記者 | 吳紹志

2022年是資管新規(guī)正式實施的元年，也是信托業(yè)加速洗牌的一年。

從業(yè)務(wù)分類改革到地產(chǎn)信托風(fēng)險持續(xù)化解，從破產(chǎn)重整到股東變動頻頻……有人選擇毅然堅守，有人選擇黯淡離場。

信托資產(chǎn)總規(guī)模抬升至21萬億

2018年資管新規(guī)出臺以來，非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)、去通道、壓降融資類信托等多重要求之下，信托業(yè)開啟轉(zhuǎn)型之路，行業(yè)資管規(guī)模從2017Q4的高峰26.25萬億元下滑至2022Q1的20.16萬億元。

今年二季度，在經(jīng)濟(jì)下行壓力以及疫情沖擊影響加劇的背景下，信托資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了意外的反彈，主要由于海航破產(chǎn)重整等相關(guān)的資產(chǎn)服務(wù)信托、資本市場回暖下的投資類信托增長明顯。

中國信托業(yè)協(xié)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為21.07萬億元，與2017年末的歷史峰值相比，行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模下降幅度收窄至19.71%，行業(yè)正在邁入新的發(fā)展階段。

業(yè)務(wù)分類改革正式開啟

行業(yè)轉(zhuǎn)型之下，配套的制度改革接踵而至，其中貫穿全年的便是對信托業(yè)務(wù)分類體系的改革。

據(jù)證券時報報道，早在2月召開的信托監(jiān)管工作會議上，銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表態(tài)，業(yè)務(wù)分類改革將作為2022年信托行業(yè)重點工作推進(jìn)。

緊接著4月份，陸續(xù)有信托公司收到監(jiān)管下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》。10月份，《關(guān)于調(diào)整信托業(yè)務(wù)分類有關(guān)事項的通知》正式下發(fā)至信托公司，并設(shè)置5年過渡整改期。

具體分類來看，信托業(yè)務(wù)將被劃分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類。其中，資產(chǎn)管理信托包括固定收益類資產(chǎn)管理信托、權(quán)益類資產(chǎn)管理信托、商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理信托與混合類資產(chǎn)管理信托等四個細(xì)項；資產(chǎn)服務(wù)信托包括行政管理受托服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化受托服務(wù)信托、風(fēng)險處置受托服務(wù)信托和財富管理受托服務(wù)信托等四個分項，且這四項分類下仍各有細(xì)項分類；公益/慈善信托項下未再細(xì)分。

信?；鹈媾R“分家”，幾度出手挽救行業(yè)

作為中國信托業(yè)的“穩(wěn)定器”，信保基金的存在一直是行業(yè)的“壓艙石”。2014年12月，原銀監(jiān)會、財政部聯(lián)合印發(fā)《信托業(yè)保障基金管理辦法》，信保障基金由此產(chǎn)生。

時隔7年，今年2月，中國銀保監(jiān)會公布了《信托業(yè)保障基金和流動性互助基金管理辦法（征求意見稿）》，并向社會公開征求意見。根據(jù)基金功能不同，將原認(rèn)購制基金更名為流動性互助基金，同時設(shè)立繳納制信托業(yè)保障基金。

銀保監(jiān)會指出，在信托行業(yè)轉(zhuǎn)型期，實行保障基金和流動性互助基金并行的籌集機(jī)制，以增強(qiáng)基金損失吸收能力，豐富化險資金來源；待行業(yè)轉(zhuǎn)型和風(fēng)險化解基本完成后，可適時調(diào)整認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)。

雖然目前尚未有正式稿出臺，行業(yè)動蕩格局中，信?；鹫l(fā)揮著重要作用。

在參與信托公司風(fēng)險化解過程中，信保基金公司不僅受讓了陸家嘴信托等“暴雷”的信托項目，還直接接盤了華融信托、安信信托的股權(quán)。

今年8月，信?；鸸旧蠄觯苯咏颖P華融信托76.79%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓的總代價為掛牌價61.52億元；9月，上海國之杰持有的安信信托14.55億股股份經(jīng)歷了3次流拍后，正式劃轉(zhuǎn)給信?；鸸?，以抵償上海國之杰對信?；鸸舅?fù)債務(wù)42.63億元，信保基金公司因此成為安信信托第一大股東。

房地產(chǎn)信托持續(xù)化解風(fēng)險

2022年，房地產(chǎn)信托風(fēng)險仍在持續(xù)暴露中，世茂、融創(chuàng)、華夏幸福等頭部房企接連失守。

用益信托數(shù)據(jù)顯示，2021年下半年以來，發(fā)生逾期、違約的信托產(chǎn)品規(guī)模中，地產(chǎn)信托長期占據(jù)半數(shù)以上，并且2021年8月、10月、12月以及2022年2月、4月、6月的房地產(chǎn)信托違約規(guī)模都在100億元以上。

與此同時，信托公司對地產(chǎn)領(lǐng)域的投資也愈發(fā)謹(jǐn)慎。中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模為1.28萬億元，同比下降0.67萬億元，降幅34.20%；較2021年末規(guī)模降低27.30%；占比下降至8.53%，同比下降3.89個百分點。

11月，中國人民銀行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》。其中，在保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序方面，提出支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期，鼓勵信托等資管產(chǎn)品支持房地產(chǎn)合理融資需求等。

