文|獵云網(wǎng) 盛佳瑩
2022，一個超重、充滿變局和挑戰(zhàn)的一年終于向我們告別。
但盡管身處逆勢中，依然有眾多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者和投資人在危境中砥礪前行。
這一年，中國中免拿下2022香港最大IPO；中創(chuàng)新航、天齊鋰業(yè)等企業(yè)掀起赴港上市潮；亞朵沖刺美股成功……
新興領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)基金、政府引導(dǎo)基金等積極組建；有投資人“卷”到新加坡，尋找Web3.0和元宇宙項目；也有投資人走進(jìn)田間地頭，農(nóng)業(yè)科技從創(chuàng)投荒漠變?yōu)橐黄跋Ｍ奶镆啊薄?/p>
在人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)革命背景下，中國正處于科技周期的十字路口。創(chuàng)業(yè)主線轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新，投資也向硬科技賽道聚集，形成了半導(dǎo)體、碳中和、元宇宙、新能源以及生物技術(shù)、醫(yī)療健康等長風(fēng)口。
不少投資人都看好2023年將是創(chuàng)投大有可為的一年，梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春等投資人,在新年伊始時仍在各地出差的途中。
站在2023年的起點，獵云網(wǎng)總結(jié)了一份投資人最新的觀察與思考，以及他們最關(guān)注的賽道。
紅杉中國：低碳、云/端結(jié)構(gòu)演化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化
在近期一場公開演講中，沈南鵬透露，近年來，人工智能、高端制造等硬科技項目已經(jīng)超過紅杉中國投資組合的80%。
紅杉科技主導(dǎo)的投資格局已然成形，在2023年，紅杉又將把目光集中在哪些細(xì)分領(lǐng)域呢？
紅杉中國合伙人周逵透露，紅杉中國將沿著三個框架捕捉新趨勢：低碳、云/端結(jié)構(gòu)演化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。
周逵認(rèn)為，過去傳統(tǒng)能源是資源驅(qū)動，而今天的新能源是創(chuàng)新驅(qū)動，發(fā)電、儲能、應(yīng)用等各個環(huán)節(jié)都在通過科技提升效率。周逵表示紅杉中國將關(guān)注新能源既有產(chǎn)業(yè)能力的釋放和創(chuàng)新進(jìn)步，也有能源安全的訴求和全球化的機遇。
在云/端結(jié)構(gòu)的演化方面，周逵認(rèn)為，盡管世界一直有各種起伏和巨變，但通訊革命技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的節(jié)奏并沒有停頓?！皵?shù)據(jù)在向云端聚集，智慧在云上顯露，比如AIGC開始走進(jìn)生活，云存儲像一個云大腦；另一方面，端也在越來越進(jìn)步，比如電動車到各類機器人，有豐富感知、有即時智慧，還可能高效響應(yīng)?！?/p>
周逵表示，在這些基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)步升級的過程中，紅杉中國看到了核心軟件和芯片的機會，也看到了關(guān)鍵器件和材料的機會，同時看到原有的信息化產(chǎn)業(yè)機構(gòu)漸漸在重構(gòu)。
在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方面。周逵重點提到了工業(yè)、醫(yī)療、建筑行業(yè)的數(shù)字化，比如遠(yuǎn)程辦公、供應(yīng)鏈管理等需求。
雖然數(shù)字化需求龐雜，但紅杉中國有一套自己的打法，即“尋找出那個真正重視把產(chǎn)品做好、交付有效率的公司。”
高瓴創(chuàng)投：雙碳、數(shù)字化和工程師人才創(chuàng)業(yè)
2022年，高瓴創(chuàng)投在VC、PE的不同階段共出手了150個項目左右，在投資領(lǐng)域方面，今年高瓴對制造業(yè)的投資占比最高，超過四成，具體包括新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)智能化、機器人、硬件、新材料等領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)、流通的各個環(huán)節(jié)。
