機(jī)等場(chǎng)景。
一些消金公司也在挖掘新場(chǎng)景。比如，某頭部消金公司，正在接觸車抵貸場(chǎng)景，試圖布局新業(yè)務(wù)。此外，幸福消金、北銀、盛銀、中信消金等先后入局汽車后市場(chǎng)業(yè)務(wù)及小微貸，尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)。
曾經(jīng)在場(chǎng)景金融如火如荼的時(shí)期，消費(fèi)金融公司將其展至3C、家電、家裝、旅游、教育/培訓(xùn)、醫(yī)美等各個(gè)場(chǎng)景。
比如，北銀消金開業(yè)后曾推出名師貸、新婚貸、電器貸等特色貸款產(chǎn)品；中郵消金響應(yīng)政策推出“二胎貸”；招聯(lián)金融和中國聯(lián)通、摩拜單車跨界合作，根據(jù)用戶信用代付押金，讓用戶實(shí)現(xiàn)信用免費(fèi)騎……
而最善用“人海戰(zhàn)術(shù)”的捷信消費(fèi)金融，公司以3C數(shù)碼產(chǎn)品為主要業(yè)務(wù)范圍，占據(jù)了線下市場(chǎng)，廣鋪門店。截至2019年末，捷信線下銷售網(wǎng)點(diǎn)達(dá)27.28萬個(gè)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋29省311城。
如今傳統(tǒng)線下場(chǎng)景業(yè)務(wù)逐漸萎縮，新的車抵、小微等場(chǎng)景面臨著新的機(jī)遇，同時(shí)已存在一定的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，能夠發(fā)展成為新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，還有待時(shí)間檢驗(yàn)。
融資渠道再拓寬
資金是制約消費(fèi)金融公司發(fā)展的命門。今年以來，消費(fèi)金融的融資渠道將進(jìn)一步打開。
消費(fèi)金融公司成立之初，其資金來源以內(nèi)部融資為主，多依賴股東的資金拆借以及股東存款。隨著后期業(yè)務(wù)的發(fā)展，單一的資金來源已經(jīng)不利于公司的長(zhǎng)久發(fā)展。
如今除了傳統(tǒng)的銀行同業(yè)、股東存款、ABS（資產(chǎn)支持證券）、金融債券、銀團(tuán)貸款，還有不少消金公司通過信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，甚至是二級(jí)資本債等多種形式和渠道來拓寬資金來源。
就在2022年12月29日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，將消金公司納入不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。可以預(yù)見的是，多元化融資仍將是未來發(fā)展趨勢(shì)，未來消金公司的融資渠道將進(jìn)一步放開。
此外，隨著利率下行，消金融資成本明顯下降。
2022年9月，長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融成功發(fā)行“城一代2022年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券（ABS）”，總規(guī)模5.6億元。其中，優(yōu)先A檔發(fā)行規(guī)模4.24億元，票面利率僅為1.90%；優(yōu)先B檔發(fā)行規(guī)模0.28億元，票面利率2.03%。
而此前的2016-2018年，根據(jù)公開數(shù)據(jù)，消費(fèi)金融公司平均融資利率分別為4.4%、5.7%、6.2%。
未來，隨著信貸政策和利率政策的變化，融資能力及融資成本對(duì)消金機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力來說已至關(guān)重要。一家消金公司融資能力強(qiáng)，發(fā)展動(dòng)力勢(shì)必更加強(qiáng)勁，這也意味著能為用戶提供更優(yōu)惠的利率或者賺取更高的息差，從而在競(jìng)爭(zhēng)中更具優(yōu)勢(shì)。
總結(jié)
2023年已至，消費(fèi)金融行業(yè)將呈現(xiàn)出增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓持續(xù)，自營(yíng)業(yè)務(wù)再提速，線下成為增長(zhǎng)點(diǎn)，新場(chǎng)景競(jìng)爭(zhēng)加劇，融資渠道再拓寬等五大趨勢(shì)。而這些趨勢(shì)的背后，經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)觸底反彈是最大的動(dòng)能。從業(yè)者需要從過往三年的模式與心態(tài)中盡快調(diào)整過來，回到正常的軌道上。
消金界將與從業(yè)者一起，見證新一年的變化。期待行業(yè)蒸蒸日上，收獲商業(yè)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值雙豐收。