中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員王玉國分析稱，隨著房地產(chǎn)相關(guān)調(diào)控政策不斷放松和政策效應(yīng)的疊加，各地“保交樓”工作不斷推動，居民購房信心和房企現(xiàn)金流均有望邊際改善，房地產(chǎn)市場將逐步重啟良性循環(huán)進(jìn)程，能夠有效緩釋當(dāng)前房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險，為出險項目處置提供窗口期，也對未來房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的有序發(fā)展創(chuàng)造良好空間。

信托股權(quán)變動頻頻

一邊是風(fēng)險化解，一邊是業(yè)務(wù)改革轉(zhuǎn)型，信托行業(yè)正面臨經(jīng)營業(yè)績下行壓力，營業(yè)收入、利潤總額與人均利潤同比均有明顯下滑，賺不到錢的小股東們加速離場。

例如，上海創(chuàng)信資產(chǎn)管理有限公司、恒豐裕實業(yè)發(fā)展有限公司將其持有的國民信托合計40.72%股權(quán)轉(zhuǎn)讓至富德生命人壽保險股份有限公司。中國海外工程有限責(zé)任公司將其持有的金谷信托1.46%股權(quán)轉(zhuǎn)讓至中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司。

還有更多公司待價而沽。北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌信息顯示，今年7月以來，中誠信托3.39%股權(quán)、新時代信托100%股權(quán)、西部信托0.18%股權(quán)、中鐵信托0.826%股權(quán)、北方信托3.89%股權(quán)均被掛牌，渤海信托22.1%股權(quán)也在海南產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，以期待新玩家入場。

但是，信托公司股權(quán)似乎已經(jīng)喪失了吸引力。阿里司法拍賣網(wǎng)上，華融信托7.32%股權(quán)、中原信托 9.124%股權(quán)、北京信托1.64%股權(quán)今年接連流拍。

被接管的新華信托也未能迎來“白衣騎士”，6月16日，中國銀保監(jiān)會同意新華信托依法進(jìn)入破產(chǎn)程序。

增資、重組與引戰(zhàn)

光明與黑暗相伴，依然有信托公司迎來曙光，成功引戰(zhàn)、增資。

其中，中誠信托注冊資本由24.57億元增至48.50億元；華寶信托增資至50億元，舟山市財金投資控股有限公司投資入股，持有5.20%；華宸信托注冊資本由8億元增加至9.26元，內(nèi)蒙古金融資產(chǎn)管理有限公司入駐，持股比例為13.59%；中融信托以未分配利潤按照原持股比例增資26.68億元，公司注冊資本升為146.68億元；廈門信托通過現(xiàn)有股東以未分配利潤同比例轉(zhuǎn)增注冊資本方式，將注冊資本由37.5億元增至41.6億元。

歷時兩年多，12月份，陜國投A（000563.SZ）35億元定增結(jié)果終于出爐。登記完成后，除了一二股東，其余十大股東悉數(shù)換人。

12月25日，ST安信（600816.SH）宣布，為適應(yīng)公司發(fā)展需要，公司擬將名稱由“安信信托股份有限公司”變更為“建元信托股份有限公司”。

掌舵人變動趨緩

近年來，在轉(zhuǎn)型壓力下，信托公司的高管變動不斷，但是相較于2021年，2022年的變動已經(jīng)有所緩和。

據(jù)統(tǒng)計，截至目前，2022年通過監(jiān)管批復(fù)“持牌”上任的董事長、總經(jīng)理共17人，涉及14家信托公司。在2021年，這一數(shù)據(jù)為25人，涉及23家信托公司。

單從“一二把手”的變更情況來看，5家公司今年變更了董事長，11家公司變更了總經(jīng)理。

其中，吉林信托僅在今年就發(fā)生了兩次總經(jīng)理變更，國元信托、英大信托都完成了董事長、總經(jīng)理雙雙換人。

罰單金額超6800萬元

“紅線”是不可觸碰的，2022年監(jiān)管處罰的態(tài)度更加堅決，罰單持續(xù)增多。

據(jù)統(tǒng)計，今年以來，針對信托公司，銀保監(jiān)會及各地的銀保監(jiān)局共公布了31張罰單，相比于去年同期增加了一半，6月、7月較為集中，公司及相關(guān)負(fù)責(zé)人員合計處罰金額超6800萬元，百萬罰單、終身禁業(yè)變得尤為常見。

其中，罰單金額最高的是今年宣布破產(chǎn)的新華信托，因未事前報告關(guān)聯(lián)交易等13項違規(guī)事由，公司被合計罰款1400萬元，因“違規(guī)為銀行提供通道業(yè)務(wù)”被單獨罰款50萬元，原董事長李桂林、原總經(jīng)理項琥等16名相關(guān)責(zé)任人被終身禁業(yè)、取消高管資格、罰款或者警告。

同樣被接管的新時代信托也因多項違規(guī)被罰700萬元，原董事長趙利民、監(jiān)事會主席胡宇峰被終身禁業(yè)，原總裁陳祥盛、原總裁助理馬寬也擬被終身禁業(yè)。

去年收3490萬元罰單的四川信托，今年17位負(fù)責(zé)人的處罰也已到位，原總裁劉景峰、原總裁陳軍、實控人劉滄龍等悉數(shù)被罰。

此外，中鐵信托收860萬元罰單，雪松信托收440萬元罰單，中信信托、光大信托、吉林信托、北京信托、外貿(mào)信托、愛建信托、長安信托等都收到百萬罰單。