高瓴創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人李良總結(jié)道，2022年在投資節(jié)奏不變的前提下，高瓴表現(xiàn)出明顯的向早期走，以及進(jìn)一步深耕制造業(yè)的趨勢，背后的原因是“跟隨創(chuàng)新勢能的遷徙”。
進(jìn)入2023年，高瓴創(chuàng)投將雙碳、數(shù)字化和工程師人才視為制造業(yè)升級的三股持續(xù)動能，也是高瓴創(chuàng)投將發(fā)力的領(lǐng)域。
在李良看來：“制造業(yè)不存在To VC模式，簡單的資金注入并不解決問題，需要的社會資本必須是自帶價值創(chuàng)造能力的資本，包括對行業(yè)格局，尤其是長期趨勢的洞察，例如行業(yè)內(nèi)甚至跨行業(yè)資源的對接匹配等等?！?/p>
藍(lán)馳創(chuàng)投：新能源、機器人、智能制造、企業(yè)軟件
這些年，中國一直走在科技創(chuàng)新的路上，近期國家也提出了發(fā)展內(nèi)循環(huán)、人民幣國際化、振興實體經(jīng)濟發(fā)展等目標(biāo)，也發(fā)布了多項新政策支持科技創(chuàng)新，讓大家看到科技創(chuàng)新的重要性。
藍(lán)馳創(chuàng)投管理合伙人陳維廣從投資角度總結(jié)了2023年藍(lán)馳創(chuàng)投關(guān)注的四大賽道。
第一，新能源。新能源與碳中和息息相關(guān)，包含了光伏、鋰電池、氫能等細(xì)分領(lǐng)域，除了這些大眾熟知的領(lǐng)域之外，陳維廣判斷將會有更多的創(chuàng)新能源技術(shù)在5到10年中出現(xiàn)，而這些新能源結(jié)合自身上下游的產(chǎn)業(yè)要素會創(chuàng)造出巨大的產(chǎn)業(yè)。
第二，機器人。陳維廣認(rèn)為，當(dāng)前全世界大多都在面臨人口紅利消失的挑戰(zhàn)，也意味著老齡化問題將變得更艱巨。而這需要機器人來取代一些重復(fù)性的工作，確保可以保持甚至提高生產(chǎn)力。
第三，智能制造。陳維廣認(rèn)為，在第三次工業(yè)革命之后，國產(chǎn)替代和供應(yīng)鏈安全都是確保中國在科技方面仍占有先機的重要抓手。國家也一直重視提升制造業(yè)質(zhì)量，致力于要向高端制造業(yè)發(fā)展。
第四，企業(yè)軟件，即企業(yè)級服務(wù)。隨著中國企業(yè)的成長，以及國際化的加速，企業(yè)的數(shù)據(jù)化以及上下游合作方的電子化變得特別重要，而這和企業(yè)軟件息息相關(guān)。
國科嘉和：半導(dǎo)體、人工智能、新一代信息技術(shù)、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化等11個賽道
從成立之初，國科嘉和一直聚焦硬科技，近期，國科嘉和董事長、管理合伙人王戈在演講中，從技術(shù)資本的角度展望未來科技投資的戰(zhàn)略機遇。
王戈認(rèn)為，未來三年到五年，半導(dǎo)體、人工智能、新一代信息技術(shù)、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、國防軍工、商業(yè)航天、能源安全、雙碳、新能源、創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械與耗材都將是很好的投資切入點。
第一，半導(dǎo)體。王戈認(rèn)為，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也是“碳基時代”到“硅基時代”大的底座。目前國內(nèi)半導(dǎo)體正處于“補課期”，2023年下半年將會迎來需求反彈。
第二，人工智能。隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，算力始終是國家競爭的實力，也是行業(yè)競爭的實力。但和以前不同的是，不能片面地只看算力，核心是人工智能與產(chǎn)業(yè)及場景結(jié)合。
第三，新一代信息技術(shù)。王戈提到的新一代信息技術(shù)主要是信創(chuàng)和網(wǎng)絡(luò)治理。其中，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)核心是建立自主可控的信息技術(shù)底層架構(gòu)和標(biāo)準(zhǔn)，在芯片、傳感器、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)替代。同時，網(wǎng)絡(luò)安全也上升到了國家戰(zhàn)略層面，包括網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全等細(xì)分領(lǐng)域。
第四，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。王戈認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級是提高我國經(jīng)濟綜合競爭力的關(guān)鍵舉措?，F(xiàn)代信息技術(shù)對經(jīng)濟發(fā)展具有獨特的放大、疊加、倍增作用。其核心是提升效率與效益及應(yīng)用場景的落地。
第五，國防軍工。王戈表示，國防軍工是未來3～5年的確定性投資機會，但充滿挑戰(zhàn)。國防軍工不僅無所不包，是一個龐大的樹杈系統(tǒng)，并且在政策和環(huán)境上有諸多挑戰(zhàn)。
第六，商業(yè)航天?！岸髨蟾妗泵鞔_提出了建設(shè)航天強國的目標(biāo)，商業(yè)航天是國家的重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)。國科嘉和主要聚焦運載火箭、衛(wèi)星及航天器、測控數(shù)傳、地面應(yīng)用等領(lǐng)域。
第七，能源安全。王戈認(rèn)為能源安全是中國進(jìn)一步走上世界舞臺，成為核心支撐之一的重要領(lǐng)域。
第八，雙碳。踐行綠色發(fā)展的重要抓手。
第九，新能源汽車。在王戈看來，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模非常龐大，未來三到五年，國科嘉和主要關(guān)注兩個細(xì)分領(lǐng)域，一是封閉場景下的無人駕駛，例如無人礦山、無人卡口、機場、碼頭、貨運；二是無人駕駛與具體場景相結(jié)合的技術(shù)，比如汽車動力芯片，智能駕駛艙等。
第十，生命科學(xué)。國科嘉和在生命科學(xué)領(lǐng)域主要布局四個主要的賽道：一、生物醫(yī)藥，特別是創(chuàng)新藥；二、醫(yī)療器械；三、IVD；四、服務(wù)，包括基因測序等。
第十一，醫(yī)療器械與耗材。王戈認(rèn)為醫(yī)療器械是一個基座，它未必有生物醫(yī)藥那樣的爆發(fā)力，但非常穩(wěn)定，風(fēng)險低。
國科嘉和持續(xù)看好三個領(lǐng)域：一、高端醫(yī)療裝備，例如說手術(shù)機器人；二、科研試劑；三、耗材。
聯(lián)想創(chuàng)投：量子計算、人工智能、新能源汽車、AR/VR
近期，聯(lián)想集團高級副總裁，聯(lián)想創(chuàng)投集團總裁、管理合伙人賀志強發(fā)表了關(guān)于“投資科技產(chǎn)業(yè)化”的觀點，雖然在分享中賀志強沒有明確表示2023將關(guān)注哪些賽道，但他以量子計算、人工智能、新能源汽車、AR/VR等行業(yè)為例，分享了科技產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵要素。
量子計算方面，賀志強認(rèn)為目前仍然沒有確定的技術(shù)路徑，基礎(chǔ)設(shè)施部件系統(tǒng)、應(yīng)用、服務(wù)也處于非常早期的階段，這其中仍有較大的科技產(chǎn)業(yè)化機會。
人工智能方面，賀志強認(rèn)為像這樣的核心技術(shù)一定存在平臺的機會，其中，聯(lián)想創(chuàng)投思考最多的細(xì)分領(lǐng)域是自動駕駛。
新能源汽車方面，賀志強表示新能源汽車產(chǎn)業(yè)化，主要是兩個環(huán)節(jié)，一是汽車制造，二是新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈，例如三電。
AR/VR方面，賀志強表示，聯(lián)想創(chuàng)投從2016年開始就一直在投AR/VR，聯(lián)想創(chuàng)投相信現(xiàn)實世界和虛擬世界的融合一定會產(chǎn)生新的計算平臺的機會。但他也坦言從AR/VR設(shè)備的具體技術(shù)環(huán)節(jié)來看，它離真正的用戶體驗還是有非常大的差距。但他堅定地相信，AR/VR是確定性的投資機會。
CCV創(chuàng)世伙伴資本：智能化、數(shù)字化和國際化
CCV創(chuàng)世伙伴資本主管合伙人周煒認(rèn)為，也許會是新一代中國偉大企業(yè)，尤其是國際化的下一代企業(yè)爆發(fā)成長的一年，同時也會有創(chuàng)業(yè)新物種迎來"寒武紀(jì)大爆發(fā)"。
周煒透露，CCV目前關(guān)注的新領(lǐng)域新趨勢有三大方向：智能化、數(shù)字化和國際化。
在智能化方面，CCV認(rèn)為機器人各種部件和硬體制造技術(shù)的高端制造、AI技術(shù)在商業(yè)上的應(yīng)用以及自動駕駛技術(shù)這三個領(lǐng)域已達(dá)到國際領(lǐng)先水平，在未來基于硬件載體全智能化時代下，中國具有明顯的優(yōu)勢。
事實上，CCV一直在深化對智能化領(lǐng)域的投資。周煒認(rèn)為制造顛覆性的下一代產(chǎn)品，需要將其與人工智能、自動駕駛和機器人技術(shù)結(jié)合起來，包括硬件、傳感器、芯片和其他組件。
周煒還補充道：“世界上只有兩個國家能夠真正為初創(chuàng)企業(yè)提供這樣的供應(yīng)鏈、技術(shù)和人才庫，這也是中國在當(dāng)下的巨大優(yōu)勢之一?！?/p>
在數(shù)字化方面，CCV認(rèn)為雖然產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和元宇宙發(fā)展處在早期階段，但可以看到大的發(fā)展趨勢不可逆轉(zhuǎn)，仍需大量投入。
最后的國際化不是一個具體的方向，而是一個大趨勢，CCV認(rèn)為目前越來越多優(yōu)秀的中國企業(yè)正在走出去，并且競爭力在全球的創(chuàng)業(yè)者中也處在領(lǐng)先位置。周煒認(rèn)為，未來十年，全球化將成為中國企業(yè)的關(guān)鍵詞。
毅達(dá)資本：科技創(chuàng)新、進(jìn)口替代、產(chǎn)業(yè)升級、合成生物學(xué)
毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人黃韜在近期的公開演講中表示，過去幾年，創(chuàng)投行業(yè)正在悄然發(fā)生著變化，創(chuàng)投行業(yè)既有的幾對結(jié)構(gòu)性過剩與稀缺，正在繼續(xù)放大。
在環(huán)境的變化中，毅達(dá)資本的投資方向仍然堅定。
黃韜表示，毅達(dá)資本核心投資邏輯有三個方面：科技創(chuàng)新、進(jìn)口替代和產(chǎn)業(yè)升級。
科技創(chuàng)新指的是硬科技賽道。黃韜表示硬科技賽道足夠?qū)挘且粋€大風(fēng)口、長風(fēng)口。要看企業(yè)的科研投入、產(chǎn)品質(zhì)量和企業(yè)管理，并且借助更長周期的理性分析來投。
進(jìn)口替代方面，黃韜認(rèn)為中國在很多方面已經(jīng)走到前列，但個別環(huán)節(jié)也仍然落后，而關(guān)系到供應(yīng)鏈安全和國家安全的方面是毅達(dá)資本需要重點發(fā)力的地方。
產(chǎn)業(yè)升級方面，黃韜坦言雖然目前實體經(jīng)濟遇到很多困難，有些弱點在長期增長中被掩蓋，但在疫情和國際環(huán)境的變化讓這些弱點放大了出來。黃韜相信這中間一定蘊藏著許多投資機會。
毅達(dá)資本高級合伙人薛軼則在另一場演講中重點提到了合成生物學(xué)領(lǐng)域的投資機會。
薛軼認(rèn)為，未來全球在生物醫(yī)藥或生物制造領(lǐng)域的博弈預(yù)計會進(jìn)一步加大。毅達(dá)資本曾做過統(tǒng)計，中國在這一領(lǐng)域的文獻(xiàn)數(shù)量在全球排名第二，說明中國在這一領(lǐng)域與世界頂尖科學(xué)家沒有代差；其次，中國有非常好的制造業(yè)和產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)，疊加該領(lǐng)域所擁有的廣闊應(yīng)用前景，相關(guān)科技能夠?qū)υ挟a(chǎn)業(yè)生態(tài)進(jìn)行一次升級改造。而在此之中，合成生物學(xué)相關(guān)科技未來可以應(yīng)用到生物醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、食品、日用化妝品、能源等多個領(lǐng)域，毅達(dá)資本未來將會在這一領(lǐng)域投入更多力量。
光速中國：新能源綠色科技和硬科技
光速中國這幾年從投資領(lǐng)域看，企業(yè)級服務(wù)和智能制造、醫(yī)療健康已經(jīng)成為其高頻詞。光速中國創(chuàng)始合伙人宓群近期公開表示，“明年，光速中國將加大對新能源綠色科技和硬科技領(lǐng)域的關(guān)注，包括新一代儲能技術(shù)、半導(dǎo)體和光電技術(shù)、生成式AI、跨學(xué)科的醫(yī)療創(chuàng)新等等。”
事實上，宓群近期公開談到較多的一個話題就是綠色投資。
宓群堅定地看好綠色科技，他表示：“按照美國和歐洲的標(biāo)準(zhǔn)，在2030年達(dá)到碳峰值，在2050年達(dá)到碳中和。按照中國的標(biāo)準(zhǔn)，我們將在2060年達(dá)到碳中和，這都是非常有挑戰(zhàn)的。世界缺乏推動這些目標(biāo)實現(xiàn)的技術(shù)。而今年全球的極端天氣也突顯了綠色科技的重要性。”
還有哪些投資人看好哪些賽道？
除了上述投資人有系統(tǒng)性表達(dá)2023年關(guān)注的投資賽道之外，經(jīng)緯創(chuàng)投創(chuàng)始管理合伙人張穎、啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平、紅點中國創(chuàng)始及主管合伙人袁文達(dá)、易凱資本創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官王冉、深創(chuàng)投董事長倪澤望、基石資本董事長張維、同創(chuàng)偉業(yè)董事長、創(chuàng)始合伙人鄭偉鶴也在不同平臺上公開表示過2023年將會重點關(guān)注的領(lǐng)域。
其中，經(jīng)緯創(chuàng)投目前在硬科技投資，投資占比超過90％，張穎提到將重點關(guān)注機器人、智能制造、智能電動車，光伏、儲能、醫(yī)療健康以及中國本土數(shù)字化的推進(jìn)等領(lǐng)域。
啟明創(chuàng)投則仍然還是集中在科技及消費（T&C）和醫(yī)療健康這兩大領(lǐng)域。
紅點中國則主要關(guān)注企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，AI賦能，以及新能源新材料領(lǐng)域。此外，袁文達(dá)還提到人才將是未來一個爭奪的重點，他判斷硅谷創(chuàng)業(yè)者也許將回國尋找創(chuàng)業(yè)機會。
易凱資本2023年則押注先進(jìn)制造這個大賽道，包括新材料、新能源、人工智能、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、芯片等細(xì)分領(lǐng)域。
深創(chuàng)投董事長倪澤望則提到了一個2022年冷卻下來的賽道——消費。他認(rèn)為，市場雖然有波動，賽道有冷熱，但投資機構(gòu)表現(xiàn)出來的部分短期行為與創(chuàng)業(yè)投資的長期性本質(zhì)開始有所偏離。消費行業(yè)雖然被疫情沖擊，但是他仍堅信消費是一個長青的賽道。
基石資本則從過去專注于四大行業(yè)，進(jìn)一步聚焦到3個行業(yè)。第一個是新興產(chǎn)業(yè)，包括雙碳、新能源汽車、顯示屏等新興科技行業(yè)；第二個是硬科技，譬如半導(dǎo)體等；第三個是生命科學(xué)與健康，即醫(yī)藥健康、合成生物、基因技術(shù)等領(lǐng)域。
同創(chuàng)偉業(yè)董事長、創(chuàng)始合伙人鄭偉鶴面對2023年充滿信心，其投資也將持續(xù)扎根本土市場，在卡脖子關(guān)鍵技術(shù)、前沿科技、醫(yī)療健康、數(shù)字經(jīng)濟等領(lǐng)域持續(xù)布局。
可以看到，2023年，硬科技、綠色科技、醫(yī)療健康、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化這些賽道都是投資人們提到的高頻領(lǐng)域，CCV創(chuàng)世伙伴資本主管合伙人周煒判斷的創(chuàng)業(yè)新物種"寒武紀(jì)大爆發(fā)"會發(fā)生在這些領(lǐng)域嗎？
正如瑪麗亞·杜埃尼亞斯所說：“要想面對一個新的開始，一個人必須有夢想、有希望、有對未來的憧憬。”
讓我們帶著希望和憧憬進(jìn)入2023，一起期待這些中國創(chuàng)投力量迸發(fā)出新的火花。